第5章现金管理和流动性管理

第五章现金管理和流动性管理1学习提示1掌握现金资产的构成以及管理方法2掌握评价流动性状况的方法3掌握资金结构法、资金来源与运用法和最坏情况假设分析方法等流动性计划方法4了解资产、负债流动性和平衡流动性管理策略之间的区别与联系2银行面临的现金需求:1.银行作为提供流动性的金融中介,必须随时满足顾客的合理的现金需求。这是银行吸收存款的承诺，也是为银行创造持续的资金来源的保证。2.监管当局将法定准备金要求视为限制银行存款创造能力的重要的政策工具，银行必须持有一定的准备金规模以符合监管当局的准备金要求。3.银行需要在中央银行或者其他银行保持足够现金以保证支票的结算。4.银行为了取得代理行的服务，必须在代理行开立账户用以支付费用以及便于业务操作的进行。银行为什么持有低收益的现金资产？3本章结构5.1现金管理概述5.2流动性管理5.3流动性预测和流动性计划5.4流动性管理策略45.1现金管理概述一现金资产的构成二现金资产管理的目的和原则三现金管理的内容51.银行库存现金(vaultcash)：银行持有的库存现金就是我们肉眼可见的纸币和硬币，是银行用来满足日常交易的现金。2.中央银行存款(包括存入中央银行的法定准备金或在中央银行的其他存款)(duefromthefederalreserve)：法定准备金是中央银行控制货币供应量的手段之一。对于银行来说，法定准备金相当于银行持续经营的费用。银行需要正常地进行经营活动，满足中央银行的存款准备金要求是前提条件。一现金资产的构成63.存入其他商业银行中的款项(duefromothercommercialbanks)：商业银行为了取得其代理行提供的金融服务(如支票的托收)需要在代理行存入一定款项。这部分同业存款的性质和活期存款一样，银行可以随时动用，因此可以视为银行现金资产的一部分。4.托收中的现金(cashiteminprocessofcollection):

托收中的现金包括尚未结算的存在中央银行或者代理行的各种支票。7表5-1是从2003年12月31日上海浦东发展银行股份有限公司(以下称浦东发展银行)资产负债表中截取的一部分数据。如果忽略托收中现金，仅计算其他三项现金资产占资产的比重，则2003年12月31日浦东发展银行的现金资产占总资产的比重约为12%。8

流动资产

2003年12月31日库存现金1081830488.70贵金属存放中央银行款项37861661172．89存放同业款项5627937839．92拆放同业7863320229．79贴现27835302431．37应收利息168136961．94应收股利

其他应收款2654192634．18买入返售资13短期投资7922966196．55短期贷款164873840965．27进出口押汇1887661186.66待摊利息费用157711704.081年内到期的长期债券投资6553433967．021年内到期的其他长期投资其他流动资产287942463．62流动资产合计278837082041．12资产总计371056698060.419

现金资产管理的目的：是在保证流动性的前提下，尽可能保持最低现金资产占用量。现金资产是维持银行安全稳定性的必要储备，是协调安全性和盈利性的杠杆，是商业银行不得不持有的一部分资产。商业银行需要在持有现金资产的机会成本和现金不足的成本之间进行权衡。

二现金资产管理的目的和原则10现金资产管理的原则：

1.适度存量控制原则：商业银行要保持一个合理的现金资产存量，使之能够与银行的存贷款规模相适应，能够应付客户的合理要求，并且促进银行的稳健性和盈利性经营。同时，银行还需要注意现金资产存量结构的管理。

2.适时流量调节原则：适时流量调节是与适度存量控制原则分不开的，对存量的控制需要对流量进行调节，通过对流量的调节实现存量的适度规模。

3.安全性原则：银行的现金资产一部分是库存现金的形式，而库存现金是以现钞、硬币实物形态存在，容易受人为因素以及自然灾害等因素的影响，需要注意安全性管理，防止被盗、被抢或包装、清点的错误等。111.库存现金管理2.法定准备金管理3.托收中的现金管理4.代理行的存款管理三现金管理的内容121.库存现金管理一般认为，银行的库存现金需求在一般情况下具有规律性。当出现大额的现金需要时，银行可以直接从存在中央银行的超额准备金或存放同业存款中支取，有时也可以从法定准备金中“透支”，但是需要及时补足。132.法定准备金管理世界上大多数国家为了限制银行的信用创造能力，都对银行的准备金数额进行了限制。满足监管部门的准备金要求是银行持续经营的前提条件。各国监管部门对准备金的要求不一。

