中国钕铁硼概况、汽车、风力发电及节能电器、工业机器人及智能制造钕铁硼需求趋势分析

中国钕铁硼概况、汽车、风力发电及节能电器、工业机器人及智能制造钕铁硼需求趋势分析

钕铁硼合金是目前性能最好的稀土永磁材料。稀土永磁材料至今已有两大类、三代产品。第一大类是稀土-钴合金系（RE-Co永磁），包括第一代SmCo5和第二代Sm2Co17合金，均是以金属钴为基的永磁材料合金，但由于原材料昂贵，受到资源和价格的限制，主要应用与高端领域。

第二大类是钕铁硼合金（即Nd-Fe-B系永磁），1983年由日本和美国同时发现，称为第三代永磁材料，由大量的钕、铁、硼三种元素构成，其中钕元素的占比在25%-35%，铁元素占比65%-75%，硼占比1%左右。当Nd原子和Fe原子分别被不同的RE原子和其他金属原子所取代可发展成多种成分不同、磁性能不同的RE-Fe-B系永磁材料。目前第四代铁氮（碳）永磁体，尚处于研发阶段。在已有的三代稀土永磁材料中，钕铁硼具有体积小、重量轻、磁性强等特点，由于原料易得、价格便宜的优点，发展极为迅速。

钕铁硼磁材的原材料主要有钕、镨钕、镝铁等稀土金属以及纯铁、硼铁合金等，其中镨钕等稀土金属占原材料成本60%左右，从钕铁硼加工企业的成本结构来看，原材料占比在60-80%。稀土价格的波动会影响上游冶炼分离企业以及钕铁硼生产企业的盈利能力，但钕铁硼企业受价格波动的影响更小。

目前传统汽车是高性能钕铁硼永磁材料应用最多的场景。高性能钕铁硼永磁材料下游应用领域主要分为两大类：一类为新能源和节能环保领域，包括风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能家电、机器人等；一类为传统应用领域，包括VCM、消费电子等。2018年传统汽车领域占全球高性能钕铁硼的需求接近40%，新能源车占比接近12%，其他消费领域包括工业应用（10.9%）、风电（10%）、消费电子（9.1%）、变频空调（9%）、节能电器（8.4%）。

一、汽车

2019年全球新能源乘用车销量达到244万辆，同比增长10%。预测2020年预计全球新能源汽车产量将达到265万辆，同比增长约10%，2025年全球新能源汽车产量将达到1174万辆，2020-2025年CAGR为34.7%，则2021年新能源汽车产量为417万辆，2022年产量为571万辆。保守估计，按照每辆新能源汽车消耗钕铁硼5千克计算，2020/2021/2022年全球新能源汽车产量将带来13,250/20,850/28,565吨的钕铁硼永磁材料消费量，2025年这一数字将超过8.87万吨。

2019年我国新能源汽车产销量分别为124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%，我们预计2020/2021/2022年将突破140/200/274万辆，未来中国新能源汽车产量将保持40%左右的增长率，预测2025年中国新能源汽车产量将达到574万辆，按照每辆新能源汽车消耗钕铁千克计算，2020/2021/2022年中国新能源汽车将拉动6,250/10,000/13,700吨的钕铁硼永磁材料消费

EPS是全球稀土的主要应用之一，其渗透率的提高将对钕铁硼的消费产生显著拉动作用。2019年我国汽车产量为2552.8万辆，销量为2576.9万辆。据工信部预测数据，2025年中国的汽车销量有望达到3500万辆，则2019-2025年汽车销量CAGR为5.2%，我们假设2017年EPS渗透率为35%，未来EPS渗透率每年提升3%。根据稀土行业协会公布数据，每套EPS需使用0.25千克的钕铁硼，预计2020-2022年汽车产量为2,712/2,854/3,003万辆，EPS系统对钕铁硼需求量分别2,983/3,353/3,754吨。

二、风力发电及节能电器

2018年世界新增风电装机容量51.3GW，较2017年下降3.6%，总量达到591.1GW，近五年复合年均增长率达13%，其中中国风力发电总量约为209GW，占全球风力发电总量35%，是全球最大的单一市场。据全球风能理事会预计，到2023年，全球风电装机容量每年至少增加55GW，风电发电设备需求增长将持续拉动钕铁硼的消费。

2019年中国变频空调销量为6803.8万台，按稀土行业协会公布的每台变频空调所需钕铁硼量为0.1千克计算，2019年生产变频空调共消耗钕铁硼约6800吨。2013-2019年变频空调产量的CAGR为11.4%，其占空调总产量的比例也从2013年的31.9%提升至2019年的45.2%。消费升级和产品变频节能和智能化将成为家用电器行业未来主流趋势，预计2019-2022年全国变频空调产量的CAGR将维持在13%左右的水平，2020/2021/2022年全国变频空调产量为7,688/8,687/9,817万台，2020/2021/2022年全国变频空调生产带来的钕铁硼需求量将分别达到7,688/8,687/9,817吨。

每台曳引电梯消耗6千克钕铁硼，2014年我国节能电梯消耗钕铁硼量已达到3,000吨。随着节能电梯的进一步发展，也将带动钕铁硼永磁材料需求增加。我们假设每年节能电梯产量增加约10%，预计2019/2020/2021年全国节能电梯消耗磁材量将分别达到4,832/5,315/5,846吨。

三、工业机器人及智能制造

《2020-2026年中国钕铁硼行业发展模式分析投资战略分析报告》数据显示：据调查数据显示，2015-2019年我国工业机器人年产量从32,996套大幅上涨至186,943.4套，CAGR为54.3%。预测2018-2020年国内工业机器人产量实现翻倍，2020年国内工业机器人产量