互联网公司饿了么并购中的财务风险评价分析,会计硕士论文

互联网公司饿了么并购中的财务风险评价分析,会计硕士论文并购其经过较为繁琐，同时也是无法逆转的活动，在该活动中，能够对其产生影响的要素极多且极易致使其最终并购失败，华而不实，在全流程中均有具体表现出的财务风险较为显着。假如针对该财务风险施行系统化地探寻求索，除了能够促使互联网企业的并购活动能够正常开展，也能够促使其长期稳健的发展。互联网产业当下正处于中期发展环节，其所施行的并购活动内出现的财务风险导致其最终失败的现象也逐步增加，因此有效预防财务风险对于从事互联网产业的企业而言尤为重要。笔者以现有的文献研究的为基础，详细介绍了与企业当下的并购活动及其出现的财务风险有关的概念与理论，同时充分考虑了互联网企业当前所开展的并购活动状况与主要特征，引入了阿里巴巴并购饿了么的活动案例。针对该案例活动中并购主体的基础概括进行了阐述，并就此次并购活动的经过作出详细描绘叙述，并就并购动因进行了分析，将其并购流程中的前中后期出现的风险分别归纳为定价风险、融资支付风险、财务整合风险，并针对各个风险的表现和成因进行分析，并在这里基础上，系统组建了关于阿里巴巴并购饿了么的财务风险评价指标机制，同时结合层次分析法、专家打分法、模糊综合分析法对并购风险进行评价。研究发现，阿里巴巴的定价阶段的财务风险大部分是由于企业所采用的价值衡量办法存在制约性，融资支付时期的财务风险主要反映在现金流量上，而财务整合时期大部分是由于经营形式的不相容性。然后，此研究以评价为基础，规划出了阿里巴巴并购饿了么经过中所出现的财务风险对应的处理方案，希望为其他将要进行并购活动的互联网企业起到借鉴作用。本文关键词语：互联网企业并购财务风险风险控制。ABSTRACTMAisacomplexandirreversibleact,inwhichtherearealotofrisksthatwillleadtothefailureofMA,especiallythefinancialrisksthroughoutthewholeprocess.Ifthefinancialrisksareanalyzedandstudied,itwillnotonlyhelpInternetenterprisestocarryoutmergersandacquisitionssmoothly,butalsohelpthesubsequentdevelopmentofenterprises.AstheInternetindustryentersthemiddlestageofdevelopment,therearemoreandmorecasesofmergerfailurecausedbyfinancialrisks.HowtopreventfinancialrisksisthetoppriorityfortheInternet.Onthebasisofsummarizingpreviousliteratureresearch,thispaperfirsttogettoknowthecurrentconceptsandtheoreticalbasisofenterprisemergerandacquisitionandthefinancialriskofenterprisemergerandacquisition,andintroducesthecaseofAlibabasmergeEle.meincombinationwiththedevelopmentstatusandcharacteristicsofInternetenterprisemergerandacquisition.Aboutcaseanalysis,firstlyintroducesthebasicsituationofmergersandacquisitionsbothsides,secondlyintroducestheMAprocess,andtheMAmotivationisanalyzed,onthebasisofaboveresearch,itispidedintothepricingriskbeforetheMA,financingpaymentriskinMAandriskoffinancialintegrationafterthemerger,thenrespectivelythefinancialriskofthethreephasesoftheMAperformanceandthecauseswereanalyzed,andonthatbasis,ConstructedthefinancialriskevaluationindexsystemofAlibabasacquisitionofEle.me,andusingexpertscoringmethod,analytichierarchyprocess(ahp)andfuzzycomprehensiveanalysismethodtoevaluatethefinancialriskofMA.ItisfoundthatthefinancialriskofAlibabainthepricingstagemainlystemsfromthelimitationoftheenterprisevalueevaluationmethod,thefinancialriskinthefinancingandpaymentstageismanifestedinthecashflow,andthefinancialintegrationstageismainlyduetotheincompatibilityofthebusinessmodel.Then,onthebasisoftheevaluation,thispaperproposescorrespondingfinancialriskcountermeasuresforAlibabasmergerwithEle.me,hopingtoserveasareferenceforotherInternetenterprisesthataregoingtocarryoutmergersandacquisitions.KEYWORDS:Internetenterprisemergerandacquisitionfinancialriskriskcontrol。