互联网众筹的概念

互联网众筹，

不仅是情怀目录互联网众筹的概念01案例分析02互联网众筹发展制约和风险03完善互联网众筹的建议04众筹众筹模式(CrowdFunding)是一种基于互联网面向公众直接筹集资金的方式，它利用了互联网信息传播的快速、受众面广、成本低等特性，让小企业、艺术家或个人创业者能够向公众展示他们的创意，争取普通公众的关注和支持，从而获得有偿或无偿的资金援助。相较于传统直接和间接融资模式，众筹融资模式更为开放、多元和低门槛，投资回报的形式更加多样化。依靠互联网信息技术的发展，众筹模式能够在一定程度上克服传统银行信贷的小微企业贷款难和传统公开发行证券融资的成本高等问题，在投融资过程中充分发挥“多人、小额”的特点。作为推动金融普惠化、民主化的可行方案之一，目前众筹模式在相关法律制度建设上还处于空白，其所面临的法律风险问题也引起了金融监管机构的高度关注。互联网众筹1.1概念界定互联网众筹，通常是指通过网络渠道进行宣传、推广，并集中公众的零散资金，为初创企业或个人进行营利性或非营利性活动提供必要资金援助的一种融资模式。从国际经验来看，狭义上的众筹主要包括公益类众筹、产品服务类众筹和股权类众筹，广义上P2P网络借贷也被看作是众筹中的一种，即债权类众筹。因此，广义上的互联网众筹包括了上述四类子模式。基于此，将互联网众筹模式定义为：通过互联网平台，以公开宣传、推广的方式，采取无偿或以产品、服务、债权、股权等作为投资回报的有偿方式，集中公众的小额资金用以满足小微企业或个人特定融资需求的一种互联网金融业务模式。其中，“多人、小额”是互联网众筹融资模式最主要的特征之一，也是平衡好保护中小投资者和便利中小企业融资的基础。互联网众筹1.2主要类型(1)公益类众筹，是指通过互联网平台集中大众的资金，为艺术家或个人进行某项活动而无担保、无条件地提供一定资金援助。出资者乐于看到其资助的公益类或具有特定意义的项目获得成功而不求回报。(2)产品服务类众筹，也称为预购类众筹，是指通过互联网平台集中大众的资金以实现小微企业或个人的融资需求，并且在达到约定期限时出资人可以获得融资者返还的一定量相关产品、服务、体验或其他形式的回馈作为资助回报。互联网众筹(3)债权类众筹，即“1对N”的P2P借贷，是指通过互联网平台实现个人与个人、或企业与个人之间的直接资金借贷，债权人可以获得固定利息收益，且债权债务关系仅存在于借贷双方之间，平台机构仅作为服务中介，为借贷双方提供信息匹配和交易撮合等服务。(4)股权类众筹，是指通过互联网平台进行宣传推广、集中公众资金，以实现小微企业股权融资目的的一种众筹模式。出资方直接以项目股权作为投资对象，并期望未来能够获得被投资项目股权的增值收益；而融资方不仅能获得资金，还能使得项目全程处于网络推广状态，从而达到很好的营销效果。互联网众筹1.3国内外发展现状互联网众筹模式发源于美国，目前欧美发达国家对互联网众筹这种新的金融模式都持相对鼓励态度。2012年美国通过JOBS法案并设置了众筹豁免条款，允许小企业通过众筹融资模式获得股权资本，使得众筹融资模式部分替代传统证券业务成为可能，并由SEC直接监管众筹业务，这极大推动了众筹模式在美国小微企业融资和影视文化等产业的应用。2014年3月英国金融行为监管局(FCA)也发布了《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》。而国内的互联网众筹起步较晚，目前市场上比较知名的产品服务类众筹有阿里娱乐宝、早期的点名时间网等；债权类众筹(即P2P借贷)有人人贷、拍拍贷、红岭创投、陆金所等；股权类众筹有贷帮网、人人投等。