环保与公用事业202301第4期：国家能源局发布2022年电力数据能源央企2023年工作会议梳理

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年01月29日超配重要事件：国家能源局发布2022年电力相关数据。全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%；全社会用电量8.6万亿千瓦时，同比增长3.6%；光伏新增装机。专题研究：近期，国家能源集团、华能、大唐、华电、国家电网、中石化、中国能建等各大能源央企相继召开工作会议，总结2022年成绩、部署2023年工作：指出要增强能源保障能力，确保能源安全供应；强化创新驱动，集聚力量推进科技攻关；加快绿色低碳发展步伐，积极开拓新领域新赛道。2023年，国资委和央企将扎实推进提质增效稳增长，加快建设世界一流企业，乘势而上组织开展新一轮国企改革深化提升行动，切实加大科技创新工作力度，深入推进国有资本布局优化和结构调整，进一步增强国资监管效能，充分发挥基础保障和带动作用，提升服务央企改革发展效果，不断增强和发挥国有资本整体功能作用。投资策略：公用事业：1、新型电力系统中，必将大力推进电力现货市场交易，促进辅助服务发展，“新能源+辅助服务”将成为其中重要交易模式，推动储能，特别是抽水蓄能发展；2、火电盈利拐点出现，推荐防御性板“火转绿”；3、能源问题凸显，推荐分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级(元)(亿元)2021A2022E2021A2022E买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入增持买入芯能科技金开新能湖北能源粤电力A南网储能中国核电华能国际旺能环境伟明环保华宏科技17.637.554.225.5214.746.027.3118.9919.5518.240.22 0.33 0.36-0.60 0.03 0.46-0.65 1.54 1.180.9143.0 20.4 12.8-15.3 22.3 11.6-24.4 11.0 18.417.70.41 0.37 0.33-0.36 0.66 0.52-0.30 1.72 1.061.0380.1 22.9 11.7 -9.2491.3 13.1-11.2 12.3 16.620.0881512772904711,1351,14882331106600821.SH000883.SZ000539.SZ600995.SH601985.SH600011.SH002034.SZ603568.SH002645.SZ资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测公用事业证券分析师：黄秀uangxiujie@S0980521060002证券分析师：郑汉henghanlin@S0980522090003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《环保与公用事业202301第3期-国家发改委发文鼓励用户直接参与市场，各省新能源配储政策梳理》——2023-01-15《环保与公用事业202301第2期-国家能源局明确2023年新增装机目标，首单光伏、风电公募REITs面市》——2023-01-08《环保公用2023年1月投资策略-上游成本下跌利好电力运营，多地2023年煤电市场化价格顶格上涨》——2023-01-02《环保与公用事业202212第4期-广东、江苏23年煤电价格基本顶格上浮，主要煤电公司煤价弹性测算》——2022-12-25《环保与公用事业202212第3期-云南出台煤电调节容量市场，欧盟CBAM立法有序推进》——2022-12-18请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告容目录一、专题研究与核心观点 5(一)异动点评 5(二)重要政策及事件 5(三)专题研究—能源央企2023年工作会议 5(四)核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 9二、行业重点数据一览 10(一)电力行业 10(二)碳交易市场 16(三)煤炭价格 17(四)天然气行业 18三、行业动态与公司公告 18(一)行业动态 18(二)公司公告 20四、板块上市公司定增进展 23五、本周大宗交易情况 23六、风险提示 24公司盈利预测 24请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图表目录(单位：亿千瓦时) 10 图3：累计火力发电量情况(单位：亿千瓦时) 10图4：累计水力发电量情况(单位：亿千瓦时) 10图5：累计核能发电量情况(单位：亿千瓦时) 10图6：累计风力发电量情况(单位：亿千瓦时) 10图7：累计太阳能发电量情况(单位：亿千瓦时) 11图8：用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 11 图16：全部发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14图17：火电发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14图18：水电发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14图19：核电发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14图20：风电发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14图21：太阳能发电设备容量情况(单位：亿千瓦) 14 图24：火电电源投资基本完成额(单位：亿元) 15图25：水电电源投资基本完成额(单位：亿元) 15图26：核电电源投资基本完成额(单位：亿元) 15图27：风电电源投资基本完成额(单位：亿元) 15图28：全国碳市场价格走势图(单位：元/吨) 16图29：全国碳市场交易额度(单位：万元) 16图30：欧洲气候交易所碳配额期货(万吨CO2e) 17图31：欧洲能源交易所碳配额现货(万吨CO2e) 17图32：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 