第3章商业银行的现金和证券业务

第三章商业银行现金资产管理第一节商业银行流动性需求与供给第二节商业银行现金资产管理第三节证券投资业务1第二节商业银行现金资产管理一、现金资产的构成1、库存现金2、在中央银行的存款3、存放同业存款4、托收中的现金2二、现金资产管理的目的和原则1、目的：在确保银行流动性需要的前提下，尽可能地降低现金资产占总资产的比重，使现金资产达到最适度的规模。现金资产机会成本影响银行盈利水平银行信誉现金资产维持流动性安全性

32、现金资产管理的原则适度存量控制原则：指银行现金资产的总量必须保持在一个适当的规模上。适度流量调节原则：银行要根据业务过程中的现金流量变化，及时的调节资金短缺头寸，确保现金资产的规模适度。加强安全防范原则：确保现金资产的安全。4二、库存现金的管理（一）影响库存现金的因素存户的多少存款的种类季节性因素物价稳定状况后勤保障的条件商业银行内部管理5(二）库存现金需要量的匡算（1）考虑库存现金周转时间。（2）确定即期现金支出水平。即期现金支出水平=前期平均现金支出水平保险系数历史同期平均发展速度其中：前期平均现金支出水平=前30天现金支出累计发生额/30

保险系数=标准差置信概率度

标准差=（3）库存现金=即期现金支出x库存现金周转时间6（三）最佳运钞量的测算

Q：每次运钞数量P：每次运钞费用C：现金占有费率A：一定时期内的现金收入或支出数量

T：总费用：7计算题：工商银行某市分行距中心库30公里处设一分理处，年投放现金1825万，平均每天投放5万元。每次运钞需支出各项费用50元，资金占用费率为6.6%，据此计算对该分理处的每次最佳运钞量和总费用。8即每次运钞16.63万元，大约每3天多运一次为最佳，总费用T为9（四）现金调拨临界点的确定现金调拨临界点=平均每天正常支出量x提前时间+保险库存量保险库存量=（预计每天最大支出-平均每天正常支出）x提前时间

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上例中，如果提前时间为1天，平均每天正常支出5万元，预计每天最大支出量为7万元，则：保险库存量=（7-5）x1=2万元现金调拨临界点=5x1+2=7万元因此，库存现金降到7万元时，就应该申请调拨现金16.63万元。11（五）加强库存现金管理的措施（1）保持现金适度量的措施各个网点的现金库存情况与其经济利益挂钩规范公司出纳业务摸清储蓄所现金收支的规律解决好压低库存现金的技术问题（2)严格库房安全管理12三、同业存款的管理（一）存放同业存款的目的同业存款是商业银行存放在其他金融机构的活期银行存款。目的在于方便同业间的结算收付和支付代理业务的手续费。（二）存放同业存款需要量的确定使用代理行服务的数量与项目代理行的收费标准

13四、存款准备金的管理（一）存款准备金的含义在中央银行的存款由两部分组成：法定准备金是按照法定比率向中央银行缴存的存款准备金。超额准备金是指在中央银行存款准备金账户中超出了法定存款准备金的那部分存款。14我国存款准备金率1985年统一为10%1987年从10%上调为12%1988年进一步上调为13%1998年3月21日从13%下调到8%1999年11月21日由8%下调到6%2003年9月21日由6%调高至7%2004年4月25日由7%提高到7.5%2006年7月5日由7.5%提高到8%2006年08月15日由8%提高到8.5%2006年11月15日由8.5%提高到9%152007年01月15日由9%提高到9.5%2007年02月25日由9.5%提高到10%2007年04月16日由10%提高到10.5%2007年05月15日由10.5%提高到11%2007年06月5日由11%提高到11.5%2007年08月15日由11.5%提高到12%2007年09月25日由12%提高到12.5%2007年10月25日由12.5%提高到13%2007年11月26日由13%提高到13.5%2007年12月25日由13.5%提高到14.5%162008年01月25日由14.5%提高到15%2008年03月25日由15%提高到15.5%2008年04月25日由15.5%提高到16%2008年05月20日由16%提高到16.5%2008年06月7日由16.5%提高到17.5%2008年9月25日中小金融机构下降到16.5%

