上海清算所人民币FFA业务规则与风控方案

上海清算所人民币FFA业务规章与风控方案第一章业务规章一、总则1、为标准人民币远期运费协议〔以下简称人民币FFA〕市场行为，保护参与各方合法权益，防范人民币FFA中心对手清算业务风险，银行间市场清算所股份〔以下简称上海清算所〕依据国家相关法律、行政法规等相关规定，制定本规章。2、本规章所指人民币FF〔ForwardFreightAgreement，是指交易双方通过上海清算〔以下简称经纪公司费协议。上海清算所为人民币FFA交易供给中心对手清算。人民币FFA〔以下简称人民币FFA清算业务易双方清算会员确认且符合上海清算所规定的远期运费协议算结算的权利和义务，并进展风险治理。3、本规章适用于人民币FFA市场参与者，包括投资人〔或称客户、经纪公司、上海清算所及其清算会员。本规章所称清算会员，指为人民币FFA投资人完成与上海清算所资金清算结算的商业银行及其他上海清算所认可的金融机构。4、人民币FFA市场参与者应遵守本规章、业务指南及相关协议等。二、产品与协议5、FFA是投资人达成的、以波罗的海交易所〔以下简称波交所〕公布的运费指数为标特定时点，依据波交所公布的现货运费指数进展现金差额结算。6、人民币FFA交易产品包括但不限于海岬型船平均期租远期运费协议CTC_FF巴拿马型船平均期租远期运费协议〔PTC_FFA〕和超敏捷型船平均期租远期运费协议STC_FF。7、协议期限包括月度协议、季度协议和年度协议。协议存续期内，每月进展结算。8、协议主要条款包括产品种类、协议名称、产品简称、协议规模、协议价格、最低价格波幅、协议数量、协议期限、成交数据接收时间、最终交易日、最终结算日、最终结算价格等。9、上海清算全部权依据市场需要，调整人民币FFA的产品类别及协议规格，并向市场公告后实施。三、投资人10、具备以下条件的机构，可作为投资人参与人民币FFA业务：(一)中华人民共和国境内的企业法人；(二)从事航运现货、衍生品相关业务；(三)具有健全的组织机构和财务治理制度及完善的人民币FFA业务治理制度；(四)其他参与人民币FFA交易必需具备的条件。11、人民币FFA交易应通过经纪公司达成。投资人在参与人民币FFA交易前，应选定一家或多家经纪公司，签订效劳协议。12、人民币FFA交易应通过上海清算所清算会员办理清算结算。投资人在参与人民币FFA交易前，应选择一家清算会员与其签订清算协议，并签署人民币FFA风险提醒书。13、投资人在参与人民币FFA业务前，应在清算会员开立保证金账户，并向其足额交纳保证金和其他相关款项。14、投资人在参与人民币FFA业务前，应托付清算会员向上海清算所申请投资人编码。投资人编码是识别投资人身份及记录投资人持仓状况的载体。15、投资人在参与人民币FFA业务过程中不得违反法律法规、上海清算全部关规定，以及与经纪公司和清算会员签订的协议。四、经纪公司16、符合以下条件的机构，经上海清算所认定后可作为经纪公司参与人民币FFA业务：(一)中华人民共和国境内的企业法人；(二)营业执照明确可从事航运经纪或航运询问业务；(三)成认并遵守本规章及其他有关规定、协议；(四)上海清算所规定的其他条件。17、申请作为经纪公司参与人民币FFA业务的机构，应向上海清算所提交书面申请材料。18、上海清算所对申请机构提交的材料进展审核后，认定其具备参与人民币FFA业务资格的，上海清算所将与其签署协议，并通过上海清算所网站公告经纪公司名单。19经纪公司担当责任。20海清算所的定期资格审查。21、经纪公司要求终止人民币FFA业务资格的，应提前至少三十天向上海清算所提出书面申请。22、经纪公司应妥当保管人民币FFA业务相关资料和信息，为其客户保守商业隐秘，法律、法规、监管机关、司法机关另有规定或要求的除外。五、清算会员23员与其客户进展资金清算结算。清算会员担当其客户的资金清算结算责任。24请成为清算会员。25、清算会员参与人民币FFA清算业务前，应与上海清算所签订《银行间市场清算所股份人民币远期运费协议中心对手清算协议〔以下简称《人民币FFA交易清算协，并完成与上海清算所的联网及客户终端安装等预备工作。26金及相关款项，并通过该账户进展保证金、费用及相关款项的结算。27应参与上海清算所组织的业务培训并获得相应资格证书FFA清算业务的行为负责。