金融业电子商务概述

第十讲

网络证券

网络银行1/17/20231网络证券一、网络证券概述二、网络证券发行三、网络证券交易四、网络证券结算五、我国证券信息化1/17/20232参考资料1/17/20233一、网络证券概述

网络证券的基本概念网络证券的特点1/17/20234网络证券的基本概念:定义网络证券有狭义和广义之分；狭义的网络证券是指以因特网作为交易手段进行的证券交易活动。而广义的网络证券是指投资者利用因特网资源，获取国内外各种证券交易的实时行情信息，检索国际、国内各类与投资相关的经济、金融和市场分析信息，并通过因特网进行委托，完成交易的一系列活动的总称。与狭义的概念相比，广义的网络证券还包含了信息服务、咨询理财等增值服务。1/17/20235网络证券的基本概念:内容1/17/20236网络证券的基本概念:特点提高证券市场效率方式因特网柜台委托电话委托自助终端获取行情资讯全面即时，可查询历史，投资者可主动获取各类信息证券营业部场所提供电话语音简单信息在证券营业部场所提供行情更新8秒1~2分钟约25秒约25秒1/17/20237网络证券的基本概念:特点降低交易成本

方式因特网柜台委托电话委托自助终端费用交易费用（手续费、印花税等）、上网费交易费用、可能产生的交通费交易费用、电话费交易费用、可能产生的交通费1/17/20238网络证券的基本概念:特点突破时空限制完善专业化服务1/17/20239二、网络证券发行网络证券路演网络证券发行1/17/202310网络络证证券券路路演演-概概念念路演演（（RoadShow））是指指企企业业融融资资者者在在证证券券发发行行之之前前，，在在若若干干地地点点进进行行巡巡回回推推介介的的活活动动，，向向潜潜在在投投资资者者展展示示企企业业证证券券的的价价值值，，以以加加深深投投资资者者对对企企业业的的认认识识程程度度，，并并从从中中了了解解投投资资人人的的投投资资意意向向，，发发现现投投资资需需求求并并进进行行价价值值定定位位，，确确保保证证券券的的成成功功发发行行。。12/31/202211网络证券券路演-概念网络路演演则是充分分利用因因特网的的特点，，使“路路演”不不受时间间、地域域的限制制，充分分发挥网网络互动动的特点点，使发发行公司司和上市市公司的的信息传传播途径径更加通通畅，费费用和成成本更低低。经过过一段时时间的发发展，网网络路演演的形式式已由最最初的上上市公司司新股推推介，扩扩展到公公司业务务推介、、金融产产品推介介、上市市仪式直直播、重重大事件件实时报报道等多多种形式式。12/31/202212网络证券券路演-概念1999年3月月，全球球第一家家正式采采纳网上上路演的的券商雷雷曼兄弟弟公司取取得成功功，此后后许多从从事承销销业务的的券商开开始采取取网络路路演方式式。2001年1月月1日，，中国证证监会颁颁布了《《关于新新股发行行公司通通过互联联网进行行公司推推介的通通知》，，新股发发行公司司在新股股发行前前，必须须通过因因特网采采用网上上直播方方式（至至少包括括图像直直播和文文字直播播）向投投资者进进行公司司推介，，也可辅辅以现场场推介。。网络路演演已经成成为证券券发行不不可缺少少的一个个环节。。12/31/202213网络证证券路路演-模式式第一种种，招招股公公司利利用自自己的的网站站直接接进行行网上上路演演。第二种种，招招股公公司通通过主主承销销商的的网站站进行行网上上路演演。第三种种，招招股公公司选选择知知名的的专业业性路路演网网站进进行网网上路路演。。12/31/202214网络证证券路路演-步骤骤确定路路演网网站：人气气指数数、证证监会会标准准发布网网上路路演公公告展示背背景材材料:招股股说明明书和和路演演嘉宾宾介绍绍进行行现现场场推推介介:与与投投资资者者进进行行在在线线交交流流整理理路路演演内内容容：直直播播内内容容报报证证监监会会和和上上市市交交易易所所备备案案；；继继续续对对路路演演文文字字或或视视频频进进行行回回放放，，以以达达到到更更好好的的效效果果。。12/31/202215网络络证证券券发发行行-方方式式在证证券券市市场场不不断断发发展展和和完完善善的的过过程程中中，，证证券券的的发发行行方方式式也也呈呈现现出出多多样样化化。。证券券发发行行的的核核心心环环节节是是如如何何把把招招股股人人和和投投资资人人有有效效的的联联系系在在一一起起，，右右图表表示示了了四四种种可可能能的的证证券券发发行行方方式式及及其其发发行行中中介介的的情情况况。。图中中由由招招股股人人到到投投资资人人的的四四条条线线A、B、C、D表示示四四种种发发行行方方式式，，每条条线线穿穿过过的的机机构构表表示示该该发发行行方方式式所所需需要要的的中中介介机机构构。方式式A和方方式式B为传传统统的的证证券券发发行行方方式式，，以以券券商商及及其其所所设设立立的的证证券券营营业业部部为为中中介介和和依依托托，，并并经经证证券券交交易易所所进进行行有有关关的的证证券券发发行行活活动动方式式C和方方式式D表示示在在因因特特网网环环境境下下可可能能出出现现的的证证券券发发行行方方式式。。