2023年中级经济师货币与金融

第十六章货币供求与货币均衡第一节、货币需求【本节考点】1、货币需求和货币需求量的概念2、交易方程式和剑桥方程式3、影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数4、弗里德曼的货币需求函数，掌握其关于影响货币需求因素的观点【本节内容】一、货币需求与货币需求量1、货币需求含义:货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内可以并乐意持有货币的行为。【注1】货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。【注2】货币需求是一种派生需求,派生于人们对商品的需求。２、货币需求量：在特定的时间和空间范围内,经济中各个部门需要持有的货币数量。一定期期内经济对货币的客观需求量。【例题１--2023年多选题】下列关于货币需求的说法中，对的的是（）Ａ.货币需求是一种主观需求B.货币需求是一种客观需求C．货币需求是一种有效需求D．货币需求是一种派生需求Ｅ．货币需求是一种经济需求【答案】BＣDE二、货币需求理论货币需求理论函数内容传统货币数量说费雪钞票交易数量说1.费雪在《货币购买力》中提出了费雪方程式。2．费雪方程式ＭV=ＰＴP--物价水平，是随着货币量的变动而被动的变动。T--商品和劳务的交易量,取决于资本、劳动和自然资源供应状况以及生产技术水平等非货币因素,大体上是稳定的。V--货币流通速度，由制度因素决定,在短期内难以改变，视为常数。M－－代表货币量，是最活跃的因素,会经常变动,并且是积极变动。即：货币量×货币流通速度=物价水平×商品和劳务的交易量【结论】交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。假定其他因素不变,物价水平与货币量成正比。剑桥学派的钞票余额数量说1.剑桥学派的重要代表人是庇古。２.剑桥方程式－-－－-货币价值(即货币购买力,为物价指数的倒数）Y－－－－－-总资源（总收入）Ｋ------总资源中乐意以货币形式持有的比重（相称于交易方程式中货币流通速度的倒数）KY--－-真实货币需求M--－-－-名义货币供应【结论】庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。货币价值与名义货币供应量成反比。钞票交易数量说与钞票余额数量说的异同(１）不同点:钞票余额数量说的货币需求是以人们的手持钞票来表达的，不仅是作为交易媒介的货币，也涉及贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在,等式中K就集中反映了这一思想。（2）相同点:剑桥方程式和交易方程式本质是一致的,都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变,物价水平与货币量成正比,货币价值与货币量成反比。凯恩斯货币需求理论【流动性偏好论】1．凯恩斯流动性偏好学说的基本思想（１)凯恩斯在其所著《就业、利息和货币通论》中提出了流动性偏好论（２)基本思想：经济主体之所以需要货币,是由于存在“流动性偏好”这一心理,即乐意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺少流动性的资产，以应付平常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。2.影响流动性偏好的三种动机①交易动机:由于收入和支出的时间不一致,为进行平常交易而产生的持有货币的愿望。②防止动机:为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。③投机动机：由于利率的不拟定性,根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利的动机。3．凯恩斯的货币需求函数（1）交易动机和防止动机构成交易性需求，由获得的收入的多少决定,是国民收入的增函数，即:L1=Ｌ１(y)(２)投机动机构成投机需求，由利率的高低决定,是利率的减函数,即:L2=L２(i)（3)凯恩斯的货币需求函数是:L(货币需求)=L1(y)＋L２(i）【注】流动性陷阱:当利率降到某一低点时,货币需求会无限增大，此时无人乐意持有债券，都乐意持有货币，流动性偏好具有绝对性,这就是著名的流动性陷阱。4.凯恩斯斯货币需求理论的发展凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不拟定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。弗里德曼现代货币数量说【货币需求理论】1.弗里德曼接受了剑桥学派的观点,但他又认为货币数量说不是产出、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求理论。2.货币需求函数:＝f（Yｐ；W;im，ib,ie；1／p·dp/ｄt；μ）３.影响货币需求的因素:(１)财富总额:恒久性收入越高，所需货币越多。(同向）(2)财富构成:人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。（同向）(3)金融资产的预期收益率（反向)： 其他金融资产的收益率越高,持有货币的机会成本越大,持有货币的数量就会越少。(4)其他因素 :影响货币需求的各种随机因素。【例题2：单选】以费雪和庇古为代表的传统货币数量说认为货币对实物经济不起作用,他们的基本观点是（）A假定其他因素不变,商品价格水平与货币数量成正比,货币价值与货币数量成正比B假定其他因素不变,商品价格水平与货币数量成正比,货币价值与货币数量成反比C货币数量说是关于货币需求的理论D人们对货币的需求取决于他们的流动性偏好【答案】B【例题3:2０23单选题】在流动性偏好理论对货币需求动机的分析中，将由于收入和支出时间的不一致,为进行平常交易而产生的持有货币的愿望称为(）。Ａ.防止动机B．投机动机Ｃ.交易动机Ｄ．平衡动机【答案】C【例题４：20２3年单选题】根据流动性偏好理论,由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是()。A．交易动机B．防止动机C．投机动机D.贮藏动机【答案】C【例题5：202３年多选题】根据凯恩斯的流动性偏好理论,决定货币需求的动机涉及（)。A．储蓄动机B．交易动机Ｃ.投资动机D．防止动机E．投机动机【答案】ＢDＥ【例题６：2023年、2023年多选题】在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（)A.恒久性收入B.人力财富比例C．存款的利率D.债券的收益率E.股票的收益率【答案】AB【例题7：多选】传统货币数量说研究的是商品价格与货币数量之间的关系，可以表达其内容函数式的有（）ＡＭ=PＱ／ＶBMV=ＰTCD=f(Yp;W；iｍ,iｂ,ie；１/p·ｄp/ｄt;μ）EL＝L1（Y)＋L2(ｉ）【答案】BC【解析】货币需求理论函数内容传统货币数量说费雪钞票交易数量说MV=ＰT剑桥学派的钞票余额数量说凯恩斯货币需求理论L=L1（Y）+L2（ｉ)弗里德曼现代货币数量说=f（Yp；W；im,ib,ie；１/p·dｐ／dt;μ)第二节、货币供应【本节考点】1、货币供应与货币供应量的概念2、货币供应层次划分的基本原则３、我国货币层次划分4、信用发明货币机制和信用扩张、存款派生机制【本节内容】一、货币供应与货币供应量１．货币供应：货币供应主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供应货币以满足其货币需求的行为。分为：货币供应的机制-－－--侧重于货币的发明过程;货币供应的决定-----侧重于分析决定货币供应量的因素。2.货币供应量:是指非银行部门持有的货币资产数量,即流通中的货币数量。货币供应量在数量上等于流通中的货币量,两者呈一一相应关系。3.货币供应层次划分（1)货币供应层次划分基本原则:目前一般依据资产的流动性,即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。（2)我国货币层次划分为（2023年教材变化内容）①M0＝流通中货币②M1＝M0＋单位活期存款③M2＝M１＋单位定期存款＋个人存款+其他存款（财政存款除外）【注】①M0是指公司事业单位、个人、机关团队、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即通常所指的钞票)②Ｍ1是我国的狭义货币供应量,即流通中的货币和单位活期存款。