财管案例分析题

案例分析题勤发公司现拿出1000万元准备投资一个项目，现有甲项目和乙项目可供选择其一。具有数据见下表所示：单位：万元项目甲项目现金流量乙项目现金流量原始投资（1000）（1000）现金流入：第1年500100第2年400300第3年300400第4年200600要求：运用回收期法分别计算甲、乙两个项目的投资回收期，并指出应投资哪个项目。★考核知识点：固定资产投资决策的非折现方法2.某上市公司本年度的净利润 25000万元，发行在外的普通股为 1000万股。今年每股支付股利即Ｄ o 元，预计该公司未来三年高速增长期即 n＝3年，三年高速增长期的盈利和股利增长率为 20%，即gs=20%，第四年以后利润将保持 4%的水平即 gn=4%。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发股票的计划。假设投资人要求的报酬率为 9%，即ks=9%。要求：计算该公司的股票价格 Po。★考核知识点：股票价格的估计3.（1）假设K=10%，K=14%；A=1.4。RFM问：股票A的必要报酬率K=？A（2）K提高到11%，或者（2）K减少9%，问：如果证券市场线SML的斜率不变，这对RFRFKM和KA将产生怎样的影响？3）现假设KRF仍为10%，但KM提高到15%，或者下跌到12%，但证券市场线的斜率仍不变化，问：这将对KA产生怎样的影响？（4）现假设K仍保持在10%，K=14%，但贝他①上升到1.6，或②下降到0.17，问：这RFM对KA产生怎样的影响？★考核知识点：资本资产定价模型及其证券市场线请你不使用复利系数表计算下面的数值，需要写出详细的计算过程：1）年初的200元，利率5%，计算一年后的价值。2）年初的200元，利率5%，计算两年后的价值。（3）利率

5%，一年后到期价值为

200元的现值。（4）利率5%，两年后到期价值为 200元的现值。★考核知识点：货币时间价值和复利终值和现值的计算5.巨然发公司按附加利息从银行借到一笔 1年期的规定利率 8%的款项 1000000 元，银行按单利计算利息，要求该公司分 12个月等额偿还这笔贷款的本金和利息。要求：（1）计算公司应当支付的利息总额和本利之和；2）计算公司每月（次）偿还的本利；3）计算公司每期利率。★考核知识点：短期银行借款及附加利息法下的等额分期还款的计算6.某公司去年净利润为

300万元，今年年初公司董事会讨论决定现金股利分配的数额。

预计今年需要增加投资

400万元。公司的目标资本结构是：股东权益资本占

60%，债务资本占

40%，今年将继续保持。按照法规，公司至少提取

15%的公积金。公司分发股利在

6月中旬，新增的投资将在下半年的九月份进行。

公司目前现金余额为

500万元。该公司采用剩余股利政策。

融资的顺序是留存收益、借款和增发新股。问：该公司应当分配多少现金股利呢？★考核知识点：股利政策的了解坚达公司以分期收款方式向科新公司出售一台大型液压机器。购销双方签订的合同规定：科新公司在10年的时间内，每半年支付50000元的货款。然而，由于坚达公司急需现金，将合同向银行贴现，获得现金。科新公司的信用良好，因此银行同意按名义利率 14%、每半年计息一次的方式对合同进行贴现。问：坚达公司将得到多少贴现款？★考核知识点：货币时间价值及普通年金的运用8.某投资项目的原始投资6000万元，投资有效期为3年，第一年末现金流入2500万元，第二年末现金流入3000万元，第三年末现金流入3500万元。要求：若资本成本为 10%和20%，分别计算净现值。★考核知识点：固定资产投资的净现值的应用9. 金鑫公司经营的商品预计明年从购买形成应付账款到出售回收现金平均为

50天，应付账款平均为

25天；预计该公司全年现金支出共

3200000

元，机会成本为

10%。要求：根据这个资料，计算并分析：（1）现金周转率；（2）现金的成本；该公司本年现金周转率为 27次，现金平均余额为 260000元，机会成本为 8%。试分析该公司预计明年现金平均余额与本年的平均余额相比较，是否有所改善？★考核知识点：现金管理分析10. 某化工公司生产的

A产品按每件

15元价格销售，生产能力可达到

400000

件时的固定经营成本为

700000

元；单位变动成本为

10元。要求：（1）分别计算销售量在 125000件时和 175000