保险财务分析研究 会计学专业

平安保险财务报表分析摘要：保险业的不断发展源于人们的生活水平越来越好和地球自然灾害的增多。进入21世纪后，保险业由单一的经营方式变成多种的经营方式。新的经营模式不仅带来机遇也带来挑战。保险行业特殊的地方有：保险成本未来可能变化、保险业经营对象有风险有连续的责任性。保险企业的经营的时候有很大风险，而财务风险防范是保险业实现长期稳健经营的必要条件，也是企业经营的内在要求。中国平安在1988年创立，是我国第一家股份制的保险企业，它现在有各种业务的牌照，已经成为了我国为数不多能同时向用户提供保险、投资及银行业务的金融企业之一。中国平安通过不断的改革创新为客户提供更为细致的保险服务，从而最终实现“国际领先的个人金融生活服务提供商”的伟大目标。本文以中国平安保险公司的财务状况为研究对象，在借鉴国内外企业财务风险管理的经验，对中国平安的主要业务，主体结构等进行深入分析，并从它的债务、盈利等方面对中国平安的财务情况进行了研究，揭示了中国平安在集资、承诺保险以及理赔等业务环节中存在的风险，进而提出了相应的对策。关键词：平安保险经营现状财务分析风险控制AnalysisofPinganInsuranceFinancialstatementAbstract:thecontinuousdevelopmentofinsuranceindustrystemsfromtheimprovementofeconomiclevelandthefrequentoccurrenceofnaturaldisastersallovertheworld.Afterenteringthe21~(st)century,theinsuranceindustryhasgraduallytransformedfromthetraditionalandsinglemodeofoperationtothemodeoffinancialintegration.Thenewbusinessmodelandorganizationstructurebringthedevelopmentopportunitytoinsurancecompanyatthesametimealsobringallkindsofchallenges.Comparedwiththegeneralindustry,theinsuranceindustryhasitsownspecialfeatures:theinsurancecosthasvariabilityinthefuture,theinsurancebusinessobjecthastheriskandtheinsuranceliabilityhasthecontinuityandsoon.Themanagementprocessofinsuranceenterprisehastherisk,andthefinancialriskpreventionisthenecessaryconditionfortheinsuranceindustrytorealizethelong-termstableoperation,anditisalsotheinherentrequirementoftheenterpriseoperation.ChinaPingan,foundedin1988,isthefirstjoint-stockinsuranceenterpriseinChina.Atpresent,ithastheall-financialbusinesslicenseandhasbecomeoneofthefewfinancialenterprisesinChinathatcanprovideinsurance,investmentandbankingbusinesstocustomersatthesametime.Throughcontinuousscientificandtechnologicalinnovation,ChinaPinganstrivestoprovidecustomerswithlargefinancialservicesthatcanseamlesslyconnectwiththeirdailylives,thusultimatelyachievingtheambitiousgoalof"leadinginternationalprovidersofpersonalfinanciallifeservices".Basedonthetheoreticalandpracticalresearchresultsoffinancialriskmanagementathomeandabroad,thispapermakesanin-depthanalysisofitsmainbusiness,customermanagement,capitalstructure,cashflowandsoon,basedontheresearchobjectofChinaPingan,andonthebasisofthetheoreticalandpracticalresearchresultsofdomesticandforeignenterprisesundefinedfinancialriskmanagement.ThispaperdiscussesthefinancialsituationofPinganinChinafromtheaspectsofdebtrepayment,profit,operationandgrowth,andrevealstherisksexistinginfinancing,investment,underwriting,settlementofclaimsandotherbusinesslinksofPinganinChina,andthenputsforwardthecorrespondingcountermeasures.Keywords:managementstatusofPinganInsuranceFinancialAnalysisInsuranceControl目录18393_WPSOffice_Level1第一章引言 419727_WPSOffice_Level21.研究背景与意义 419727_WPSOffice_Level1第二章财务报表相关理论 511306_WPSOffice_Level21.财务报表的定义和内涵 513718_WPSOffice_Level22.财务报表分析的主体、对象和目的 531498_WPSOffice_Level23.财务报表分析的原则和步骤 611306_WPSOffice_Level1第三章中国平安经营与财务分析的相关理论 617329_WPSOffice_Level21.权衡理论 69252_WPSOffice_Level22.资产评估理论和投资理论 7836_WPSOffice_Level23.比率分析法 75485_WPSOffice_Level24.比较分析法 832135_WPSOffice_Level25.趋势分析法 813718_WPSOffice_Level1第四章中国平安财务运行的现状财务分析 88687_WPSOffice_Level21.偿债能力分析 813637_WPSOffice_Level22.盈利能力分析 1030087_WPSOffice_Level23.营运能力分析 12结论参考文献第一章引言1.研究背景与意义1.1研究背景社会的经济发展特别迅速，各个行业的制度日益完善，保险公司发展过程中也必须要面临很多的危险和挑战。目前，大部分企业在风险到来时被动的承担风险，但为了企业一直不断良好的发展，保险企业必须在集资、接业务，理赔等几个方面主动实现全面的控制风险，才能在市场上立于不败之地。1988年，在中国改革开放的第一个经济特区——深圳，马明哲带领13人组建了中国平安保险公司。在这30年中，中国平安的成长非常的迅速，业务的增多也带来了很多的问题，本文在经济新常态下基于国内保险业的经营特点，通过从中国平安的资金流量、负债情况、收益利润等几个方面进行全面分析，找出中国平安保险公司的财务问题，方便中国平安辨认风险，能够及时防范，促进中国平安从容面对今后的风险，实现可持续健康发展。1.2研究意义在各项财务活动过程中，财务的结果会被很多的不确定因素所改变，从而与一开始不一样，这就是所谓的财务风险，财务风险确确实实的存在无法消除，但是可以通过对财务的分析，使对财务风险很了解，做到很好的防范，进而分析风险的成因，找到解决风险的好办法。财务分析不仅是消除风险更是防范风险。保险业和一般行业比有其特殊的地方，一是保险的成本一直在变化；二是保险的业务对象有很大的风险；三是保险有连续性的责任。以上原因共同作用，使得保险企业经营的过程中更具风险。保险行业要消除风险才能一直长久的发展下去。