财务管理-总论

财务管理

FinancialManagement

/rmrb（人民日报）/fortune/（财经_新华网）/（财经杂志）/（新浪财经）（巨潮资讯）http://（证券之星）http://（东方财富网）/catalog.php（新浪爱问共享资料）网上资源推荐：参考书目：斯蒂芬A·罗斯等.《公司理财》（精要版）.机械工业出版社.原书第七版中国注册会计师协会.《财务成本管理》.经济科学出版社.

傅元略.《中级财务管理》.复旦大学出版社.Brealey、Myers.《公司财务原理》.机械工业出版社.Higgins.《财务管理分析》.北京大学出版社.为什么要学习财务管理为什么中国的企业平均寿命只有3.8年？因为财务管理不善，资金出了问题；为什么很多企业发展很慢？因为他们不懂如何与银行和风险投资家打交道；为什么很多企业“内贼”不断，资产流失，因为内控体系出了问题；为什么最近很多亿万富翁纷纷铛锒入狱？万贯家财毁于一旦，因为税务管理出了问题；为什么很多企业发展到一定阶段就遇到瓶颈，因为老板受制于财务知识，有的连基本的会计报表都看不懂，更不论如何分析与发现问题马云为什么能成功？马云简介阿里巴巴公司董事局主席兼首席执行官，1964年10月出生于杭州。1999年初，马云以50万元人民币创业，设立阿里巴巴网站。2003年创办独立的第三方电子支付平台，目前在中国市场位居第一。2005年和全球最大门户网站雅虎战略合作，兼并其在华所有资产，阿里巴巴因此成为中国最大互联网公司。2007年8月推出了以网络广告为营收项目的营销平台“阿里妈妈”。马云为什么成功？因为马云是个融资高手马云的融资路线自7年前公司正式成立以来，他已经进行了5次融资，累计融资金额达11亿美元之多。阿里巴巴是1993年3月创立的，但正式工商注册公司的时间是1999年9月。

仅仅一个月之后，便成功地引入了包括以高盛为首的一家财团的首期500万美金的天使基金。

3个月以后又获得了以日本软银为首的几家公司的2000万美元的投资。

2002年1月，阿里巴巴“由于发展战略的需要”，从日本亚洲投资公司那里又“象征性”地融资500万美元。2004年2月17日，阿里巴巴宣布又获得8200万美元的战略投资，这是中国互联网业迄今为止最大的一笔私募基金，投资者包括软银、富达、GraniteGlobalVentures和TDF风险投资有限公司等四家公司，其中软银投资6000万美元。2005年8月11日，阿里巴巴和雅虎同时在北京宣布，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎１０亿美元投资。阿里巴巴2007年11月6日上午10：00正式挂牌联交所，股票代码为“1688HK”。开盘价30港元，较发行价提高122%。融资116亿港元，创下中国互联网公司融资规模之最。以开盘价推算，阿里巴巴市值超过1516亿港元。马云语录很多人失败的原因不是钱太少，而是钱太多。赚钱模式越多，越说明你没有模式。资本不是凭关系，而是凭项目。只有成功的项目才具备投资价值，才能吸引投资者的目光。一个优秀的项目是做好而不是做大，更需要注意项目细节的可执行性。第一节财务管理基本概念一、财务活动与财务关系二、财务管理的内容财务管理的概念财务

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企业的资金运动及其体现的财务关系；管理

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是对管理对象所进行的决策、计划、组织、监督和控制。财务管理的概念财务管理

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就是在国家方针、政策指导下，根据国民经济的发展规律和企业资金活动的特点（理财环境），对企业的资金运动所进行的决策、计划、组织、监督和控制，对企业的财务关系进行协调的一项工作（财务管理的对象）

。（一）财务活动

企业财务管理是对企业的资金运动及其所体现的财务关系的管理。货币资本生产资本商品资本货币资本资金运动是指企业中资金从货币形态转移到其他资金形态，又回到货币形态的运动过程。第一节