因其流动性较强，是中央银行重点调控对象。③M2是我国广义货币量，涉及M1以及准货币（单位定期存款、个人存款、其他存款)。财政存款不属于准货币。【例题８：2023年、2０2３年单选题】通常情况下,划分货币层次的依据是货币资产的（）。Ａ.收益性Ｂ．安全性C.流动性D．可得性【答案】C【例题９：20２3年单选题】划分货币层次的基本依据是资产的()。A.收益性B.安全性C.流动性D．风险性【答案】C【例题1０：２０2３、2023年单选题改编】我国狭义货币供应量涉及流通中的货币和（）。A．单位活期存款B．单位定期存款C.财政存款D．个人存款【答案】A【例题1１：２023多选改编】根据我国目前货币层次的划分，属于M2而不属于M1的有(）A单位活期存款B单位定期存款Ｃ流通中的货币Ｄ个人存款Ｅ股票【答案】BD【例题12:2０23单选改编】根据我国货币层次的划分标准,既属于狭义货币供应量M１，又属于广义货币供应量Ｍ2的是（)A．单位活期存款B.单位定期存款C.个人存款D.财政存款【答案】A二、货币供应的机制１、中央银行的信用发明货币机制中央银行运用自身掌握的货币发行权和信贷管理权,来发明信贷资金来源。由此可见,信用发明货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供应机制的重要内容,并且信用发明货币的功能为中央银行所掌握。２、商业银行的扩张信用、发明派生存款机制(1）商业银行具有在央行发行货币的基础上扩张信用、发明派生存款的能力。【补例】中央银行上交10上交10万存款准备金100万基础货币甲商业银行甲商业银行贷贷90万元提10万提10万钞票AA公司10万元缴税10万元缴税存存70万元继续放贷，派生存款，如此循环往复。乙商业银行继续放贷，派生存款，如此循环往复。乙商业银行(２）商业银行不能无限制地发明派生存款。一般来说，银行体系扩张信用、发明派生存款的能力要受到这样三类因素的制约:①受到交存中央银行存款准备金的限制。②要受到提取钞票数量的限制。③要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。（３)货币供应量的公式M=B×k其中:B--－－-－“基础货币”，涉及钞票和商业银行在中央银行的存款ｋ-－－---“货币乘数”，基础货币的扩张倍数称为，取决于商业银行在其所吸取的所有存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率,以及需转化为钞票及财政存款等所占比重的货币结构比率。即货币乘数=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数【例题13:2０23年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是（)。Ａ.增长货币需求Ｂ.减少货币需求C.增长货币供应D.减少货币供应【答案】Ｄ【例题14:2０23年单选题】货币乘数等于存款准备金率与（）之和的倒数。A．贴现率B.利息率C.存款结构比率D.货币结构比率【答案】D【例题15：20２3年多选题】制约商业银行体系扩张信用、发明派生存款的因素有(）。A.商业银行发达限度B．缴存中央银行存款准备金数量C.提取钞票数量D.中央银行独立限度E.企事业单位及社会公众缴付税款数量【答案】BCE【例题1６:单选】信用发明货币是当代信用货币制度下货币供应机制的重要内容,在我国可以发明基础货币的金融机构是(）A中央银行Ｂ商业银行C政策性银行D投资银行【答案】A第三节、货币均衡【本节考点】1、货币均衡的含义和特性2、货币失衡的两种状况3、物价自然上涨率的经济含义４、货币数量与经济增长、物价上涨的关系【本节内容】(一）货币均衡与失衡1．货币均衡的含义货币均衡即货币供求均衡,是指在一定期期经济运营中的货币需求与货币供应在动态上保持一致的状态。2.货币均衡的特性（1）货币均衡是货币供应与货币需求的大体一致,而非货币供应与货币需求在数量上的完全相等。（２）货币均衡是一个动态过程；在短期内货币供求也许不一致，但在长期内是大体一致的。（3）现代经济中的货币均衡在一定限度上反映了经济总体均衡状况。3．货币失衡的两种状况（1)总量性货币失衡：货币供应在总量上偏离货币需求达成一定限度从而使货币运营影响经济的状态。涉及两种情况:①货币供应量＜货币需求量:供应局限性的情况,很少出现。②货币供应量>货币需求量:供应过多,经常出现。因素很多，如政府向中央银行透支以融通财政赤字；一味追求经济增长速度而不适当的采用扩张性货币政策刺激经济等。后果之一是引发严重通货膨胀。（2)结构性货币失衡：货币供需总量大体一致，但货币供需结构不相适应。因素是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。中央银行在宏观调控时更多的注意总量性失衡。【例题17:２0２3年多选题】货币均衡是用来说明货币供应与货币需求的关系，其特性有（)A.货币供应与货币需求大体一致B.货币供应与货币需求在数量上完全相等C.货币均衡是一个动态过程D．货币均衡是一个静态过程E.现代经济中货币均衡在一定限度上反映了经济总体均衡状况【答案】ＡCＥ二、货币均衡水平决定1、货币数量与经济增长的关系:经济总体均衡,总的规定是达成或保持社会总供应与总需求之间的平衡关系。社会总供应是以商品价格总额形态表现，表现为一定期期的国内生产总值（GＤP)。社会总需求是以货币形态出现,表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV)。因此：保持总供应与总需求的均衡关系,规定解决好货币数量与经济增长之间的关系。【结论】要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度互相配合。假定货币流通速度相对稳定,货币供应量（M１）应当与ＧDP同步增长。2、货币数量与物价上涨的关系在劳动生产率不断提高,单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，商品价格并不相应下降。（1)物价自然上涨的因素：①劳动生产率提高在技术或劳动密集性限度不同的部门并不一致，从而导致“剪刀差”现象，调整时,一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，结果必然是价格总水平上涨；②随着产品的更新换代,技术性能不断提高,也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。【结论】若考虑物价自然上升的因素,流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。货币供应量增长率M′＝国内生产总值增长率Ｙ′+物价自然上涨率P′第四节、通货膨胀【本节考点】1、通货膨胀的 含义及类型2、通货膨胀的因素3、通货膨胀的治理【本节内容】（一)通货膨胀的概念1、通货膨胀是种普遍的超额需求，即太多货币追逐太少的商品;２、人均货币存量或人均货币所得的普遍上升；3、不能增长就业或产出的货币投入所导致的物价水平处在连续上涨的状态；4、萨缪尔森在其《经济学》中的定义是在一定期期内,商品和生产规定价格总水平连续不断的上涨。5、马克思货币理论中的定义是：在纸币流通条件下,由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象。【总结】多种通货膨胀的定义有两点是共同的:(１)有效需求大于有效供应（2）物价连续上涨【通用定义】在价值符号流通条件下,由于货币供应过度而引起的货币贬值,物价上涨的现象。(二）通货膨胀的类型1、按通货膨胀的成因分为:需求拉上型通货膨胀；成本推动型通货膨胀；输入型通货膨胀；结构型通货膨胀（１)需求拉上型通货膨胀:是指社会总需求过度增长,超过了社会总供应的增长幅度，导致商品和劳务供应局限性、物价连续上涨的通货膨胀类型。需求拉上型通货膨胀特点:①自发性:即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关；②诱发性:成本的增长导致工资及其他收入的增长,诱使消费支出增长。③支持性：政府为阻止失业率上升而增长支出,或采用扩张性财政政策或货币政策以增长总需求。（２)成本推动型通货膨胀:因成本自发性增长而导致物价上涨的通货膨胀。分为:①“工资推动型通货膨胀”-－--工资和物价螺旋上升的通货膨胀。②“利润推动型通货膨胀”－－--垄断公司为保证实现其利润目的而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。