12/31/202216网络证券发行行-定价方式新股竟价发行行：在国外指的是是由多个承销销机构通过招招标竞争，确确定证券发行行价格，并在在取得承销权权后向投资者者推销的证券券发行方式，，它是国际证证券界发行证证券的通行做做法。新股定价发行行：新股上网定价价发行是指主主承销商利用用证券交易所所的交易系统统，按已确定定的发行价格格发售股票。。12/31/202217网络证券发行行-特点第一，提高了了证券发行环环节的规范性性，降低了投投资风险。第二，网络证证券发行，特特别是网上直直接发行，减减少了中间环环节，节约了了发行成本。。在网络环境境下，由于绕绕过了承销商商等中介，通通过互联网直直接向广大投投资者筹资，，可以节约证证券发行的代代理成本。第三，网络技技术的应用减减少了对传统统上市地点（（如证券交易易所）的依赖赖，简化了发发行上市的手手续及审核过过程，提高了了发行效率，，使得企业可可似在更短的的时间内，以以更少的成本本完成融资活活动。12/31/202218二、网络证券券交易网络证券券交易的的模式网络证券券交易的的流程网络证券券交易平平台12/31/202219网络证券券交易的的模式随着网络络证券交交易在世世界范围围内的兴兴起与迅迅速发展展，逐步步形成了了两种交交易模式式:一种是以以美国为为代表的的网上折折扣券商商模式，，即自由由佣金制制度下的的美国模模式。一种是以以日本为为代表的的固定手手续费制制度下的的网上交交易模式式，即固固定佣金金交易制制度下的的日本模模式。现阶段，，我国证证券交易易的佣金金实行最最高上限限向下浮浮动制度度。12/31/202220网络证证券交交易的的流程程开立交交易账账户配置客客户端端软件件网上委委托交交易办理股东账户卡网上预约开户(可选)撤销指定交易/转托管办理银证转账在券商营业部开户下载委托软件软件安装运行网上交易登录券商交易网站已办理股东账户卡已在其它券商处开户否是是否办理网上交易开户手续领取密钥网上交易方式浏览器专用软件12/31/202221网络证证券交交易平平台总体流流程客户端端应用用系统统券商服服务系系统证券交交易所所交易易系统统12/31/202222网络证证券交交易平平台-总体体流程程12/31/202223网络证券交交易平台-客户端系系统系统功能行情查询交易委托买入证券卖出证券撤单成交查询证券余额及及交易历史史查询资金查询修改密码12/31/202224网络证券交交易平台-客户端系系统系统功能-行情查询询：该功能可以以显示个股股的实时行行情、大盘盘指数、各各类公告及及报告信息息，可以用用文本或图图表格式在在用户端显显示。浏览器查询询方式，除了了使用灵活活、不需要要安装外，，在查询效效率、图表表展示能力力方面都比比客户端软软件方式弱弱。客户端软件件作为一个独独立的应用用程序运行行在用户端端，可以充充分利用本本地计算机机的各项处处理能力，，同时通过过数据本地地缓存方式式，大大提提高了处理理能力及效效果。12/31/202225网络证券券交易平平台-客户端端系统系统功能能-交易委托托：主要实实现投资资者的委委托指令令传送及及账户、、交易查查询等处处理，具具体包括括：买入证券券卖出证券券撤单成交查询询证券余额额及交易易历史查查询资金查询询修改密码码12/31/202226网络证券券交易平平台-客户端端系统安全性能能从客户端端应用来来看，安安全问题题涉及如如何保证证投资者者的委托托是真实实、可靠靠的，且且能够准准确无误误地到达达券商的的网络交交易服务务器。客客户应用用系统与与网络交交易服务务器端的的连接一一般要采采用安全全通信协协议，还还要采用用密码、、安全证证书等手手段来保保证委托托的可信信、可靠靠。同时时，券商商服务器器动态地地发布最最新的安安全威胁胁和相应应的系统统安全漏漏洞补丁丁，进一一步提高高投资者者交易安安全的防防护能力力。12/31/202227网络证券交易易平台-客户端系统统安全性能在应用实现方方面，浏览器器交易方式是是建立在标准准的应用安全全模式上，可可用性、可靠靠性较好；但但由于系统的的公开、公用用性，一旦其其自身的安全全漏洞被发现现和利用，就就会带来极大大的安全威胁胁。因此，对对相应的操作作系统、浏览览器系统要经经常进行升级级检查，及时时安装相关的的安全补丁程程序。12/31/202228网络证券交易易平台-券商系统概述：券商作为中介介机构，其网网络系统一端端连接投资者者，接收投资资者的委托，，另一端连接接交易所，对对投资者的交交易进行申报报。券商自身身的组织体系系及营业机构构分布也形成成了一个内部部网络。这些些因素综合在在一起，形成成了较为复杂杂的券商服务务网络系统。。从网络证券券交易流程来来看，主要涉涉及券商网络络交易系统、、营业部交易易系统、行情情发布系统、、信息服务系系统等，它们们分别由券商商网络系统中中的服务器来来实现12/31/202229网络证券交易易平台-券商系统网上交易系统统：是券商向投资资者提供的一一种因特网委委托通道。券券商通过设立立交易委托网网站，用一个个统一的入口口获取来自因因特网的交易易委托，然后后通过券商的的内部网把委委托转发至投投资者交易账账户所在的营营业部，由营营业部的系统统向证券交易易所系统申报报成交。同时时，网络交易易系统也按同同样的处理流流程响应投资资者的委托查查询、资金及及账户管理等等请求。