证券分析第7章

第七章

量价关系分析技术与技巧本章导读

成交量的大小直接关系到趋势的强弱，价量变化是研究股价波动的核心，通过本章的学习，理解价量逆时针曲线，熟悉传统的价量关系，掌握经典价量关系实战要领，学会分析大盘底部价量特征、上升阶段价量特征、头部阶段价量特征、下跌阶段价量特征，以帮助我们进行有效的股价波动分析。第一节不同价量形态组合模式资金是股市的原动力，而成交量变化的实质体现为资金的流动，资金流动与价格之间的关系主要体现为：股市价格上涨是因为大量资金持续流进；股市价格下跌是因为大量资金持续流出；股市价格见顶是因为成交量的剧烈放大，走势由盛转衰；股市价格见底是因为成交量的极度萎缩，走势由弱变强。实际上，就单一价格即K线形态，最基本的就达12种之多，即常见的有：标准阳线、光脚阳线、光头阳线、光头光脚阳线、倒T形K线、十字星、标准阴线、光脚阴线、光头阴线、光头光脚阴线、T形K线、一字线而单一不同的成交量柱形态最基本的也有8种，常见的有缩量、温和缩量、地量、平量、放量、温和放量、巨量、天量第二节价量逆时针曲线一、绘制方法二、逆时针曲线意义一般而言，在多头市场时，可以观察到成交量具有与价格同向增加的趋势，而在空头市场时，亦可观察到成交量经常随着价格呈现同步减少的现象。也就是说，多头市场与空头市场，两者都会发生价与量相互配合的同向情况。三、运用原则1、上升局面：股价随着成交量的增加而增加，逆时针方向曲线的走势由下向右或向上转动。2、下降局面：量价同步下降，逆时针方向曲线走势由平转下或右上方朝左转动。3、循环局面：量价是同步上升，后同步下降，逆时针方向曲线走势由下向右上，左上，左下循环。四、逆时针八角图简介1、阳转信号：2、买进讯号：3、加码买进：4、观望：5、警戒讯号：6、卖出讯号：7、观望：五、研判逆时针方向曲线的变动在说明多头市场至空头市场的量价关系，由供需的变化中，显示多空力道的强弱，提供买卖时机，此方法对于底部的确认特别有效。逆时针方向曲线是采用移动平均价和移动平均量制作出的线路，移动平均虽具有圆滑讯号的功能，但在本质上移动平均属于时间落后的方式第三节传统价量关系原则1、价升量增：2、价跌量缩：3、价涨量缩：4、价跌量增：第四节最基本的价量配合关系价格变化不外乎有三种最基本的趋势：价升、价平、价跌；而量最基本变化趋势也有三种：量增、量平、量减（缩）。由此，价与量的变化趋势的配合关系组合起来，就有9种最基本的关系，即价升量增、价升量平、价升量减、价平量增、价平量平、价平量减、价跌量增跌量平、价跌量减。第五节经典价量关系实战要领（1）价升量增，买入信号：（2）价平量增，转市信号：（3）价升量平，持股观望：（4）价跌量增，卖出信号：（5）价平量平，观望为主：（6）价跌量平，继续卖出：（7）价升量减，谨慎持有：（8）价平量减，警戒信号：（9）价跌量减，卖出观望：（1）价升量增，买入信号（2）价平量增，转市信号（3）价升量平，持股观望（4）价跌量增，卖出信号（6）价跌量平，继续卖出（7）价升量减，谨慎持有（9）价跌量减，卖出观望第六节灵活、辩证运用价量关系一、辩证的价量关系模式一跌到最低点当天；模式二跌到最低点当天——巨量；模式三跌到最低点当天——上影线；模式四跌到最低点当天——下影线；模式五跌到最低点当天——巨量、上下影线；模式六涨到最高点当天；模式七涨到最高点当天——巨量；模式八涨到最高点当天——上影线；模式九涨到最高点当天——下影线；模式十涨到最高点当天——巨量、上下影线；模式十一跌到不是最低点当天：模式十二涨到不是最高点当天：模式十三往上突破趋势或形态的颈线。36种细化价量关系模式：筑底阶段——价升量增、价升量平、价升量减、价平量增、价平量平、价平量减、价跌量增、价跌量平、价跌量减。上涨阶段——价升量增、价升量平、价升量减、价平量增、价平量平、价平量减、价跌量增、价跌量平、价跌量减。盘头阶段一—价升量增、价升量平、价升量减、价平量增、价平量平、价平量减、价跌量增、价跌量平、价跌量减。下跌阶段——价升量增、价升量平、价升量减、价平量增、价平量平、价平量减、价跌量增、价跌量平、价跌量减。二、价量关系不同位置的市场意义1、价升量增，市场意义（1）在涨势初期出现，为上涨信号，可以做多；（2）在上涨途中出现，后市看涨；（3）在涨势后期出现，为转势信号，不可盲目做多；（4）在跌势初、中期出现，是价格反弹现象，如果成交量不能持续放大，反弹行情将告结束；（5）在跌势末期出现，多头出击，上涨后仍要回调，应观望；（6）在整理态势中出现，有量配合，整理形态可能向上突破，应做多。2、价升量平，市场意义（1）在涨势初期出现，为后市看好可介入做多；（2）在上涨途中出现，继续看涨；（3）在涨势后期出现，为滞涨信号，投机者应做好沽空的准备；（4）在下跌初、中期出现，属于正常反弹，当反弹到位后受到均线压制时，行情仍将继续下跌；（5）在下跌末期出现，底部未明，反弹后仍需要探底，应观望。3、价升量减，市场意义