(3)输入型通货膨胀:进口商品价格上升,费用增长而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。这实质上是一种通货膨胀的国际传导现象。（4)结构型通货膨胀：经济结构方面的因素变动所引致的,即使总供求处在均衡状态，也会引起物价总水平上涨的通货膨胀类型。2、按照通货膨胀的表现形式分为公开型通货膨胀和克制型通货膨胀（1)公开型通货膨胀：物价水平随货币数量变动而自发波动,故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。(2)克制型通货膨胀:一国实行物价管制的情况下，商品供应短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。【例题18：２0２3单选题】从理论上讲,工资上涨过快容易导致(）通货膨胀A.需求拉上型B.成本推动型C.输入型D.结构型【答案】B【例题19:20２3年单选题】下列通货膨胀类型中,属于成本推动型通货膨胀的有()。A.扩张性货币政策导致的通货膨胀B．消费强劲增长引发的通货膨胀C.工资和物价螺旋上升引发的通货膨胀D.进口品价格上涨引起的通货膨胀E．垄断公司人为抬高价格引发的通货膨胀【答案】CＥ【例题20：2０２3年单选题】克制型通货膨胀的表现(）A、人们持币待购，使货币流通速度变慢B、物价普遍上涨Ｃ、有效需求局限性Ｄ、货币贬值【答案】Ａ（三)通货膨胀的因素1、直接因素过度的信贷供应是导致通货膨胀的直接因素。2、重要因素(１)财政因素----发生财政赤字或推行赤字政策。（2)信贷因素----信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求。其因素涉及,财政赤字的压力，社会上过热的经济增长规定，银行自身决策失误等。３、其他因素---如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。【例题２1:2023年单选题】导致通货膨胀的直接因素是()。A．财政赤字规模过大Ｂ.信贷供应过度Ｃ．定期存款余额过大D.国际收支长期保持顺差【答案】B(四)通货膨胀的治理综合国际国内一般经验,治理措施重要有紧缩的需求政策和积极的供应政策。１、紧缩的需求政策紧缩需求政策涉及紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。(1）紧缩性财政政策---限制支出、减少需求。概括的讲就是“增收节支”。一般涉及以下措施:①减少政府支出:②增长税收：③发行公债：(2）紧缩性货币政策－-－减少货币供应量①提高法定存款准备金率②提高再贴现率③公开市场业务：通货膨胀时期,中央银行一般会在公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。2、积极的供应政策在克制总需求的同时，积极运用刺激生产的方法增长供应来治理通货膨胀，重要措施有减税、削减社会福利开支、适当增长货币供应发展生产和精简规章制度。【例题２２:2023单选】治理通货膨胀可以采用的货币政策是()。A．减少再贴现率B.提高法定存款准备金率C．增长税收Ｄ.在公开市场上买入有价证券【答案】B【本章重要考点总结】1、货币需求的概念２、货币需求理论（费雪钞票交易数量说、剑桥学派钞票余额数量说、凯恩斯流动性偏好论、弗里德曼现代货币数量说）3、货币供应层次的划分4、货币供应机制（中央银行的信用发明货币机制；商业银行的扩张信用、发明派生存款的机制。）5、货币均衡水平的决定6、通货膨胀的类型、因素和治理第十七章中央银行与货币政策第一节、中央银行【本节考点】中央银行制度的必要性中央银行的业务活动特性中央银行的重要业务中央银行资产、负债的构成中国支付结算体系框架【本节内容】一、中央银行制度1、中央银行制度的定义(1)中央银行：中央银行也称货币当局，处在金融中介体系的中心环节,是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。它的重要任务是：①制定和实行货币政策，调控宏观金融;②实行金融监管，维护银行业的稳健运营。(２）中央银行制度:中央银行制度是指由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。【例题１:２0２3年多选】关于中央银行职能的说法，对的的有（)。A．银行的银行B．政策性银行C．议会的银行D.政府的银行E.发行的银行【答案】ＡDE2.建立中央银行制度的必要性(1）集中货币发行权的需要。(２)代理国库和为政府筹措资金的需要。(3)管理金融业的需要。(4）国家对社会经济发展实行干预的需要。3.中央银行的产生与发展中央银行是随着着资本主义银行业的发展而产生的，独占银行券的发行权是其产生的第一个标志。中央银行产生和发展的进程大体如下：（1）由商业银行转化为中央银行。(2）专门设立的中央银行。较典型的是美国联邦储备体系。(3)由综合型银行改革为单一职能的中央银行4.中央银行独立性的起源及其发展中央银行独立性问题的实质就是如何解决中央银行和政府之间关系的问题,即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。中央银行的独立性通过了高度独立阶段;基本不独立和相对独立阶段。【例题2:２０23年、2０23年单选】中央政府独立性问题的实质是如何解决中央银行和(）之间的关系。A、政府;B、存款货币银行;C、社会保障部门;Ｄ、政策性银行【答案】A【例题３：2０２３年单选】中央银行是随着着资本主义银行业的发展而产生的,其产生的第一个标志是（）。A.具有操作上的独立性B．具有现场和非现场收集信息的手段和权力Ｃ．独占银行券的发行权Ｄ．对商业银行实行监管【答案】C【例题4:20２３年多选题】从历史上看，建立中央银行制度的必要性重要体现在(）。A．集中货币发行权B.集中黄金买卖权C.代理国库和为政府筹措资金Ｄ.管理金融业Ｅ.保证国家对社会经济发展实行干预【答案】ＡCDE（二)中央银行的职责和业务活动特性中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融监管机关。中央银行的职责：运用所拥有的经济力量，如货币供应量、利率等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。2、中央银行业务活动特性（２0２3年教材变化内容)（1）不以营利为目的。以金融调控为己任，稳定币值，促进经济发展是其宗旨。（２)不经营一般性银行业务或非银行金融业务:不对任何个人、企事业单位、社会团队提供担保或直接发放贷款，它的业务服务对象是政府部门、商业银行及其他金融机构。(3)在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性，不应受到其他部门或机构行政干预和牵制。【例题5:2023年、2023年多选题】中央银行的特性重要表现为（)A．不以营利为目的Ｂ.只与公司和金融机构发生往来C.在制定和执行货币政策时具有相对独立性D.在制定和执行财政政策时具有相对独立性E.可以经营商业银行业务【答案】AC【例题6：2023年单选题】关于中央银行业务特性的说法,对的的是（)。Ａ.中央银行为公司办理存贷、结算业务B.中央银行以营利为目的开展业务Ｃ.中央银行不与政府部门发生资金往来关系D.中央银行在制定和执行货币政策时具有相对独立性【答案】D(三)中央银行的重要业务中央银行的重要业务具体业务内容货币发行业务货币发行是中央银行的重要业务。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。对银行的业务集中准备金以法律形式规定商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，并通过这部分准备金来管理商业银行及其他金融机构。最后贷款人中央银行的信贷业务重要有再抵押放款;再贴现;再贷款全国清算各商业银行都向中央银行缴存存款准备金，并在中央银行开立往来账户,各商业银行之间可通过该账户办理非钞票结算,全国清算业务为中央银行的重要中间业务,并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心。对政府的业务代理国库：中央银行接受各级国库存款,又执行国库签发的支票办理转账手续或钞票付款，成为政府的总会计和总出纳。代理国家债券发行对国家给予信贷支持重要采用直接给国家财政以贷款或购买国债形式。保管外汇和黄金储备制定并监督执行有关金融管理法规代表政府参与国际金融组织，出席国际会议【例题7：２023年单选题】在我国，具有人民币发行权的机构是（）．