这一一处理流程是是与券商的多多营业部、投投资者账户分分散管理的模模式相适应的的。12/31/202230网络证证券交交易平平台-券商商系统统网上交交易系系统：网上交交易网网站连连接的的是一一个开开放网网络，，安全全管理理与控控制尤尤其重重要。。在技术术上，一般般使用用SSL协议、、CA证书及及交易易密码码、通通讯密密码等等多种种组合合方式式，来来实现现身份份识别别及交交易安安全控控制。。网上上服务务系统统在响响应投投资者者的服服务请请求时时，要要查询询客户户信息息数据据库，，以进进行认认证和和授权权，并并通过过日志志来记记录所所有的的交易易请求求和服服务请请求。。12/31/202231网络络证证券券交交易易平平台台-券券商商系系统统营业业部部交交易易系系统统：营业业部部交交易易系系统统收收到到网网站站交交易易系系统统转转发发的的网网上上委委托托后后，，经经过过真真实实性性、、合合法法性性的的检检查查和和确确认认，，把把投投资资者者的的委托传送送到交易所所的撮合系统统进行市场场交易。。同时，，交易系系统还要要根据委委托内容容，冻结投资资者卖出的股股票数量量或买入入股票的的相应资资金额度度。(如如果投资资者的资资金账户户是“银银证通””账户，，营业部部的交易易系统还还要通过过专用网网络向银银行系统统发出冻冻结该账账户相应应资金的的请求。。)12/31/202232网络证券券交易平平台-券商系系统营业部交交易系统统：营业部的的交易系系统还要要实时接收证券交易易所的交易回报报，及时更更新投资资者的股股票账户户和资金金账户，，响应投投资者的的交易查查询、账账户查询询及新的的委托请请求等。。12/31/202233网络证券券交易平平台-券商系系统行情发布布系统：行情发布布系统是是一个单向的、、用户可可定制的行情传输系统统。在网络络证券模模式下，，券商通通过设置置一个集集中式服服务器，，从证券券交易所所接收各各类行情情数据，，然后再再通过因因特网实实时向投投资者发发布。投投资者可可以通过过因特网网定制并并动态获获取各类类行情数数据。12/31/202234网络证券交易易平台-券商系统行情发布系统统：行情发布系统统不仅要实时接收和传传输即时数据，还还要连续记录各类类行情数据。在服务器中中形成各时段段的历史数据据(如分时数数据、日数据据、月数据等等)，以满足足投资者进行行各类走势分分析与预测处处理的数据要要求。行情发布方式式与客户端的的具体应用有有关。如果客客户使用纯IE界面，则则信息发布时时采用http协议和相关数数据格式。若若客户采用专专用的客户端端软件，服务务器端则按照照约定的协议议和格式传输输数据。12/31/202235网络证券交易易平台-券商系统信息服务系统统：是券商进行经经纪服务、业业务创新的一一个新平台，，是一个双向、互动的的系统。券商通过因因特网与广大大投资者建立立联系，进而而向投资者发发布证券交易易市场走势分分析和提供投投资策略及建建议，辅助投投资者降低投投资风险，提提高投资收入入。另一方面面，通过这一一信息服务平平台，可以有有效的进行客户资源管理理，了解和分析析客户的投资资偏好，为投投资者提供一一对一的、个个性化投资咨咨询服务。信息服务系统统是券商在网网络证券模式式下，扩大客客户、提高自自身竞争力的的重要平台，，也是券商开开展专业化、、特色化服务务的工具和手手段。12/31/202236网络证券交易易平台-交易所系统统交易所：我国证券法规规定，上市公公司的证券必须采取集中中交易方式，在国家指定的的证券交易所所进行交易，禁止投资者者私下之间相相互交易，也也不允许证券券公司为客户户撮合交易或或证券公司之之间对敲。上海证券交易易所和深圳证证券交易所是是我国证券交交易的核心场场所，它们所所运行的交易易系统要接收收来自全国投投资者的证券券交易指令，，并及时进行行买卖撮合，，实时地把成成交回报和行行情数据传送送回券商营业业部。证券交易所的的交易系统对对证券市场的的正常运行和和稳定发展有有着重大的影影响。12/31/202237网络证券交易易平台-交易所系统统交易所系统概概述：上海、深圳证证券交易所的的交易系统主主要由交易撮合系统统、通讯网络络和柜台终端端等构成，其中中交易撮合系系统作为全国国证券交易的的服务器系统统，对其性能能、可靠性方方面有着严格格的要求。上海证券交交易所撮合合系统的主主机采用了了惠普公司的大型型计算机系系统，深圳圳证券交易易所采用了了Tandem的容错计算算机，它们们的处理能能力均可达达到千万笔笔，适合我我国散户多多、小笔委委托量大、、撮合次数数多的特点点。网络连连接同时采采用卫星通通讯网络和和光纤数据据传输网，，以保证网网络的畅通通。12/31/202238网络证券交交易平台-交易所系系统交易所系统统概述：目前，深交交所交易系系统的日处处理能力已已经达到了了2000万笔，可可以同时支支持2000只证券券和3500个结算算会员的股股份、资金金结算。系系统采用双双机并行，，当一套系系统出现故故障或灾难难性事件时时，另一套套系统能保保持数据的的完整，并并在极短的的时间内成成功切换，，确保证券券交易、结结算、通讯讯的正常运运行。证券交易所所的交易系系统主要包包括提供交易撮合及成交回报与与行情传输输两大功能。。