财务管理基本概念这个过程分为资金筹集、资金运用、资金分配三个阶段财务管理的对象财务管理的对象资金运动财务关系资金筹集（筹资）资金分配（利润分配）资金运用（投资）资金的筹集筹资，是指企业为了满足生产经营投资和用资的需要，筹措所需资金的过程筹集渠道和方式接受投资者投入的资金（企业的资本金和资本公积金）通过企业的生产经营而形成的积累（盈余公积金和未分配利润）向债权人借入的资金（负债）资金筹集图权益资金负债资金股东债权人资金的运用资金运用就是把筹集到的资金合理地投放到生产经营的各项资产上。资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，包括各种财产、债权和其他权利。按流动性可分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他资产。资金的运用图货币资金有价证券固定资产材料无形资产在产品产成品货币摊销折旧变价收入或残值投资收益、出售工资、费用资金的分配资金的分配就是将企业取得的经营收入进行分配补偿生产经营耗费缴纳流转税（如增值税、营业税、消费税等）支付利息缴纳所得税弥补亏损一般盈余公积金和公益金分配给投资者还有余还有余货币资本生产资本商品资本货币资本政府银行、债权人债务人其他企业企业内部各部门之间股东（二）财务关系企业财务关系所有者被投资单位债权人债务人职工内部各单位主投资单位税务机关第二节财务管理目标初期：生存保持以收抵支和偿还到期债务，使企业生产经营活动能继续进行下去小公司的战略是两个词：活下来，挣钱。中期：发展合理筹集企业发展所需的资金后期：获利合理有效地使用资金，实现企业获利一、企业财务管理目标（一）利润最大化（二）股东财富最大化（三）企业价值最大化（四）相关者利益最大化二、利益冲突的协调第二节

财务管理目标(一)利润最大化利润体现了企业对国家的贡献，而且与企业职工的利益紧密挂钩。企业要追求利润最大化，必须努力增加收入，改进技术，提高劳动生产率，降低成本，减少各种开支。没有考虑利润的发生时间没有考虑获得利润与所承受的风险大小的关系没有考虑所获利润与投入资金的关系（二）股东财富最大化股东权益市场价值最大化股东财富可以由其拥有的股票数量、每股股利和股票市场价格等三方面来决定。每股收益的增加是提高每股股利和股票价格的基础企业的未来盈利能力和面临的风险大小会影响股票价格未来盈利能力提高，股票价格必然上升未来盈利能力不变，风险加大，股票价格必然下降既考虑了当前，又考虑了长期还考虑了风险但对非上市公司，股价不易衡量（三）企业价值最大化通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。把企业的长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系估价不易客观和准确，在实际操作中不容易把握，有一定的难度（四）相关者利益最大化

他们之间存在的矛盾：经营者希望在提高资本收益的同时，能得到更多的享受成本；而所有者希望以较小的享受成本，分享更多的资本收益。

解决这一矛盾的途径是：让经营者的报酬与其绩效联系起来，并辅之以一定的监督措施。包括：解聘、接收、激励。（一）经营者与所有者的利益冲突不同利益主体的利益冲突与协调

所有者损害债权人利益的方式：（1）所有者不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目；（2）不经债权人统一发行新债，致使旧债券的价值下降。

债权人采取的措施：（1）限制性措施（2）收回借款或不再借款不同利益主体的利益冲突与协调（二）所有者与债权人的利益冲突

他们之间存在的矛盾：单个企业的成本与社会成本的不一致性，例如：环境污染、伪劣产品等。

解决这一冲突的途径是：（1）政府和有关部门制定相应的法律和规定；（2）商业道德的约束；（3）政府有关部门的行政监督；（4）社会公众的舆论监督。补充：不同利益主体的利益冲突与协调3、企业与社会的利益冲突与协调第三节财务管理环节一、预测、计划