A.中国银行Ｂ.交通银行C．中国人民银行D.国家外汇管理局【答案】C【例题8：2０２３年单选题】中央银行的重要中间业务是(）A.货币发行业务Ｂ.公开市场业务C.信贷业务D.全国清算业务【答案】Ｄ【例题9:２023年多选题】中央银行作为银行的银行,其对银行的业务涉及()A.保管外汇和黄金储备B．作为最后贷款人C.集中准备金D.发行货币E．组织全国清算【答案】ＢCE【例题10：2023年多选题】下列金融业务中，属于中央银行对商业银行提供的有()。A.集中存款准备金B．最后贷款人C.货币发行D.保管外汇和黄金储备E.清算业务【答案】ＡBＥ【例题11:２023年多选题】下列各项金融业务中,属于中央银行对政府的业务的有(）。A.货币发行Ｂ.集中准备金C.代理国库Ｄ．最后贷款人E．保管外汇和黄金储备【答案】ＣE四、中央银行资产负债表货币当局资产负债表(202３年教材变化内容)资产负债国外资产对政府债权对其他存款性公司债权对其他金融性公司债权对非金融性部门债权其他资产储备货币不计入储备货币的金融性公司存款发行债券国外负债政府存款自有资金其他负债总资产总负债【例题10:2０23年单选题改编】下列中央银行资产负债表项目中，应计入负债方的是()。A.贴现B.政府债券Ｃ．黄金储备D．储备货币【答案】D【例题1１：２023年单选题改编】在中央银行的资产负债表中，()属于中央银行资产项目。A.政府存款Ｂ．储备货币C．对政府债权D.金融性公司存款【答案】C【例题12：２023年单选题改编】在中央银行资产负债表中,可列入资产方的项目是(）。A.储备货币Ｂ.对其他存款性公司的债权Ｃ．发行债券D.商业银行存款【答案】Ｂ五、中央银行组织体制下的支付清算系统中央银行体制下的支付清算系统作为银行的银行，现代中央银行负有组织全国银行间清算的职责。中央银行组织全国银行清算涉及同城或同地区和异地两大类。同城或同地区银行的资金清算重要是通过票据互换所来进行。票据互换应收应付最后都通过中央银行集中清算互换的差额。２、中国支付结算体系框架我国的支付清算网络体系:(1）以中国人民银行大额支付系统、小额批量支付系统为中枢；（２)以银行业金融机构行内业务系统为基础;(３)以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分；（4)以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充。在我国支付清算网络体系中,大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统和境内外币支付系统由中国人民银行建设并运营，重要面向各银行业金融机构提供服务，是银行间支付清算的主渠道。【例题1３:多选题】我国支付清算网络体系的中枢是(）。A．大额支付系统B．小额批量支付系统C．境内外币支付系统Ｄ.票据支付系统E．证券结算系统【答案】AＢ第二节货币政策【本节考点】货币政策目的的内容及我国货币政策的目的及其政策的含义一般性货币政策工具选择性货币政策工具各种货币政策中介目的【本节内容】一、货币政策定义货币政策并不等同于金融政策,它只是金融政策的一部分,是一国金融当局制定和执行的通过货币量、利率或其他中介指标影响宏观经济运营的手段。货币政策一般涉及三个方面的内容:政策目的;实现目的所运用的政策工具；预期达成的政策效果。二、货币政策目的1、稳定物价:2、经济增长:3、充足就业:4、平衡国际收支【注】《中华人民共和国中国人民银行法》规定,货币政策目的是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。这一政策规定在克制物价上涨幅度的同时维持适度的经济增长率,并且决不以牺牲经济增长为前提。【例题1４：202３年多选题】一国货币政策目的体系通常涉及()。A．物价稳定Ｂ.充足就业C.国际收支平衡D．社会公平E．经济增长【答案】ABCE【例题１5:2023年单选题】我国货币政策的目的是（)。A.保持国家外汇储备的适度增长Ｂ.保持国内生产总值以较快的速度增长C．保持货币币值稳定，并以此促进经济增长D．保证充足就业【答案】C三、货币政策工具（一）、一般性政策工具一般性货币政策工具具体内容法定存款准备金率①含义:法定存款准备金率是指根据法律规定，商业银行等将其吸取的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。通常以不兑现货币形式存放在中央银行。②效用：体现在它对商业银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。若中央银行采用紧缩政策，提高法定存款准备金率，货币乘数减少,限制了存款货币银行的信用扩张能力、最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果。③缺陷：一是央行调整法定存款准备金率时，商业银行可以变动其在央行的超额存款准备金,从反方向抵销法定存款准备金率政策的作用。二是对货币乘数的影响很大，作用力度很强,往往被当作是一剂“猛药”三是成效较慢、时滞较长：对货币供应量和信贷量的影响要通过商业银行的辗转存贷逐级递推而实现。因此,法定存款准备金率政策往往是作为货币政策的一种自动稳定机制。再贴现①含义:是指商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现,以取得中央银行的信用支持。②再贴现政策的基本内容是中央银行根据政策需要调整再贴现率。当中央银行提高再贴现率时，商业银行借入资金的成本上升,基础货币得到收缩。③优缺陷：与法定存款准备金率比较，再贴现工具的弹性相对较大,作用力度相对要缓和一些。积极权操纵在商业银行手中，所以中央银行的再贴现政策是否可以获得预期效果，还取决于商业银行是否采用积极配合态度。公开市场业务①含义：中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为公开市场业务。中央银行在公开市场的证券交易活动对象重要是商业银行和其他金融机构。②公开市场业务目的在于调控基础货币,进而影响货币供应量和市场利率。③优缺陷优点：与法定存款准备金率政策相比较,公开市场操作更具有弹性、更具优越性。一是影响商业银行的准备金，直接影响货币供应量；二是中央银行可以随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；三是中央银行可以积极出击四是中央银行有也许用其对货币供应量进行微调。局限性:一是金融市场不仅必须具有全国性,并且具有相称的独立性。二是必须有其他货币政策工具配合。【例题1６：2０２3年单选】某存款货币银行以其持有的某公司商品票据向中央银行请求信用支持，中央银行予以批准。这种业务属于中央银行的（)业务。A贴现Ｂ再贴现C公开市场Ｄ窗口指导【答案】B【例题17：2023年多选】关于一般性货币政策工具的说法,对的的有()。A.中央银行提高法定存款准备金率，扩大了商业银行的信用扩张能力B．商业银行掌握着再贴现政策的积极权C.法定存款准备金率政策作用力度强D．调整法定存款准备金率能迅速影响货币供应量Ｅ．中央银行运用公开市场业务直接影响货币供应量【答案】BCE２、选择性货币政策工具传统的三大货币工具，都属于对货币总量的调节，以影响宏观经济。在这些一般性政策工具之外，还可以有选择的对某些特殊领域的信用加以调节和影响。选择性货币政策涉及：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金选择性货币政策工具具体内容消费者信用控制中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制,涉及规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额,还款最长期限,合用的耐用消费品种类等。证券市场信用控制中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制,目的在于克制过度投机。【例题1８:20２3、2023、2０23年、20２3年单选题】中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制,这种货币政策工具是（）Ａ．生产者信用控制B．商业信用控制C.证券市场信用控制Ｄ.消费者信用控制【答案】Ｄ【例题１9:２023年单选题】某国中央银行规定商业银行对居民提供汽车贷款的最低首付款比例是４０％，最长还款期限是5年,这种规定属于（)。A.消费者信用控制B．证券市场信用控制C．