12/31/202239网络络证证券券交交易易平平台台-交交易易所所系系统统交易易撮撮合合：在我我国国现现行行的的竞竞价价市市场场中中，，买买卖卖双双方方的的委委托托由由券券商商通通过过报报盘盘系系统统传传送送到到证证券券交交易易所所的的交交易易主主机机，，交交易易系系统统按按照照““价价格格优优先先、、时时间间优优先先””的的原原则则竞竞价价撮撮合合成成交交。。价格格优优先先是指指较较高高价价格格买进进的申申报报优优先先于于较较低低价价格格买买进进的的申申报报，，较较低低价价格格卖出出的申申报报优优先先于于较较高高价价格格卖卖出出的的申申报报。。时间间优优先先是指指买买卖卖方方向向和和价价格格相相同同的的，，先申报者优先先于后申报者者。先后顺序按按交易主机接接受申报的时时间确定。对对每一券种建建立买入申报报和卖出申报报两个队列，，前者价格由由高到低排列列，后者价格格由低到高排排列。12/31/202240网络证券交易易平台-交易所系统统交易撮合:在竞价撮合时时,在不同的的交易时段采采用集合竞价价和连续竞价价的不同撮合合规则。目前前的规定是在在上午9:15~9:25为集合竞竞价时间;上上午9:30~11:30、下午1:00~3:00为连连续竞价时间间。在连续竞价时，交易系统统采用的处理理规则为：系系统接收到新新的买入申报报时，只与卖卖方队列排在在最前面的(卖出价格最最低的)申报报进行价格比比较，如果买买价大于等于于卖价，以卖卖出价成交，，否则该买入入申报按“价价格优先、时时间优先”原原则插入买入入申报队列；；同理，系统统接收到新的的卖出申报时时，只与买方方队列排在最最前面的（买买入价格最高高的）申报进进行价格比较较，如果卖价价小于等于买买价，以买入入价成交，否否则此卖出申申报按“价格格优先、时间间优先”的原原则插入卖出出申报队列。。12/31/202241网络证券交易易平台-交易所系统统成交回报与行行情传输：交易系统每撮撮合成一笔交交易，必须实实时地把回报报信息分别发发回买入申报报券商和卖出出申报券商，，以便投资者者即时通过券券商的服务系系统了解成交交情况，进行行新的投资决决策。交易系统在撮撮合交易的同同时，导致了了即时交易价价格、股价指指数等行情信信息变化。因因此交易所的的系统还要负负责对证券交交易的即时行行情信息、股股价指数、信信息报告等内内容通过网络络进行实时发发布。其中，，即时行情内内容包括：证证券代码、证证券简称、前前收盘价、最最新成交价、、当日最高价价、当日最低低价、当日累累计成交数量量、当日累计计成交金额、、实时的最高高三个价位的的买入申报价价及数量、实实时的最低三三个价位的卖卖出申报价及及数量等。12/31/202242四、网网络证证券结结算:概念念证券交交易成成交后后，对对买卖卖双方方应收收应付付的证证券和和资金金价款款进行行的核核定计计算，，并完完成证券由卖方方向买买方转转移和和对应应的资金由买方方向卖卖方的的转移移，这这一过过程称称证券券结算算。结算包包括两两个层层次：：交易所所与券券商之之间的的一级级结算算券商与与投资资者之之间的的二级级结算算12/31/202243网络证券结结算:一级结算算概念：一级结算是是在当日交易结束后后，交易所和券券商通过证券登记结结算机构进行的资金清算与与证券交割割。这一个结结算过程是是通过结算机构、、上海和深深圳交易所所、券商及及结算银行行的计算机机系统联网网来完成的。。机构：中国证券登登记结算有有限责任公公司是我国国法定的结结算机构，实行法人人结算制度度，即证券券经营机构构、银行或或其它获准准经营证券券业务的单单位应以法人名义申请加入登登记公司结结算系统、、成为结算算系统参与与人，开立立结算账户户后，开通通资金结算算业务，并并与结算机机构建立网网络连接，，形成一级级结算网络络。每个结结算系统参参与人以一一个净额与登记结算算公司进行行资金结算算。参与人人自行完成与其下下属分支机机构间的资资金结算。。12/31/202244网络证券券结算:一级结结算流程：证券登记记结算机机构的结结算系统统接收证券券交易所所全天的的交易数数据。结算系统统对各券券商申报报交易进进行证券券与资金金的结算算。结算数据据传送至至各券商商，并通通过银行行进行资资金的清清算。券商接收收结算数数据后，，券商的的结算系系统再经经由其内内部网与与各营业业部完成成清算。。各营业部部再与投投资者进进行结算算(即二二级结算算)。12/31/202245网络证券券结算:二级结结算概念：二级结算算是券商商的营业业部与投投资者之之间进行行的资金金结算和和证券交交割。包括两个个环节一个环节节是营业业部交易易系统在在向证券券交易所所申报投投资者的的委托前前，对买入证券券的委托，，先从该该资金账账户冻结买入证券券所需的的资金额额度(含含各项费费用)。。如果是是卖出证券券委托，则则从证券券账户冻结相应数量量的证券券，然后后再向交交易所申申报。另一个环环节是，，当营业业部交易易系统收收到交易易所的成成交回报报后，对对买入证券券的委托，，把相应应的委托托数量增加到证券余额中；对卖出证券的委托，把卖卖出证券所得得的资金(扣扣除各项费用用后)增加到到资金账户的的可用余额中中。在经过了了规则的交割割期限(如现现行的规定A股为T+1)后，买入的证证券才可以卖卖出，原卖出出证券获得的的资金才可以以使用。