17 图34：郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 17LNG吨) 18 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告 表2：各地交易所碳排放配额成交数据(1.16-1.20) 16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告一、专题研究与核心观点(一)异动点评本周沪深300指数上涨2.63%，公用事业指数上涨1.32%，环保指数上涨2.63%，周相对收益率分别为-1.31%和0.00%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业分板块看，环保板块上涨2.63%，同行环保周跌幅10.56%，16日下午，钠离子电池概念股震荡走低，同兴环保午后跌停；电力板块子板块中，火电上涨1.66%；水电上涨0.78%，新能源发电下跌0.12%；水务板块上涨1.96%；燃气板块上涨2.95%，福能股份周涨幅11.43%，主营发电、供热业务，福建省风力发电龙头，近三个月天内共9家机构给出评级，买入评级9家；检测服务板块上涨2.30%。(二)重要政策及事件1、国家能源局：2022年电力数据发布2022年，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同%；光伏新增装机0.9亿千瓦，同比增长60.3%，风电新增装机0.4亿千瓦，同比降低21%。2、国家统计局：2022年原煤、原油和天然气相关数据发布降0.9%；生产天然气2178亿m3，同比增长6.4%。进口天然气1.09亿吨，同比下降9.9%；发4万亿千瓦时，同比增长2.2%。(三)专题研究—能源央企2023年工作会议近期，国家能源集团、华能、大唐、华电、国家电网、中石化、中国能建等各大能源央企相继召开工作会议，总结2022年成绩、部署2023年工作：指出要增强能源保障能力，确保能源安全供应；强化创新驱动，集聚力量推进科技攻关；加快绿色低碳发展步伐，积极开拓新领域新赛道。2023年，国资委和央企将扎实推进提质增效稳增长，加快建设世界一流企业，乘势而上组织开展新一轮国企改革深化提升行动，切实加大科技创新工作力度，深入推进国有资本布局优化和结构调整，进一步增强国资监管效能，充分发挥基础保障和带动作用，提升服务央企改革发展效果，不断增强和发挥国有资本整体功能作用。重点内容见表1。表1：二十大央企新能源工作部署一览表(截至2023年1月28日)序号企业名称2022年工作总结2023年工作部署1国家能源集团集团多项生产经营指标创历史最好水平，圆满完成国资委“两利四率”考核目标。全年完成投资1923亿元，同比增长44.6%。集中开工3批40个、总投资超2100亿元的优质项目。新能源项目开工2557万千瓦、投产1180万千瓦，可再生能源装机占比达到31%。电力项目在建规模超7000万千瓦。集团提出做好新一年工作和推进“十四五”规划，要落实“41663”总体工作方针，实施“四保一大”，做好“六个到位”，做到“六个突出抓实”，建强“三支队伍”。实施“四保一大”发展路径，即以煤炭保能源安全，以煤电保电力稳定，以多元快速保可再生能源规模化发展，以一体化数字化保公司综合实力提升，全力推进重大项目建设。2华能集团营业收入、发电量、供热量再创历史新高，新能源投产装机突破5000万千瓦，多个基地型项目进入实质性建设阶段。2023年及未来五年是奋进新征程的关键期，公司上下要聚焦“三个引领”(一个发展目标就是加快建设世界一流企业；一个发展主请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告新能源开工2407万千瓦、投产1295万千瓦。题就是着力推动高质量发展；一个发展方向就是大力推进绿色低碳转型)，做到“六个坚持”(坚持推进绿色发展、坚持深化企业改革、坚持突出价值创造、坚持抓好风险防控、坚持强化科技创新、坚持党建引领保障)，推动实现“六个新领先”(科技创新、绿色转型、公司治理、效益效率、党建质量、国际化发展)。其中新能源方面，全力推进大基地开发、大力发展新能源、统筹水电开发和生态保护、积极安全有序发展核电、推动产业协同发展、加快国际化发展。3华电集团集团有效统筹能源安全保供和绿色低碳发展，全力推动高质量发展，超额完成国资委各项考核目标；在保障国家能源安全中彰显担当；在推动绿色转型发展中步伐加快。一是深入抓好安全环保，坚决保障能源供应。二是深入抓好结构调整，加快推动绿色转型。三是深入抓好提质增效，全面提升效益水平。四是深入抓好创新驱动，着力塑造竞争优势。五是深入抓好国企改革，加快建设世界一流。六是深入抓好党的建设，组织实施“四力四推”党建工程。4国家电网公司累计建成33项特高压工程，经营区内网架结构进一步优化，电网资源配置能力持续提升。安排电网投资5000亿元以上，达到历史最高水平，以电网投资拉动社会投资效益明显，为稳经济稳增长作出国网贡献。一、完成8000万千瓦新能源并网任务，坚持“水新联动”，建强智能调控中枢，开展断面精益控制，优化配置资源，争创理念、技术、指标、机制、服务“五个领先”。二、计划再开工建设5座抽水蓄能电站，投运4座抽水蓄能电站，届时国家电网公司运行的抽水蓄能电站装机规模将达到3800万千瓦，是三峡总装机的1.6倍。三、加大投资。2023年电网投资将超过5200亿元，再创历史新高。四、要进一步扩岗稳就业，2023年计划再提供就业岗位超过4万个。5国家电投国家电投电力总装机突破2.1亿千瓦，其中清洁能源装机突破1.39亿千瓦，占比达65.87%，光伏、新能源、清洁能源发电装机均居全球首位。国家电投将在以下几个领域发力：第一个是 (新能源)大基地；第二个是在用户侧发力；第三个是绿电转化。6大唐集团统筹推进保供增效、绿色转型、深化改革、科技创新、风险防控、管理提升和党的建设各方面工作，圆满完成全年各项任务，“二次创业”在攻坚克难中走深走实，“1244”发展战略在与时俱进中丰富完善，“四大攻坚战”和“五大工程”在巩固拓展中聚力发力，“两年打基础”夯基垒台、立柱架梁取得重要阶段性成果。集团规模和效益要实现新突破，做强做优火电、水电、风电、光伏、气电、核电“六种电力”，协同发展电力、煤炭煤化工、金融、环保、商贸物流和新兴产业“六大产业”，坚定不移推进高质量发展，加快建设世界一流企业。