在众多国家的准备金规定中，以美国的规定最为全面和完善。以下主要介绍美国商业银行的法定存款准备金的管理。14美国联邦储备当局对其会员银行的存款准备金的要求可以大致如下表示：若NTA≤EXMRR=0若NTA≤LRTRR=3％(NTA-EXM)若NTA>LRTRR=3％(LRT-EXM)+10％(NTA-LRT)其中：RR代表准备金要求；EXM为豁免额(ExemptAmount)，低于豁免额的净交易账户不需要提取准备金；LRT为低准备金要求限额(LowReserveTranche)，低于和等于LRT的净交易账户需要提取3％的准备金高于LRT的准备金需要提取10％的准备金；NTA是净交易账户(nettransactionaccounts)，包括除货币市场账户(MMDAs)外的所有交易存款账户。15说明：豁免额(EXM)与低准备金要求限额(LRT)并非是一成不变的。每个年度都会提前将下一年度的EXM和LRT进行调整。EXM调整的幅度是每年6月30日所有存款机构的需要提取准备金的负债数量年增长率的80％(如下降，不调整)；LRT的调整幅度是所有存款机构的净交易账户总额增长或下降幅度的80%。2004年度的豁免额为660万美元，低准备金要求限额为4540万美元。如表5-2所示。

净交易帐户/百万美元准备金率/%$0~$6.6（含）0$6.6~$45.4（含）3$45.4以上10表5-2存款准备金要求16例：假设银行的净交易账户总额为7500万美元，那么银行的法定准备金要求计算如下：由于$7500万美元＞$4540万美元，所以RR=3％×(4540-660)+10％×(7500-4540)=412.4(万美元)17相关概念：（1）法定准备金的计算期(reservecomputationperiod)是决定银行持有准备金数量的计算期限。（2）法定准备金保持期(reservemaintenanceperiod)持有期是银行持有由计算期计算的准备金的数量的期限。根据计算期与持有期是否重合法定准备金的计算方法分为:时差准备金计算方法(laggedreserveaccounting)无时差准备金计算法(contemporaneousreserveaccounting)

法定准备金的计算方法：18美国1984年—1998年采用无时差准备金计算方法，但由于存款机构在存款准备金的管理中遇到困难，1998年开始实行时差准备金计算方法美国联邦储备当局目前所要求的时差计算方法：存款机构需要向联邦储备机构定期汇报。根据存款机构的净交易规模和总存款规模的不同，一些银行需要每星期呈交表格，另一些银行需要每季度汇报。图5-1描述了需要每周汇报的银行的计算期和保持期的分布。计算期和保持期之间相差17天。在保持期中银行每日持有的法定存款准备金额要求等于相应的计算期内计算得出的日平均法定准备金额。19星期二星期一星期二星期二星期二星期四星期二星期二星期二星期三计算期(适用于净交易帐户和库存现金)报告周报告周报告周报告周持续期报告周报告周图5-1计算期和持续期分布20我国的法定存款准备金1984年确立中央银行体制，不同存款类型准备金要求不同：储蓄40%，农村存款25%，企业20%，财政款100%1988年始，分为存款准备金和备付金，存款准备金13%，备付金5%-7%1998年3月21日，准备金制度改革，统称准备金存款，8%为法定存款准备金，以外部分为超额准备金1998年以来，法定存款准备金率一度由8%下降到6%，2011年6月20日调高到21.5%。目前为20%2008年11月27日，法定存款准备金利率为1.62%，超额准备金利率为0.72%213.托收中的现金管理当银行收到顾客存入的支票时，银行无法立即动用这部分款项，因为支票需要通过银行间的支付系统进行收付结算，这个过程大约需要1～4天，这个托收中的款项又称为浮差(float)，为银行的未来几日内带来了预期现金流入，是供应银行流动性的一条渠道。托收中的现金不需要银行支付利息，是低廉的资金来源。22