12/31/202246网络证券结算算:二级结算方式我国曾普遍采采用了银证转账和银证通两种方式，以以方便投资者者把资金在银银行账户与证证券保证金账账户之间的转转移。12/31/202247网络络证证券券结结算算:二二级级结结算算银证证转转账账：：银证证转转账账是是指指证证券券投投资资者者在在银银行行开开立立的的人人民民币币活活期期储储蓄蓄账账户户与与在在证证券券机机构构开开立立的的证证券券买买卖卖资资金金账账户户之之间间，，通通过过证证券券营营业业部部提提供供的的各各种种委委托托方方式式及及网网上上交交易易等等方方式式，，实实现现资资金金双双向向实实时时划划转转的的业业务务。。在在这这种种模模式式下下，，投投资资者者可可以以随随时时随随地地通通过过因因特特网网，，在在银银行行账账户户和和证证券券保保证证金金账账户户之之间间即即时时实实现现资资金金转转移移，，从从而而使使网网络络交交易易方方式式更更加加完完整整，，交交易易过过程程更更加加通通畅畅，，省省去去了了投投资资人人在在银银行行与与证证券券营营业业部部之之间间转转款款的的环环节节，，也也使使证证券券营营业业部部取取消消了了资资金金柜柜台台。。包括括两两个个环环节节：：申请请人人开开立立储储蓄蓄存存款款账账户户申请请银银证证转转账账功功能能方式式：柜柜台台、、电电话话、、自自助助、、网网络络银银行行、、网网络络证证券券等等。。12/31/202248网络证券结算算:二级结算-银银证通概念：银证通是指在在银行与券商商联网的基础上，投投资者直接利利用在银行开开立的活期储储蓄存款账户户(卡、存折折)作为证券券保证金账户户，通过银行行的委托系统统，或通过证证券商的委托托系统进行证证券买卖的一一种新型金融融服务业务。。例如中国工工商银行的““牡丹证券卡卡”、招商银银行的“一卡卡通银证通服服务”等。特点：实现““存折折炒股股”；；扩大大了证证券交交易渠渠道；；保证证了资资金安安全；；是我我国网网络证证券电电子支支付的的最新新形式式。流程12/31/202249五、我我国证证券信信息化化基本现现状“十五五”攻攻关项项目12/31/202250我国国证证券券信信息息化化-基基本本现现状状1990年年成成立立沪沪、、深深证证券券交交易易所所。。1993年年，，证证券券交交易易网网络络基基本本覆覆盖盖我我国国大大部部分分地地区区，，同同时时实实现现交交易易全全程程电电子子化化和和无无纸纸化化。。随随着着我我国国证证券券市市场场的的不不断断发发展展，，证证券券信信息息化化水水平平也也在在迅迅速速迅迅速速提提高高。。目目前前，，上上海海、、深深圳圳证证券券交交易易所所交易易撮撮合合系系统统总总容容量量达达到到日日委委托托6000万万笔笔，，成成交交9000万万笔笔，，系系统统处处理理速速度度每每秒秒7300笔笔，，峰峰值值处处理理能能力力达达到到每每秒秒10000多多笔笔，，居居国国际际证证券券市市场场领领先先水水平平上海海、、深深圳圳证证券券交交易易所所的的双向向VSAT卫卫星星网网、、高高速速单单向向卫卫星星数数据据广广播播网网连连接接全全国国约约3000家家证证券券营营业业部部，，为为证证券券公公司司提提供供证证券券委委托托、、行行情情、、咨咨询询等等信信息息的的传传输输通通道道。。通通过过““十十五五””攻攻关关项项目目的的实实施施，，实实现现了了证证券券交交易易系系统统网网络络通通信信的的““天天地地互互为为备备份份””，，提提高高了了证证券券系系统统的的安安全全性性和和稳稳定定性性。。12/31/202251我国证券券信息化化-基本现现状综合业务务系统。。证券市市场信息息系统的的核心支支撑平台台是证券券综合业业务系统统，它包包含了证券撮合合系统清算系统统网络通信信系统客户交易易服务系系统风险监控控等一系系列业务务处理系系统其发展是是以引进进与开发发相结合合，大胆胆创新，，不断升升级，在在短短几几年的时时间里，，不仅走走完了从从手工作作业到交交易自动动撮合、、交易无无纸化、、交易场场所无形形化的历历程，还还在很多多方面形形成了自自己的特特色，在在部分环环节或指指标上创创造了世世界第一一。12/31/202252我国证券券信息化化-基本现现状证券公司的的证券经营营业务和公公司内部管管理业务已已经实现电电子化。当当前证券公公司交易系系统呈现多多样性，柜柜台交易、、自助交易易、固定电电话交易、、网上交易易、移动电电话交易、、集中交易易并存；传传统的、有有形的营业业部网点交交易与以网网上交易为为代表的虚虚拟交易并并存互补。。证监会机关关、36个个派出机构构的电子化化监管网络络和系统已已经建成运运行，在提提高协同监监管效率、、及时发现现和化解证证券市场风风险方面发发挥了重要要的作用。。12/31/202253我国国证证券券信信息息化化-十十五五攻攻关关项目目“网网络络证证券券应应用用示示范范系系统统””课题题包包括括如如下下专专题题证券券信信息息安安全全体体系系及产产品品的的研研究究开开发发支持持证证券券交交易易和和监监管管的的通信信系系统统新一一代代证证券券集集中中综综合合业业务务系系统统证券券电电子子商商务务银证证合合作作业业务务系系统统每个个专专题题都都是是针针对对证证券券行行业业信信息息系系统统建建设设中中亟亟待待解解决决的的问问题题而而设设立立。。