2022年电大证券投资分析形成性考核册及参考答案秋

电大【证券投资分析】形成性考核册及参考答案

《证券投资分析》形成性作业（一）

一、名词解释：

1、有价证券：有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的内容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。

2、国际游资：国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。

3、财政政策：财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政收支关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策实施的主要手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政治理体制、转移支付制度等，这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。

4、货币政策工具：货币政策工具是指中心银行为调控中介指标而实现货币政策目标所采取的政策手段，它可以分为一般性政策工具和选择性政策工具两种。一般性政策工具指的是法定存款预备金率、再贴现政策、公开市场业务三种工具。

5、债券：债券是一种古老的有价证券，在中国证券市场上，债券先于股票出现。债券也是资本证券的一种，它是指依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。

6、契约型基金：契约型基金是指投资者、管理人、托管人作为基金的当事人，通过签定基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

二、单项选择题：

12345678910111213141516

DACBABAABABCBAAC

三、多项选择题

12345678910

ABDABDACDABCACDABDABCDACDABCABCD

111213141516

ABCABCDABCABCDABCD

四、问答题

1、证券投资有哪些作用？（参见教材P4）

2、封闭型基金与开放型基金的区别。（参见教材P64）

3、股市与赌场的异同。(性质不同、作用不同、风险度不同、参与人员的素质不同)

4、债券与银行存款的区别是什么？（参见教材P57）

5、何谓投资基金？（参见教材P59）

6、股票与债券的异同点。（参见教材P55）

五、论述题

1、我国发展企业债券市场的意义。（参见教材P57）

2、试述通货膨胀对证券市场的危害。（参见教材P21）

3、国家是如何通过财政政策和金融政策对证券市场施加影响的？（参见教材P22）

4、试述证券投资的产生。（参见教材P3）

《证券投资分析》形成性作业（二）

一、名词解释

1、证券发行市场：证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。这一全过程称为证券发行市场，也叫初级市场或一级市场。

2、证券流通市场：是重复买卖已发行的证券商品的场所。也叫二级市场或次级市场。

3、集合竞价：客户在完成委托事项后，证交所电脑主体收到委托指令后，根据价格优先和时间优先的原则进行自动撮合成交。竞价方式一般在开市前采用集合竞价和开市后采用连续竞价两种方式。集合竞价只适用于Ａ股，Ｂ股不采用集合竞价方式，每个营业日开市前半小时内，证交所电脑开始接受投资者买卖委托申报，电脑系统只贮存所有信息而不撮合，在开市时，电脑根据输入的所有买卖申报采用以下方式产生一个基准开盘价。该开盘价应同时满意三个原则条件：一是成交量最大，二是高于这基准价格的买入申报和低于这基准价格的卖出申报全部成交，三是与基准价格相同的买入申报或卖出申报至少有一方全部成交。满足这三个原则条件的基准价格就是开盘价。

4、期货合约：期货合约是由交易所统一制定，规定在未来某一特定时期，双方各自向对方承诺交收一定数量和质量的特定商品或金融商品的协议书，具有法律效应。合约的单位为"张"或"手"，也可称为"口"。合约所有内容，除了交易价格外，都事先一一确定，包括交易的品种、数量、规格、价格波动区间、交割的时间地点、违约处罚办法等。合约交易价由市场竞价产生。

5、国债回购：是指国债持有人为获取短期资金而出售债券，同时与买入方约定在若干天后以更高的价格购回原来出售的国债。

6、股指期货：是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。

7、期权：是一种选择权，它表示人们可在特定的时间，以特定的价格交易某种一定数量商品的权利，期权交易就是某种权利的交易。

8、期权价格：期权的价格并非买卖权利的费用，而是指期权合约中确定的交易价格。它是双方约定的，在未来某一特定时间将被执行的价格，一律称之为协定价格，或敲定价格，它在合约有效期内这是固定不变的，而且它不一定就是股票的市价，可以高于或低于市价，当然也可能恰好相等。