所以保险财务分析是防范财务风险的必要条件。特别是在现在这种国内外经济共同发展的情况下，尤其的要提高风险防范以及辨别风险的能力。第二章财务报表相关理论1.财务报表的定义和内涵资本市场发展后出现财务分析是为了更好的盈利。随着社会筹资范围扩大,非银行的贷款人和股权投资人增加,公众进入资本市场和债务市场,投资人要求的信息更为广泛。财务报表分析开始对企业的赚钱能力、筹钱方式、利润分配进行分析,形成了比较好的外币体系。财务报表分析是用专业的方法评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是全面了解企业状况让企业有更好的发展。财务分析的最基本功能,是在大量的数据中进行分析研究。财务报表分析的起点是财务报表本身,分析的数据主要来源于报表。因此,财务分析的前提是正确理解财务报表。财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力做出评价,或找出存在的问题。2.财务报表分析的主体、对象和目的财务报表分析的主体包括企业内部的管理人员、投资人员等,他们通过财务报表来满足不同信息的需求。作为财务报表分析的对象主要是企业提供的财务报表,说的详细一点就是报表中的财务数据和相关指标包括了企业的财务状况、经营状况和财务变化情况的信息,这种信息在许多报告使用者做经济决策时都是有用的而财务报表分析的一般目的通过过去的经营状况发展情况来预知企业将来的发展情况。3.财务报表分析的原则和步骤财务报表分析的原则（1）要从实际出发,坚持实事求是,反对主观臆断、结论先行、搞数字游戏。要全面看问题,坚持一分为二,反对片面的看问题。要注重事物的联系,坚持相互联系的看问题,反对孤立的看问题。要发展地看问题,反对静止地看问题。要注意过去、现在和将来的关系。要定量分析与定性分析结合,坚持定量为主。财务报表分析要透数字看本质,没有数字就得不出结论。财务报表分析的一般步骤如下：（1）明确分析的目的（2）收集有关的信息（3）根据分析目的把整体的各个部分分割开来,予以适当安排,使之符合需要（4）深入研究各个部分的联系（5）进一步研究各个部分的联系（6）解释结果,提供对决策有帮助的信息。第三章中国平安经营与财务分析的相关理论为更好地分析中国平安的经营状况及存在的财务隐患，从而有针对性地提出财务风险控制策略，有必要先对相关理论和方法统一阐述。1.权衡理论权衡理论的意思是在全方面考虑债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，企业应当配置最佳的资本结构以促成企业价值的最大化。财务困境成本有直接和非直接的区别，直接的财务困境成本包括企业破产清偿或重组时的法律、会计等管理费用；而非直接的财务困境成本指的是由于受到财务困境的影响，企业的产品需求量减少、债权人会介入从而使决策没有用、花费在财务困境上的时间、精力等因素会导致企业的经营出现问题。虽然通过举债进行融资企业能够挣到一笔利润，但企业应综合评估自身的偿还能力是否可以应对到期还款压力，如果还不起债务，将增加企业的经营成本甚至造成破产。由此可见，当企业需要大量的借钱时，财务困难也会越来越大，甚至会高于抵税收，欠账太多或者太少都会降低企业价值。而最佳的资本组成就是债务融资的边际节税效益等于财务困境的边际成本时，企业的负债和权益资本比例，这时企业的价值最大，经营也相对稳健。2.资产评估理论和投资理论在社会主义市场经济下，产生了中国资产评估行业。改革开放后企业对外的经济商业往来日益增多，被投资者、所有者都需要知道交易过程中利益以及企业的整体价值是否被客确确实实的反映出来，产评估工作由此产生。可以说资产评估活动的目的就是减少资金的流失、规范资本运作等方面发挥了重要的作用。资产评估的方法包括：收益现值法、重置成本法、市场比较法以及清算价格法。一个企业未来的发展前景很大程度上依赖公司长期的发展规划，由于长时间的决策时间段等影响因素多变，长期投资决策的制定往往先由战略层次开始再逐步分解成目标供执行经理制定计划并实施。所以在投资前一定要评估财务，否则会导致企业资金供应不上，最后甚至导致的是破产。3.比率分析法财务分析中最常用的方法就是比率分析法。是指将同一期的财务报表上的数据进行比较，来分析和评估公司当前和历史的财务状况和经营成果。通过这种方法在某些情况下，不可比较的指数可以转化为可以比较的指数，有利于分析和比较。