同时，更好统筹发展和安全，集中打好新能源提速增效、煤电提质增效、煤炭煤化工扩能增效、新产业开发拓展“四大攻坚战”。在绿色转型发展上“不掉队”，在争创世界一流能源企业上“有突破”，确保全面完成全年各项目标任务，努力开创建设世界一流能源供应商新局面。7中国能建中国能建新签合同额人民币10490.9亿元，同比增长20.2%；其中工程建设新签合同额人民币9910.1亿元，同比增长23.7%。其中传统能源新签合同额人民币2492.5亿元，同比增长23.9%；新能源3550.1亿元，同比增长83.9%；城市建设新签合同额人民币2121.6亿元，同比1182.3亿元，同比增长26.9%；勘测设计及咨询新签合同额人民币143.1亿元，同比增长20.1%。突出体现在抓好“五个三”，即落实“三要”要求展现担当作为，打造“三新”能建呈现良好态势，深化“改革三年行动”实现圆满收官，推动“三大变革”取得积极进展，履行“三大责任”筑牢发展保证。要求“新能源”要扩增量、提质量。突出抓好“五大关键点”：一是持续筑牢“战略支点”，全力固根基、促升级；二是持续破解“发展痛点”，全力解难题、稳增长。三是持续攻坚“改革焦点”，全力抓关键、求实效；四是持续打通“能力堵点”，全力补短板、强弱项；五是持续打造“党建亮点”，全力强引领、显特色。8中煤集团世界500强排名大幅跃升，连续3年获得国资委经营业绩考核A级，为建设世界一流能源企业奠定了坚实基础。一是狠抓安全责任落实，全面提升安全管控能力。二是持续优化生产组织，全面提升生产运营能力。三是继续加强营销管理，全面提升能源保供能力。四是持续推进提质增效，请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告全面提升经营质量效益。五是持续深化对标管理，全面提升精细化管理水平。六是巩固深化改革成果，全面提升干事创业能力。七是着力推进项目建设，全面提升计划执行能力。八是加强规划目标落实，全面提升高质量发展能力。九是持续加大研发投入，全面提升科技创新能力。十是牢固树立忧患意识，全面提升重大风险防控能力。9三峡集团国内首批平价海上风电项目一山东昌邑30万千瓦项目实现全容量并网，全球单体规模最大水面漂浮光伏电站一安徽阜阳南部120万千瓦风光储基地项目实现首批并网发电，全球最大规模“沙戈荒”风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设，金下基地(云南侧)首个光伏项目建成投产，渔光互补、光伏制氢、光储一体等项目陆续落地。在抽水蓄能方面浙江长龙山抽水蓄能电站全部机组投产发电，浙江天台项目主体工程开工、湖北长阳清江抽水蓄能项目开工、湖北远安抽水蓄能电站获核准。加快建成具有较强创新能力和全球竞争力的世界一流跨国清洁能源集团。要始终把发展作为第一要务，保持稳中有进、进中向好发展态势，全力以赴推动高质量发展。要扎实推进提质增效稳增长促投资，坚决实现“一利五率”目标，为推动经济运行整体好转作出贡献。要优化产业布局，突出价值创造，不断提高主要业务板块发展质量和效益。要把科技创新摆在改革发展全局的核心位置，争当行业原创技术策源地和现代产业链链长。要谋划推进新一轮改革深化提升行动，加快打造现代新国企。中广核2022年，中广核新能源全年获取开发指新增投运容量721万千瓦，在运装机容量突破3500万千瓦，迈入新的历史发展阶段。多元发展呈现新气象，抽水蓄能、光热、储能等多个业务领域取得突破。电力营销、安全生产、资本运作、双百改革、科技创新、乡村振兴等多方面取得显著成效，发展支撑能力进一步夯实。在运总装机超7700万千瓦。重大项目建设成果丰硕，红沿河核电6号机组高质量投产，中广核第九个核电基地陆丰项目顺利开工，全国最大平价海上风电汕尾甲子项目顺利投产，东南亚最大气电项目马来西亚EMPP电厂全面建成，中国南方原子能科学与技术创新中心开工建设。加强系统谋划，坚持客户至上，灵活应对市场变化，着力打造核心产品，创新商业模式，加快产业发展。全面优化市场开发体系，全力推进核能新项目开发和新能源高目标发展，着力提升新兴业务发展质量；持续优化科技创新机制，全力推进重点项目取得新突破，加快提升非核产业创新能力和水平。11东方电气全年营业收入同比增长超过13%，利润总额同比增长超过14%，净利润同比增长超过12%，全员劳动生产率同比增长超过10%。重点工作包括：“点线面”结合着力抓好提质增效专项行动，挂图作战着力抓好技术攻坚工程；乘势而上奋力实现市场开拓新突破，聚焦重点着力抓好新兴产业发展，瞄准“高精尖缺”着力厚植“第一资源”，慎之又慎着力筑牢风险防控底线等。中国电气统筹改革重组与企业发展，在集团公司成立后的首个经营年度，创造了突出成绩，实现了快速提升，站上了新的更高的历史起点。对标世界一流，聚焦战略重点；加大投资改造力度，提升数字化智能化水平；加大结构调整力度，提升新业务比重等。中国电建-坚决扛起责任，实现高质量稳增长，聚焦国升”；保持战略定力，坚定推进战略转型，把握好业务布局的实施节奏，提升“投建营”一体化发展能力；要增强初心信心，落实海外优先发展，加快完善体制机制，大力推动“六个转变”，加快落实“三个优先”；要深化改革创新，加快建设世界一流企业。哈尔滨电气-统筹推进产业绿色低碳转型，加快以新能源为主体的新型电力系统产业发展，加快绿色低碳驱动系统产业发展，加快清洁高效工业系统产业发展；全力塑造数字化赋能新优势，加快生产数字化，加快装备智能化，加快管理信息化。中节能-主动服务国家战略，发挥主体平台功能。围绕促进区域发展，深化央地合作；围绕落实“双碳”目标，服务各领域绿色低碳转型；围绕长江大保护，发挥好平台作用；坚定不移推动创新，持续培育发展动能。夯实制度基石，加快平台建设，狠抓技术攻关。深入开展提质增效，深挖企业内在潜能。持续推进降本节支，强力推进亏损企业治理，请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告全力推进“两金”压降、依法清收，加强全面预算管理，扎实开展法人压减，强化基建项目管控，加快推进标准化、数字化建设。南方电网-坚决落实国家重大发展战略，全面融入和服务构建新发展格局。要积极助力经济运行整体好转，全面融入全国电力生产力布局，主动服务城乡融合和区域协调发展，深化现代供电服务体系建设，高质量共建“一带一路”；全力以赴保经济增长，保社会稳定，保民生用电，保电网安全。