亚盛集团财务分析论文

word文档可自由复制编辑经济管理学院亚盛集团财务分析姓名学号所在系部专业班级指导教师日期公司简介甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司是一家以丰富的土地资源和矿产储备为基础，以高科技农业、盐业化工及生物工程为主体的大型实业集团。公司拥有总资产29.32亿元，现有员工3862名。年销售收入6.06亿元，税金4000多万元，年净利润平均在1200万元至9000万元之间浮动变化。公司于1997年8月18日在上海证券交易所挂牌上市，曾被评为180诚信指数企业，排名第34位，是西北农业第一大股。公司先后曾被中国农业银行甘肃省分行、中国招商银行甘肃省分行评估为“AAA”级企业；被国家认定为“中国企业形象AAA级企业”和“国家重点高新技术企业”，是国家认定的现代化农业产业化“龙头企业”，并跻身世界企业2001年度农业500强之列。亚盛集团上市公司基本面分析一、资产负债表的资产管理分析（1）资产负债率：时期2014一季2013末期2012末期总资产657620.46650113.01611502.60负债215964.58178932.92175397.10资产负责率32.8427.5228.68做为农业类的上市公司，其资产负债率属于中层，如神农大丰，资产负责率在10%左右，属于十分的低的，而又像新农开发资产负债率高达80%以上在2011年一度在90%，就是太高了，在种植农业上市公司中，除ST股之外共16家，有2家都高达80%，而其余多是50%左右，而30%属于中上，还有两家是达10%以下的。(2)流动比率时期2014一季2013末期2012末期流动资产263844.50276688.30287092.64流动负债193082.23162628.37126779.78流动比率1.371.702.26流动比率作为反映短期偿债能力的指标，一般都要求大于2，而亚盛集团的流动比率由2012年末的2.26，到2014年一季度的1.37，有着恶化的现象，同时与同行业相比如香梨股份，海南橡胶等，其流动比率都在2以上，而登海种业的流动比率更是高达3.08，当然，在种植业中也有和其一样的，甚至有在1以下的，如敦煌种业0.7，但是，总体来说，其流动比率自2012年末有所恶化，在行业中处于中下游。(3)速动比率时期2014一季2013末期2012末期流动资产263844.50276688.30287092.64流动负债193082.23162628.37126779.78存货51005.7966733.6147643.52速动比率1.101.291.89速动比率也是作为反映短期偿债能力的一个指标，一般的认为是在1左右，而在种植业中的公司中，有一半左右是在1以下，而还有如香梨股份等少数股票是在2以上，所以总体来说其速动比率在种植业股票中属于短期偿债能力为中上层。（4）存货周转率时期2014-03-312013-12-312013-09-302013-06-30存货周转率(%)0.663.102.361.40存货周转率是表现变现能力的快慢，而对于种植业来说，普遍是在一季度的存货周转率达到最慢而随着季节变化，存货周转率在逐渐升高，在年末再达到最大，总体来说亚盛集团的存货周转率也是属于中上层，部分如万向德农则在全年都低于1，但是大部分的种植业股票都在第三季度都在1以上，而还有部分如海南橡胶则在全年后三季度远大于1.所以亚盛集团的存货周转率属于中上层。（5）应收账款周转率时期2014-03-312013-12-312013-09-302013-06-30应收账款周转率0.994.923.101.71应收账款周转率反映应收款项流动的速度，而对于种植业来说同样也是普遍是在一季度的应收款项周转率达到最慢而随着季节变化，应收款项周转率在逐渐升高，在年末再达到最大，亚盛集团的应收款项周转率也是在中层，比起海南橡胶等有所不如但是又要在部分季度好于敦煌种业等。（6）净资产收益率时期2014-03-312013-12-312013-09-302013-06-30净资产收益率1.208.415.412.98净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。