证券投资概述20140910课件

证券投资概述第一章证券投资概述证券与证券投资证券投资与投机证券投资的收益与风险小结第一节证券与证券投资第一节证券与证券投资证券的涵义证券，它是各类经济权益凭证的统称，用来证明证券持有人可以按照证券所规定内容取得相应的权益。证券和证券投资#证券的本质——交易合同（标的物、标的物质量和数量、交易物价格等）我国改革开放初期，1993年发行的中港合资仪征永鑫包装制品有限公司的股权凭证，壹股100元无价证券证券的分类可转让有价证券分类——（按内容分）商品证券（货物证券）——物权货币证券资本证券(主要形式)股权证券——代表持有人对发行人的一定比例净资产的所有权

特点：不返还性、收益性、风险性、流通性债务证券——债务人为筹措资金而向投资者出具，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证特点：偿还性、流动性、安全性、收益性#风险性产权性收益性流通性期限性有价证券的基本特征有价证券虚拟资本和实际资本#实际资本通过发行有价证券筹集并且已经进入再生产过程之中发挥职能资本作用的资本。

以有价证券的形式存在，能给持有者定期带来收入的资本基本形式——股票、公司债券、国家债券、以不动产作抵押的有价证券等虚拟资本虚拟资本和实际资本#劳动力、厂房、机器原料、成品买卖转让，获取价差利润持有获取分红、利息收入实际资本虚拟资本投入生产发行市场（一级市场）交易市场（二级市场）新产品新价值创造进入流通有价证券本身没价值，只是一纸所有权的证明。它们在证券市场上的买卖，不是真实资本的运动，只是虚拟资本的运动投资和证券投资投资的概念

投资就是投入某种资源，获得某种资产及收益的过程实物投资——以现金、实物、无形资产等直接投入企业从事经营活动以获取收益的行为。

形式——开办独资企业，直接开店；

与当地企业合作开办合资企业，取得经营权；参入资本，不参与经营，必要时派人员指导。证券投资的概念投入货币或实物，形成一定形态的金融资产，并通过持有和运用这种资产获取增值收益的行为投资对象——股票、债券、投资基金、金融衍生品等有价证券实物投资和证券投资的联系#联系区别实物投资规模对资本的需求量直接决定证券的发行量；实物投资收益率高低影响证券投资收益率证券投资规模扩大，促进实物投资规模的扩大证券投资转化为实物投资实现自身增值；实物投资转化为证券投资实现自身规模扩大投资对象不同投资活动内容不同投资管理权限归属不同投资约束程度不同第二节证券投资和投机投资者把资金投放于有价证券，即取得股票、债券，以实现其资金增值的行为（看重证券的实际价值投资）证券投资证券投机甘愿承担风险，在证券市场上短期内买进或者卖出一种或多种证券，以赚取差价的行为（贱买贵卖，快进快出）证券投资和投机的区别投资和投机都是追求利益最大化的行为现实中两者界限很难划清，也可能会相互转换，比如，购买证券，本来准备长期投资的，但由于行情的急剧变化而马上脱手；相反本来准备转手牟利，但行情不利或预期公司有更大的赢利水平而长期持有，等等。证券投机对市场的积极作用1、活跃交易市场、促进市场流动性当证券交易者都对一种或多种证券看好时，如果缺乏投机者，那么想交易的人就会不断地抬高价格买进，而已经买进持有的人又会因为看好此证券不愿意抛售，结果必然导致价格异常上涨，而且市场缺乏流动性。有了投机者高频的快进快出，才有了从证券价格的短期变动中谋利的投机行为的大量存在，才活跃了证券市场，才会有频繁的、大量的交易出现。证券投机对市场的积极作用2、转移部分市场风险证券投机者参与交易有利于分散价格变动风险，从而成为风险承担者。证券持有者可能会根据形势或主观判断，急于将手上的证券大量卖出或大量买进，以期减少损失或者获得收益。而投机者跌时敢买，涨时敢卖，他们只看重未来的价差转手获利，他们的存在，使得证券可以随时随量转让买卖，保证了市场交易的流动性，客观上主动承担了投资者的风险，维护了市场的稳定3、稳定证券市场、平衡市场价格投机者认为证券价格低估的时候，就会趁机买进证券，从而增加了对证券的需求，抑制价格的进一步下跌当他们认为证券价格高估的时候，就会趁机高价卖空证券，从而增加了对证券的供给，缓和价格继续上涨的压力投机使证券的市场价格最终能大致稳定在投资价值左右，抑制了证券市场行情的大起大落证券投机对市场的积极作用尽管大规模的买空卖空等投机行为容易造成证券市场的行市扭曲，出现大幅度的上升或下跌，给很多小股民带来危害。但是投机行为对市场还是有很大的积极作用没有证券投机，就不会有证券市场的存在证券市场中的投机必须本着诚实、信用、平等的原则，尤其要保证在法律限定的范围之内进行正确对待证券投机1、承认投机的客观性2、区分不同类型的投机，分别对待3、对证券市场进行适度、有效的监管感谢聆听一级市场：一级市场又称为初级市场、发行市场，它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场主要通过发