总体来看，互联网众筹行业尚处于各路资本“跑马圈地”的发展阶段，众筹业务的发展面临着各种潜在风险，其中以法律风险尤为突出。国内发展图解2、案例分析02公益益众众筹筹李善善友友用用众众筹筹模模式式改改变变创创业业教教育育“求求捐捐助助！！交交学学费费！！不不卖卖身身！！只只卖卖未未来来！！””继继９９１１助助手手熊熊俊俊、、雕雕爷爷牛牛腩腩孟孟醒醒等等一一批批创创业业者者高高调调网网上上众众筹筹之之后后，，微微窝窝创创始始人人钱钱科科铭铭也也紧紧随随其其后后，，于于前前几几日日在在微微博博朋朋友友圈圈喊喊话话，，向向粉粉丝丝卖卖未未来来，，筹筹集集上上中中欧欧创创业业营营的的１１１１．．８８万万元元学学费费。。““众众筹筹学学费费””正正是是中中欧欧创创业业营营创创始始人人李李善善友友教教授授给给新新学学员员们们布布置置的的第第一一次次实实践践任任务务，，学学员员需需要要运运用用互互联联网网思思维维来来为为自自己己筹筹集集学学费费。。而而网网上上这这些些或或真真诚诚或或诙诙谐谐的的文文章章就就出出自自于于中中欧欧创创业业营营的的第第三三期期““准准””学学员员们们。。“孩孩子子与与自自然然””自自媒媒体体-传递递乡乡村村的的爱爱与与美美这是是公公益益““明明星星””邓邓飞飞发发起起的的一一个个项项目目，，所所以以捧捧场场的的多多，，出出钱钱的的也也给给力力。。其其中中““上上官官冰冰淳淳””支支持持8万，，““刘刘一一明明””支支持持8万。。此此外外，，发发起起平平台台也也分分享享了了三三点点成成功功秘秘笈笈，，首首先先是是与与发发起起人人的的通通畅畅交交流流，，其其次次是是发发起起人人自自身身的的传传播播资资源源，，扩扩大大了了传传播播效效果果，，最最后后是是平平台台的的推推广广。。该该项项目目共共8个话话题题，，152位支支持持者者，，300626众筹筹资资金金。。阿莱莱的的环环球球社社会会创创新新采采访访“永永远远不不要要怀怀疑疑一一小小撮撮坚坚定定执执着着的的人人能能否否改改变变世世界界。。事事实实上上，，世世界界从从来来都都是是这这样样被被改改变变的的。。””在在广广东东男男孩孩阿阿菜菜(蔡延延青青)通过过众众筹筹网网站站获获得得资资金金支支持持所所拍拍摄摄的的纪纪录录片片《改变变世世界界的的青青年年人人》中的的一一段段话话。。2012年7月，，这这个个生生于于1986年的的小小伙伙子子离离开开了了某某知知名名互互联联网网公公司司交交互互设设计计师师这这个个让让人人艳艳羡羡的的工工作作岗岗位位，，开开始始另另一一个个让让许许多多人人艳艳羡羡的的梦梦想想———环球球旅旅行行。。阿阿菜菜通通过过一一家家名名为为““追追梦梦网网””的的众众筹筹平平台台，，把把自自己己的的项项目目公公开开放放到到了了网网络络上上，，并并从从中中寻寻求求到到了了环环球球旅旅行行的的全全部部资资金金支支持持。。“采采访访世世界界各各地地年年轻轻的的社社会会企企业业家家和和创创新新者者，，记记录录他他们们用用创创新新方方法法解解决决社社会会问问题题、、让让世世界界变变得得更更美美好好的的故故事事，，以以此此启启发发和和鼓鼓励励更更多多的的中中国国年年轻轻人人参参与与到到社社会会创创新新的的浪浪潮潮中中来来，，用用自自己己的的才才华华与与智智慧慧一一起起改改变变世世界界。。””阿阿菜菜告告诉诉记记者者，，这这些些故故事事涉涉及及教教育育、、贫贫穷穷、、环环保保、、能能源源、、文文化化艺艺术术、、医医疗疗健健康康等等领领域域。。