要提升电力供应保障能力，守牢大电网安全稳定“生命线”，精细做好电力负荷管理；在新能源发展方面，加快数字化绿色化协同转型，推动构建新型电力系统和新型能源体系，大力推动新能源绿色低碳转型，更好发挥数字化支撑作用南水北调南水北调中线调水92.12亿立方米，为年度计划的127%；东线北延工程向黄河以北补水1.89亿立方米，为年度计划的215%，助力京杭大运河实现了百年来首次全线水流贯通。南水北调集团将着力推进南水北调后续工程规划建设，加快畅通国家水网大动脉，完善“四横三纵”规划布局。围绕工程布局、实施安排、建设运营体制、水价和投融资机制、数字孪生等，深度参与南水北调工程总体规划修编；高标准、高质量建设引江补汉工程，统筹推进初步设计报批、关键技术攻关、临时工程先期建设、主体工程招标等相关工作，加快工程建设进程，推进施工建设尽快进入高峰。着力加快推进国家水网构建。主动承担国家骨干水网建设任务，积极参与骨干输排水通道建设，谋划构建华北水网，参与开发建设战略水源地等一批国家水网重点工程项目。持续延展区域水网，推进国家骨干水网工程与区域水网工程互联互通，提升水网覆盖范围和服务能力。推进水网开发模式创新，深化与有关地方和单位战略合作，通过“调水+”协同开发周边及密切关联项目和产业，提升综合效益。中国石油新能源新材料发展驶入快车道，能源与化工创新高地建设取得一批标志性成果。油气和新能源子集团要以高水平储采平衡保障可持续发展，炼化销售和新材料子集团要加快转型升级、着力打造产品巨人、提高市场竞争力，支持和服务子集团要不断增强战略支持能力，资本和金融子集团要提升资本运营和产业金融服务能力；加快落实“十四五”及中长期科技发展规划、重大基础研究十年行动计划和原创技术策源地建设实施方案，打好打赢关键核心技术攻坚战，健全完善科技创新体系，持续优化创新生态，加快“数智中国石油”建设，建设国家战略科技力量。中国石化-实施以加快建设世界一流企业为战略牵引，以着力提升战略支撑力、民生保障力、精神感召力为主要内涵的高质量发展行动，力争到中国石化成立四十五周年之际，以世界一流企业建设取得重大进展为标志，全面迈上高质量发展新阶段，为基本建成世界领先洁净能源化工公司奠定坚实基础。20中国海油-着眼提供高质量能源供给，大力推进油气增储上产，打好勘探进攻战、上产攻坚战、重点工程建设主动战。要着眼打造发展新动能，深入推进科技创新强基工程，加强重大项目科研攻关，推动科技创新平台体系建设，加快数字化转型步伐。着眼加快绿色低碳发展步伐，稳健有序推进产业转型，突出规划引领，突出产业培育。工作会议，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告(四)核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理公用事业：1、新型电力系统中，必将大力推进电力现货市场交易，促进辅助服务发展，“新能源+辅助服务”将成为其中重要交易模式，推动储能，特别是抽水蓄能发展；2、火电盈利拐点出现，推荐防御性板“火转绿”；3、能源问题凸显，推荐分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保行业：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告二、行业重点数据一览(一)电力行业1.发电量电力生产增速加快。12月份，发电7579亿千瓦时，同比增长3.0%，增速比上月时，同比增长2.2%。分品种看，12月份，火电基本持平，水电由降转增，核电增速回落，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长1.3%，增速比上月略微放缓0.1个百分点；水电增长3.6%，上月为下降14.2%；核电增长6.6%，增速比上月回落4.5个百分点；风电增长15.4%，增速比上月加快9.7个百分点；太阳能发电增长3.2%，增速比上月加快3.2个百分点。图1：累计发电量情况(单位：亿千瓦时)局、国信证券经济研究所整理图2：1-12月份发电量分类占比国信证券经济研究所整理图3：累计火力发电量情况(单位：亿千瓦时)图4：累计水力发电量情况(单位：亿千瓦时)局、国信证券经济研究所整理图5：累计核能发电量情况(单位：亿千瓦时)国信证券经济研究所整理图6：累计风力发电量情况(单位：亿千瓦时)请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所整理资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所整理图7：累计太阳能发电量情况(单位：亿千瓦时)Wind经济研究所整理2.用电量2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6%。分产业看，第一产业用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第二产业用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量14859亿千瓦时，同比增长4.4%；城乡居民生活用电量13366亿千瓦时，同比增长13.8%。12月份，全社会用电量7784亿千瓦时，同比下降4.6%。其中，第一产业用电量瓦时，同比下降12.5%；业用电量1283亿千瓦时，同比增长4.9%。城乡居民生活用电量1265亿千瓦时，同比增长32.7%。图8：用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图9：12月份用电量分类占比请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理图10：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图11：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)局、国信证券经济研究所整理图12：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)国信证券经济研究所整理图13：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理3.电力交易2022年1-12月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量52543.4亿千请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告瓦时，同比增长39%，占全社会用电量比重为60.8%，同比提高15.4个百分点。