房地产行业样本城市周度高频数据全追踪：样本城市新房和二手房成交面积同比改善

证券研究报告|行业定期报告总量研究|房地产(不动产与综合服务)样本城市新房和二手房成交面积同比改善--样本城市周度高频数据全追踪二手房(1月1日-12日)面积同比城市能级较上月-缩小转正-二手房(1月1日-12日)面积同比城市能级较上月-缩小转正-缩小33%转正5%转正64%+扩大样本城市(40城)一线城市(4城)二线城市(11城)-9%%-6%23PCT32PCT27PCT38PCT39PCT61PCT 三四线城市(25城)-23%-缩小7PCT三四线城市(10城)33%+扩大17PCT核心要点新新房(1月1日-12日)面积同比城市能级较上月样本城市(17城)一线城市(2城)二线城市(5城)截至最新数据(2022年截至最新数据(2022年11月)，北京、广州、深圳租金负同比收窄，上海负同比扩大；北京住宅价格指数正增长扩大，深圳，上海负增增长收窄截至最新数据(2022年12月)，样本城市中仅有一个城市带看量上升；新房案场指数和二手带看指数负同比扩大，市场景气指数同比转正租金新房案场、二手带看和市场景气指数流动性前瞻截至22年12月，流动性前瞻指标环比较上月正扩大(流动性收紧)，同比较上月负增长收窄(宽松力度收窄)；截至11月居民新增存款民存款余额趋势正同比略有扩大；居民新增中长期贷款趋势项负同比收窄，新增中长期贷款趋势项同比转正风险提示：短期调控政策改善不及预期，利率改善不及预期，去化不及预期，长效机制不及预期等。 (房管局数据截至10月 (房管局数据截至10月15日，统计局数据为截至7月的月度数据)新房销售——同比改善，环比转正且高于往年同期1月1-12日样本城市成交面积负同比收窄资料来源：统计局、房管局、招商证券1月1-12日样本城市新房成交面积环比转正且高于往年同期1月1-12日样本城市新房成交面积环比转正且高于往年同期新房销售-环比资料来源：房管局、招商证券 (房管局数据截至10月 (房管局数据截至10月15日，统计局数据为截至7月的月度数据)1月1-12日样本城市二手房成交面积同比转正1月1-12日样本城市二手房成交面积同比转正二手房销售——同比转正，环比高于往年同期资料来源：统计局、房管局、招商证券资料来源：房管局、招商证券1月1月1-12日样本城市二手房销售环比高于往年同期二手房销售-环比数据来源：中指院数据库、招商证券拿地截至2022年12月，300城土地供应建面15088万方，同比-18.2%;成交建面36397万方，同比-0.9%拿地300城土地供应建面15,08818.2%一线城市同比663万方+7.3%二线城市同比4,471万方-7.9%三四线同比9,954万方-23.2%较上期300城土地成交建面同比300城土地成交建面同比1,203万方1,203万方-21.6%二线城市同比三四线同比9,980万方-12.6%25,214万方+6.1%较上期土地溢价率一线溢价率二线溢价率较上期%较上期%三四线溢价率2.12%万方万方库存最新一期(更新至2022年11月)拿地未售库存有所上升，开工未售、推盘未售库存下降，各口径去化周期均有所上升库存拿地未售面积较10月变化374,205拿地未售去化周期较10月变化31.5月开工未售面积较10月变化222,109万方开工未售去化周期较10月变化21.9月推盘未售面积推盘未售去化周期较10月变化较10月变化数据来源：拿地未售数据来自中指研究院(300城)；开工未售数据来自统计局(全国)；推盘未售数据来自CRIC(80城)；招商证券去化周期公式=库存/近12个月平均销量*12数据来源：CRIC、招商证券推盘未售推盘未售-分城市能级22年11月，各能级城市推盘未售库存较上月均有所下降，各能级去化周期均较上月上升流动性前瞻指标截至最新数据(2022年12月)，根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，宏观层面流动性前瞻指标环比较上月正扩大(流前瞻及佐证流动性前瞻指标截至最新数据(2022年12月)，根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，宏观层面流动性前瞻指标环比较上月正扩大(流前瞻及佐证动性收紧)，同比较上月负增长收窄(宽松力度收窄)流动性前瞻指标料来源：Wind、招商证券资料来源：统计局、中原地产、招商证券*部分城市由于调控较严，房价指数较真实的房价数据或有差别一线城市二手住宅租金&房价指数同比2022年11月，北京、广州、深圳租金负同比收窄，上海负同比扩大；北京住宅价格指数正增长扩大，深圳，上海负增长收窄，广州、深圳正增长收窄资料来源：中国人民银行、招商证券资料来源：中国人民银行、招商证券居居民中长期存款截至最新数据(2022年11月)，居民新增存款趋势正同比缩窄，居民存款余额趋势正同比略有扩大资料来源：统计局、招商证券资资料来源：统计局、招商证券居居民新增中长期贷款截至最新数据(2022年11月)，居民新增中长期贷款趋势项负同比收窄，新增中长期贷款趋势项同比转正资料来源：统计局、招商证券资资料来源：统计局、招商证券货货币活化指数根据招商证券房地产组货币活化指数观察，货币活化指数(M1/M2口径，截至2022年11月)较上月下降资料来源：贝壳、招商证券截至截至最新数据(2022年12月)，样本城市中仅有一个城市带看量上升带看量资料来源：贝壳、房管局、招商证券新房案场、二手带看和市场景气指新房案场、二手带看和市场景气指数截至2022年12月，新房案场指数和二手带看指数负同比扩大，市场景气指数同比转正分析师承诺确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪，宏观策略研究；招商证券与清华大学联合培养应用经济学博士后，中评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价(或行业指数)相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准准如下：股票评级强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上行业评级推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司(以下简称“本公司”)编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能