第八章-中央银行 货币金融学 蒋先玲版

第八章中央银行万方科技学院货币金融学本章主要内容中央银行的产生与发展中央银行的性质和类型中央银行的职能中央银行的资产与负债中央银行的独立性万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展中央银行的产生客观要求集中银行券的发行集中票据清算充当最后贷款人金融宏观调控问题产生途径由股份制或私人商业银行发展而来直接由政府出资建立如：英格兰银行独占货币市场：1694年成立，最早的私立股份制银行、由政府帮助设立。1833年，英国国会规定英格兰银行发行的银行券具有无限法偿资格，但并没有垄断货币发行权。央行的正式产生：1844年，英国首相皮尔主持通过《英格兰银行条例》（《皮尔条例》）。规定英格兰银行为唯一的发行银行。1854年成为英国银行业的票据交换中心。1872年，开始担负最后贷款人的角色。1928年，只有英格兰银行发行的银行券在流通中使用，其它的全部退出流通领域如：美国联邦储备体系1791年美国国会暂时批准成立第一国民银行，但是在各个州银行的反对中于1811年停业；1816年成立了美国第二银行，也遭到同样命运，于1836年宣告终止1913年经过周密的研究，美国通过了《联邦储备条例》，从而宣告了美国中央银行制度的确立万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展中央银行的发展万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展中央银行的发展中央银行国有化如：1945年法兰西银行、1946年英格兰银行立法形式确定中央银行职责如：1957年《德意志联邦银行法》世界性的金融合作加强了央行职能如：1994年布雷顿森林国际金融会议后建立的IMF是各国中央银行职能在世界范围内的扩展万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展中国的中央银行旧中国中央银行旧中国中央银行户部银行（1905年开业，1908年改组为大清银行、1912年再次改组为中国银行）和交通银行（1908）孙中山的广州中央银行（1924.8）国民政府的中央银行（1928.上海），与中国银行、交通银行、中国农民银行组成“四位一体”的中央银行体系（1942年前）；1942年后中央银行统一货币发行、代理国库与外汇管理中华苏维埃共和国国家银行（1931.11瑞金）万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展中国的中央银行中国人民银行（People'sBankofChina，PBC）中国人民银行中国人民银行的成立（1948.12.1）中国人民银行一身二任、大一统（1978年之前）中国人民银行专门行使中银行职能（1983.9.17），二元银行制建立按经济区域设立分支机构（1998）1992年8月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将证券业的监管职能从人民银行分离出来。1998年，国务院决定成立保险监督管理委员会，将保险业的监管职能从人民银行中分离出来2003年，十届全国人大一次会议决定，成立银监会，建立了银监会、证监会和保监会分工明确、互相协调的金融分工监管体制万方科技学院货币金融学第一节中央银行的产生与发展万方科技学院货币金融学第二节中央银行的性质和类型中央银行的性质中央银行是一国金融体系的核心，负责金融管理和金融调节的特殊金融机构，是政府的金融管理机构业务活动原则相对独立性应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预不以盈利为目的避免与其他银行争利保持控制金融市场的力量不兼营一般银行业务以免因不合理竞争而威胁其他金融机构的生存保持中央银行的权威，以领导其他金融机构公开性定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生经济后果万方科技学院货币金融学第二节中央银行的性质和类型中央银行的类型单一型最主要、最典型的中央银行制度形式国家设立专门的中央银行机构，专门行使各项中央银行职能一元式一国由独家中央银行及其众多的分支机构来执行中央银行职能特点：权力集中、职能齐全、分支机构众多世界上大多数国家，如英国、日本、法国的中央银行都采取这种形式。中国自1984年之后也实行这种中央银行制度。二元式在一国内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构。中央级机构是最高权力或管理机构，地方级机构受中央级机构的监督管理，但是在它们各自的辖区内有较大的独立性实行联邦制的国家多采取这种中央银行体制，如美国、德国等复合型在一国之内，不设立专门的中央银行，而是由一家大银行来同时扮演商业银行和中央银行两种角色过去的苏联和东欧及我国1983年以前万方科技学院货币金融学第二节中央银行的性质和类型中央银行的类型跨国型两个以上的主权国家设立共同的中央银行1998年成立的欧洲中央银行西非货币联盟所设的中央银行中非货币联盟所设的中非国家银行准中央银行型某些国家或地区没有建立通常意义上的中央银行，而只设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式新加坡的金融管理局和货币委员会香港的金融管理局万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能发行的银行中央银行垄断银行券(法定货币)的发行权中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量货币发行的含义、意义和原则双重含义货币从中央银行的发行库通过各家银行的业务库流向社会货币从中央银行流出的数量大于流入的数量原则垄断发行原则货币发行权高度集中于中央银行信用保证原则通过建立一定的发行准备制度，保证中央银行的独立发行弹性发行原则货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性，不断适应社会经济状况变化的需要万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能银行的银行以商业银行和其他金融机构为对象提供存贷款、清算等服务集中存款准备金原则：强制目的：调控信贷规模和货币供给量、提供资金清算服务、金融稳定组织全国清算由于个存款机构都在中央银行设有准备金账户，中央银行可以通过借记或贷记它们的准备金账户来完成存款机构之间的款项支付中央银行办理资金清算一般要收取一定的手续费充当银行的最后贷款人万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能3.政府的银行中央银行为政府提供金融服务，并代表政府执行金融管理代理国库经办政府的财政预算收支，充当政府的出纳政府收入和支出都通过财政部在中央银行的各种帐户进行代理政府的金融事务代理国债的发行和还本付息代理政府保管黄金及外汇储备，或买卖黄金外汇代表政府参加国际金融组织，出席国际金融会议，从事国际金融活动充当政府的金融顾问，提供有关金融方面的信息和建议等作为国家的最高金融管理当局万方科技学院货币金融学职能