构成比、效率比和相关比都是比率，构成比率，也称为结构比率，反映的是经济指标各具体的指标与整个的指标关系；效率比率是经济活动的成本比上收益，反映了投入与产出的关系。一般来说，与利润相关的比率指数基本上是效率比率。相关比率反映了经济活动之间的相互关系。4.比较分析法比较分析法是比较两个数值看它们之间区别的方法。一般将数值改成绝对值或者百分数来看。绝对值的比较是将不同会计期间的统一指标的数值进行分析，研究它变化的趋势；而百分比的作用是为了更加清楚简单的了解公司的财务情况。在财务分析研究中，分析企业的财务报表和重要财务指标是比较一般的的比较手法。5.趋势分析法趋势分析法是通过对各式各样的数字和两个或两个连续以上的数多个会计期间进行同比或环比对比，得到数据变化的模式，用这种研究来了解企业的经营状况。在分析的过程中要用到更多的周期，会让分析的结构更加的精准。企业一般将该方法运用于对销售、收益、营运资本、财务比率以及净资产变动等多个方面上的分析。值得注意的是，在采用该分析法时，一是要保证计算的方式是一摸一样的；二是要将不经常发生的项目所产生的影响排除；三是因为精力有限的原因要将分析重点放在变化比较明显的指标上，只要做到上面所说的三点就能为企业排除危机或者是隐患。第四章中国平安财务运行的现状财务分析本文从中国平安的还钱能力、赚钱能力、做生意的能力和发展能力等几个方面来分析其财务运行状况。1.偿债能力分析还钱的能力是指企业还清各种债务的的能力。因为中国平安主要是做保险的，而保险公司为在欠钱的情况下经营，基本职能为补偿经济，而且风险不能够确定，因此是否有还钱的能力这是比较重要的。债务可分为短时间的欠钱和长时间的欠钱，所以还钱能力也被分成了短时间内的还钱能力和长时间内的还钱能力。1.1短时间内还钱能力分析短时间内还钱能力是指以流动的钱还流动欠的钱的能力，还一些到时间的欠款的能力。如果一个企业不能将短期内的欠款还清，那么人们将怀疑该企业能不能做下去，会导致投资或资产的强行出售，甚至是公司的破产清算，也意味着开公司的人最后收不到一分钱。本文选取了具有代表性的指标：速动比率和现金比率来清楚的解释中国平安的短时间内的还钱能力。速动比率是指速动资产除以流动负债，快速流动资产是指可以立即变成现金的资产，包括库存现金、活期存款、用于交易的现金和各种应收、预付款项等等。现金比率是现金除以流动负债，反映企业能够套现的能力。此处的现金指现金和现金等价物。这个比率显示了企业能够立马换钱的能力。中国平安的每年流动的钱和每年流动欠的钱都在不断的变多，但是流动欠的钱的上升速度比流动的资金要快，所以导致速动比率一直在下降，且一直处于较低水平，这是由于近些年投资项目扩大，应收保费比例上较快，不好的一些资产在增多。由于风险种类多样且产生的时间不确定，所以无法确定赔付的金额和时间。而保险责任期与会计年度的不一致也会导致中国平安当期收取的保费不能全部作为收入，尽管提取了保险责任准备金但是不一定会真正支付出去，提取的原因是为了以后年度可能要赔钱做好准备，所以不能因为中国平安的速动比率和现金比率偏低就一定说明这个公司没有还钱能力。中国平安现金比率在经历2012年的大幅度上升后，一直趋于稳定，这是因为2012年平安的现金及现金等价物有了大幅度提高，说明中国平安开始重视套现的能力，利用现钱或者和现钱等价的东西来还钱的能力较好，但也反映出集团不怎么会利用现金来还钱，没有用现金赚来赚到更多的钱。1.2长期偿债能力分析长期偿债能力是在长时间内能够承担欠钱并且能够还钱的能力。由于中国平安的主营业务为保险，保险业务的性质就是时间上比较长，在保费收入与经营成本之间存在着长期的差异，因此关心远期更重要。本文选取了具有代表性的指标——固定资本比率来进行分析，2011年到2016年中国平安的固定资本固定资产比率主要监测保险公司固定资产与资本的比例，它是一个约束性指标，为了控制企业具体有形的资本比例。由于固定资产的特点是流动速度差，套现钱的能力差，如果固定资产比重过高，就会影响资本的流动性。按照保险公司财务制度相关规定，该指标不得超过0.5。平安保险公司2011年至年的固定资本比率一直保持在0.08至0.11间，远低于0.5，该指标于2014年有所升高，主要是因为该年在建工程大幅度提升至114亿2千4百万元，这主要是由2016于该年在上海新建了上海绿地中心二期项目及平安银行广州分行办公大楼，二者分别价值44亿7千6百万和11亿6千3百万。而上海绿地中心二期项目已于2015年竣工。