4.代理行的存款管理银行由于自身资源、地域的限制有时购买其他银行的服务可能比直接投资划算得多，因此银行有时需要跟其他银行建立代理行关系。由于代理行存款也仅能获得活期存款利息，相对于其他的投资途径的收益率要低。银行在代理行的存款也需要保持一个适度规模。需要考虑以下因素：(1)代理行代理业务的复杂程度以及服务的数量。(2)代理行的收费标准(3)投资收益率的高低23一代理行提供的服务项目支票清算电子转帐证券保管数据处理及计算机软件服务合计数量/笔800003510费率/美元/笔0.0051.003.00金额/美元400.0035.0030.0050.00515.00二代理行收入计算机服务手续费投资收入合计100.00415.00515.00三被代理行应存入款项计算已知：托收中现金10000.00应提准备金比率10%投资收益率8%依据：投资收入=（存款额-托收中现金-应提准备金）×投资收益率×30/360推出：存款额=80277.78美元5-3某银行在代理行的存款余额计算示例（月）返回245.2流动性管理一流动性管理体系二流动性需求和供给的主要内容三流动性衡量25现金管理与流动性管理的关系现金管理与流动性管理密切相关持有现金规模的决策需要以流动性分析为基础流动性管理侧重于现金资产的源头管理，控制着其他资产的变现数量，而现金管理侧重于现金资产的结构管理流动性管理的范围不仅包括现金资产，还包括资产负债表中的其他资产和负债，以及通过表外途径可以获得或运用的资金现金资产是流动性管理的实现，现金资产管理是流动性管理的一部分26

银行的流动性管理：是指能够在任何时间里以合理的价格筹措到资金来履行契约或偿还债务的过程。有效的流动性管理还具有以下功能：(1)向市场展示其偿债能力，增强投资者和债权人对银行的信息，维持银行的良好声誉。(2)降低银行的资金成本，减少筹资时所需要额外支付的风险溢价。(3)减少盲目处置资产的损失。(4)使银行能够兑现贷款承诺。27根据巴赛尔委员会推荐的《银行流动性管理完美操作》，这个系统包括：1.流动性管理结构(DevelopingaStructureforManagingLiquidity)2.计算和监控净资金需求(MeasuringandMonitoringNetFundingRequirements)3.市场资金来源管理(ManagingMarketAccess)4.可能性计划(ContingencyPlanning)5.外币流动性管理(ForeignCurrencyLiquidityManagement)6.流动性风险管理内部控制(InternalControlsforLiquidityRiskManagement)一流动性管理体系281.流动性管理结构建立流动性管理结构需要确定统一的流动性管理战略。该战略以及相关流动性管理政策必须经过董事会的批准。董事会必须确保管理高层能够采取相应的步骤来监控流动件风险。管理层必须定期向董事会报告流动性情况必须建立完善的管理结构以确保流动性战略的实施管理结构必须包括所有与之相关的高层管理人员管理层必需确保流动性得到有效管理，确保建立合适的政策和程序来控制和限制流动性风险必须具备完善的信息系统来测量、监控、报告报告必须提交董事会、高层管理和其她相关人员292.计算和监控制净资金需求银行必须建立衡量和监控净资金需求的程序。流动性衡量包括评估银行所有的现金流入和现金流出以识别未来的净缺口。银行还可以使用一些技术协助衡量流动性风险，如简单指标计算、静态模拟和高度复杂的模型。经济和市场趋势的分析也是流动性管理的重要内容密切关注影响银行在公众声誉的因素在分析流动性时，有必要假设不同的情景，考虑内外因素必须为不正常情况作准备303.市场资金来源管理在市场资金来源管理过程中，银行必须定期加强和巩固与借款人之间的关系，努力保持负债多元化，以及开发资产销售市场或者发掘以资产为抵押的借款安排机会。

必须确保安排合适的人员对市场资金进行管理与关键资金提供者建立稳固关系是流动性管理不可缺少的一部分考察依赖某一资金来源的程度注意对不同分支机构内部融资进行评估31

4.可能性计划银行必须确定化解流动性危机的可能性计划以及在紧急情况弥补现金流缺口的紧急措施。银行抵御暂时或长期的流动性问题的能力取决于其正式可能性计划的完善程度。有效的可能性计划需要解决以下问题：管理层有没有处理危机的战略有没有安排紧急情况下获得资金的途径需要启动流动性可能性计划的情况（1）战略（2）备用流动性（3）资产证券化32