由上表看出亚盛集团13年净资产收益率一度成上涨态势，公司收益良好，但是在14年第一季度却跌倒了1.20，而今年银行一年的定期存款利率是3.0，说明亚盛集团今年经营得很一般，赚钱的效率很低亚盛集团的市盈率及每股收益如下图：资产负债表比例图：杜邦分解：二、损益表的经营效益分析2014年第一季度：变动科目本期数值(万)上期数值(万)变动幅度变动原因营业外收入280.62677.8958.6%上期收到农业滴灌基础设施配套建设资金补贴营业外支出89.15.949378.27%本期的营业外支出事项增加利润表：以12、13年为例：2013年的主营业务利润率=（233683.72-177252.29-284.55）/233683.72*100%=24.0%2012年的主营业务利润率=(224605.74-167250.41-104.94)/224605.74*100%=25.5%2013年比2012年提高了1.5个百分点，说明盈利能力又所提高2012年的成本费用利润率=46101.50/188044.59*100%=24.5%2013年的成本费用利润率=37983.65/201000.24*100%=18.9%2013年比2012年在成本控制方面的能力有大幅度的下降，每百元少创造5元的利润，主要是2013年由于汇兑亏损较为严重，增加了财务费用，造成了成本的增加。2013年营业增长率=(233683.72-224605.74)/224605.74*100%=4%该指标越大说明该公司的主营业务发展的越好，发展的前景越好，该指标越小，说明公司的提供的服务不对路，不能满足市场的需求，2013年亚盛集团的营业增长率为4%，说明目前市场需求不足，未来如果不能实现多元化经营，企业的发展前景不太明朗。亚盛集团2013年净利润比2012年下降了15.98%。从总的方面来看，经营情况略差。主营业务收入不断增长，2013年比2012年增长了4%。主营业务成本比2012年增长了6%，高于主营业务收入的水平。主营业务收支结构较稳定。销售费用呈增长趋势。2013年比2012年增长了18%，远远高于主营业务收入增长的速度，说明销售费用控制的不好。管理费用呈增长趋势，2013年比2012年增长了12%，超过了主营业务收入的增长率，说明对管理费用的控制力度不够。财务费用呈增长势头，2013年比2012年增长了2%，低于主营业务收入的增长率，还算稳定。对外投资较为成功，投资收益2013年比2012年增长了570%。2013年营业外收支差额为191.47，营业外收支波动稳定，对总利润影响不大。三、现金流量表的现金流分析通常用经营现金净流入与投资资本的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有鲜明的客观性。主要包含以下指标：以12、13年为例1、销售现金比率：经营现金净流量／主营业务收入2013年37418.49/233683.72=16.0%2012年39700.64/224605.74=17.7%该指标反映每元销售得到的现金多少，既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好，类似于权责发生制下的主营业务利润率。而从以上信息，我们不难得出，亚盛集团在2012和2013两个年度内的销售现金比率都维持在20%以下，虽然2013年较2012年增长了1.7%，但是总体来说，比例仍然不高。这体现了亚盛集团的经营能力一般，平与一般的市场行情。2、每股经营活动现金净流量：经营现金净流量／普通股股数2013年37418.49/194700=19.2%2012年39700.64/194700=20.4%该指标反映公司最大分派现金股利的能力，公司分派的现金股利若超过该指标比值，说明需要借款分红，此时公司面临财务危机。因为亚盛集团在2012和2013两年分发的现金股利分别为58432900元和104363400元，因而我们可知亚盛集团分派的现金股利超过该指标比值，表明亚盛集团需要借款分红，公司存在面临财务危机的情况，亚盛集团的公司财务情况是不安全不稳健的。3、全部资产现金回收率：经营现金净流量／全部资产2013年37418.49/646769.925=5.8%2012年39700.64/529435.98=7.5%该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该指标比值越大越好。通过与同业平均水平或历史同期水平比较，可评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。亚盛集团在2012和2013两年的全部资产现金回收率在同行业中都属于领先水平，并且2013年较2012年上增了了1.7%，但是低于一些高新技术产业，因而亚盛集团应该重视此项指标，继续保持上升趋势，以获得更多的利润，使亚盛集团发掘可持续发展的潜力。财务报告综合分析：过去的一年里，在全体亚盛集团员工激情创新、拼搏求进的努力下，公司通过对技术、管理、营销、服务等全方位地不断创新，特别是通过加大科研投入，推出具有自主知识产权的高科技新产品，提升企业核心竞争能力，不但使营业收入逆势增长，并且大大提升了企业的盈利能力：2012年度销售收入净利润再次突破了历史最好水平，取得了可持续发展的经营绩效。但是通过对企业的资产负债表的资产管理分析、损