12/31/202254我国证券券信息化化-十五攻攻关课题新一代证证券集中中综合业业务系统统专题-目目标采用先进进的中间件技技术、海量存储储技术、数据仓库库技术、并行处理理技术、网络通讯讯技术、防火墙技术和异地灾备备等技术，，结合多多媒体技技术、数数据加密密技术以以及身份份认证技技术，实实现证券券交易业业务的信信息化。。12/31/202255我国证证券信信息化化-十五五攻关关课题新一代代证券券集中中综合合业务务系统统专题-结构构建立证证券业业务系系统基基础技技术平平台，，解决决系统统的业业务和和性能能平滑滑扩展展性问问题。。自主主研发发了基基础技技术平平台ARTERY，ARTERY具备通通讯中中间件件、交交易中中间件件、消消息管管理中中间件件的功功能。。在ARTERY基础之之上将将新一一代集集中型型证券券综合合业务务系统统设计计成五五层结结构的的系统统。12/31/202256新一代代证券券集中中综合合业务务系统统结构12/31/202257我国证证券信信息化化-十五五攻关关课题通信系系统-目标标是建立立一个个符合合中国国证券券发展展需要要的，，具有有先进进性和和实用用性，，满足足证券券交易易和市市场监监管要要求的的“天天地互互为备备份””的网网络通通信系系统。。该网网络通通信系系统将将连接接我国国证券券行业业所有有实体体，包包括证证监会会、交交易所所、上上市公公司、、券商商、登登记结结算公公司、、清算算银行行以及及资讯讯机构构。证证券市市场的的信息息数据据交换换使用用统一一的数数据交交换标标准协协议。。该系系统将将满足足我国国对未未来的的证券券交易易和市市场监监管的的要求求。12/31/202258我国证券券信息化化-十五攻攻关课题通信系统统-结构该网络为为三层分分级架构构，包括括核心层层、边缘缘层和接接入层。。核心层层包括六六个大型型城市节节点，边边缘层包包括31个中型城城市（以以各省会会为主））节点，，接入层层为遍布布全国的的证券营营业部。。核心层层六个节节点间为为全连接接，北京京、上海海、深圳圳三个节节点因为为是交易易、结算算和监管管的中心心，所以以进一步步强化，，其间采采用双链链路、HSRP(热备份路路由器协协议)路由器热热备份，，并且带带宽要比比另外的的核心层层链路高高。12/31/20225912/31/20226012/31/202261我国证券信息息化-十五攻关课题通信系统-天地实时互互为备份的软软件对现有通信软软件和网络进进行了改进，，在最关键的的交易通信软软件上实现了了天地互备的的功能。只要要用户同时拥拥有卫星线路路和地面DDN线路，当地面面线路中断时时，通信程序序在报警的同同时会自动转转向卫星线路路连接，继续续进行数据交交换，不会漏漏报委托或漏漏收成交；而而当卫星线路路中断时，程程序也会报警警并自动转向向地面线路进进行连接，继继续进行数据据交换，不会会漏报委托或或漏收成交。。整个线路自自动切换只需需要1分钟左右便可可完成。天地地互备大大提提高了网络的的可用性和易易用性。12/31/20226212/31/202263网络银银行网络银银行的的概念念网络银银行的的特征征网络银银行的的模式式网络银银行对对传统统银行行的影影响网络银银行网网络银银行的的发展展现状状及趋趋势12/31/202264网络络银银行行的的定定义义-各种称称谓网络银行行（InternetBanking）），又称称为网上上银行，，互联网网银行，，在线银银行（OnlineBanking），，虚拟银银行(VirtualBanking)等。12/31/202265国外对网网络银行行的各种种定义世界上第第一个网网络银行行—安全全第一网网络银行行FSNB（SecurityFirstNetworkBank））于1995年年10月月诞生在在美国。。由于网网络银行行发展的的时间短短、速度度快，且且其标准准和发展展模式还还处于演演变之中中，因此此很难给给出网络络银行规规范的理理论定义义。美国英国巴塞尔委委员会12/31/202266美国对网络络银行的定定义美联储对网络银行行的定义为为：网络银银行是指利利用因特网网作为其产产品、服务务和信息的的业务渠道道，向其零零售和公司司客户提供供服务的银银行（FRS,TheFederalReserveSystem,2000）。美国财政部部货币监理理暑（OCC—TheOfficeoftheComptrolleroftheCurrency））对网络银银行的定义义为：使银行客户户能够通过过个人电脑脑或其他智智能设备来来访问帐户户并获取银银行有关产产品和服务务的系统（OCC，，1999）。12/31/202267英国对网络络银行的定定义英国金融服服务局（FSA—FinancialServicesAuthority））对网络银银行的定义义为：通过过网络设备和和其他电子子手段为客户提供供产品和服服务的银行行。12/31/202268巴塞尔银行行监管委员员会巴塞尔银行行监管委员员会认为网网络银行就就是电子银银行，对网网络银行的的定义为：：是指通过电子渠渠道提供零零售与小额额的银行产产品和服务务的银行。