1、绪论1.1、研究背景。互联网经济的发展较为弯曲复杂，当下正处于进入成长的关键时期。从现实情况而言，基本未出现仅凭借企业内部成长便能够成功实现规模拓展的情况，通常均是借助各种并购活动来促使其持续壮大，华而不实便有凭借并购一样市场中有实力或有潜力的公司而变成该行业领军企业或以此实现跨国贸易等情况。因而，并购重组已成为我们国家资本市场发展的重要趋势，同时也被赋予更多的历史责任。2020年是互联网成长较为重要的一年，并且大致构建出了其市场构造。由清科研究中心在次年1月出示的相关数据结果可知，在2020年期间，该行业所进行的并购活动牵涉资金总计有27.51亿美元，同比增加了922.7%，与此同时构成的出色企业代表有阿里巴巴、腾讯、百度(BAT)。2020年，由于经济较发达的国家逐步突破了资本限制，促使消费群体的热情又重新被点燃；另外，国内市场经济增长速度放缓、IPO举步维艰，大部分企业均凭借并购行为实现资产有效配置、延伸企业经营规模、完成战略转型。基于此，促使国内的并购行为及所牵涉资金均急剧增加。2020年所出现的增长趋势持续延伸至2021年。因兼并重组的相关制度与转型优惠持续出台的作用，促使并购行为的范围以及数量再次实现突破。2021-2021年遭到中国经济下行、金融行业去杠杆以及中美贸易摩擦等宏观因素影响，并购数量与规模虽有所下滑，但需求仍然存在。例如，2021年4月，阿里巴巴联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么实现全资收购，完成了阿里系在本地生活的重要布局。除了饿了么并购案例，2021年具有影响力的境内并购还包括三六零借壳江南嘉捷、美团27亿美元收购摩拜、快手收购AcFun视频网站等。据中国互联网信息中心公示的(中国互联网发展文章为硕士论文，如需全文请点击底部下载全文链接】1.3、文献综述1.3.1、国外文献综述1.3.2、国内文献综述1.3.3、文献述评1.4、研究内容及方式方法1.4.1、研究内容1.4.2、研究方式方法.1.5、创新点2、相关概念及理论基础.2.1、并购风险相关理论2.1.1、协同效应理论.2.1.2、信息不对称理论2.2、企业并购和并购财务风险的相关概念2.2.1、并购相关概念2.2.2、并购财务风险的相关概念2.4、互联网企业并购的发展现在状况和特点2.4.1、互联网企业并购的发展现在状况.2.4.2、互联网企业并购的特点3、阿里巴巴并购饿了么案例分析.3.1、阿里巴巴并购饿了么案例介绍.3.1.1、并购双方基本情况3.1.2、并购经过介绍3.1.3、并购动因分析3.2、阿里巴巴并购饿了么财务风险成因分析.3.2.1、定价风险成因分析.3.2.2、融资支付风险成因分析3.2.3、财务整合风险成因分析4、阿里巴巴并购饿了么并购财务风险评价.4.1、并购财务风险评价指标体系的建立4.1.1、并购财务风险评价指标体系建立的原则4.1.2、并购财务风险评价指标体系的指标选取和建立4.2、并购财务风险评价方式方法的选择4.2.1、专家打分法4.2.2、层次分析法.4.2.3、模糊综合评价法4.3、并购财务风险评价.4.3.1、层次分析法确定指标的权重4.3.2、专家打分得出指标的从属度4.3.3、模糊综合法评判的指标结果4.3.4、基于评判指标结果的分析与评价.5、互联网企业并购财务风险的应对启示.5.1、决策阶段定价风险的应对启示5.1.1、重点审查轻资.产.5.1.2、优化估价标准5.1.3、选择合适的估值方式方法5.1.4、借助第三方专业机构.5.2、融资支付阶段风险的应对启示5.2.1、合理布置支付时间5.2.2、拓展企业融资渠道5.2.3、运用多种支付方式5.3、财务整合阶段风险的应对启示5.3.1、财务信息保持一致5.3.2、加强被并购企业的财务建设5.3.3、加强资金的运营管理.研究结论所有行业的发展都需要漫长的时期，并且往往会出现多个竞争对手，行业只要经过充分的竞争才能得到发展，企业在剧烈的市场竞争中必须保证本身的竞争优势才能谋求长期的生存和发展，并购是企业获得竞争优势的重要途径，互联网企业也是如此。随着互联网行业的成熟度日益提升，企业并购越来越频繁，并且表现出不同的特点。但是也出现了很多并购失败的案例，所以必须对并购风险有充分的关注和重视，十分是财务风险。论文基于对互联网企业并购财务风险的分析得到如下结论：(1)并购开场前必须对目的企业价值评估有足够的重视，原因在于企业的支付以及整合都会遭到定价的影响，并且由于财务保险提供的信息质量不高、缺乏明确的市场竞争以及收益的不确定性等因素的影响，导致价值评估很难进行，所以并购方需要对关注企业的软资产。并购方应该选取与目的企业特点相配合的价值评估方式方法以及标准，为保证定价的专业性以及全面性可以以寻求第三方机构的支持和帮助。(2)签订并购合约后应当采用多种对价融资和支付方式。企业的并购成本以及资本构造都会遭到支付以及融资方式的影响。其也需要基于内源融资对融资渠道进行拓宽，应当综合考量企业的财务情况对融资规模进行确定，尽量采取多元化的支付方式以躲避资金流动性风险。(3)并购整合的难度会遭到并购程度的影响。就财务而言，由