可见中国平安的固定资产和造房子的钱是很固定的，但中国平安仍需对一直变化的风险保持警惕，定期评估流动资产和到期负债的情况并保持稳定、快捷、多样化的筹资渠道。2.盈利能力分析赚钱能力是各方面关系的核心，企业能不能发展下去最重要的是企业能不能赚钱，它影响企业钱的增长、吸引让人投钱的能力、对外继续加大模式发展的能力以及能够有资本借更多的钱并且能够还请的能力。本文选取了具有代表性的指标——利润率、公允价值变动收益利润率、净资产收益率、基本每股收益等来分析平安的盈利能力。（1）利润率是纯利润和营业收入之比，体现的是每1元的营业收入所能带来的纯利润，体现赚钱能力的高低。（2）公允价值变动收益利润率表明公司净利润中公允价值变动收益所占比重。（3）净资产收益率是净利润除以资产净值平均余额，用来说明公司的净利润同资产净值的关联。（4）基本每股收益是指在某个会计年度内平均每股普通股获得的收益，为归属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股加权平均数。反映了股东获利水平，会直接影响到股价。2011年至2016年中国平安盈利能力的相关指标如下图所示。图表表明中国平安的赚的钱在2012年后，一直持续越赚越多，在2015年达到6年间赚钱赚的最多的一次，2016年降至10.16%，比2015下降了约3.3%，主要是受国际金融市场不稳定、国内金融行业在走下坡的影响，且2016年国内财产保险这一年生意特别的差，行业综合成本率高达99.52%，即利润率仅有0.48%。同时，平安银行2016年的赚的钱是这8年以来最低的一次，而比赚钱增速下滑更为严重的是导致不健康的贷款增多了；不良贷款余额为257.02亿元，同比增长45.66%，报告期内其计提的贷款减值损失为454.35亿元，同比增加52.12%。以上影响共同作用，使得中国平安2016年的赚钱率变低了。中国平安公允价值变动收益利润率在6年内的波动较大，从2011年的-1.42%上升至2013年的1.65%，然后于2015年下跌至0.19%，之后又迅速升高到2016年的5.29%，这主要由于平安的公允价值变动损益由2015年的1.25亿升高至2016年的38.31亿，而股票公允价值的增长是公允价值变动损益升高的主要原因。公允价值变动收益利润率的升高，说明它对平安的净利润贡献更大，损益的波动性越大且市场风险也越大。评价一个公司它钱的多少和其所能获得的收益可以用净资产收益率这一指标。它可以全面反映企业通过资本经营所获得的综合效益。中国平安除了在2012年有小小的降低以外，其余年度普遍保持在16%到18.3%之间，这表明中国平安利用投钱人投入的钱获得利润的能力较好。基本每股收益这一指标用于分析股东原始投资的获利能力，股票市价会随该项指标的高低而波动。通过分析我们了解到，六年来中国平安该项指标一直保持稳步提升并于2016年出现大幅度提高，经分析，这是由于2016年5月其向“陆金所”注入了125亿元的普惠金融业务。陆金所控股对该笔业务进行了重组。根据会计准则的规定，这笔交易给中国平安带来了94亿9700万元的净利润。如果剔除这部分非经常性收益，则净利润将大幅度减少，并直接导致2016年基本每股收益的下降，由于该笔业务属于突然发生的业务，因此中国平安保险公司因该通过保险等主要业务来赚取更多的利润。3.营运能力分析分析中国平安的经运能力，可以用各个资产相互转变的速度来判断。转换速度越快意味着金钱进入生产经营环节的速度越快，利用效率也就越高，收入和利润产生的周期越短，企业挣钱的能力就越来越强。营运能力的相关指标有以下三个：（1）应收保费周转率。是指企业的保费收入与其应收的所有保费的平均余额相比，反映应收保费在一定期间内周转的次数。（2）资产周转率。是指企业的营业收入除以资产的平均余额，该指标用来反映企业运用其总资产获取收益的能力。（3）资金运用率。是指企业实际的资金运用总额除以应运用资金的总额，对于保险企业，应运用资金包括准备金和保户储金。这个指数用来反映保险公司是否会使用所有的保险资金，是否占用了资金投资固定资产。中国平安应收保费周转率这一项目由2011年的22.6次下降的2016年的13.53次，即周转天数由15.93天上升到2016年的26.61天，可见应收保费周转率略低，转换的天数时间太长了，表明花在应该收的保护费上钱太多，套现的速度太低了，说明中国平安要加强对应该收的保护费的管理，可以通过在销售保险时充分了解客户信誉及收入情况，并加强对保费的收取力度，从而确保公司能及时收到