这些产品品和服务包包括：存贷贷款、帐户户管理、金金融顾问、、电子账务务支付，以以及其他一一些诸如电电子货币等等电子支付付的产品与与服务（BCBS，，1998）12/31/202269我国对网络络银行的定定义人民银行戴相龙行长长通俗的定义义12/31/202270人民银行中国人民银行行在2001年7月颁布布的“网上银银行业务管理理暂行办法””中指出：网上银行业务务，是指银行行通过因特网提供的金融服服务。12/31/202271戴相龙行长中国人民银行行行长戴相龙龙在“网络经经济与经济治治理”国际研研讨会上的讲讲话中指出，，认识网络银银行，不能局局限于某一技技术阶段形成成的银行形式式。网络银行行包含着这样样一些基本属属性：电子虚拟的服服务方式；业业务运行环境境的开放；业业务时空界限限的模糊；交交易实时处理理；交易费用用与物理地点点非相关等。。这些属性表明明：网络银行行不只是将现现有银行业务务移植上网，，它是金融创新与科科技创新相结结合的产物，，是一种新的的银行产业组组织形式。12/31/202272通俗的定义根据到目前为为止人们对网网络银行的认认识，一般认认为：网络银行是指指银行通过因因特网向客户户提供的各种种金融服务。。是一种全新的的银行客户服务提交渠道道，是电子银行的一种。12/31/202273其他定义网络银行就是是基于因特网网或其它电子子通讯网络手手段提供各种种金融服务的的银行机构或或虚拟网站。。指银行借助客客户的个人电电脑、通讯终终端（包括普普通电话、移移动电话、掌掌上电脑等））或其他智能能设备，通过过银行内部计计算机网络或或专用计算机机网络、因特特网或其他公公共网络，向向客户提供金金融服务的方方式。以现代通信技技术、Internet网络技术和电电子计算机网网络技术为基基础，采用电电子数据的形形式，通过互互联网络而开开办银行业务务，提供具有有充分个性化化的金融服务务的一种新型型银行。”12/31/202274电子子银银行行比网网络络银银行行概概念念更更为为宽宽泛泛的的一一个个概概念念是是电电子子银银行行，，根根据据国国际际清清算算银银行行的的定定义义，，电电子子银银行行业业务务泛泛指指银银行行利利用用电电子子化化网网络络通通讯讯技技术术从从事事与与银银行行业业相相关关的的活活动动，，包包括括电电子子银银行行业业务务和和电电子子货货币币行行为为。。电电子子银银行行提提供供产产品品和和服服务务的的方方式式包包括括商商业业POS机、、ATM、电电话话自自动动应应答答服服务务系系统统，，个个人人计计算算机机、、智智能能卡卡等等。12/31/202275网络络银银行行的的特特征征-3AAnytime-任任何何时时间间，，即即无无时时限限银银行行。。网网络络银银行行可可以以全全天天候候的的连连续续运运行行，，摆摆脱脱了了传传统统银银行行上上下下班班的的时时间间制制约约，，也也摆摆脱脱了了全全球球时时区区划划分分的的限限制制。。Anywhere-任任何何地地点点，，突突破破了了空空间间的的限限制制。。主主要要缘缘于于因因特特网网的的全全球球化化，，使使得得网网络络银银行行服服务务不不再再受受空空间间因因素素的的制制约约，，加加快快了了金金融融市市场场全全球球化化的的进进程程。。Anyhow-任何何方方式式，，即即服服务务方方式式多多样样化化的的银银行行。。客客户户通通过过计计算算机机终终端端就就可可以以享享受受查查询询、、转转帐帐等等银银行行服服务务，，而而不不需需要要到到银银行行柜柜台台去去办办理理业业务务。。通通过过网网络络银银行行客客户户不不仅仅可可以以享享受受银银行行服服务务，，还还可可以以享享受受证证券券、、保保险险、、信信托托等等方方面面的的服服务务。。12/31/202276网络络银银行行的的特特征征-双赢赢的的银银行行网络络银银行行服服务务的的高高效效率率和和交交互互性性特特征征，，不不仅仅降降低低了了银银行行的的经经营营成成本本，，同同时时吸吸引引了了高高价价值值客客户户，，提提高高了了银银行行的的赢赢利利能能力力。。成本低网络银行行吸引的的是能熟熟练使用用因特网网、处于于科技进进步前列列的高端端客户，，即“二二八原则则”中创创造80%利润润的20%优质质客户。。这些客客户一般般都受过过良好的的教育，，是创造造社会财财富的主主力，其其收入要要高过社社会平均均水平，，可为银银行带来来丰厚的的利润。。12/31/202277网络银行行的特征征-标准化和和程序化化业务网络银行行业务侧侧重于传传统银行行业务中中的“劳劳动密集集型”业业务，比比如账务务信息查查询、转转账、挂挂失、代代收代缴缴等，而而对于风风险比较较大、高高知识密密集型业业务，网网络银行行则具有有一定的的局限性性。如企企业并购购、金融融工程、、国际信信贷业务务等。一一方面银银行要通通过网络络开办这这些业务务有技术术上的困困难，会会给银行行带来很很大的风风险。另另外，用用户一般般也不愿愿意在网网上进行行这类业业务操作作。12/31/202278网络银银行的的特征征安全问问题更更突出出全能银银行12/31/202279网络银银行的的模式式与传统统银行行相似似，网网络银银行模模式也也可以以从经经营和和提供供服务务两个个方面面来讨讨论。。经营营模式式是指指银行行经营营金融融业务务的类类型和和范围围。