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我国证券投行业务现状分析一、证券投行业务概况在我国券商投行业务主要为证券承销业务、证券保荐业务和财务顾问服务，其中证券承销分为报销、投标承购、代销和协助推销。注册制是我国资本市场改革的重要方向之一，是一个循序渐进的发展过程。2000年我国注册制开始分步实施，从询价制与核准制逐步到2020年推动以信息披露为核心的股票发行注册制改革，期间历经股市的一场波动和新股发行的“堰塞湖”等事件，在2020年5月18日再次明确要推动以信息披露为核心的股票发行注册制改革。随着我国注册制改革稳步实施，IPO的核准加速，未来券商的投行业务将是重点业务之一。二、我国证券投行业务发展现状2011-2019年我国证券行业投行业务收入从241.38亿元增长到482.65亿元，年复合增长率9.1%，2020年前三季度，受资本市场政策全面推进的政策红利刺激，投行业务实现收入362.52亿元，同比增长48.78%。2020年前三季度，从上市券商收入结构来看，经纪业务、投行业务、资管业务、投资业务、资本中介业务占比分别为22.57%、10.63%、7.28%、31.70%、10.62%。2020年前三季度，全行业中前十大证券公司经纪业务收入占比57.93%，投行业务收入占比55.49%，资管业务收入占比77.12%，投资业务收入占比79.49%，资本中介业务收入占比60.57%，各项业务集中度持续提升，CR10超过50%。2012-2016年我国证券行业承销与保荐业务收入从177.44亿元增长至519.99亿元，年复合增长率为30.84%。在注册制改革的政策利好刺激下，2019年证券公司投行业务实现收入482.65亿元，同比增长30.46%。其中承销与保荐业务收入为377.44亿元，同比增长46.03%。我国证券投行业务收入主要为证券承销与保荐业务收入，2013-2019年证券承销与保荐业务收入占投行业务收入份额从74.19%增长到78.20%，未来随着注册制的逐渐推进，我国金融法律法规的完善，证券承销与保荐业务收入占比将持续增长。三、我国证券承销竞争格局我国证券承销业务排名前五的公司有中信证券、中金公司、中信建投、海通证券和国泰君安，证券承销收入分别为44.65亿元、42.48亿元、36.85亿元、34.57亿元和34.57亿元，其中中金公司、中信建投承销收入占比超过26%，分别为26.96%和26.91%。四、我国证券行业未来发展趋势2012-2019年我国证券行业营业收入排名前十公司收入占比从59.76%增长到61.09%，随着我国证券

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