二、单项选择题

12345678910

ACADAAAABA

三、多项选择题

12345678910

ABCDABCABCDABBCDABCABCDABCDABCABC

四、问答题

1、信用交易的利弊？（参见教材P111）

2、股票指数期货有何特点？

答：股票指数期货（以下简称股指期货〕是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

股指期货除具有金融期货的一般特点外，还具有一些自身的特点。股指期货合约的交易对象既不是详细的实物商品，也不是具体的金融工具。而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数；一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的；股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金、即可了结交易。比如投资者在9000点位买入1份恒生指数期货合约后，一直将其持有到期，假设到期日恒生揩数为10000点。则投资者无须进行与股票相关的实物交割．而是采用收取5万元现金［（10000一9000）x50〕的方式了结交易。这种现金交割方式也是股指期货合约的一大特点。

3、什么是股价指数？（参见教材P103）

4、股票交易程序怎样？（参见教材P94）

5、为什么会出现债券溢价发行和折价发行的情况？（参见教材P84）

6、什么是金融衍生工具？（参见教材P113）

五、计算题

1、答：（1）第一种情况上涨到15元：市价大于协定价，符合速查表里1——1项，我方履约，盈利：（15-10-2）×100=300（元）

（2）第二种情况下跌至8元：市价小于协定价，符合速查表里1——2项，我方弃约，损失期权费：2×100=200（元）

2、答：（1）第一种情况上涨到30元：其买入看涨期权市价大于协定价，符合速查表1——1项，我方履约，盈利：（30-20-3）×100=700（元）

其卖出看跌期权市价大于协定价，符合速查表4——2项，对方弃约，我方赚取期全费：3×100=300（元）

合计盈利：700+300=1000（元）

（2）第二种情况下跌至15元：其买入看涨期权市价小于协定价，符合速查表1——2项，我方弃约，损失期权费：3×100=-300（元）；

其卖出看跌期权市价小于协定价，符合速查表4——1项，对方履约，我方亏损：（15-20+3）×100=-200（元）

合计亏损：-300-200=-500（元）

《证券投资分析》形成性作业（三）

一、名词解释

1、风险：是指投资财产损失的可能性。从统计角度理解，这是投入一定数额的本金，而将来的投资回报却呈不确定性，或者表述为投资预期收益率与实际收益率之间的离差；从人们的投资心态角度理解，这是由于未来收益的不确定性而产生投入的本金及预期收益损失或减少的可能性。

2、系统性风险：系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战役或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严峻衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险，从这一意义上讲，系统性风险也称为分散风险或者称为宏观风险。

3、委比：委比是股票委托买卖的比例，用以衡量一段时间内，委托买卖盘相对强度的指标。

4、证券信用评级：就是对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合和权威的评估。这种评估，不仅是对投资者有参考价值，同样，对证券发行人也是一种考核，它揭示证券自身的内在质量，也提供了人们评判证券优劣的依据。

5、道氏理论：它是利用股价平均指数，即多种有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测将来走势。

6、移动平均线(MACD)：移动平均线又称移动均线或均线由美国投资专家葛兰维尔发明.他利用数理统计方法处理每一交易日的收盘价将一定时间内的股票收盘价加以算术平均并滚动计算然后将所有数据一一列出连接成一条起伏不定的趋势线用以观察分析股价走势.

7、乖离率（BIAS）：是移动平均线衍生出来的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在运行中与移动平均线偏离的程度，从而得出股价在剧烈震荡中因偏离移动平均线趋势而造成可能的反弹或回档，以及股价在答应的范围内波动而形成继承原有轨迹的程度。

8、随机指标（KDJ）：主要是通过研究最近数日的最告价、最低价与现时收盘价的价格波动幅度，推算出行情涨跌的强弱势头和超买超卖现象，从而找出买点和卖点。

9、相对强弱指标（RSI）：主要通过一段时间内的平均收盘价涨数和平均收盘价跌数来分析衡量市场中买卖双方力量对比的数值指标。

10、对倒：对倒是证券市场主力或庄家在不同的证券经纪商处开设多个户头，然后利用对应帐户同时买卖某个相同的证券品种，以达到人为地拉抬价格以便抛压或刻意打压后以便低价吸筹。