省内交易电量合计为42181.3亿千瓦时，其中电力直接交易40141亿千瓦时(含电权交易1908.4亿千瓦时、抽水电量交易9.6亿千瓦时、其他交易122.4亿千瓦时。省间交易电量合计为10362.1亿千瓦时，其中省间电力直接交易1266.7亿千瓦时、省间外送交易8999.8亿千瓦时、发电权交易95.7亿千瓦时。2022年12月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4817.7亿千瓦时，同比增长17.9%。省内交易电量合计为3793.5亿千瓦时，其中电力直接交易3628.6亿千瓦时(含绿电交易28.4亿千瓦时、电网代理购电872.9亿千瓦时)、发电权交易150.9亿千瓦时、抽水电量交易4亿千瓦时、其他交易9.9亿千瓦时。省间交易电量合计为1024.2亿千瓦时，其中省间电力直接交易102.7亿千瓦时、省间外送交易911.5亿千瓦时、发电权交易10亿千瓦时。2022年1-12月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为41407.5亿千瓦时，同比增长36.2%。其中，省内电力直接交易(含绿电、电网代购)电量合计为40141亿千瓦时，省间电力直接交易(外受)电量合计为1266.5亿千瓦时。同比增长17.5%。其中，省内电力直接交易(含绿电、电网代购)电量合计为3628.6亿千瓦时，省间电力直接交易(外受)电量合计为102.7亿千瓦时。图14：省内交易电量情况局、国信证券经济研究所整理图15：省间交易电量情况国信证券经济研究所整理2022年1-12月，国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量41618.2亿千瓦时，同比增长42.7%，占该区域全社会用电量的比重为60.8%，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为9609亿千瓦时，同比增长50.6%；南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量8536.3亿千瓦时，同比增长27.4%，占该区域全社会用电量的比重为58.3%，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为753.1亿千瓦时，同比增长27.6%；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量2388.9亿千瓦时，同比增长24.9%，占该区域全社会用电量的比重为71.9%。1-12月，国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为31995.3亿千瓦时，同比增长38.5%；南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为7367.5亿千瓦时，同比增长28.3%；蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为2044.7亿千瓦时，同比增长31%。4.发电设备请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，水电4.1亿千瓦，同比增长5.8%。火电13.3亿千瓦，同比增长2.7%。核电5553万千瓦，同比增长4.3%。风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。图16：全部发电设备容量情况(单位：亿千瓦)图17：火电发电设备容量情况(单位：亿千瓦)资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理图18：水电发电设备容量情况(单位：亿千瓦)图19：核电发电设备容量情况(单位：亿千瓦)局、国信证券经济研究所整理图20：风电发电设备容量情况(单位：亿千瓦)国信证券经济研究所整理图21：太阳能发电设备容量情况(单位：亿千瓦)局、国信证券经济研究所整理图22：火电发电设备平均利用小时国信证券经济研究所整理图23：水电发电设备平均利用小时请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15局、国信证券经济研究所整理图26：核电电源投资基本完成额(单位：亿元)证券研究报告局、国信证券经济研究所整理图26：核电电源投资基本完成额(单位：亿元)局、国信证券经济研究所整理国信证券经济研究所整理2022年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3687小时，比上年同期减少125小时。全国主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元，同比增长22.8%。其中，核电677亿元，同比增长25.7%。电网工程建设投资完成5012亿元，同比增长2.0%。5.发电企业电源工程投资其中，水电863亿元，同比下降26.5%；火电909亿元，同比增长28.4%；核电677亿元，同比增长25.7%。1-12月，全国电网工程完成投资5012亿元，同比增图24：火电电源投资基本完成额(单位：亿元)图25：水电电源投资基本完成额(单位：亿元)国信证券经济研究所整理图27：风电电源投资基本完成额(单位：亿元)请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理资料来源：国家能源局、国信证券经济研究所整理(二)碳交易市场1.国内碳市场行情本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量250,209吨，总成交额13,944,204.27挂牌协议交易周成交量250,209吨，周成交额13,944,204.27元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价55.73元/吨，本周五收盘价为56.00元/吨，较上周五上涨0.90%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量229,935,043吨，累计成交额10,489,509,799.54元。