记记者者了了解解到到，，已已经经有有428人成成为为了了阿阿菜菜的的““支支持持者者””，，共共募募集集了了16.42万余元元，远远远超超过了了目标标金额额12.5万元。。产品服服务类类众筹筹乐视用用众筹筹开创创了企企业利利用众众筹营营销的的先河河国内知知名视视频网网站乐乐视网网牵手手众筹筹网发发起世世界杯杯互联联网体体育季季活动动，并并上线线首个个众筹筹项目目—“我签C罗你做做主””，只只要在在规定定期限限内，，集齐齐1万人支支持（（每人人投资资1元），，项目目就宣宣告成成功，，乐视视网就就会签签约C罗作为为世界界杯代代言人人。届届时，，所有有支持持者也也会成成为乐乐视网网免费费会员员，并并有机机会参参与一一系列列后续续活动动。这这是国国内第第一次次用众众筹方方式邀邀请明明星。。这次众众筹项项目的的意义义在于于开创创了企企业利利用众众筹模模式进进行营营销的的先河河。首首先，，利用用了众众筹模模式潜潜在的的用户户调研研功能能。乐乐视网网此次次敢于于发布布签约约C罗的项项目，，相信信乐视视网就就早已已准备备好了了要跟跟C罗签约约世界界杯，，通过过此次次与众众筹网网联合合，可可以让让乐视视网在在正式式签约约之前前，进进行一一次用用户调调研。。其次次，乐乐视网网通过过与众众筹网网的联联合，，给签签约C罗代言言世界界杯活活动进进行了了预热热。乐乐视网网充分分利用用了众众筹潜潜在的的社交交和媒媒体属属性，，在世世界杯杯还没没到来来的时时候就就做出出了充充分的的预热热。最最后，，乐视视网可可以接接触此此次活活动拉拉动世世界杯杯的收收视，，并且且为正正式签签约C罗之后后的活活动积积累到到用户户。股权众众筹例子1：国内首首家开开创了了实体体店铺铺股权权众筹筹的平平台-人人投投，为为线下下的实实体吃吃喝玩玩乐店店铺项项目开开分店店进行行融资资，打打破了了股权权众筹筹只专专注于于高新新技术术领域域的限限制，，让投投资更更加贴贴近普普通投投资人人的生生活。。目前前共有有33个项目目，已已经成成功对对接了了4个项目目。但但是股股权众众筹很很容易易沾上上非法法集资资的嫌嫌疑，，所以以某些些网站站规定定审核核通过过的投投资者者才能能看到到项目目收益益率等等更详详细的的信息息，并并且总总人数数控制制在100人以内内。人人人投投平台台也不不例外外，投投资人人必须须先进进行““投资资人认认证””，才才可以以对项项目的的具体体详细细信息息进行行了解解。人人人投投平台台的项项目，，项目目方必必须最最少投投资项项目总总金额额10%，与投投资人人共同同承担担风险险，大大大降降低了了投资资人的的风险险。例子2：另一个个案例例就是是贷帮帮网做做的股股权众众筹案案例，，3月份贷贷帮网网上线线了一一个物物流公公司的的60万的股股权众众筹项项目，，物流流公司司出让让一定定比例例的股股份，，每份份3000元，购购买一一份就就可以以获得得该公公司一一定比比例的的股权权，并并享受受相应应的股股权权权益，，半个个多月月内就就融资资成功功了。。在天使使汇上上成功功进行行股权权众筹筹的有有：·嘀嘀打打车融资总总额￥￥15,000,000·黄太吉吉传统统美食食连锁锁融资总总额￥￥3,000,000·大姨吗吗-月经周周期助助手（（）融资总总额￥￥2,000,000·LavaRadio融资总总额￥￥2,500,000·萌宠360融资总总额￥￥3,000,000例子3：股权众众筹平平台爱爱合投投的一一个电电玩项项目，，融资资方需需要融融资300万元，，出让让20%的股份份，投投资人人可以以是创创投机机构，，也可可以是是自然然人，，小额额认购购，在在一定定的时时间内内筹到到300万元意意味着着该项项目融融资基基本完完成，，剩下下就是是支付付、股股权交交收等等手续续了。。