（1）价格上升初期出现，上升无量配合，可能仍要回档，应观望；（2）价格持续上涨成交量萎缩，应谨慎做多；（3）在涨势后期出现，价量背离，是反转信号，应逢高沽空；（4）在跌势中出现，反弹行情即将结束；（5）在整理态势中出现，价格将上冲回落继续整理，应观望。4、价平量增，市场意义

（1）在涨势初、中期出现，是主力在压价吸仓；（2）在涨势末期出现，是主力多头在托价出货；（3）在跌势初、中期出现，下跌整理后，后市仍有下跌的压力；（4）在跌势末期出现，有主力多头介入的迹象，后市可望止跌企稳或止跌回升，应做好买入准备；（5）在整理态势中出现，买盘增加，后市可能上涨，可逐步进场做多。5、价平量平，市场意义

（1）在上涨初期出现，后市方向和空间不明，应观望为主；（2）在上升途中出现，后市谨慎看多，谨防回档；（3）在涨势末期出现，如果此前成交量曾经很大，此时意味着滞涨，是即将转市信号；（4）在跌势的初、中期出现，表明并未止跌，后市仍要下跌；（5）在跌势末期出现，如果成交量已缩至很小，说明市场的底部已近，投资者应做好买入的准备：（6）在整理态势中出现，应继续观望。6、价平量减，市场意义

（1）在涨势初期出现，市场不振，后市方向和空间不明，应观望；（2）在上升途中出现，后市仍可看涨；（3）在涨势末期出现，如果此前成交量曾经很大，此时的缩量将代表着价格将要下跌的信号；（4）在跌势初、中期出现，后市仍要下跌；（5）在跌势末期出现，如果成交量已缩至很小，说明市场的底部已近，投资者应做好买入的准备；（6）在整理态势中出现，应继续观望。7、价跌量增，市场意义（1）在涨势初、中期出现，是主力打压振仓行为，只要价格回挡不破30日均线，则中长线仍可以继续持码做多；（2）在涨势末期出现，表明市场要发生反转；（3）在跌势初期出现，为助跌信号；（4）在跌势中期出现，表明空头能量仍然很强，价格仍需要下跌一段时间；（5）在跌势后期出现，为见底信号，（6）在整理态势中出现，一般多是行情突然出现某种较大利空消息或不利因素的影响，市场出现了多杀多的悲剧：8、价跌量平，市场意义（1）在上升初、中期出现，属于正常的回档，应观望或者少量买入；（2）在涨势末期出现，应卖出；（3）在跌势初期出现，后市看空；（4）在跌势途中出现，继续看跌；（5）在跌势末期出现，说明底部渐近，应密切关注。9、价跌量减，市场意义

（1）在涨势初、中期出现，属于正常回档，可逢低买进；（2）在涨势末期出现，如果成交量仅为小幅减少，这是主力出场的迹象，假如价格能迅速往上涨、创新高的话，则后市仍可看好；但若近日内价格仍继续盘弱的话，多头应谨慎为好；（3）在跌势初期出现，如果成交量急剧萎缩，而在数日内的成交量也未见增加时，表明市场资金已经不足或主力已经撤退，后市看跌；（4）在下跌途中出现，为弱市信号，应继续做空；（5）在跌势后期出现，行情走势可望于近期获得反弹甚至见底回升；（6）在盘整态势中出现，行情向下突破的可能性不大，应继续观望。三、各循环阶段的价量关系特征

第七节价量分析须结合股价波动规律一、筑底阶段的价量分析1、底部的概念2、短期底部3、中期底部4、长期底部2、短期底部二、大盘底部特征分析1、中期底部调整时间较长：2、中期下跌的盘面特征：3、出现中期底部前的板块轮动特征：4、大盘中期底部必须经过大幅下跌或长时间下跌，指数必须有从高位跌幅超过15%以上，周K线、月K线处于低位区域或者中期下降通道的下轨5、大盘中期底部的市场环境特征主要表现：6、中期底部的成交量特征：7、中期底部的技术背离特征：8、需要说明的是，大盘中期调整的时间与空间可以相互转换。大盘中期调整时间

大盘中期下降通道

中期底部指标背离

三、上升阶段价量特征分析

上升初期：此时的市场景气尚未转好，但因为前面的长时间下跌，或底部盘整已久。上升回档：即为一般所称上升行情的回档期。上升中期：即为一般所称的“主升段”，由于景气亦已步入繁荣阶段，发行公司有盈余大增。上升末期：即一般所称的上升尾段。上升各阶段

四、头部阶段价量特征分析1、一般中期头部构筑完成需要的时间并不很长，2、在出现中期头部前，市场各个板块几乎是全部都轮番上涨了一遍，3、行情大幅上扬后出现极其乐观的市况4、行情连续大幅上扬后，有时候成交量容易放出天量。2001年大头部

2004年反弹行情头部

1996年底上证指数走势

五、下跌阶段价量特征分析1、下跌初期：2、下跌反弹期：3、下跌