图28：全国碳市场价格走势图(单位：元/吨)交易所、国信证券经济研究所整理图29：全国碳市场交易额度(单位：万元)交易所、国信证券经济研究所整理表2：各地交易所碳排放配额成交数据(1.16-1.20)交易所深圳上海北京广东天津湖北重庆福建合计成交量(吨)00000000较上周变动0-100.00%-100.00%--100.00%-100.00%-100.00%--100.00%00000000较上周变动-100.00%-100.00%--100.00%-100.00%-100.00%--100.00%成交均价(元/吨)--------较上周变动--------Wind经济研究所整理2.国际碳市场行情(EUA)期货成交请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告15,645.9万吨CO2e，较前一周增加15.97%。平均结算价格为83.05欧元/CO2e，较前一周上升5%。(EUA)现货成交60.10万吨CO2e，较前一周增加127.65%。平均结算价格为83.02欧元/CO2e，较前一周上升5.04%。图30：欧洲气候交易所碳配额期货(万吨CO2e)所、国信证券经济研究所整理图31：欧洲能源交易所碳配额现货(万吨CO2e)所、国信证券经济研究所整理图32：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格易所，国信证券经济研究所整理(三)煤炭价格本周港口动力煤现货市场价持平、期货市场价格上涨。环渤海动力煤1月18日的价格为734元/吨，与上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格12月30日报价921.00元/吨，与上周持平。图33：环渤海动力煤平均价格指数图34：郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告Wind经济研究所整理Wind研究所整理(四)天然气行业NG图35：LNG价格显著下调后回升(元/吨)SHPGX济研究所整理SHPGX济研究所整理三、行业动态与公司公告(一)行业动态1、电力(1)国家能源局发布风电光伏最新情况风电光伏已成为我国新增装机、新增发电量的主体：去年分别占比78%和55%以上。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告风电光伏发电保供作用愈加明显：2022年全国大部分地区风电光伏发电平均出力占平均用电负荷的15%左右，最高可达40%。(2)上海：《浦东新区节能低碳专项资金管理办法》印发2月15日施行上海浦东新区为进一步加大对节能低碳工作的专项资金支持力度，按照上海市“双碳”工作目标和配套政策支持要求，修订了新一轮的《浦东新区节能低碳专项资金管理办法》，新办法覆盖范围更广泛、支持内容更全面。(3)中电联：预测23年全国全社会用电量将同比增长6%左右中电联预计23年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时同比增长6%左右；全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦；年底国发电装机容量28.1亿千瓦左右。(4)工信部等十七部门：深化重点领域“机器人+”应用1月19日，工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出推广机器人在风电场、光伏电站、水电站等能源基础设施场景应用，推进机器人与能源领域深度融合，助力构建现代能源体系。(5)国家统计局发布2022年原煤、原油和天然气数据降0.9%；生产天然气2178亿m3，同比增长6.4%。进口天然气1.09亿吨，同比下降9.9%；发4万亿千瓦时，同比增长2.2%。(6)六部门发布指导意见，推动能源电子产业发展1月17日，工信部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，强调把促进新能源发展放在更突出位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源，推动能源电子产业链供应链上下游协同发展。(7)《新时代的中国绿色发展》白皮书发布国务院19日发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，介绍新时代中国绿色发展理念、实践与成效，分享中国绿色发展经验。并指出截止22年底，全国风电光伏发电装机突破了7亿千瓦，风电、光伏发电装机均处于世界第一；风电光伏新增装机占全国78%，新增风电光伏发电量占全国55%以上。(8)江苏：23年2月电力集中竞价成交价468.9元/兆瓦时日前江苏电力交易中心发布2023年2月份江苏电力集中竞价交易结果：共成交电量21.15亿千瓦时，成交价格468.9元/兆瓦时，其中售电公司成交18.68亿千瓦时，一类用户成交2.47亿千瓦时，国网江苏省电力有限公司成交0亿千瓦(9)国家能源局发布2022年电力数据22年，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%；全社会用电量8.6万亿千瓦时，同比增长3.6%；光伏新增装机0.9亿千瓦，同比增长60.3%，风电新增装机0.4亿千瓦，同比降低21%。(10)我国可再生能源总装机规模超过12亿千瓦请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20证券研究报告1月18日，国家发改委召开新闻发布会表示我国水电、风电、太阳能发电、生物质发电装机均居世界首位。22年，全国规模以上工业发电8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%；全国全社会用电量同比增长3.6%；审批核准固定资产投资项目109，总投资1.48万亿元。(二)公司公告1、环保【中环装备-资金冻结】：2023年1月13日,公司发现工商银行的募集资金账户中共计0.16亿元资金被济南能源申请冻结。~2.07亿元，同比下降65.02%~57.36%。【聚光科技-业绩预亏】：预计22年实现归母净利润-3.9亿元~-3.2亿元，同比下降67.79%~37.67%。【永清环保-业绩预增】：预计22年实现归母净利润-4.1亿元~-2.9亿元，同比下降684.59%~513.49%。