28、清算会员开展清算业务前，应完成以下工作：(一)通过书面方式向客户提示人民币FFA相关风险；(二)与客户签订清算协议，明确有关清算过程中所产生的涉及清算会员和客户的权利和义务关系。清算协议应遵循上海清算所的相关规定，协议文本应报上海清算所备案；(三)为客户开立保证金账户，用于存放客户交纳的保证金及相关款项，并通过该账户与其进展保证金、费用及相关款项的结算；(四)向上海清算所提交投资人编码申请表，并将编码信息反响客户；(五)向上海清算所报备客户信息；(六)上海清算所要求的其他事宜。29、清算会员应建立完善的风险治理制度，包括：(一)制定符合本机构清算业务的客户标准，并对客户资信进展跟踪；(二)在办理业务前向客户收取保证金。清算会员向客户收取的保证金不得低于上海清算所规定的保证金标准；(三)清算会员应对客户持仓进展盯市治理，市场价格发生特别波动时，清算会员应准时当遵守双方协议规定的标准和条件(四)清算会员应当将自有资金与客户资金分账治理，严禁挪用客户资金。30海清算所完成资金结算后，将客户应收资金准时、足额划入客户保证金账户。31的清算协议的商定向客户进展追索。32、清算会员应妥当保管清算业务相关资料和信息，为其客户保守商业隐秘，法律、法规、监管机关、司法机关另有规定或要求的除外。33、清算会员可向客户收取清算费及结算费。六、清算和结算34、经纪公司为投资人达成人民币FFA交易后，应在工作日规定时间内实时通过上海清算所客户终端向上海清算所提交成交数据。本规章所称工作日，指中国和英国的共同工作日。35算所与经纪公司或清算会员数据发送中断的，可通过、电子邮件等进展应急处理。36户终端反响是否担当对该笔交易的清算义务。37限额检查和最低保证金要求检查。38该笔交易的后续处理。39可用资金；否则，终止对该笔交易的后续处理。40、对交易双方均通过清算会员承接确认和风控检查的人民币FFA交易，上海清算所承继交易双方清算会员清算结算的权利义务，此后该笔交易不行撤销，不行修改。41、每日上午规定时间内，上海清算所进展日终清算处理，确定当日结算价格、调整当相应处理。航运资金账户可用资金缺乏的，上海清算所从清算会员大额支付系统清算账户扣收。42、清算会员负责与其客户进展资金清算结算。43、上海清算全部权依据市场状况，调整成交数据接收时间及清算结算时间。七、风险治理44、为防范中心对手清算风险，上海清算所实行头寸限额、保证金、实时监控、清算基金、风险预备金等风险治理措施。45、上海清算所依据投资人、单个产品设定头寸限额，并可依据状况不时调整。46、投资人产品各月度协议持仓总量超过头寸限额的，上海清算所拒绝承接增仓交易。47最低保证金和特别保证金，以人民币计算并收取。48下平仓可能产生的估量损失。最低保证金要求由上海清算所规定。49最低保证金缺乏掩盖局部的估量损失动扣收特别保证金。50超出规定范围，上海清算所实行追加特别保证金、暂停承受增仓交易等措施。51、清算会员参与人民币FFA清算业务之前应向上海清算所交纳清算基金。52、上海清算所按人民币FFA清算业务收入的肯定比例提取的风险预备金，用于弥补清算会员重大违约及与上海清算所业务及技术系统相关的重大风险导致的损失。八、违约处理53大额支付系统清算账户主动扣收失败的，构成清算会员对上海清算所违约。54、上海清算所在进展违约处理时，可依据具体状况实行以下一项或多项措施：(一)暂停违约清算会员业务资格；(二)冻结违约清算会员开立在上海清算所的航运资金账户；(三)依据商业银行授信协议启动银行授信，完成履约清算会员结算处理；(四)向违约清算会员追索违约资金，并按违约金额的千分之一逐日计收违约金；(五)对违约清算会员名下投资人的持仓进展强行平仓处理。55会员实施强制出售头寸以弥补违约损失的制度内对需要强行平仓的头寸进展平仓。56平仓无法执行时，将持有该协议的对手方持有的头寸按肯定规章强制进展结算的措施。57、投资人违约的，清算会员应连续履行对上海清算所的结算责任。58商定自行对投资人持仓进展强行平仓并准时向上海清算所报告投资人的持仓进展强行平仓处理。5960投资人进展追索，并准时向上海清算所报送其对投资人的违约处理状况。九、附则61、上海清算所为人民币FFA业务供给有偿效劳，收费规章另行公布。62、上海清算全部权依据业务实际开展状况对本规章进展调整。63、本规章由上海清算所负责解释。64、本规章自公布之日起实施。