大型金融机构暂不下调

2008年10月15日中小金融机构下降到16%

大型金融机构下降到17%

2008年12月05日中小金融机构下降到14%

大型金融机构下降到16%2008年12月25日中小金融机构下降到13.5%

大型金融机构下降到15.5%

172010年1月18日中小金融机构13.5%不变

大型金融机构上调到16%2010年2月25日中小金融机构13.5%不变

大型金融机构上调到16.5%2010年5月10日中小金融机构13.5%不变

大型金融机构上调到17%

2010年11月16日中小金融机构上调到14%

大型金融机构上调到17.5%2010年11月29日中小金融机构上调到14.5%

大型金融机构上调到18%2010年12月20日中小金融机构上调到15%

大型金融机构上调到18.5%182011年1月20日中小金融机构上调15.5%

大型金融机构上调到19%2011年2月24日中小金融机构上调16%

大型金融机构上调到19.5%2011年3月25日中小金融机构上调16.5%

大型金融机构上调到20%2011年4月21日中小金融机构上调17%

大型金融机构上调到20.5%2011年5月18日中小金融机构上调17.5%

大型金融机构上调到21%2011年6月20日中小金融机构上调18%

大型金融机构上调到21.5%2011年12月5日中小金融机构上调17.5%

大型金融机构上调到21%192012年2月24日中小金融机构上调17%

大型金融机构上调到20.5%2012年5月18日中小金融机构上调16.5%

大型金融机构上调到20%20(二)法定存款准备金的上缴

计算法定存款准备金需要量的方法：滞后准备金计算法，主要适用于对非交易性账户存款的准备金计算，是根据前期存款负债的余额确定本期准备金的需要量的方法。同步准备金计算法，它主要适用于对交易性账户存款的准备金计算，指以本期的存款余额为基础计算本期的准备金需要量的方法。21（三）超额准备金的管理银行超额准备金管理的重点就是要在准确测算超额准备金需要量的情况下，适当控制准备金规模。影响超额准备金的因素：顾客存款波动幅度◆贷款与投资的增减其他因素22一、银行证券投资的定义和目的银行在经营活动过程中，把资金投放在各种长短期不同的证券，以实现资产的收益和保持相应的流动性。第三节银行的证券投资业务23银行证券投资的目的：获取收益分散风险增强流动性改善银行的资产负债表24二、银行证券投资对象（一）货币市场工具指一年期以内的短期金融产品，由于在货币市场交易，故称为货币市场工具。国库券商业票据银行承兑汇票中央银行票据25（二）资本市场工具股票债券26我国商业银行的债券投资目前，我国的债券大体可分为三类：政府债券、金融债券和公司债券。27三、证券投资的收益和风险买什么债券？28一、债券评价评价债券收益水平的指标主要有两个，即：债券的价值债券的到期收益率债券投资的收益评价29只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。债券价值计算的基本模型是：V—债券的价值It—第t年的债券利息n—现在至债券到期的年限i——对该债券期望的收益率，常采用当时的市场利率来表示M—债券的面值1、债券的价值债券未来现金流入的现值，称为债券的价值30

若债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。则计算方程可表示为：

P0=I（P/A，i,n）+M(P/F，i,n)

为方便计算，债券的到期收益率可用简便算法求得近似结果：

其中：I—每年的利息；

M—到期归还的本金

P—买价

N—年数2、债券的到期收益率31例题：某债券2008年9月1日发行，期限为10年，票息利率为12%，面值为100元。目前（2012年9月1日）资金利率为7%，求该债券现在的价格为多少？如果利率降为5%，其价格又为多少？某一投资者以140元的价格购买到该债券，其到期收益率为多少？32例题求解：33

目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司。标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级。穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级、C级。债券的信用等级34Aaa/AAA：最高等级债券，几乎不可能违约。(标准普尔,穆迪)Aa/AA：高等级债券，信用质量低于3A级债券。A/A：中上等级债券，可能受到外部经济条件的影响而发生违约。Baa/BBB:中级债券，当期财务能力较强，但受经济条