二、单项选择题

12345678910

ABDABDDABC

三、多项选择题

12345678910

ABDABABCABCDABCDABCDABCDABDABCABCD

四、问答题

1、投资者对上市公司财务状况分析应从哪几方面入手？（参见教材P180）

2、股份公司上市（A股）应具备哪些条件？（参见教材P166）

3、证券投资技术分析有那些要素？（参见教材P252）

4、证券投资风险来自哪些方面？（参见教材P212）

5、葛兰维尔法则对走势技术分析的作用。（参见教材P287）

6、如何理解证券投资基本面分析与技术分析的辩证关系？（参见教材P255）

五、论述题

1、公司上市有何意义？（参见教材P164）

2、公司质量对股票交易有何影响？（参见教材P205）

六、作图题

依据最近股市行情，绘制一张10日和20日移动平均线，指出理论买卖点，作出大致走势判定并说明理由。（参考教材P283）

七、实践题

任意选择一家上市公司的年终财务报表进行分析，指出它的经营状况、发展潜力以及存在的问题。（参考教材P177）

《证券投资分析》形成性作业（四）

一、名词解释

1、公司购并：购并是一种复杂的企业行为，按照《不列颠百科全书》的解释，它指的是：两家或者两家以上独立的企业、公司合并组成一家企业，通常是由一家占优势的企业吸收一家或者更多家企业。但事实上，购并的含义并不仅限于此，它实际涉及的概念包括：合并、收购、兼并、接管、标购、联合、产权交易、购买控股、结合等多种概念。《公司法》中规定，购并指"吸收合并或者新设合并"两种。即：有A和B两家公司，假如A接纳B加入本公司，B公司因此解散并取消了法人资格、A公司继续存在，则称为"吸收合并"；如果A与B组成了一个新公司，而A与B都取消了法人资格，则称为"新设合并"。

除了狭义的购并之外，任何企业所有权或者经营权的转移（无论实质上或者形式上）都可以称为"购并"，实际上包括：扩张（收购与联营）、出售（分立与资产剥离）、公司控制（购回与接管）和所有权变更（转为非上市公司与管理层收购）等四种主要方式。

2、公司整合：所谓整合是指购并双方的业务有较强的相关性，一旦购并完成，购并公司与目标公司的各种资源比较轻易结合，形成规模经营的合力，取得经营的扩大和利润增加。这种整合可以是垂直整合，也可以是水平式整合。

3、股票收购：股票收购指收购方通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票或者获得其资产，从而达到收购目的的一种出资方式。这种方式在西方国家特殊普遍，目前海内也有不少企业开始采用。

4、综合证券收购：综合证券收购指收购公司对目标公司提出收购要约时，其出价方式为现金、股票、认股权证、可转换债券等多种形式证券的组合。无论是上述哪几种方式或者是其组合，既可以使购并公司减少支付更多的现金，避免造成本企业的财务状况恶化，又可以防止控股权的转移，逐渐为越来越多的公司所采纳。

5、证券发行注册制：证券发行注册制度是指发行人在发行证券之前，首先必须按照法律规定申请注册，这其实是一种发行证券的公司的财务宣布制度。它要求发行证券的公司提供证券发行本身，以及同证券发行有关的一切信息，并要求所提供的信息具有真实性、可靠性。

6、证券发行核准制：证券发行核准制度是指在规定证券发行的基本条件的同时，要求证券发行人将每笔证券发行报请主管机关批准。这种制度以维护公共利益和社会安全为本位，不重视行为个体的自由权，因此在很大程度上带有国家干预的特征。

7、内幕交易：指内幕人员和以不正当手段获取内幕消息的其他人员违背法律法规的规定，以获取利益或减少损失为目的，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提供信息，买卖证券的行为。

8、操纵市场：指以获取利益或者减少损失为目的，利用资金、信息等优势或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导证券投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。

二、单项选择题

12345678910

ABCABCABCD

三、多项选择题

12345678910

ABCDABDABCABCABCBCDABCABCABCABCD

四、问答题

1、企业购并战略有哪些？（参见教材P320）

2、购并是否就是“大鱼吃小鱼”？是否总有一方利益受损？（参见教材P317、335）

3、什么是善意购并与敌意购并？有何区别？（参见教材P317）

4、证券发行注册制与核准制的区别是什么？（参见教材P364）

5、证券市场中有哪些典型的违法违规行为？它们对证券市场的负面影响是什么？（参见教材P385）

6、国际证券市场监管模式有哪些？（参见教材P360）

五、论述题

1、试述我国上市公司实行购并对我国证券市场的发展有何意义？（参考教材P317）

2、试述我国证券市场监管模式及其利弊。（参考教材P362）

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