财务管理学-第1章-总论

2023/1/16财务管理1财务管理FinancialManagement工商管理类专业核心课程2023/1/16财务管理22023/1/16财务管理32023/1/16财务管理4考核及成绩评定方式本课程是考查课。采用过程管理和成绩评判结合。过程考核占50%，主要包括：课程出勤与课堂表现等10%，课程作业、案例分析和课堂测验30%、网络学堂互动及自主学习等10%。期末闭卷考试占50%。2023/1/16财务管理5考勤和课堂表现占平时成绩的10%2023/1/16财务管理6考勤和课堂表现占平时成绩的10%2023/1/16财务管理72023/1/16财务管理8财务管理主讲人:

朱传华教授学时：48E-mail：

chuanhua.zhu@2023/1/16财务管理9

主要参考教材《财务管理学》

主编:林莉、尹晶；副主编:赵宝元、周丽莺、朱传华

化学工业出版社

书2023/1/16财务管理10

主要参考教材《财务管理案例分析》

主编:朱传华刘新颖清华大学出版社北京交通大学出版社《财务管理学》

主编:荆新、王化成、刘俊彦

中国人民大学出版社书2023/1/1611财务管理课程特点和学习要求。财务管理对个人生活有何帮助？财务管理课程对金融专业学生的学习意义。财务管理与会计的区别和联系。2023/1/162023/1/1612第一章财务管理总论2023/1/1613本章主要讲授财务管理基本概念、目标、环节、环境等，通过本章学习需要掌握：1、财务管理基本概念2、财务管理目标主要观点3、财务管理主要环节4、财务管理环境学习目标2023/1/1614本章重点、难点重点：1、财务管理含义与内容；2、财务管理的目标；3、财务管理金融环境。难点：财务管理的目标是企业价值最大化2023/1/1615第一节财务管理概述一、企业财务活动（一）定义企业财务活动是以现金收支为主的企业资金活动的总称。2023/1/16161.财务管理的内容筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资2023/1/1617（二）企业财务活动四个方面企业财务活动包括企业筹资引起的财务活动、企业投资引起的财务活动、企业经营引起的财务活动、企业分配引起的财务活动四个方面。企业财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动2023/1/16181、企业筹资引起的财务活动企业筹集的资金包括自有资金和借入资金两部分。（1）自有资金：发行股票、吸收直接投资等。（2）借入资金：发行债券、银行借款、应付款等。2023/1/16192、企业投资引起的财务活动

投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括：（1）企业内部使用资金的过程如购置固定资产、无形资产等；（2）对外投放资金的过程如购买股票、债券、联营等。2023/1/16203、企业经营引起的财务活动

企业在正常生产经营活动中发生的一系列资金收支。

如购买原料、支付人工（薪酬、福利）、销售货物、支付各种期间费用和税费等。2023/1/16214、企业分配引起的财务活动企业实现的利润，要合理进行分配；取得利润后先依法交纳所得税、其次弥补亏损，提取盈余公积金；最后向投资者分配股利。2023/1/1622二、财务关系

（一）财务关系定义财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。2023/1/1623企业与其相关的财务关系2023/1/16企业供应商管理者员工客户债权人股东债务人社会政府2023/1/16财务管理24（二）财务关系七个方面财务关系企业同其所有者之间企业同其债权人之间企业同其债务人企业内部各单位企业同其被投资单位企业与职工之间企业与税务机关之间经营权与所有权债务与债权投资与被投资债权与债务各单位之间利益劳动成果上的分配依法纳税和依法征税2023/1/16财务管理251、企业同其所有者之间的财务关系：体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系。2、企业同其债权人之间的财务关系：

体现债务与债权关系2023/1/16财务管理263、企业同其被投资单位的财务关系

体现所有权性质的投资与被投资的关系。2023/1/16财务管理274、企业同其债务人的财务关系

体现债权与债务关系。2023/1/16财务管理285、企业内部各单位的财务关系

体现了企业内部各单位之间的利益关系。

2023/1/16财务管理296、企业与职工之间的财务关系体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。

2023/1/16财务管理307、企业与税务机关之间的财务关系

反映的是依法纳税和依法征税的关系。2023/1/1631

三、财务管理概念财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。2023/1/1632四、财务管理基本内容

企业筹资管理企业投资管理营运资金管理利润及其分配的管理2023/1/1633五、财务管理的特点1、财务管理是一项综合性的管理工作2、财务管理与企业各方面具有广泛联系3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况2023/1/1634六、财务管理的环节（方法）1、财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。2023/1/16352、财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，通过专门的方法从各种备选方案中选出最佳方案。2023/1/16363、财务预算是运用科学的技术手段和数量分析方法，对目标进行综合平衡，制订主要的计划指标，拟订增产节约措施，协调各项计划指标。2023/1/16374、财务控制是在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响或调节，以便实现预算指标、提高经济效益。2023/1/16385、财务分析是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。2023/1/1639方法

内容财务预测根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算财务决策通过专门的方法从各种备选方案中遴选出最佳方案财务预算运用科学的技术手段和数量方法，对目标进行综合平衡，制定主要的计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标财务控制利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响或进行调节，以便实现预算指标、提高经济效益财务分析根据会计提供的核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价2023/1/1640第二节财务管理的目标一、企业目标1、生存：（1）企业在市场中生存下去的基本条件是以收抵支。（2）企业生存的另一个基本条件是到期偿债。2023/1/16412、发展企业发展中求生存。2023/1/1642