中国人民银行的主要职责为：

（一）起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。

（二）依法制定和执行货币政策。

（三）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。

（四）防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。

（五）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。

（六）发行人民币，管理人民币流通。

（七）经理国库。

（八）会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。

（九）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。

（十）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。

（十一）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。

（十二）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。

（十三）按照有关规定从事金融业务活动。

（十四）承办国务院交办的其他事项。

万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能中国人民银行职能正式表述（银监会成立后）“制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务。”“中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。”“一个强化”强化与制定和执行货币政策有关的职能“一个转换”转换实施对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的方式“两个增加”增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能“一个强化”——强化与制定和执行货币政策有关的职能人民银行要大力提高制定和执行货币政策的水平，灵活运用利率、汇率等各种货币政策工具实施宏观调控；加强对货币市场规则的研究和制定，加强对货币市场、外汇市场、黄金市场等金融市场的监督与监测，密切关注货币市场与房地产市场、证券市场、保险市场之间的关联渠道、有关政策和风险控制措施，疏通货币政策传导机制。万方科技学院货币金融学第三节中央银行的职能“一个转换”——转换实施对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的方式由过去主要是通过对金融机构的设立审批、业务审批、高级管理人员任职资格审查和监管指导等直接调控方式转变为对金融业的整体风险、金融控股公司以及交叉性金融工具的风险进行监测和评估，防范和化解系统性金融风险，维护国家经济金融安全转变为综合研究制定金融业的有关改革发展规划和对外开放战略，按照我国加入WTO的承诺，促进银行、证券、保险三大行业的协调发展和开放，提高我国金融业的国际竞争力，维护国家利益转变为加强与外汇管理相配套的政策的研究与制订工作，防范国际资本流动的冲击万方科技学院货币金融学“两个增加”——增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能由人民银行组织协调全国的反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责，并参与有关的国际反洗钱合作由人民银行管理信贷征信业，推动社会信用体系建设万方科技学院货币金融学第四节中央银行的资产负债业务中央银行资产负债表万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行的独立性问题的含义中央银行的独立性中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性的比较集中地反映在中央银行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性二是中央银行对政府的独立性是相对的万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行的独立性问题的矛盾表现当国家社会经济处于平稳发展时政府与中央银行的独立性问题能够协调，中央银行能够比较自觉地履行自己的职责。当国家经济、金融出现困难甚至危机时政府与中央银行的独立性往往出现不协调，政府较多地考虑就业、增长、社保等社会问题，而中央银行较多考虑经济金融的稳定、秩序等经济问题。尽管双方在最终目标上是一致的，但在现实目标的选择上往往由不同的考虑，从而出现矛盾。万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行的独立性的争论支持独立论的观点：如果中央银行丧失了独立性：往往会沦为政府弥补预算赤字的工具。有了足够的独立性：就能更好地维持货币的稳定，有利于控制通货膨胀。中央银行独立性越高的国家，货币稳定程度越高。反对独立论的观点：整个国家的宏观经济政策应该是一个统一的经济整体，都应该由最高的行政首脑来控制进行，货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。央行不对任何人负责是不民主的。万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行自有资本的所有权