其次章风控方案一、清算制度安排(一)交易主体托付清算会员代其向上海清算所申请本业务投资人编码。(二)交易模式航运经纪公司帮助投资人达成人民币FFA交易，将成交数据实时发送上海清算所。〔三〕清算产品本业务清算产品包括：海岬型船平均期租远期运费协议CTC_FF期租远期运费协议PTC_FF〕和超敏捷型船平均期租远期运费协议STC_FF。协议期限暂定为不超过两年。其中，CTC_FFA4条航线平均期租运费指数的远期协议，PTC_FFA是4条航线平均期租运费指数的远期协议，STC_FFA6条航线平均期租运费指数的远期协议。(三)工作日本业务所称工作日，均指中国和英国的共同工作日。非工作日不进展人民币FFA产品的交易和清算结算处理。(四)协议要素成交数据接收时间。上海清算所接收人民币FFA交易成交数据的时间为工作日10:30至20:0〔北京时间，下同；每月最终交易日成交数据接收时间为10:30至18:0。最终结算日。协议的最终结算日为协议存续期内每月最终交易日的下一个中国工作日，12月的最终结算日为下一年的第一个中国工作日。汇交易中心在其官网公布的人民币对美元中间价〔下同〕3(五)清算会员符合上海清算所综合清算会员资格的商业银行及上海清算所认可的金融机构可申请成为清算会员，参与本业务。上海清算所实行分层清算制度，上海清算所与清算会员进展资金清算结算，清算会员与其客户进展资金清算结算。清算会员担当其客户的资金清算结算责任。投资人只能选择一家清算会员为其办理清算结算业务，但有权更换清算会员。(六)账户设置账户进展保证金、费用及相关款项的结算。二、业务流程(一)成交数据接收航运经纪公司为交易双方达成交易后清算所。上海清算所进展成交要素检查。(二)清算会员承接确认上海清算所将通过成交要素检查的成交数据转发至清算会员该笔交易的清算结算义务。(三)风控检查对通过清算会员承接确认的交易，上海清算所依次进展头寸限额检查和最低保证金检查。假设承接该笔交易导致该投资人头寸超出限额，或相关清算会员航运资金账户余额缺乏，则终止对该笔交易的后续处理。(四)中心对手清算对交易双方均通过清算会员承接确认和风控检查的人民币FFA交易，上海清算所承继交易双方清算会员清算结算的权利义务，此后该笔交易不行撤销，不行修改。(五)日间风险监控损失超出规定范围，上海清算所实行追加特别保证金等措施。(六)日终清算处理当日最低保证金要求、计算当日盈亏及清算会员应收应付金额，生成并发送资金结算清单。应处理。(七)资金结算应收资金准时、足额划入其航运资金账户。、足额划入其保证金账户。三、风险治理(一)头寸限额上海清算所依据清算会员、投资人、单个产品设定头寸限额，并可依据状况不时调整。投资人所持有的协议分拆为月度协议后所设定的限额要求。(二)保证金金包括最低保证金和特别保证金。保证金以人民币计算并收取。最低保证金最低保证金是指清算会员依据上海清算所规定交纳的现金保证金平仓可能产生的估量损失。FFA证金标准并提前向清算会员公布。特别保证金特别保证金用于日间弥补市场价格特别波动等特别状况下保证金缺乏掩盖局部的估量损失。(三)实时监控上海清算所实时监测清算会员的头寸浮动损益，如清算会员头寸浮动损失超出规定范围，上海清算所实行追加特别保证金等措施。上海清算所依据实时盯市价格和前一日结算价格计算清算会员的浮动损益格主要依据当日最成交数据和国际FFA市场报价确定。(四)清算基金及风险预备金清算会员参与本业务之前应向上海清算所交纳清算基金保证金缺乏以掩盖全部损失，上海清算全部权依据规定程序启用清算基金弥补损失。风险预备金是指上海清算所按本业务收入的肯定比例提取的专项基金员重大违约及与上海清算所业务及技术系统相关的重大风险导致的损失。四、违约处理清算会员未在上海清算所规定时间内足额交纳应付资金统清算账户主动扣收失败的，构成清算会员对上海清算所违约。(一)违约处理流程的航运资金账户，同时依据商业银行授信协议启动银行授信，完成履约清算会员结算处理。上海清算所向违约清算会员追索违约资金，并计收违约金。假设违约清算会员在当日规定时点前补足违约资金及违约金业务资格，解冻其航运资金账户；否则，上海清算全部权实行取消违约清算会员业务资格、移仓、对其名下客户持仓进展强行平仓等措施，由此导致的相关风险由清算会员担当。(二)强行平仓实行平仓的一种强制措施。对需要强行平仓的头寸，上海清算所托付指定的航运经纪公司在规定时间内进展平仓。(三)强制结算造成的损失