间接信用指导D.直接信用控制【答案】A3.直接信用控制(1)含义：直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面,直接对金融机构特别是商业银行的信用活动进行控制。(２）手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.间接信用指导间接信用指导即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用发明。其中:窗口指导是指中央银行根据产业行情,物价趋势和金融市场动向等经济运营中出现的新情况和新问题，对商业银行提出信贷增减建议。窗口指导没有法律约束力，但影响力往往较大。【例题20:2０23年多选题】直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式,从质和量两个方面直接对金融机构特别是商业银行的信用活动进行控制，其手段涉及（)。Ａ.利率最高限B.窗口指导Ｃ.信用配额D.流动比率Ｅ.直接干预【答案】ＡCＤE四、货币政策的中介目的货币政策的中介目的又称为货币政策的中间指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量和货币政策目的变量之间的变量指标，货币政策目的一经拟定,中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目的。货币政策目的的变量指标涉及：利率:通常指短期的市场利率，具体操作有的使用银行间同业拆借利率，有的使用短期国库券利率。货币供应量：整个社会的货币存量，是可以用作购买商品和支付劳务费的货币总额。从1９96年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目的超额准备金或基础货币：（１)补:超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。(２）基础货币:满足可测性与可控性规定,数字一目了然,不少国家把它视为较为抱负的中介目的。4、通货膨胀率自20世纪90年代起,一些国家把货币政策中介目的由货币供应量转为通货膨胀率，由此形成所谓的通货膨胀目的制。即设定一个适合的通货膨胀率并且予以盯住,假如通货膨胀率处在正常范围,参考利率、货币供应量等指标状况,制定适宜的货币政策；假如通货膨胀率超过范围，暂停其他项目的调节,以控制通货膨胀率为货币政策的重要任务。【例题21:20２3年单选题】从l996年开始,中国人民银行正式将（)作为我国货币政策的中间目的。A.货币供应量B.存款准备金C.超额准备金D.基础货币【答案】A五、近年来我国货币政策的实践稳健稳健适度从紧从紧适度宽松2、2023年中央工作会议拟定2０２3年实行稳健的货币政策。3、2０23年中央工作会议拟定20２3年继续实行稳健的货币政策。【例题22：2023年单选题】为扭转国际金融危机导致的出口大幅下降，部分公司陷入困境和就业压力明显加大等局面,２02３年下半年我国货币政策（）。A.从“从紧”转向“适度宽松”B.从“稳健”转向“适度从紧”Ｃ．从“适度从紧”转向“从紧”D．从“稳健”转向“适度宽松”【答案】A【本章重要考点总结】建立中央银行制度的必要性中央银行产生的标志及其独立性问题中央银行的业务活动特性中央银行的重要业务中央银行的资产负债表中央银行组织体制下的支付清算系统货币政策的目的货币政策工具（一般性政策工具、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信用指导）货币政策的中介目的10、近年来我国货币政策的演变过程第18章商业银行与金融市场第一节商业银行的运营与管理【本节考点】商业银行的性质、职能及组织形式商业银行的重要业务和经营管理原则【本节内容】一、商业银行的内涵1、商业银行的定义:也称为存款货币银行,是最典型的银行,以赚钱为目的,重要以吸取存款和发放贷款形式为工商公司提供融资服务并办理结算业务的金融公司。2、商业银行的性质：(1)商业银行是金融公司，是承担着资金融资职能的公司。（2)商业银行是以赚钱为目的的公司，它的经营目的是利润最大化，中央银行和政策性银行一般不以赚钱为目的。（3）商业银行的经营范围广泛,业务种类齐全,是唯一可以吸取活期存款的金融机构。非银行金融机构经营范围窄，经营不完全的信用业务，或不以银行信用方式融通资金。【例题１--2023年单选题】在下列关于商业银行和中央银行本质特性的表述中，对的的是(）。A．都能对工商公司发放贷款Ｂ.都追求利润最大化C．商业银行能吸取社会公众的活期存款，中央银行则不能D.商业银行承担货币发行任务，中央银行则没有【答案】C【例题2-－２０２３年多选题】商业银行是最典型的银行，与非银行金融机构比较，区别重要在于(）A．是否以赚钱为目的B．是否经营完全的信用业务Ｃ.经营范围的宽窄D.是否以银行信用方式融通资金E．经营管理制度【答案】BCＤ二、商业银行的职能与组织形式1．商业银行的重要职能职能内容信用中介吸取存款、发放贷款,发挥着化货币为资本的作用。是商业银行最基本的职能。支付中介接受客户的委托,为工商公司办理与货币资本有关的技术性业务,如汇兑、非钞票结算等。使商业银行成为公司的总会计、总出纳。信用发明商业银行发行信用工具，满足流通界对流通手段和支付手段的需要，并使银行可以超过自有资本与吸取资本的总额而扩张信用。2、商业银行的组织形式按机构设立分类单一银行制不设分支机构，美国许多州立银行。总分行制设多层分支机构,目前世界各国一般都采用这种银行制度。按业务经营范围专业化只经营吸存发贷的传统银行业务。综合化可经营所有商业性融资业务，即全能银行制【例题3:2０23单选】商业银行受公司委托，为其办理与货币资本运动有关的技术性业务，成为公司的总会计、总出纳。这体现了商业银行的（）作用。A.信用中介B.支付中介C.信用发明D．货币投放【答案】Ｂ【例题４：2０２３年单选】商业银行通过吸取存款和发放贷款,发挥着化货币为资本的作用。这是它的()职能的体现。Ａ.支付中介B.信用发明Ｃ.货币发明D.信用中介【答案】Ｄ【例题5：2０２3年单选】商业银行最基本的职能是()。A．信用中介B.货币发行C.全国清算D．信用发明【答案】A【例题6:单选】比较典型的单一银行制模式的商业银行重要设立于(）A.英国B．美国C.日本D.法国【答案】B三、商业银行的重要业务商业银行的重要业务有负债业务、资产业务和中间业务。负债业务【注】商业银行所有资金来源涉及自有资产和吸取的外来资金。自有资金涉及成立时发行股票筹集的股本以及公积金、未分派利润。这部分也称为权益资本;负债业务是形成商业银行资金来源的业务。外来资金的形成渠道重要是吸取存款、向中央银行借款、从同业拆借市场拆借、发行金融债券、从国际货币市场借款等，其中又以“吸取存款”为主。吸取存款是银行组织资金来源的重要业务。借款业务再贴现或向中央银行借款、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用资产业务商业银行将所聚集的货币资金加以运用的业务，是商业银行获得收益的重要业务。票据贴现银行应客户规定，买进未到付款日期的票据。贴现业务形式上是票据的买卖，事实上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据持有人。贷款在银行资产中的比重一般排在首位。贷款的类型如下：(1）按归还期限划分，分为:①短期贷款------－期限在1年以内的贷款②中期贷款－－-----期限在１~5年的贷款③长期贷款--－-－--期限在5年以上的贷款（2)按贷款条件划分,分为：①信用贷款-------以借款人信誉发放的贷款。②担保贷款－－--－--以特定抵押品作为担保的贷款，涉及保证贷款、抵押贷款和质押贷款。(３）以用途为标准，可以分为①资本贷款---－以设备的更新改造或增添固定资产等为目的的贷款，属于投资性质的贷款。②商业贷款－---以公司原材料的购进以及商品交易等为目的贷款，属于生产或经营周转性质的贷款。③消费贷款----以消费为目的的个人发放的贷款。投资业务是银行以其资金作为投资而持有各种有价证券的业务活动。为防范风险，金融管理当局对商业银行证券投资的范围一般都有限制性规定,许多国家规定只允许做债券业务,而不允许做股票买卖，或者允许银行以其自有资金和盈余的很小比例投资股票。中间业务商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其他委托事项，并从中收取手续费的业务，是商业银行作为“支付中介”而提供的金融服务。也称为无风险业务。