中国菊酯类杀虫剂行业发展历程、产能分布及细分子行业消费格局

中国菊酯类杀虫剂行业发展历程、产能分布及细分子行业消费格局

一、菊酯类杀虫剂行业发展历程

高效、低毒、易分解是杀虫剂发展的趋势。从上世纪40年代杀虫剂被广泛应用以来，有机氯类、氨基甲酸酯类、有机磷类是杀虫剂最早的三大支柱；此后由于有机氯类杀虫剂的高残留性逐渐被禁用淘汰，从上世纪70年代开始有机磷类、氨基甲酸酯类、拟除虫菊酯类杀虫剂成为新的杀虫剂三大支柱；上世纪90年代之后，氨基甲酸酯类和有机磷类杀虫剂由于其高毒性，逐渐被新烟碱类杀虫剂所取代，截至目前新烟碱类、拟除虫菊酯类以及有机磷类杀虫剂是目前为止的杀虫剂销售额前三名，其中有机磷类杀虫剂的份额在不断萎缩之中，被高效低毒的新型杀虫剂取代是大势所趋。近年新颖的鱼尼汀受体作用类杀虫剂氯虫苯甲酰胺（康宽）等迅速崛起，未来拟除虫菊酯类、新烟碱类、鱼尼汀受体作用类杀虫剂将成为杀虫剂新的三大支柱。

菊酯类杀虫剂性能优越，市场地位稳固。拟除虫菊酯类杀虫剂自上世纪七八十年代问世以来，一直牢牢占据杀虫剂销售额前三名的位置，其原因不外乎两点：1）高效低毒易分解，符合现代杀虫剂发展趋势。菊酯类杀虫剂作用机理为是干扰神经膜中钠离子通道，从而阻碍神经信号的传输，最终导致虫螨死亡，该杀虫剂低残留且易于分解，受到市场的钟爱；2）不断推陈出新，适应发展的要求。自从上世纪70年代英国公司NRDC研发出第一个菊酯类杀虫剂苄氯菊酯，截至目前，全球各公司研制开发的拟除虫菊酯类杀虫剂有近80个品种，适应各种场所各种作物的需求，可以说是历久弥新。截至目前以日本住友化学的菊酯类杀虫剂研发实力最为强大。

需求端看，拟除虫菊酯市场前景明朗。拟除虫菊酯根据下游需求可以分为农用菊酯和卫生用菊酯，其中农用菊酯主要应用于大田作物害虫的防治并广泛应用于果树、蔬菜、茶叶等作物，主要包括功夫菊酯、联苯菊酯、氯氰菊酯等产品；卫生用菊酯主要用于卫生用害虫的消除，主要包括氯菊酯、氯氟醚菊酯、氯烯炔菊酯等产品。农用菊酯和卫生菊酯均有较好的市场前景：1）农用菊酯自身市场份额较为稳固，同时能受让有机磷以及氨基甲酸酯等高毒农药退出所带来的部分存量市场，同时受益新烟碱类杀虫剂某些地区禁用；2）卫生菊酯受益我国卫生杀虫市场快速增长，刚性需求，发展空间大。

二、菊酯类杀虫剂产能分布

贲亭酸甲酯及功夫酸价格回落，带动菊酯价格短期下滑。菊酯价格从2017年开始一路飙升，截至2018年底功夫菊酯价格36.5万元/吨，联苯菊酯价格42.5万元/吨，氯氰菊酯价格13.2万元/吨，较17年初价格翻了一倍多。2019年下半年以来由于下游需求不振，菊酯重要中间体贲亭酸甲酯及功夫酸价格回落，带动菊酯价格短期下滑，截至2019年12月，功夫菊酯价格26万元/吨，联苯菊酯价格28万元/吨，氯氰菊酯价格9.8万元/吨

苏北复产进程缓慢，新产能审批更加严格，菊酯供给仍然偏紧，价格短期有望企稳。环保整顿是国内农药行业供给侧改革的重要手段。2016年中央第一轮环保督查以及“回头看”工作，规格高、频率高、范围广。期间出现了辉丰环保事件、两灌化工园区企业整顿停产、联化科技停产整顿等事件，涉及菊酯类杀虫剂及其中间体生产企业包括辉丰股份、皇马农化、联化科技、华通化学（辉丰子公司）等，进入2019年以来，3月21日响水园区事件更是影响重大，菊酯供应进一步收紧。两大主要菊酯产品功夫菊酯和联苯菊酯有效产能大幅缩减，供给严重收缩。目前只有扬农化工和春江润田、广东立威等少数厂家正常开工，功夫菊酯有效产能4500吨左右，联苯菊酯有效产能3000吨左右。

