人民币升值原因的探讨

人民币升值的探讨目录人民币升值的背景

人民币升值的历程人民币升值的原因人民币升值的影响

人民币升值的对策与建议人民币升值的背景1、2005年7月21日一篮子货币政策2、2008年下半年盯住美元货币政策3、2010年政策预测：一篮子货币政策汇改以来人民币升值的历程升值速度:1.23%缓慢升值期（2005年8月至2006年6月）高速升值期（2006年7月至2008年6月）基本持平期（2008年7月至2010年3月）8.107.996.837升值速度:13.77%升值速度:基本不变8.006.896.862累计升值15.29%人民币升值的原因国内因素贸易顺差的持续扩大和外汇储备持续攀升国内通货膨胀的影响123国内经济发展增势强劲4本外币利差的扩大5宏观经济政策的影响国内因素1、国内经济发展增势强劲经济增长率高产品竞争力增强出口增强国际收支顺差外汇供给大于需求外币贬值人民币升值影响途径：国内因素2、贸易顺差的持续扩大和外汇储备持续攀升贸易顺差影响途径：国际收支顺差出口多进口少外汇收入大于支出外汇供给大于需求外汇贬值人民币升值国内因素2、贸易顺差的持续扩大和外汇储备持续攀升外汇储备的影响途径：外汇储备增加外汇占款增多流动性过剩人民币供给增多通货膨胀从紧的货币政策人民币供给小于需求人民币升值国内因素3、国内通货膨胀的影响实际影响途径：国内因素3、国内通货膨胀的影响理论影响途径：国内因素4、本外币利差的扩大利率的影响途径：国内因素5、宏观经济政策的影响（1）货币政策对汇率的影响国内因素5、宏观经济政策的影响（1）财政政策对汇率的影响人民币升值的原因世界经济需求不足与结构不平衡人民币的升值预期本外币利差的扩大15342国际因素国际热线国际政治因素国际因素1、世界经济需求不足与结构不平衡国际因素2、人民币的升值预期国际因素5、国际政治因素国际因素日本国际因素美国国际因素美国人民币升值的影响一、积极影响1、有利于中国进口2、原材料进口依赖型厂商成本下降3、国内企业对外投资能力增强4、在华外商投资企业盈利增加5、有利于人才出国学习和培训6、外债还本付息压力减轻7、中国资产出卖更合算8、中国GDP国际地位提高9、增加国家税收收入10、中国百姓国际购买力增强人民币升值的影响二、消极影响1.人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义；2.人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；3.人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资；4.给中国的外贸出口造成极大的伤害；5.人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力；6.财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。人民币升值的对策与建议

（一）缓解人民币汇率升值的压力 汇率升值的压力来自于多个方面，而出口的快速增长、资本流入、外汇储备迅速增加，都是重要影响因素。但是，当前中国经济增长的对外贸易依存度很高，从对外贸易入手，减轻人民币升值压力较为不易。不过，在中国的对外贸易伙伴中，对美顺差最大，来自于美国的压力也最大，因此，我们可以通过调整对外贸易地理结构来减轻对美国市场的依赖。针对资本流入所带来的压力，在继续鼓励外资流入的同时，我们的企业可以适度考虑以对外直接投资方式进入他国市场。针对外汇储备迅速增长所带来的压力，我们可以采取措施适当控制其增长速度。另外，也可以考虑推行QDII制度。通过这些措施，可以一定程度上缓解人民币升值的压力，为渐进式调整人民币汇率水平打下基础。人民币升值的对策与建议

（二）在全球化背景下权衡人民币升值问题，适时调整汇率水平与汇率制度

从国际经验来看，既然经济大国在经济高速增长时期面临汇率升值的内部压力与外部压力是不可避免的，而人民币升值是大势所趋，在人民币未来的升值过程中，避免出现类似“广场协议”那样的大幅度汇率调整极为重要。在任何情况下我们都不要签订类似“广场协议”式的国际性文件。为此，要让汇率始终能够反映经济基本面。我们要在全球化的背景下，在未来一段时期内，对人民币汇率适时作出适当的调整，使汇率水平既能真实反映中国的经济状况，又能避免未来人民币快速升值所带来的负面影响。我们要认识到，成功地调整人民币汇率政策，对于未来的宏观经济稳定、贸易品部门与非贸易品部门产业间的平衡发展以及中国经济可持续增长都具有深远而积极的意义。而这一点，有待于政府采取果断措施，消除升值预期。人民币升值的对策与建议

（三）要综合处理汇率升值影响物价水平所产生的问题

我们必须对其可能对物价水平的影响引起足够的重视。我们要实事求是，具体深入地分析他国汇率波动的历史教训，才能真正有助于我们借鉴。汇率问题，涉及面甚多，在中国越来越多地参与各种国际交往的情况下，汇率变动牵一发而动全身，因此必须予以高度重视。 我们不能单从本币的升值来看对物价和对整体经济的影响，不能因为眼前出现的通货膨胀趋势而寄希望通过人民币升值来抑制短期通胀压力。在短期内，保持人民币汇率稳定具有重要意义。毕竟，通过人民币对外升值来抑制通胀的短期作用也是有限的，但汇率升值对宏观经济所造成的影响是整体的，且宏观经济政策对物价的影响也会抵消本币升值对通胀的抑制作用。所以说，要认真研究综合处理汇率升值通过影响物价，进而影响经济系统的问题，为未来人民币升值后减轻对经济的负面影响作好准备。人民币升值的对策与建议

（四）其他减轻人民币升值负面影响的对策

针对人民币升值对出口贸易的不利影响，我们可以适时调整我们的贸易战略，减少经济增长对外需的依赖程度。作为出口企业来说，要努力增加出口产品的附加值，逐步改变原来低劳动力成本、低价格进入国际市场的做法。针对出现人民币升值对物价水平下调的压力，以及对总需求的负面影响，我们可以通过西部大开发的措施，