结算业务银行提供的结算业务重要是指转账结算，商业银行将款项从付款单位账户划转到收款单位账户，从而完毕货币收付，并向委托人收取结算手续费的业务。信托业务商业银行的信托部门接受客户的委托,代替委托单位或个人经营、管理或解决货币资金或其他财产，并从中收取手续费的业务。涉及资金信托和财产信托。租赁业务是指商业银行作为出租人,向客户提供租赁形式的业务，涉及融资租赁和经营性租赁代理业务商业银行接受委托以代理人身份代为办理经济事务，从中收取手续费的业务，如商业银行受财政部门的委托，代理发行和兑付国债。征询业务银行为顾客作经济预测、投资项目的可行性论证、公司财务状况分析等服务。【例题７：202３年多选题】商业银行外来资金的形成渠道涉及()。Ａ.发行金融债券B.未分派利润C．吸取存款Ｄ.发行股票Ｅ．同业拆借【答案】ACＥ【例题8：２02３年多选题】商业银行的资产业务涉及（）。A．进行票据贴现B．发行金融债券C.发放贷款D.进行证券投资E.吸取存款【答案】ACD【解析】２023、2023年多选考点。【例题９:2023年多选题】下列金融业务中,属于商业银行中间业务的是（）。Ａ.投资B．再贷款C．转账结算D.财产信托E.代理发行国债【答案】CDE【例题10:20２3年单选题】在商业银行的重要业务中,无风险业务通常是指(）。A．负债业务Ｂ.投资业务C．中间业务Ｄ．资产业务【答案】Ｃ【例题11：20２3年单选题】某商业银行为客户办理资金收付业务,客户为此支付了1万元手续费。这种业务属于商业银行的（）A.中间业务B.负债业务C.贷款业务D．票据贴现业务【答案】Ａ四、商业银行的经营管理商业银行经营管理的基本原则：赚钱性原则、流动性原则和安全性原则1、赚钱性原则:商业银行在经营资产业务中,必须获得尽也许高的收益，注重资产业务的赚钱性,是商业银行业务经营的首要原则。2、流动性原则①商业银行必须保有一定比例的钞票资产或其他容易变现的资产；②商业银行取得现款的能力。３、安全性原则：商业银行在放款和投资等业务经营过程中要可以按期收回本息，特别是要避免本金受损。商业银行的资产赚钱性与流动性呈负相关关系。商业银行的资产赚钱性和安全性也呈负相关关系。【例题12:2023年、２02３年多选题】下列各项中,属于商业银行基本管理原则的有(）。Ａ.赚钱性原则B.公平性原则C.流动性原则D．公开性原则E.财政性原则【答案】AC【例题１3：2０２３年单选题】在商业银行管理中，安全性原则的基本含义是在放款和投资等业务经营过程中（）。A．必须保有一定比例的钞票资产或其他容易变现的资产Ｂ．要可以按期收回本息，特别是要避免本金受损C.要有较强的取得现款的能力D.必须获得尽也许高的收益【答案】Ｂ第二节金融市场【本节考点】金融市场效率及有效市场理论金融市场7个子市场的定义及具体规定【本节内容】一、金融市场运营机理资金在各市场参与者之间的转移过程就是金融市场运营的过程。二、金融市场效率金融市场效率，是指金融市场实钞票融资源配置功能的限度。包含两方面的内容:(1）金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力；(2）金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。高效率的金融市场，能将社会有限的金融资源配置到效益最佳的公司及行业,进而发明最大产出，实现社会效益的最大化。(三)有效市场理论芝加哥大学著名专家法码提出有效市场定义。即假如在一个证券市场上,价格完全反映了所有可获得(运用）的信息，每一种证券价格都永远等于其投资价值，那么就称这样的市场为有效市场。根据信息对证券价格影响的不同限度,市场有效性分为弱型效率、半强型效率和强型效率。市场有效性具体含义弱型效率证券市场效率的最低限度,假如有关证券的历史资料(如价格、交易量等)对证券的价格变动没有任何影响，则市场达成弱型效率。半强型效率证券市场效率的中档限度，假如有关证券公开发表的资料(如公司对外公布的赚钱报告等)对证券的价格变动没有任何影响,则市场达成半强型效率。强型效率证券市场效率的最高限度，假如有关证券的所有相关信息,涉及公开发表的资料以及内幕信息对证券的价格变动没有任何影响,即证券价格充足、及时的反映了与证券有关的所有信息,则证券市场达成强型效率。【例题1４:２02３年单选题】根据芝加哥大学专家法玛对有效市场的分类,假如公开发表的证券资料对证券的价格变动没有任何影响,则证券市场达成（）。A．零效率B．弱型效率C.半强型效率D．强型效率【答案】C【例题１5:202３年单选题】关于美国学者法玛的有效市场理论的说法,对的的是()。A．假如有关证券公开发表的资料对其价格变动不产生任何影响,则证券市场达成半强型效率B.假如有关证券的历史资料对其价格变动不产生任何影响,则证券市场达成强型效率C．假如有关证券公开发表的资料对其价格变动产生影响,则证券市场达成弱型效率D.假如有关证券的所有相关信息对其价格变动不产生任何影响,则证券市场达成半弱型效率【答案】A(四）金融市场结构金融市场是资金供应者和资金需求者通过各种金融工具互相融通资金的场合。涉及所有的融资活动。１、金融市场按照市场上交易的金融工具的期限长短，可以分为：货币市场：功能是供应短期货币资金，重要解决短期内资金余缺的融通问题。子市场涉及:同业拆借市场、票据市场、短期债券市场资本市场：功能是供应长期货币资金,重要解决投资方面的资金需要。子市场涉及:股票市场、长期债券市场、投资基金市场等【注】外汇市场作为国际金融市场的重要组成部分,不能简朴的归入货币市场或资本市场。【例题16:20２3年多选题】按市场工具划分，资本市场涉及（）。Ａ.票据市场Ｂ.股票市场C．长期债券市场Ｄ.投资基金市场E.同业拆借市场【答案】BCD２、各子市场的含义及有关内容子市场含义有关内容同业拆借市场金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。在国际货币市场上比较典型和有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率（LIBOＲ)同业拆借资金重要用于填补短期资金局限性、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需求。由于同业拆借资金期限短、流动性高、利率敏感性强和交易方便，所以同业拆借市场成为货币市场的重要组成部分。商业银行通过同业拆借市场调剂头寸，中央银行通过同业拆借市场实行宏观调控。票据市场以各种票据为媒体进行资金融通的市场。1、按票据的种类，它可以划分为商业票据市场、银行承兑票据市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。商业票据市场和银行承兑汇票市场是票据市场中最重要的两个子市场。2、银行承兑汇票是银行信用与商业信用的结合。3、商业票据是一种短期无担保证券，是由发行人（一般为信誉高、实力雄厚的大公司）为了筹措短期资金或填补资金缺口,在货币市场上向投资者发行并承诺在将来一定期期偿付的票据本息的凭证。商业票据是以公司间的直接信用作保证。4、银行大额可转让定期存单是由商业银行和其他金融机构为了吸引存款而发行的一种不记名的存款凭证,它是认购人对银行提供的信用。特点是不记名；属于批发性质的金融工具、存单的金额由银行拟定，一般都比较大;利率既可固定,也可浮动。债券市场是发行和买卖债券的场合,它是一种直接融资的市场。即不通过银行等信用中介，资金的需求者和供应者直接进行融资的市场。既具有货币市场的属性,又具有资本市场的属性。１．根据市场组织形式,债券市场可以分为场内交易市场和场外交易市场。2.按期限,债券分为短期债券（1年期以内）、中期债券（１年至2023）和长期债券（2023以上)。短期政府债券具有违约风险小、流动性强、面额小、收入免税等特点,流动性在货币市场中是最高的,几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。股票市场股票发行和交易的场合1、可以分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)；活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件。发行市场的重要参与者涉及上市公司、投资者以及中介机构；流通市场的重要参与者就是投资者群体。2、根据市场组织形式分为场内交易市场(股票交易所)和场外交易市场(柜台交易市场)。投资基金市场投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。是一种金融中介机构，即通过发行基金单位，集中投资者的资金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并分派给基金持有者的机构。