全部由国家所有目前绝大多数国家所采取的形式公私股份混合所有日本、比利时、墨西哥等国的中央银行属于这种形式完全由私人股东持有中央银行的股权例如美国联邦储备系统的资本全部由会员银行持有，意大利中央银行的股份也只能由储蓄银行、全国性银行、公营信贷机构等认购由于中央银行的社会性，私人股东的权益是受到严格限制的，不享有剩余索取权和财产控制权以美国为例，不管联邦储备银行的盈利如何，作为股东的各会员银行都只能得到固定股息；而且它们对联邦储备银行也没有什么控制权万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行自有资本的所有权

中央银行的资本所有权与其独立性并无直接的联系万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行隶属关系直属国会直接向国会负责，与其他政府机构不存在任何隶属关系，政府首脑未经国会同意不得问中央银行发布任何指令美国、德国、瑞士等因采取这种形式独立性最强的形式和财政部平行例如中国人民银行和财政部均直属于国务院从属于财政部财政部对中央银行有广泛的指示权如日本、英国、比利时万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性高管人员的任免政府一般拥有任命权或提名权，是政府对中央银行进行控制的重要手段在不同国家，政府的这项权力受到的制约不同美国联邦储备系统（TheFederalReserveSystem或者FederalReserve，非正式称为TheFed）简称美联储，负责履行美国的中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》(FederalReserveAct)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权利。美联储声称没有人拥有它——它是一个政府部门内部的独立实体。

万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性高管人员的任免万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性与政府的资金关系是中央银行能否执行独立的货币政策的关键，是中央银行独立性高低的具体体现为防止中央银行沦为弥补财政赤字工具，多数发达国家都对中央银行向财政部提供直接贷款或透支的数额或期限进行严格的限制万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行决策机构中是否有政府的代表各国情况存在很大的不同美国、英国等国的中央银行内部没有政府的代表德国、日本等国的政府在中央银行有正式代表，政府成员可以参加理事会．但无表决权比利时、意大利等国的中央银行决策机构中，财政部的代表几乎占有支配性的地位政府在中央银行设有代表对中央银行的独立性有一定的限制作用，但也有利于加强双方的信息交流，协调二者的立场万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性货币政策委员会委员

货币政策委员会现有13名组成人员:周小川（货币政策委员会主席）中国人民银行行长尤权国务院副秘书长朱之鑫国家发展改革委员会副主任李勇财政部副部长苏宁中国人民银行副行长易纲中国人民银行副行长马建堂国家统计局局长胡晓炼国家外汇管理局局长刘明康中国银行业监督管理委员会主席尚福林中国证券监督管理委员会主席吴定富中国保险监督管理委员会主席蒋超良中国银行业协会会长樊纲中国经济体制改革研究会副会长万方科技学院货币金融学第五节中央银行的相对独立性中央银行与政府关系的三种类型独立性较大的模式独立性较小的模式独立性稍次的模式名义上央行隶属政府，实际上政府并不实行对其发号施令的权力，央行可独立地制定和执行货币政策。如英格兰银行和日本银行。接受政府的指令，货币政策的制定和实施要经政府批准，政府有权停止、推迟银行决议的执行。如意大利银行。央行直接对国会负责，获得国会立法授权后可独立地制定货币政策及采取相应的措施，政府不得对其发布命令、指示，不得干涉货币政策。如美联储和德意志联邦央行。万方科技学院货币金融学第六节中央银行体制下的支付清算系统支付清算系统1.支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统。2.伴随着商品货币经济的发展，支付的过程从最简单的当面支付，到通过中间人的支付，到超出本地市场的支付，到超出国界的支付；支付的工具从铸币、现钞的支付，到利用票据的支付，到通过中介的账面金额划转的支付，等等。3.各国大多有法令明文规定，中央银行负有组织支付清算的职责。万方科技学院货币金融学第六节中央银行体制下的支付清算系统支付清算系统的作用

由中央银行主持下的支付系统是现代经济运行的“基础设施”，犹如高速公路。良好的基础设施使资金在债权债务人之间顺畅流动，保证经济健康运行。为适应我国经济市场化改革的需要，构建一个现代化的、高效的支付系统，也是中国人民银行的一项重要任务。clearing与set