~0.33亿元，同比下降69.55%~56.31%。【深水海纳-业绩预告】：预计22年实现归母净利润-350万元~700万元，同比下降108.97%~82.07%。【永清环保-解除质押】：永清集团所持公司650万股(占总股本1.01%)解除质押。【伟明环保-可转债转股】：公司发行的14.77亿元可转债“伟22转债”自2023年1月30日起可转换为公司股份，转股价格为32.85元/股。【伟明环保-经营数据】：公司2022年度，合并口径下累计发电量32.07亿度，算电量22.29亿度，累计垃圾入库量0.093亿吨。【中再资环-行政监管】：公司近日收到证监会出具的《关于对中再资源环境股份有限公司采取责令改正并对朱连升、程赣秋采取出具警示函措施的决定》。【复洁环保-业绩预增】：预计22年实现归母净利润约1.11亿元，同比增加72.14%。【建工修复-减持】：持有898万股(占总股本6.3%)的红杉聚业和持有617万股(占总股本4.3%)的红杉盛业以集中竞价交易、大宗交易和协议转让等方式减持公司股份不超过713万股，即不超过公司总股本的5%。【浙富控股-质押】：公司控股股东孙毅近日办理股权质押0.55亿股，占总股本1.02%，解除质押0.11亿股，占总股本0.22%。【旺能环境-股权质押解除】：公司大股东美欣达集团在杭州银行湖州分行质押的占公司总股本5.12%的股份已解除质押。【兴源环境-停牌】：实际控制人由新希望投资集团变更为浙江省内财政体系控股请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容21证券研究报告投资平台，获20%-25%股份，表决权比例超40%。公司股票自1月19日开市起停牌，预计不超过2个交易日。2、电力【粤电力A-电量】：合并报表口径下，公司2022年度累计完成发电量1140.59亿千瓦时，同比增加2.99%；截止2022年末，公司拥有可控装机容量0.31亿千瓦。【粤电力A-业绩预告】：公司预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损上网电量4251.86亿千瓦时，同比下降1.44%。公司第四届董事会独立董事的议案召开临时股东大会会议。【豫能控股-关联交易】：公司拟作为发起人认缴出资1,000万元，出资比例为20%，合资成立汇融智慧生活服务有限公司。【立新能源-政府合作】：公司和新疆粤水电与玛纳斯县人民政府合作，拟在玛纳斯县投资建设100万千瓦新能源项目。【川能动力-业绩预告】：公司预计2022年度归属于上市公司股东的净利润盈利约6.0-7.3亿元，同比增长72.55%-109.94%。21日至2023年1集中竞价方式减持公司股份数量为零。截至1月20日，津融国信减持计划时间区间届满。【浙能电力-业绩预告】：预计22年实现归母净利润-22.6亿元~-15.1亿元。公司对燃煤等存货计提资产减值准备1.6亿元。8.5亿元，同比上升53.86%~86.83%。【浙江新能-发电量】：22年公司已投产控股装机容量为437.81万千瓦，同比增加15.39%；累计完成发电量84.81亿千瓦时，同比增加78.42%。亿元~18.21亿元，与追溯重述前同比增加265.28%~302.65%。【深南电A-业绩预告】：预计22年实现归母净利润-1.7亿元~-1.5亿元，同比上升61.3%~65.9%。【桂东电力-业绩预告】：预计22年实现归母净利润-2.5亿元~-2.0亿元，同比下降354.01%~417.51%。【桂东电力-政府补贴】：公司22年累计收到政府各类补贴0.72亿元。【三峡能源-股权激励】：75名激励对象实际全额或部分认购获授的限制性股票请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容22证券研究报告亿元，全部用于补充公司流动资金。【湖北能源-业绩预告】：公司预计2022年度实现归母净利润为9.5亿元-12.3亿元，同比下降47.41%-59.38%。【华能国际-债券发行】：公司已于近日完成2023年度第二期超短期融资券的发行，发行额25亿元，期限32天，单位面值100元，发行利率2.05%，用于补充公司营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券。【大唐发电-债券发行】：公司已于2023年1月16日完成了“能源保供特别债”【南网储能-业绩预告】：公司因22年完成重大资产重组，主营业务发生重大变化，以及置入资产中梅蓄、阳蓄电站全面投产等因素影响，预计2022年度实现归母净利润约16.62亿元，较上年同期调整后增加约4.29亿元，同比增长约35%。-92.0亿元，与追溯重述前同比增加11.34%-14.46%,与追溯重述后同比增加8.93%-11.97%。【节能风电-解除限售】：公司2020年限制性股票激励计划第一次解除限售，共【新能泰山-资产重组】：公司拟将持有的子公司宁华世纪100%股权及宁华物产100%股权与股东持有的上海华能全部或部分股权进行资产置换。本次交易完成后，上海华能电子商务有限公司将成为公司全资或控股子公司。本次交易构成关联交易，预计将构成重大资产重组。后的六个月内通过集中竞价方式减持不超过0.4亿股(股份总数的2%)，并遵循任意连续90日内，通过集中竞价方式减持数量不超过0.2亿股(股份总数的1%)。减持价格视市场价格确定。【华能国际-票据发行】公司已于近日完成2023年度第一期中期票据(能源保供用于提升能源电力保供能力。【华能国际-债券发行】：公司已于近日完成2023年度第二期超短期融资券的发行，发行额25亿元，期限32天，单位面值100元，发行利率2.05%，用于补充公司营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券。A00元)付息金额为35.70元(含税)，扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际利息为28.56元，非居民企业每手实际利息为35.70元。3、燃气【佛燃能源-股东变更】：佛控集团将由公司间接控股股东变为直接控股股东，气业集团将不再持有公司股份。【九丰能源-业绩预告】：公司预计2022年度实现归母净利润为10.6亿元-11.2亿元，同比增长71.04%-80.72%。【天壕环境-股份质押】：天壕投资集团将其持有的天壕环境部分股份办理了质押手续。