现在在行业业内有有个流流行的的做法法是代代持，，因为为融资资方面面对太太多的的投资资者，，沟通通成本本会更更高，，如果果众多多的投投资人人委托托代持持机构构去管管理股股权，，打理理日后后的事事物(日常会会议、、分红红、股股权退退出等等)，投资资人只只要面面对委委托机机构就就可以以了。。但代代持的的方式式有很很大风风险，，后期期会产产生一一些纠纠纷，，而这这些纠纠纷也也无法法较好好地解解决。。事实上上，各各个股股权众众筹的的大致致的模模式都都是相相似的的，都都是通通过平平台对对项目目进行行融资资，大大部分分都是是和第第三方方支付付平台台进行行合作作，进进行资资金托托管。。但各各类股股权众众筹平平台的的规则则都不不太相相同，，每个个平台台都会会按照照本平平台投投资人人和项项目方方的利利益考考虑问问题而而制定定相应应的条条件。。目前前，关关于股股权众众筹的的相关关监管管规则则，证证监会会目前前已经经完成成多轮轮行业业调研研，相相关法法规正正在抓抓紧研研究制制定过过程中中，股股权众众筹已已经进进入阳阳光化化倒计计时。。补充：股权权众筹的最最新法规中国证券业业协会网站站2014年12月18日公布了《私募股权众众筹融资管管理办法(试行)(征求意见稿稿)》，明确规定定股权众筹筹应当采取取非公开发发行方式，，并通过一一系列自律律管理要求求以满足《证券法》第10条对非公开开发行的相相关规定：：一是投资资者必须为为特定对象象，即经股股权众筹平平台核实的的符合《管理办法》中规定条件件的实名注注册用户;二是投资者者累计不得得超过200人;三是股权众众筹平台只只能向实名名注册用户户推荐项目目信息，股股权众筹平平台和融资资者均不得得进行公开开宣传、推推介或劝诱诱。据了解，为为拓展中小小微企业直直接融资渠渠道，促进进创新创业业和互联网网金融健康康发展，提提升资本市市场服务实实体经济的的能力，保保护投资者者合法权益益，防范金金融风险，，中国证券券业协会(以下简称证证券业协会会)起草了《私募股权众众筹融资管管理办法(试行)(征求意见稿稿)》(以下简称《管理办法》)。《征求意见稿稿》指出，众筹筹项目不限限定投融资资额度，充充分体现风风险自担，，平台的准准入条件较较为宽松，，实行事后后备案管理理。债权众筹债权类众筹筹(即P2P借贷)有人人贷、、拍拍贷、、红岭创投投、陆金所所等，以前前有介绍这这里不累述述。3、互联网众筹发展制约和风险023.1融资资困难虽然国内众众筹发展也也很迅速，，然而相对对于欧美的的规模还相相差甚远.尤其是欧美美主要发达达国家将股股权众筹合合法化后，，这种差距距还会在短短期内加大大，其中一一个主要原原因就是众众筹的发展展在国内政政策环境下下有潜在的的风险和政政策障碍.“小而美””的项目比比理工院校校的美女还还稀缺现状往往是是好项目即即便不来众众筹，也不不缺钱，股股东和其他他VC都愿意出资资，参与众众筹只是为为了扩大营营销效果。。而从别处处融不到钱钱的项目，，来众筹效效果也一般般。“小而而美”的项项目有限，，众筹平台台为了流量量，被迫发发布滥竽充充数的项目目，没有坚坚持精品化化。3.2用用户体验差差众筹不该是是期货团购购看P2P网站给人的的最主要感感觉是逐利利性，甚至至说难听些些就是有铜铜臭味。而而众筹网站站往往都比比较小清新新，但有国国内创意型型众筹网站站有团购的的影子。所所以有些人人将众筹看看作了期货货团购。这其实是创创意型众筹筹网站的悲悲哀。