全球原油三月出现暴跌储油空间告急导致大规模减产

全球原油三月出现暴跌，储油空间告急导致大规模减产

随着原油储存空间即将耗尽，以及疫情持续打压石油需求，未来油价走势仍不乐观。受美国石油市场供应严重过剩、合约即将到期等因素影响，纽约油价首次跌入负值。

全球原油三月出现暴跌

受新冠肺炎大流行及沙特与俄罗斯的原油价格战影响，全球油价在三月出现暴跌，不过情况可能会变得更糟，随着陆上和海上的原油仓储空间减少，原油生产商变得进退两难，油价可能会在4月进一步走低。

随着越来越多的炼油厂关闭，产油物流链也受阻，许多原油生产商也面临着无处可运的尴尬境地。这就意味着石油生产商可能只能眼睁睁看着手里的原油不断跌价，如果他们产油过多，还必须付更多钱将其运走，除非他们设法停止产油。

全球石油行业今年因“史无前例的需求崩坏”而发生大转变。此前已有报道称委内瑞拉已经用尽其原油储备空间，并开始以低于10美元/桶的价格来快速处理原油。

这也让油价持续承压，布伦特原油周三下跌超过5%，跌至24.8美元/桶，而WTI原油则跌1.2%至20.2美元。布油和WTI原油都创下了史上最差的一季度表现：布伦特原油期货下跌超过65%，而同期WTI下跌超过66%。

油价在2020年第一季度的暴跌不仅没有让人产生出现触底的想法，新冠肺炎的冲击对油价极度不利，可能将油价推向负值。

研究机构估计全球约有10亿桶原油储备，但因疫情影响了运输网络，其中绝大部分储备都无法使用。鉴于关闭油井的成本较高而且会引发油企现金流中断，同时不少港口和炼油厂都已经停止接受油轮运来的原油，导致原油生产商愿意以极低价处置掉多余的原油也不愿停产，这也意味着源源不断抽出来的原油正让产油商一直亏钱。

由于需求萎缩，而OPEC+未能在3月达成减产协议，原油供应增加，全球库存可能很快会达到最大极限。即使OPEC+很快又能开始限制产量，但全球运输封锁造成的供应过剩仍然很大，预计到了年中原油存储容量可能会达到极限。这将给油价带来更大的下行压力，并对许多油企的生存造成威胁。

储油空间告急导致大规模减产

对于油价未来一段时间的走势，未来几周油价波动仍将处于高位，石油市场将被迫经历“剧烈再平衡”的过程，储油空间接近极限将导致大规模减产，进而推动价格走高。

尽管20日原油期货6月合约的跌幅没那么剧烈，但随着储油空间告急以及散户投资者受惊退出，该合约可能会面临下行压力。美银美林评论也称，美国原油尚需要几周时间来重新达到平衡，若需求不能回升，预计6月份期货合约价格也将转负。不过高盛指出，由于最终储油空间所剩有限，产出必须大规模缩减以使市场恢复平衡，一旦需求逐步回升，将为油价最终上涨打下基础。

二季度全球能源需求将继续大幅度恶化，其中4月可能是石油历史上最糟糕的一个月。目前大部分分析师对于未来油价仍持悲观态度。加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略全球主管赫莉玛·克罗夫特表示，当前停泊在海上的油轮存储了大量原油，炼厂需对这些原油进行加工，短期内原油市场面临的这一难题将不会缓解，仍对油市的短期前景感到十分担忧。英国石油公司前首席执行官约翰·布朗也表示，油价将在相当长一段时间内保持在低位，这将类似于20世纪80年代石油供过于求的情况。

与此同时，在油价加速下跌之际，石油行业在3月份减少了5.1万个钻井及炼油岗位，减幅达到9%。研究咨询公司BWResearchPartnership分析了大约30000家能源公司的调查数据，3月油气行业损失的岗位包括建筑、钻井设备制造和航运等辅助岗位。该公司副总裁表示，这还仅仅是开始，油气行业的情况还有可能进一步恶化。

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