【九丰能源-重组交易】：就中国油气控股的重组交易，公司于1月19日与中国请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容23证券研究报告油气控股签署了延期函，同意将《重组意向协议》的排他性约定有效期延长60月20日(或其他双方同意的较后日期)，协议其他内容不变。4、水务【国中水务-业绩预亏】：预计22年实现归母净利润-0.9亿元~1.3亿元。四、板块上市公司定增进展表3：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)预案公告日股东大会公告日长源电力实施6.0119,966.722020/5/202021/1/14新奥股份实施16.9125,280.902021/10/272022/5/6清新环境股东大会通过0.0042,111.632022/6/112022/12/17吉电股份股东大会通过00083,706252022/12/312023/1/19洪城水业实施7265,071612021/1/302021/11/2协鑫能科实施139027,086332021/6/152021/7/1鹏鹞环保实施4.666,437.772022/8/100川能动力实施22.932,693.132021/1/232021/2/9上海电力实施6.1719,957.942022/6/12022/6/17华通热力股东大会通过7.046,084.002022/2/122022/5/21威派格实施11.768,247.452021/6/292021/7/16华银电力实施3.3625,000.002021/11/92021/12/8蓝天燃气实施12.443,215.432022/1/222022/5/7海峡环保实施6.068,415.842021/8/242021/10/13创业环保实施5.8014,318.972021/11/232021/12/25中环装备股东大会通过4.63217,895.402022/6/62023/1/3天富能源证监会通过0.0025,000.002022/3/12022/3/17华骐环保董事会预案10.380.002022/9/300谱尼测试实施55.302,241.872021/9/282021/10/14豫能控股实施4.8817,019.352020/10/202021/3/23侨银股份股东大会通过0.0012,259.942022/10/262022/11/12万邦达证监会通过10.373,365.382022/12/142022/12/29中持股份实施9.075,301.572020/12/302021/3/12东江环保发审委/上市委通过0.0026,378.012022/5/282022/7/13新天绿能实施13.6333,718.272020/12/222021/2/9路德环境股东大会通过1357834042022/5/162022/6/3惠城环保证监会通过11722,700002022/4/182022/5/20太阳能实施6.6390,212.942021/9/302021/10/19晶科科技证监会通过0.0086,831.092022/7/212022/8/6华电能源实施2.27472,799.142022/5/72022/8/13长青集团股东大会通过0.0022,258.302022/9/292022/10/15A股东大会通过0.0024,662.982022/7/62022/8/16高能环境实施11.2024,625.002021/12/12021/12/17南方汇通实施8.055,062.112022/10/12022/10/20文山电力实施12.6963,057.522021/10/162022/5/28浙江新能证监会通过0.0062,400.002022/3/192022/4/14苏文电能实施45.263,068.122022/4/122022/4/29久吾高科实施33.00312.122021/10/80Wind经济研究所整理五、本周大宗交易情况表4：本周大宗交易情况请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容24证券研究报告代码名称交易日期成交价折价率当日收盘价成交额买方营业部卖方营业部长江证券股份有限公司北中国银河证券股份有限公000711.SZ京蓝科技2023-01-192.84-0.352.85499.84京国贸证券营业部渤海证券股份有限公司天津水上公园东路证券营业司北京陶然桥证券营业部长城证券股份有限公司武002015.SZ协鑫能科2023-01-1812.501.4612.322,312.50东兴证券股份有限公司重汉杨园南路证券营业部长城证券股份有限公司武002015.SZ协鑫能科2023-01-1811.80-4.2212.321,180.00庆邹容路证券营业部海通证券股份有限公司北汉杨园南路证券营业部海通证券股份有限公司北603060.SH国检集团2023-01-1812.50-0.7112.591,987.50京光华路证券营业部华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业京光华路证券营业部华泰证券股份有限公司无600900.SH长江电力2023-01-1821.714.8820.70746.82华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业锡分公司华泰证券股份有限公司无600900.SH长江电力2023-01-1821.714.8820.701,052.94华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业锡分公司华泰证券股份有限公司无600900.SH长江电力2023-01-1821.714.8820.701,052.94华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业锡分公司华泰证券股份有限公司上600900.SH长江电力2023-01-1821.714.8820.70306.11华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业海分公司华泰证券股份有限公司无600900.SH长江电力2023-01-1721.714.9820.68955.24中信建投证券股份有限公锡分公司长城国瑞交易单元300056.SZ中创环保2023-