银银行提提供服服务的的模式式可分分为组组织模模式和和发展展模式式。所所谓组组织模模式是是指银银行为为提供供服务务而设设置的的各类类机构构的组组织形形式；；所谓谓发展展模式式是指指银行行以何何种类类型的的业务务作为为主营营业务务。经营模模式组织模模式发展模模式12/31/202280经营模模式-综合合化混混业经经营12/31/202281组织模式：纯网络银行行和分支型型网络银行行根据对物理理性分支机机构的依赖赖程度可以以将网络银银行分为：：纯网络银银行（Internet-onlyBank），以因特特网为主的的银行(Internet-primaryBank)和分支型网网络银行（（也叫“水水泥加鼠标标”型银行行，ClicksandMortarBank)。12/31/202282组织织模模式式-纯纯网网络络银银行行:概概念念纯网网络络银银行行（（也也叫叫虚虚拟拟银银行行）），，也也称称为为““只只有有一一个个站站点点的的银银行行””，，这这类类银银行行只只有有一一个个办办公公地地址址，，不不设设分分支支机机构构，，无无实实体体营营业业网网点点的的依依托托，，几几乎乎所所有有业业务务都都通通过过网网上上进进行行。。纯网网络络银银行行的的心心脏脏是是服服务务器器，，放放置置在在其其作作为为法法定定住住所所的的办办公公地地点点，，客客户户存存取取款款可可以以通通过过其其他他机机构构拥拥有有的的自自动动柜柜员员机机或或者者其其他他远远程程传传递递设设备备进进行行。。12/31/202283组织织模模式式-纯纯网网络络银银行行:缺缺陷陷纯网网络络银银行行有有其其固固有有的的缺缺陷陷，，主主要要体体现现在在：：第一一，，资金金运运作作渠渠道道少少，受受营营业业网网点点、、从从业业人人员员等等的的限限制制，，很很难难像像传传统统国国际际性性大大银银行行那那样样在在国国际际金金融融市市场场上上灵灵活活运运用用各各种种金金融融工工具具获获取取利利润润；；第二二，，业务务发发展展完完全全依依赖赖网网络络，网网络络安安全全、、网网上上交交易易的的法法律律制制度度、、上上网网速速度度、、网网民民结结构构等等不不确确定定因因素素多多，，使使其其风风险险比比较较大大；；第三三，，无法法与与客客户户进进行行充充分分交交流流，客客户户信信息息的的真真实实性性难难以以保保证证，，客客户户在在网网上上操操作作发发生生问问题题时时联联系系困困难难；；第四四，，给银银行行监监管管带带来来较较大大困困难难。12/31/202284组织模式-以因特网为主主的网络银行行这类银行是纯纯网络银行的的发展形式，，仍然主要通通过因特网提提供服务，但但拥有有限功功能的分支机机构以及不被被视为分支机机构的物理设设施（有限设设施银行），，如业务亭，，ATM等，从而克服服了纯网络银银行无法收付付现金的缺陷陷。12/31/202285发展趋势-分支型(水水泥+鼠标)分支型网络银银行是指现有有的传统银行行设立的网络络银行。它类类似于该银行行的其他物理理分支机构或或柜台。由于于纯网络银行行的发展受到到一定的限制制，目前全球球范围的网络络银行主要是是分支型网络络银行。我国国目前也没有有纯网络银行行，全是分支支型网络银行行。即“鼠标标+水泥”型型网络银行。。SFNB是是全球第一家家完全意义上上的纯网络银银行，当时的的创立费用约约100万美美元。然而，，SFNB在在经历了初期期的快速发展展之后，逐渐渐陷入经营困困境，1998年终因巨巨额亏损被加加拿大皇家银银行（RBC—RoyalBankofCanada）以2000多万美美元收购，成成为RBC的的一个有机组组成部分。SFNB的命命运说明，纯纯网络银行风风险巨大，在在当前的技术术和监管条件件下无法获得得充分发展。。12/31/202286发展模式-纯网络银行行发展模式就纯网络银行行而言，目前前有两种不同同的发展模式式：一种是以印地地安那洲第一一网络银行为为代表的全方方位发展模式式-否认纯网网络银行的局局限性，认为为随着科技的的发展和网络络的不断完善善，纯网络银银行完全可以以取代传统银银行，即所有有的银行业务务都可以在网网络银行进行行。为了满足足客户的多样样化需要，纯纯网络银行一一直致力于开开发新的金融融产品和服务务，并努力提提供传统银行行所提供的一一切金融服务务。另一种是以休休斯顿的康普普银行为代表表的特色化发发展模式-承承认网络银行行的局限性，，因此更专注注于具有核心心竞争力的业业务发展：提提供特色化服服务。至于其其他的业务可可以让客户在在别的银行获获得。如康普普银行只提供供在线存款服服务。12/31/202287发展模模式-“水泥泥+鼠鼠标””型到前目目前为为止，，“水水泥+鼠标标”型型网络络银行行的发发展主主要采采取以以下两两种模模式：：购并模模式，，即收收购现现成的的纯网网络银银行作作为自自己的的分支支。加加拿大大皇家家银行行是这这种模模式的的典型型。延伸模模式，，成立立与发发展自自己的的网络络银行行。更更多的的传统统商业业银行行是凭凭借其其原有有品牌牌和产产品服服务优优势，，利用用原有有IT部门或或是与与计算算机软软件厂厂商合合作，，发展展网络络银行行业务务。美美国加加尼福福利亚亚洲的的WellsFargo银行是是这种种模式式的典典型。。12/31/2022