三、菊酯类杀虫剂细分子行业消费格局

1.农用菊酯：受让部分高毒性杀虫剂限用及禁用带来的部分存量市场。

粮食价格低位导致农药需求较弱，杀虫剂市场处于激烈的存量竞争阶段。在2014年之后，由于粮食价格长期低迷，种粮收益较差，间接导致农户在农药化肥等农资需求的投入降低，杀虫剂用量减少，同时在国内外生态环境要求日趋严格的条件下，各国为保障生态平衡、食品安全，相继颁布了一系列的农药限用及禁用条例，中国在2015年更是提出了《到2020年农药使用量零增长的方案》，欧盟更是频繁出台法令限制有机磷以及新烟碱类杀虫剂的应用。中国作为农药原药生产大国，杀虫剂产量近年来的不断下降，不同品种杀虫剂间的存量市场争夺是现阶段杀虫剂市场的现状。

高毒农药逐步禁用以及新烟碱杀虫剂对蜂群危害使用受限，菊酯类杀虫剂迎来新机遇。近年有机磷类杀虫剂和氨基甲酸酯类杀虫剂销售额在2014年达到峰值，28.5、12.4亿美元，之后由于其高毒性，逐渐被人们弃用或被官方禁用，销售额和市场份额在不断缩减，有机磷类市场份额已经由2010年的17%左右下降到15%以下；另一方面，上世纪末上市的杀虫剂新星新烟碱类杀虫剂对蜂群有着毒害作用，虽然呋虫胺等新型呋喃代烟碱品种的出现一定程度上缓解了相关问题，但是吡虫啉、啶虫脒、噻虫嗪等销售额占比较高的品种在某些地区的相继禁用使得烟碱类杀虫剂整体销售额处于下降趋势，目前30亿美元左右的销售额已经较峰值销售额降低了10%左右。2015年以来，各国对有机磷类以及烟碱类杀虫剂相继出台了一系列的限制政策，该品类杀虫剂应用受到了一定的限制，其替代市场一部分被新型鱼尼汀受体作用类杀虫剂氯虫苯甲酰胺等占据，另一部分被仿生性出色的拟除虫菊酯类杀虫剂替代，菊酯类杀虫剂的下游需求旺盛市场份额近年稳中有升就得益于此。并且可以预见的未来，菊酯类杀虫剂将凭借其优秀的性能对该部分市场持续替代，得到更加广泛的应用。

2.卫生菊酯：卫生杀虫市场发展迅速，需求空间大

我国卫生杀虫市场增长迅速，卫生杀虫剂消费属性强。我国卫生杀虫制品经过多年的发展，已经形成了电热蚊香液、蚊香、气雾剂、电热蚊香片为主的消费格局，卫生杀虫制品年生产量在30亿件左右，其中电热蚊香液销售额占比为26%排名首位。由于卫生杀虫制品是一种具有刚性需求的快速消费品，更偏向消费属性而非周期性的特征，随着城市化进程推进，城镇人口增加和住房条件改善，卫生杀虫市场规模将会不断扩大并且家庭驱蚊方式将逐渐从蚊香过渡到更安全可靠、价格也更昂贵的电热蚊香液等。2019年我国卫生杀虫市场规模将达到150亿元以上，并且将会以8%以上的速度持续增长。

卫生菊酯占据卫生杀虫领域超8成份额。我国家用卫生杀虫制品注册登记的产品有2400种，卫生用有效成分89个，其中菊酯类有效成分占比为42.7%，其中主要8个有效成分分别是胺菊酯、氯菊酯、炔丙菊酯、富右旋反式烯丙菊酯、高效氯氰菊酯、氯氟醚菊酯、氯氰菊酯、Es-生物烯丙菊酯，菊酯类卫生产品销售额占卫生杀虫用产品的81.3%。从2018年卫生杀虫制品的登记情况来看，主要的有效成分为菊酯类的卫生杀虫剂有108个，占到一半以上，卫生菊酯在卫生杀虫领域的强势得到了延续。

受益卫生杀虫行业发展，卫生菊酯用量未来有望持续增长。全球卫生用农药行业将受高毒杀虫剂的替代、气候变暖，以及卫生观念改变等利好因素的刺激，卫生杀虫行业将迎来较大的发展空间，卫生菊酯原药和制品产业将会受益于发展红利。1）高毒杀虫剂的替代。在2016年WHO发布推荐用于防止蚊虫的农药名单，已经开始剔除滴滴涕、马拉硫磷等高毒的有机氯类、有机磷类农药，未来对高毒农药替代给卫生菊酯带来新的增量。按照目前其他卫生杀虫剂市场份额20%，销售额25亿元来计算，未来替代市场空间在10-20亿元左右；2）全球变暖，虫媒病防治重要性提高。由于全球变暖，地球上温度偏高的地区在不断扩大，蚊虫传播的疟疾、登革热以及其他严重的热带