证券投资基金重要投资股票和债券。优势重要表现为专家理财。金融期货(期权）市场1．金融期货市场是专门进行金融期货交易的市场2.金融期权交易是指买卖双方按成交协议签订协议，允许买方在交付一定的期权费用后,取得在特定期间内、按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。金融期货市场具有锁定和规避金融市场风险,实现价格发现的功能。金融期权市场是金融期货市场的发展和延伸，两者都属于金融衍生产品市场。外汇市场由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户组成的买卖外汇的交易关系的总和。并不能简朴的划归货币市场或资本市场。【例题17：２023年单选题】在国际货币市场是比较典型、有代表性的同业拆借利率是指（)。Ａ.巴黎银行间同业拆借利率B．上海银行间同业拆借利率C．伦敦银行间同业拆借利率Ｄ.东京银行间同业拆借利率【答案】C【例题1８：2023年单选题】下列金融市场中，既具有货币市场属性,又具有资本市场属性的是（）。A.商业票据市场B．银行承兑汇票市场C.同业拆借市场D.债券市场【答案】D【例题19:2０2３年单选题】某大型公司为了筹措资金,在货币市场上发行５千万元短期无担保债券，并承诺在3个月内偿付本息。该公司采用的这种金融工具属于（)。Ａ．大额可转让定期存单B．商业票据C．承兑汇票D.同业拆借【答案】B【例题20：2023年单选题】某甲与所供职的公司签订协议，该协议规定：某甲每月支付ｌ０0元，当其在公司工作满三年后，从第四年起有权按约定价格购买该公司一定数量的股票,这种交易是（)交易。Ａ.金融期权B.金融期货Ｃ.投资基金D．货币掉期【答案】Ａ【例题21：２０2３年、2０23年单选题】货币市场重要解决短期资金周转过程中资金余缺的融通问题，它有多个子市场，其中，流动性最高、几乎所有金融机构都参与的子市场是()。A.同业拆借市场B.票据市场Ｃ.投资基金市场Ｄ.短期政府债券市场【答案】Ｄ【例题２２:20２３年多选题】同业拆借市场的作用涉及（）A.填补短期资金局限性B.填补票据清算的差额C．解决临时性资金需求D.解决长期性资金需求E.解决投资性资金需求【答案】ABC【本章重要考点总结】商业银行的性质商业银行的职能商业银行的重要业务商业银行的经营管理原则市场有效性的分类金融市场的结构第1９章金融风险与金融监管金融风险【本节考点】1、金融风险的概念2、金融风险的特性3、金融风险的类型【本节内容】一、金融风险的概念金融风险是指投资者和金融机构在货币资金的借贷和经营过程中，由于各种不拟定性因素的影响,使预期收益和实际收益发生偏差,从而发生损失的也许性。是客观存在的,难以完全避免。二、金融风险的基本特性金融风险的基本特性具体内容不拟定性影响金融风险的因素难以事前完全把握。相关性金融机构所经营的商品—货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会是紧密相关的。高杠杆性金融公司负债率偏高，财务杠杆大，导致负外部性大,此外金融工具创新,衍生金融工具等也随着高度金融风险。传染性金融机构承担着中介机构的职能,割裂了原始借贷的相应关系。处在这一中介网络的任何一方出现风险,都有也许对其他方面产生影响，甚至发生行业的、区域的金融风险，导致金融危机。三、金融风险的类型1、由于市场因素(利率、汇率、股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险。2、由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的信用风险。3、金融参与者由于资产流动性减少而导致的流动性风险。4、由于金融机构交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的操作风险。【例题1：20２３多选题】常见的金融风险类型涉及()A．市场风险Ｂ．规模风险Ｃ.信用风险D.流动性风险E．操作风险【答案】ACDE【例题2:2023年单选题】由于金融机构交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误导致的金融风险属于()。A.市场风险B．信用风险Ｃ．操作风险D.声誉风险【答案】Ｃ【例题3:２0２3年单选题】在金融领域，因借款人或市场交易对手违约而导致的风险属于（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险【答案】B金融危机【本节考点】1、金融危机的概念2、金融危机的类型3、重要国际金融危机4、次贷危机【本节内容】一、金融危机的概念金融危机是指一个国家或几个国家与地区的所有或大部分金融指标（如短期利率、金融资产、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶化。金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点。二、金融危机的类型(一）债务危机1、含义：债务危机,也可称为支付能力危机，即一国债务不合理，无法按期偿还,最终引发的危机。2、特性：(1)出口不断萎缩，外汇重要来源于举借外债。（２)国际债务条件对债务国不利。(３）大多数债务国缺少外债管理经验,外债投资效益不高，创汇能力低。（二)货币危机1、在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，由于国内经济变化没有相应的汇率调整配合,导致其货币内外价值脱节,通常反映为本币汇率高估。由此引发投机冲击，加大了外汇市场上本币的抛压,其结果要么是本币大幅度贬值，要么是该国金融当局为捍卫本币币值，动用大量国际储备干预市场，或大幅度提高国内利率。2、从国际债务危机、欧洲货币危机到亚洲金融危机,危机主体的一个共同特点在于其盯住汇率制度。(补:盯住汇率是指一国货币按固定比率同某种外币或混合货币单位相联系的汇率制度。对其他外币的汇率一般根据此一汇率套算得出。发展中国家则大多采用盯住汇率制。)3、一国货币危机的发生与其宏观基本面、市场预期、制度建设和金融体系发展状况有很大关系，一旦某些因素导致市场信心局限性,资本大规模的套利使得盯住汇率难以维持，最终会引发货币危机。【例题４:2023年单选题】从国际债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机中可以看出,发生危机国家的汇率政策的共同特点是（）。A.实行浮动汇率制度Ｂ.实行有管理浮动汇率制度C.实行盯住汇率制度Ｄ.实行货币局拟定汇率制度【答案】C【例题5：2023年单选题】发生货币危机的国家在汇率制度方面的共同特点是（)。A．实行自由浮动汇率制度Ｂ．实行联系汇率制度C.实行有管理浮动汇率制度D.实行固定汇率和带有固定汇率色彩的盯住汇率制度【答案】D(三）流动性危机流动性危机是由流动性局限性引起的。1、国内流动性危机金融机构资产负债不匹配,即“借短放长”,则会导致流动性局限性以偿还短期债务。存款者紧张存款损失规定银行立即兑现，从而引发大规模的“挤兑”风波,导致危机爆发。２、国际流动性危机假如一国金融体系中潜在的短期外汇履约义务超过短期内也许得到的外汇资产规模,国际流动性就局限性。一国的外汇储备越多,国际流动性越充足,发生流动性危机的也许性就越小。(四）综合性金融危机综合性金融危机分为外部综合性金融危机和内部综合性金融危机。发生内部综合危机国家的共同特点是金融体系脆弱，危机由银行传到至整个经济。三、次贷危机次贷危机是指一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。本次次贷危机可以分为三个阶段：第一阶段:债务危机阶段第二阶段:流动性危机第三阶段:信用危机第三节、金融监管理论【本节考点】1、金融监管的概念2、重要金融监管的一般性理论【本节内容】(一）金融监管的概念1、金融监管的定义：金融监管或称金融监督管理，是指一国的金融管理部门为达成稳定货币、维护金融业正常秩序等目的,依照国家法律、行政法规的规定,对金融机构及其经营活动实行外部监督、稽核、检查和对其违法违规行为进行处罚等一系列行为。2、金融监管一方面是从对银行的监管开始的,这和银行的三大特性有关。(1）银行提供期限转换功能；即银行在储蓄—投资转化过程中为储蓄者提供短期资产和流动性,把储蓄集合起来,再根据投资者的需要提供期限相对较长的负债和资金。(2）银行是整个支付体系的重要组成部分，作为票据的清算者,减少了交易的费用。(3）银行的信用发明和流动性发明功能。3、金融监管的意义（二)、金融监管的一般性理论1.