由于于未能引导导、发挥平平台的交互互性，致使使投资者没没有所投项项目的参与与感，将众众筹与团购购体验混淆淆。项目发发起人给出出一个介绍绍就完事儿儿了，有的的后期进展展也没有公公布，甚至至很多情况况下回报延延期连个招招呼都不打打。智能硬件件平台一一般只有有外观设设计与功功能介绍绍。内部部工业设设计和代代工厂商商未知，，导致产产品质量量全凭运运气，又又不像真真的团购购可以参参考小白白鼠评价价。用户户体验糟糟糕。3.3法法律制制约分析析我国现存存的众筹筹平台（（不含债债权众筹筹）为了了规避法法律风险险，大多多数采用用了“捐捐助项目目并得到到实物类类回报””的模式式，如点点名时间间、众筹筹网等.这种模式式为创新新、创意意产品提提供了试试水市场场需求的的渠道，，并减少少了生产产前期的的投入资资金，回回避了商商品销售售不畅导导致积压压的风险险.但是这种种方式对对于高科科技类创创新企业业并不合合适，因因为这类类企业可可能无法法提供投投资者可可以接受受的实物物回报.股权类众众筹对发发起者资资金成本本的要求求更低，，压力更更小，可可以更大大程度地地解决初初创企业业的资金金短缺问问题.但我国证证券法对对股权类类融资有有着严格格的限制制：首先，在在网上发发起股权权类众筹筹融资，，在网站站上挂出出可供投投资的股股权份额额，出售售新创设设公司的的股权，，事实上上是在面面向“非非特定对对象”的的公众进进行股票票发行或或股权转转让，满满足了《证券法》中关于““公开发发行”的的有关描描述；其次，一一旦股权权类众筹筹融资行行为被认认定为““擅自公公开发行行证券””或“变变相公开开发行证证券”，，其融资资发起公公司则符符合了《最高人民民法院关关于审理理非法集集资刑事事案件具具体应用用法律若若干问题题的解释释（法释释〔2010〕18号）》中“未经经有关部部门依法法批准或或者借用用合法经经营的形形式吸收收资金””的条件件，并涉涉嫌实施施了文件件第二条条第八款款所述的的“以投投资入股股的方式式非法吸吸收资金金”.因此，股股权类众众筹融资资同样涉涉嫌“非非法吸收收公众存存款”.最后，若若股权类类众筹融融资的发发起人所所发起的的项目或或筹备的的公司有有虚假成成分，还还有可能能会涉嫌嫌集资诈诈骗.3.4监管风险险分析信用风险险我国征信信机制不不健全，，信用意意识比较较淡漠，，投资渠渠道偏少少，使得得投资者者风险意意识普遍遍较低.一些在成成熟信用用社会不不可能出出现的问问题，在在中国则则出现.比如某些些p2p平台为了了短期利利益而杜杜撰项目目，非法法吸引公公众资金金，卷款款逃走，，给投资资者带来来巨大损损失，对对于股权权众筹而而言其投投资期限限会更长长，这种种风险也也会更大大.信息及支支付风险险众筹平台台为了保保证项目目的真实实性、保保护投资资者合法法利益等等，会要要求项目目发起人人在发起起项目之之前或投投资者进进行投资资之前，，详细填填写个人人信息，，一旦众众筹平台台监管不不力或者者存在漏漏洞则可可能导致致项目发发起人及及投资者者的信息息被泄露露.同时，众众筹平台台为保证证资金的的安全性性及规避避相关法法律法规规的监管管，通常常与电子子支付或或银行合合作，进进行资金金的转移移、支付付.然而，第第三方支支付可能能存在风风险管理理隐患，，加大了了投资者者的风险险.3.5其其他风风险项目估值值风险项目发起起人为了了筹集到到所需要要的资金金，需要要确定项项目所需需要提供供多少股股权，因因此涉及及估值的的问题.现行的惯惯例是项项目发起起人在开开始筹资资活动之之前确定定估值，，这样在在就容易易出现一一些问题题，例如如知识产产权或者者市场规规模等数数值估计计的困难难