CBRE-2023年中国投资者意向调查报告

智慧投资2023中国投资者意向调查世邦魏理仕中国区研究部2023年1月世邦魏理仕中国区研究部2023年1月 CBRE投资及出售意愿“更积极投资”与“更积极出售”比例下降，防疫措施优化及行业支持政策接连落地预计将推动市场跑赢调查所呈现的预期 最受青睐的策略与资产类别核心增益型仍是最多受访投资者选择的投资策略;机会型和不良资产策略青睐度有所提升投资意向（回复占比）2022投资者青睐的投资目的地70%65%60%55%50%45%40%35%30%25%20%201820192020202120222023一更积极出售 一更积极投资尽管如此,74%的机构投资者预期2023年房地产资产配置将会提升或维持平稳影响不动产大宗交易的主要风险因素#1#2#314%11%29%7%12%核心型26%1十应吉开」22%124%核心增益型27%机会型25%不良资产经济衰退的担忧地缘政治环境的

不确定性买方与卖方的预期差*2023年新增选项“房地产债”投资策略，占比3%最受投资者青睐的物业类型#1#2#3产业地产租赁住宅投资者对另类资产的关注度49% 50%48%CBRE投资及出售意愿“更积极投资”与“更积极出售”比例下降，防疫措施优化及行业支持政策接连落地预计将推动市场跑赢调查所呈现的预期 最受青睐的策略与资产类别核心增益型仍是最多受访投资者选择的投资策略;机会型和不良资产策略青睐度有所提升投资意向（回复占比）2022投资者青睐的投资目的地70%65%60%55%50%45%40%35%30%25%20%201820192020202120222023一更积极出售 一更积极投资尽管如此,74%的机构投资者预期2023年房地产资产配置将会提升或维持平稳影响不动产大宗交易的主要风险因素#1#2#314%11%29%7%12%核心型26%1十应吉开」22%124%核心增益型27%机会型25%不良资产经济衰退的担忧地缘政治环境的

不确定性买方与卖方的预期差*2023年新增选项“房地产债”投资策略，占比3%最受投资者青睐的物业类型#1#2#3产业地产租赁住宅投资者对另类资产的关注度49% 50%48%59%54%38%21% 31%26%29%□□□□写字楼生命科学及医疗相关资产冷链物流数据中心基础设施养老地产58%上海@3%广州'15%深圳/环境、社会与治理ESG76%的投资者已经将环境、

社会与治理（ESG）纳入投

资决策中56%的投资者表示当前的

地缘政治和宏观经济环境

将不会影响其践行ESG策略58%中国区受访者在中国内地的整体投资意向e亚太区跨境投资者*前十大投资目的地中的排名*跨境投资者是指以所属国家或地区以外的市场为投资目的地的投资者69%的投资者愿意给与ESG

资产一定程度的溢价相比2022年提升了56^相比2022年提升了23%47%世邦魏理仕研究部本报告由世邦魏理仕中国区研究部撰写。中国区研究部是世邦魏理仕研究部的成员。世邦魏理仕研究部是一个由优秀的研究人员组成的网络，协力提供房地产市场研究和经济预测方案。免责声明：世邦魏理仕确信本报告所刊载信息及预测来自可靠来源。本公司不怀疑其准确性，但并未对此资料进行核实，亦不会对资料做出任何保证或陈述。阁下须独立对信息的准确性和完整性作出审查。本报告仅限于世邦魏理仕的客户和专业人士使用。世邦魏理仕保留对本报告的所有权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式进行翻版、复制、引用和转载。智慧投资 智慧投资 2023年中国投资者意向调查 世邦魏理仕研究部 ©2023CBRE,INC.图表图表14：投资者给与ESG资产价格的溢价幅度（相对于非ESG资产）ESG资产溢价已经成为大部分投资者的共识近七成投资者愿意给与ESG资产一定程度的溢价，相较于去年调查中22%的比例有显著提升。其中44%的投资者可接受的溢价范围在5%以内，选择6%-10%溢价区间也达到22%。CBRE认为，未来国内商业地产的ESG溢价趋势将进一步确立，主要由以下三方面的因素共同推动。首先是棕色资产所面临的不断上升的政策风险。自“3060”双碳目标确立以来，房地产领域的减排政策逐步加码。去年7月发布的《城乡建筑领域碳达峰实施方案》提出2030年实现城乡建筑领域碳达峰的目标。我们预计，未来11%-15%溢价不排除碳约束措施从新建楼宇向存量楼宇扩展的可能性。其次是ESG资产在租赁市场上的优势表现。我们的研究分析显示，在18个主要城市中，2021年以来LEED认证和注册项目的净吸纳量占比达到58%,较此前五年的平均水平提高了6个百分点。第三是绿色金融的迅速发展。绿色信贷和绿色债券的融资便利和低成本日益成为投资者将其在ESG方面的优势转化为资管竞争力的有效途径。去年9月，储架规模达创纪录的110亿元的上海国金中心二期办公楼绿色CMBS首期20.01亿元成功发行，期限最长为18年，优先级利率低至2.85%o6%-10%溢价没有溢价27%5%以内的溢价数据来源：2023年中国投资者意向调查，世邦魏理仕研究部，2023年1月06 问卷调查概况受访者构成按资产管理规模按投资者类型1按投资者所在市场2■超过500亿■100-500亿■不超过100亿美元■地产基金■地产公司■机构投资者其他■中国内地■香港特别行■新加坡其他说明1：机构投资者包括保险公司、养老基金、主权财富基金及房地产信托基金(REIT)；其他包括银行、高净值个人、企业等。说明2：其他包括：澳大利亚，日本，印度，加拿大，法国，美国，荷兰，及中国台湾数据来源：2023年中国投资者意向调查，世邦魏理仕研究部，2023年1月相关投资业务，敬请联系李凌中国区总裁Alan.li@苏俭婷广州分公司副总经理苏俭婷广州分公司副总经理投资及资本市场部，广州及华中区负责人Sylvia.su@孙洁执行董事顾问及交易服务和投资及资本市场部产业地产负责人，中国区Cindy.sun@投资及资本市场部王晶执行董事投资及资本市场部，华东区负责人Candice.wang@周志锋执行董事投资及资本市场部，中国区Joe.zhou@

李浩执行董事投资及资本市场部，华北区负责人Hao.li6@宋晓梦资深董事投资及资本市场部，中国区Zoe.song@

吴伟东深圳分公司董事总经理投资及资本市场部，深圳负责人Frank.wu@CBRE更多关于本报告的问题，敬请联系中国区研究部谢晨中国区研究部谢晨中国区研究部负责人sam.xie@全球研究部RichardBarkham,Ph.D.,MRICSGlobalHeadofResearch,richard.barkham@NeilBlake,Ph.D.GlobalHeadofForecastingandAnalytics!EMEAChiefEconomistneil.blake@

HenryChin,Ph.D.GlobalHeadofInvestorThoughtLeadership!HeadofResearch,APAChenry.chin@.hk陈智旭高级经理中国区研究部tracy.chen@CBRE免责声明除非特别注明，本报告的所有信息版权均属世邦魏理仕。世邦魏理仕确信本报告所刊载信息及预测来自可靠来源。本公司不怀疑其准确性，但并未对此资料进行核