公共利益论（1)源于２0世纪３0年代美国经济危机，并且一直到20世纪60年代都是被经济学家所接受的有关监管的正统理论。(2)观点：监管是政府对公众规定纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应。2.保护债权论观点：为了保护债权人的利益，需要金融监管。存款保险制度就是这一理论的实践形式。３．金融风险控制论这一理论源于“金融不稳定假说”，认为银行的利润最大化目的促使其系统内增长有风险的活动，导致系统的内在不稳定。这种不稳定来源于：银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度。4.金融全球化对传统金融监管理论的挑战２0世纪70年代以来,金融监管更强调安全与效率并重，同时对跨国金融活动的风险防范和国际监管协调更加重视。【例题6：2023年单选题】监管是政府对公众规定纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应。这种理论属于金融监管理论中的（)。A.金融风险控制论B．信息不对称论C.保护债权论D.公共利益论【答案】D第四节、金融监管体制【本节考点】1、金融监管体制的概念；２、金融监管体制的分类;３、我国金融监管体制的特点【本节内容】一、金融监管体制的概念;金融监管体制是指一国金融管理部门的构成及其分工的有关安排。二、金融监管体制的分类（一)、从银行的监管主体以及中央银行的角色来分,金融管理体制分为：1、以中央银行为重心的监管体制：以中央银行为中心，其他机构参与分工的监管体制。美国是其中典型代表。2、独立于中央银行的综合监管体制在中央银行之外，同时设立几个部门对银行、证券业和保险金融机构进行监管的体制,但是中央银行在其中发挥独特作用。德国是其中的典型代表。【例题7:２０23年单选题】下列国家中，金融监管体制以中央银行为重心的是()A.美国Ｂ.英国Ｃ.德国D.韩国【答案】A（二）、从监管客体的角度来分,金融管理体制分为:1、综合监管体制综合监管体制是将金融业作为一个整体进行监管。在这种体制下,监管主体也许对不同类型的金融机构发挥监管职能，全面履行监管的职责,属于功能性监管。英国是其中的典型。实行综合监管体制的重要目的是适应金融经营体制从分业转向混业的需要,随着混业经营趋势的发展，实行综合监管体制的国家越来越多，如瑞士、日本和韩国。2、分业监管体制分业监管体制是对不同类型的金融机构分别设立不同的专门机构进行监管。当前，大多数发展中国家，涉及中国，仍然实行分业监管体制,重要因素是:①实行分业经营体制②金融发展水平不高③金融监管能力局限性【例题8:多选】涉及中国在内的大多数发展中国家目前仍实行分业监管体制,这是由于()Ａ实行政府主导的经济发展模式B实行混业经营体制C实行分业经营体制Ｄ金融发展水平不高E金融监管能力局限性【答案】ＣDE三、我国的金融监管体制演变１、自2０世纪8０年代以来，我国的金融监管体制逐渐由单一全能型体制转向独立于中央银行的分业监管体制。2、1９92年以前,中国人民银行是全国唯一的监管机构，随后成立了证券委和证监会，证券委是中国证券分业管理的最高领导机构,证监会是证券委的监督管理执行机构。3、199８年拟定中国人民银行负责监管商业银行、信托投资公司、信用社和财务公司；证监会是全国证券期货业的主管部门;保监会是金融保险业的主管部门，至此我国基本形成了由中国人民银行、证监会和保监会组成的分业管理体制。4、202３年６月，中国人民银行、证监会和保监会建立了联席会议制度5、2023年成立了银监会，负责审批、监管银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构等的职责和相关职责。6、新的监管体制下,中央银行将继续发挥其独特的作用,负责维护金融稳定的职能。一是作为最后贷款人在必要时救助高风险金融机构；二是共享监管信息，采用各种措施防范系统性金融风险；三是由国务院建立监管协调机制。中国人民银行在金融监管方面拥有监督检查权。【例题9：２023年多选题】当前我国金融监管体制的特性有（）。A．独立于中央银行B.以中央银行为重心Ｃ.单一全能型D．综合监管E．分业监管【答案】AE【例题1０:202３年单选题】我国目前的金融监管体制是()。A．独立于中央银行的分业监管体制B.单一全能型监管体制C．以中央银行为核心的综合监管体制D．以中央银行为核心的分业监管体制【答案】A第五节、国际金融监管协调【本节考点】1、１988年巴塞尔报告的重要内容２、新巴塞尔资本协议的三大支柱及三大支柱的重要内涵；3、2023年巴塞尔协议Ⅲ【本节内容】（一)巴塞尔协议的产生与发展1．巴塞尔协议产生因素(１）直接因素：1974年美国、英国、德国和阿根廷的国际性银行倒闭事件和国际贷款违约事件。(2)重要因素:银行经营的风险已经跨越国界,必须要在金融监管上进行国际协调。2．发展:197５年成立巴塞尔委员会。在巴塞尔协议中,影响最大的是统一资本监管的198８年巴塞尔报告、２023年新巴塞尔资本协议和2023年巴塞尔协议Ⅲ(二)19８8年巴塞尔报告1.资本组成巴塞尔委员会将银行资本分为核心资本和附属资本。(１）核心资本又称为一级资本，涉及实收资本（普通股）和公开储备,这部分至少占所有资本的5０%。(２）附属资本又称为二级资本,涉及未公开储备、资产重估储备、普通准备金和呆账准备金、混合资本工具和长期次级债券。2．风险资产权重风险资产权重就是根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予他们不同的权重,即0%、１０％、2０%、50%和１０0％。权重越大，表白该资产的风险越大。3.资本标准到199２年终,所有签约国从事国际业务的银行的资本充足率，即资本与风险加权资产的比率不得低于８%。其中核心资本比率不得低于4%。4．过渡期安排。１987年年终到199２年年终为实行过渡期【例题１1:2０23年单选】1988年的《巴塞尔报告》规定，银行的核心资本与风险加权资本的比率不得低于(）。A．5%B.4％C.６%D.８%【答案】B【例题12:２０23年单选题】1988年《巴塞尔报告》规定，自1９92年终起,所有签约国从事国际业务的银行，其资本充足率的最低标准应为（）。A.8%B．6%Ｃ.4％Ｄ.2%【答案】A【例题１3:202３年单选题】巴塞尔协议将资本分为核心资本和附属资本，以下属于核心资本的是（）。A．公开储备Ｂ．资产重估储备Ｃ．呆账准备金D.长期次级债券【答案】A【例题１4：２0２３年多选题】根据198８年“巴塞尔报告”，银行核心资本涉及()。A.实收股本Ｂ.资产重估储备Ｃ.普通准备金D.公开储备E.呆账准备金【答案】AD(三)２023年新巴塞尔资本协议在新巴塞尔资本协议中，最引人注目的是该协议推出的最低资本规定、监管当局的监督检查以及市场约束的内容，被称为巴塞尔协议的“三大支柱”。1.最低资本规定：巴塞尔委员会继承了过去以资本充足率为核心的监管思想，将资本金规定视为最重要的支柱，新协议的资本规定已经发生了重大变化:（1）对风险范畴的进一步拓展。当前信用风险仍然是银行经营中面临的重要风险，但是委员会也注意到市场风险和操作风险的影响和破坏力。（2)计量方法的改善。（3）鼓励使用内部模型。（4)资本约束范围的扩大。2.监管当局的监督检查监管当局担三大职责：（1）全面监管银行资本充足状况;(2)哺育银行的内部信用评估系统;（3)加快制度化进程。3.市场约束新协议强调以市场力量来约束银行。（1)富有成效的市场奖惩机制可以迫使银行有效而合理的分派资金,从而可以促使银行保持充足的资本水平。（2）为了保证市场约束的有效实行,必须规定银行建立信息披露制度。新协议规定，银行在一年内至少披露一次财务状况、重大业务活动以及风险管理状况。为提高资本监管水平，我国已对现行的资本规定进行了修改,将新协议第二和第三支柱的内容涉及在内。【例题15:２023年2０２3年单选题】下列各项中,不属于2023年《新巴塞尔资本协议》中“三大支柱”的是（）。A.最低资本规定B.市场约束Ｃ.综合监管D.监管当局的监督检查【答案】C(四)2023年巴塞尔协议Ⅲ内容具体规定强化资本充足率监管标准资本监管在巴塞尔委员会监管框架中长期占据主导地位,也是本论金融监管改革的核心。1、三个最低资本充足率监管标准(1)普通股充足率为4.5%(2）一级资本充足率为6％(3）总资本充足率为８%2、两个超额资本规定(1)留存超额资本,用于吸取严重经济和金融衰退给银行体系带来的损失，由普通股构成，最低规定为2．5%。(2）反周期超额资本，规定银行在信贷高速扩张时期积累充足的经济资源，最低规定为0-2.５%。待新标准实行后，正常情况下，商业银行的普通股、一级资本和总资本充足率应分别达成7%