习题课-金融专硕考研

金融专硕考研习题班一、收益分收益是一个分段函数，关键是两点：协议价和盈亏平衡点。另外，费计算的时候某商人正在考虑从芝加哥交易所买进10份欧元看涨合约。协议价格为/欧元，每份合约金额62500欧元，三个月后到期。费0.03/欧元。目前即期汇率为1.50/欧元，该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51-1．59/欧元。考虑费的利息成本，假定市场年利率为8%。画图表示出该商人的收益与损失关系。计算并在图中标出在预测的汇率范围内，该商人的收益或损失。计算并在图中标出盈亏平衡汇率（即令净收益为0的汇率。解：（1）计算持有合约的成本：C0.0310.084因此，三个月后的即期汇率大于1.5806/欧元，商人才能获得收益三个月后，即期汇率在1.55以下的情况都会使得商人损失，损失即持有合约的成本，为19125。1.5806/欧元为盈亏平衡点。当汇率为1.59/欧元时，该商人的收益为5875盈亏平衡汇率如图1-11-1盈亏平衡汇率图二、货币供给模型货币供给有两个计算公式MBm 1rdrect已知法定存款准备金率为r=15%，商业银行的超额准备金率为e=5%。流通中的现金为C=＄40billion，活期或支票账户存款总量为D=＄160billion。请计算基础货币数量（MB），货币乘数（m如果保持基础货币数量（MB）和法定准备金率（r=15%）不变，银行超额准备金53%，则M1将比原先增加多少？D解：（1）MBCR4016015%5%＄72CDCDrCDCDr40160401600.15超额准备金率为5%时M1CD40160＄200超额存款准备金为3%时M1MBm722.91＄209.5billionM1比原来增加9.5billion。C/D仍然为0.25M1CD＄209.5D＄167.6billion比原来增加＄7.6billion三、互换互换的基础是比较优势或者绝对优势，这个需要先判断清楚弄清楚利率互换的原理：两个人先按照优势找各自银行，然后彼此进行互换（只交换利息，不交换本金，考研一般求解的是互换的好处，但最好还能得出两个人彼此的互换利率。X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。两家公司投资的金额相同，他们分别收到以下利率报价：固定利率浮动利率X公Y公请设计一笔利率互换，使作为X公司得到互换利益的6O%，而Y公司只是得到互换利益的40%，并双方最终实际负担的利率（给出计算过程。解：X公司以固定利率融资有相对优势，Y公司以浮动利率融资有相对优势。所以，X以6%的固定利率在市场上融资，Y以LIBOR+0.2%的浮动利率在市场上融资。筹资成本降低LIBOR8.26%LIBOR0.2%X公司得到互换利益为60%，即A支付LIBOR-1.2%。Y公司只是得到互换利益的40%，即B支付7.4%。四、中间业务和表外业务在2007年制商业银行行长会议上，中国光大银行行长表示：“国内银行主要依赖存传统业务不同，中间业务是国际银行的最大利润来源之一，大力发展中间业务已成为国内银行提高综合竞争力的必然要求，为此中国银行业应该改变目前的传统客户结构，并加速金新。”与欧洲、，甚至是亚洲的有些国家或地区的银行相比，国内银行中间业务的整体发展水平较低，在质和量上都有所体现：一方面，大部分国内商业银行的中间业务收入占总收入的比例大约为10%，远低于和欧洲，与亚洲其他较为成市场如、新加坡等相比，也存在着一定差距；另一方面，国内商业银行中间业务品种少，范围窄，集中于传统的结算、汇兑、代收代付以及、信用证、押汇等产品，咨询服务类、投资融资类及衍生金融工具交易等高技术含量、高附加值中间业务发展不足，覆盖面窄。请运用相关知识，分析我国商业银行大力发展中间业务的必要性及其相应采取的措施。：（1）中间业务是指银行不需要运用自己的，而只是客户承办收付或其他委托务、业务等。我国商业银行大力发展中间业务的必要性分中介人的进行业务，其风险主要由委托人承担，是一种安全的银行业务。⑤可以创造新的信用形式，开拓新的业务经营我国商业银行中间业务发展的现状及问题①品种少，层次低。目前西方国家普遍实行混业经营制度，其中间业务不仅包括传统的商业银行业务，还将业务、业务、保险业务囊括其中。而我国商业银行由于受分业经营所限，只能从事传统商业银行的业务。国以中间业务水平在业中名列前茅的工行为例，2000年该行上述指标仅为7.48%，由此制和内控机制以及完善体系和有效的体制，所以银行业的竞争激烈但有序。而我国由于相应方面的发展滞后，中间业务市场竞争秩序比较，比如把中间业务当作吸收和稳定存款的，而非一种独立的创利途径，从而竞相压价，演变成无偿服务，个别地方甚至出现相应的措施①改变观念，把发展中间业务摆到位置②加大宣传，提升市场实力③加大科技投入，加快业务创新，不断拓展服务领域④加强中间业务的培养，适应业务迅速发展的五、货币需求理论梳理古典学派认为，货币需求只和名义收入有关在此基础上认为，货币需求除了和名义收入有关，还和利率有关-模型在此基础上认为，交易性货币需求除了和名义收入有关，也和利率关货币需求理论中研究的货币是广义货币，认为货币需求和很多变量有关ML1YL2i形式的货币需求函数属于（【答案】六、和之争这两个人是20世纪很牛的两个，他们在很多地方存在争议，考题一般不会简述主义和货币主义的货币需求理论的不同点：主义和货币主义的货币需求理论是西方两大主流的货币理论。它们在理论内几个方面：从货币需求的表达形式来看，主义和货币主义的货币需求理论存在相似之处，都认为收入和利率是影响货币需求的因素。但两者的目的不同，主义的目的在于要主义的目的在于要说明货币在经济中的重要性，强调货币存量对产出和价格起着决定性作用，对经济具有直接影响。货币主义吸收了重视货币的价值贮藏职能的观点，认为货币是“力的货币主义吸收了把货币看作可以相互代替的多种资产之一的基本观点，因而用人们选择资产的一般理论来解释货币的需求，但他没有局限于的两分法（资产仅分为货币和债券，而包括了更丰富多样的资产（如、实物资产等。尽管货币需求函数形式相似，但是两者得出的结论却不同。认为，货币需求和货币相对于其他资产的预期收益。根据货币主义的分析，由于货币的预期回报率不是常量而是随着与相反，货币主义认为，由于“永恒性收入”具有稳定性，货币需求是稳定的。因此，经济波动和是由货币供给决定的。主义主张“相机决策”的政策规则，而货币主义主张“单一规则”的政策规则，货币政策的波动。与的货币需求相比，货币主义的货币需求函数的内容更加丰富，是一个多数。货币主义需求理论是 货币需