5.外币流动性管理银行必须为主要交易币种的流动性头寸建立衡量和监控体系。必要时，银行需要限制一段期间内单种外币和所有外币现金流缺口规模。6.流动性风险管理内部控制银行必须建立完备的流动性风险管理内部控制体系。内部控制的基本组成部分包括定期的独立审查和系统有效性评估，必要时需要对内部控制进行适当的修改和提高。审查结果须提交管理层。331.银行流动性需求的主要内容(1)存款客户的取款(2)合理的贷款需求(3)其他负债的偿还(4)营业费用和税收支出(5)现金股利的发放二流动性需求和供给的主要内容342．银行流动性供给内容(1)客户存款(2)表外业务所获得的收入(3)贷款的偿还以及证券的到期(4)资产变现(5)货币市场借款以及向中央银行的借款351指标衡量2市场信号体系3其他流动性衡量方法三流动性衡量36

1.指标衡量（1）现金比例现金比例既可以理解为现金与总存款的比例，也可以理解为现金与总资产的比例。现金比例越高，说明银行的满足流动性需求的能力越高，盈利水平会越低。

（2）贷存比例所谓贷存比例是指银行贷款与存款的比例，这是长期以来分析银行流动性经常使用的指标。贷存比例越高，银行流动性越低；贷存比例越低，银行流动性越好。37（3）核心存款与总资产的比率根据存款来源的稳定性程度，银行的存款可以分成核心存款(coredeposit)和易变存款(volatiledeposit)。核心存款是指以保值获息为主要目的的存款，这部分存款对利率、宏观经济变化等因素都不敏感，是银行稳定的资金来源。易变存款是以储存流动性为目的的存款。核心存款与总资产的比率越高就说明存款越稳定，突发性的流动性需求较少，银行对本行流动性状况越容易控制。38（4）贷款总额与核心存款的比率核心存款是银行稳定的资金来源，贷款总额与核心存款的比率比贷存比率更能够反映银行的流动性状况。该指标越低，说明银行将资产运用在流动性较好的资产中去，银行的流动性越好，流动性风险越低。但对于不同规模不同地理位置的银行，该指标不具有可比性。39

（5）流动资产与总资产的比率银行规模越大，该比率越小；银行规模越小，该比率越大。（6）流动性资产与易变负债的比率该比率越大，说明银行的流动性准备越充足；该比率越小，说明银行的流动性准备不充足，当环境发生变化时，由于易变负债的流失，银行的流动性状况可能恶化。有时为了更能说明情况，用货币市场资产与货币市场负债的比值来替代该比率。 40（7）流动性资产可用头寸与未履约信贷承诺的比率该比率是用来衡量银行持有的流动性资产满足信贷承诺的指标。如果大于1，说明流动性资产可以满足已承诺的潜在的贷款需求；小于1，说明银行所持有的流动性资产无法满足潜在的贷款需求。但该比率不足之处是忽略了银行的再筹资能力以及其他潜在的流动性需求。41

2.市场信号体系(1)存款的变化存款的变化基本能折射出存款人对银行的信心。当存款人对银行的流动性产生怀疑或者认为银行承担的风险水平过高时，提取存款是存款人的“条件反射”。(2)证券价格对于上市银行，银行的股票价格表现反映了投资者对银行经营业绩的信心。

(3)银行发行债务工具的溢价如果银行出现追求过高的风险或者决策错误等问题，那么在发行债务工具如可转让大额存单、吸收存款、发行债券时，不得不支付更高的风险溢价才能获得资金。42(4)资产变现成本一般情况下，银行为了未来流动性需求会持有一定的流动性资产做准备。通常这些资产都是信用很好、易于转手、价格比较稳定的资产如国库券等。(5)满足优质贷款的程度(6)在中央银行借款的情况“最后贷款人”也是中央银行的货币政策工具之一。当银行无法通过正常渠道获得资金以满足流动性需求时，向中央银行借款也可以算是银行的融资渠道之一。43(7)资信评级