3、获利企业能够获利，才有生存价值。2023/1/1643二、财务管理目标概念（一）目标定义目标是系统所希望实现的结果，根据不同的系统所要研究和解决的问题，可以确定不同范围目标。2023/1/1644（二）财务管理目标定义财务管理目标是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。2023/1/1645三、财务管理的总体目标（一）以利润最大化为目标（二）以每股收益最大化为目标（三）以股东财富最大化为目标（四）以企业价值最大化为目标2023/1/16财务管理46

财务管理目标各观点汇总表

观点关键指标优点缺点利润最大化

利润便于计算与比较利润指标忽略了投入资金的规模、助长了企业的短期行为、易进行利润操纵、忽略了取得利润的风险、忽视了利润获取的时间每股利润最大化每股利润（每股盈余）、资产报酬率考虑了获取利润的投入规模

每股利润中利润指标的取得助长了短期行为、忽视了风险和资金的时间价值股东财富最大化

股票市值（每股市价×股数）考虑了获取利润的投入规模、风险和资金的时间价值只注重股东利益，未考虑企业其他利益相关者的权益，不利于企业长期稳定地发展企业价值最大化企业价值考虑了获取利润的投入规模、风险、时间价值以及其他利益相关者的权益，利于企业长期稳定发展企业价值指标不便于计算与衡量2023/1/1647

企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。2023/1/1648企业价值最大化目标优点（1）考虑取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量；（2）考虑风险与报酬关系；（3）克服企业在追求利润上的短期行为；（4）考虑对企业资产保值增值的要求，

考虑资本和获利之间的关系。2023/1/1649四、财务管理的分部目标1、筹资管理目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。2023/1/16502、投资管理目标认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。2023/1/16513、营运资金管理目标合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。2023/1/16524、利润管理目标

采用各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。2023/1/16财务管理53企业理财具体、分部目标管理环节目标筹资管理在满足经营需要的前提下，减低资金成本和财务风险投资管理力求提高投资报酬，降低投资风险营运资金管理合理使用资金，加速资金周转，提高效率成本、费用管理严格控制成本和期间费用，降低支出收入、利润管理开源节流，提高利润率，合理分配利润2023/1/1654第三节财务管理的环境一、财务管理环境定义：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。2023/1/16财务管理55二、企业财务环境分类财务管理环境企业内部财务环境企业外部财务环境企业整体管理水平领导班子结构素质企业总体规模结构法律环境经济环境金融环境2023/1/1656三、企业外部财务环境（一）法律环境

企业组织法规财务会计法规

税务法规法律环境

经济环境

金融市场环境法律环境2023/1/16财务管理571、企业组织形式企业组织形式独资企业合伙企业股份有限公司有限责任公司2023/1/1658

独资企业是由一个人单独拥有的企业。独资企业业主持有企业的全部资产，并对企业的全部债务负责。独资企业设立程序简单，不缴纳企业所得税，只缴纳个人所得税。其最大缺点是业主要对企业债务承担无限责任。独资企业2023/1/1659

合伙企业是指由两个或两个以上的自然人按照口头或书面协议共同出资经营、共同拥有的非法人组织。它同独资企业一样都是自然人企业。合伙企业规模较小，设立成本很低，与独资企业一样不缴纳企业所得税。

合伙企业2023/1/1660

股份有限公司是指全部资本由等额股份构成，通过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份有限公司的首要特点是它独立于所有者而依法存在。股份有限公司的主要缺点是公司的利润要双重纳税，公司要缴纳企业所得税，股东的现金股利还要缴纳个人所得税。股份有限公司2023/1/1661

有限责任公司是指由两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。与股份有限公司相比，有限责任公司的特点是股东人数较少，不能公开募集股份，股东出资不能随意转让，不必公开财务状况。

有限责任公司2023/1/16624.公司组织与财务经理企业组织的类型优缺点比较个人独资企业优点：(1)企业开办、转让、关闭的手续简便；（2）企业主对债务承担无限责任，会尽心经营企业；（3）税负较轻；（4）制约因素较少，决策效率高；（5）技术和财务信息容易保密。缺点：（1）独资企业要承担无限责任，风险大；（2）筹资困难；（3）企业寿命有限：个体业主制的企业存续期受制于业主本人的生命期。。2023/1/16634.公司组织与财务经理企业组织的类型优缺点比较合伙企业优点：开办容易，费用较低缺点：责任无限、权力分散、产权转让困难2023/1/16644.公司组织与财务经理企业组织的类型优缺点比较公司种类：有限责任公司与股份有限公司特点：独立的法人实体；具有无限存续期；股东承担有限责任；所有权与经营权分离；筹资渠道多元化2023/1/16652、财务会计法规包括《企业财务通则》、《企业会计准则》、《企业会计制度》（1）现行《企业财务通则》，2007实施，明确了资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理、财务监督六大财务管理要素，对财务管理方法和政策要求做出了规范。（2）现行《企业会计准则》2007在上市公司实施，2008年在国有大中企业实施。（3）《小企业会计制度》，2005年实施2023/1/162023/1/1666为了完善我国会计准则体系、规范企业会计处理，提高企业财务报表质量和会计信息透明度，逐步实现我国会计准则与国际会计准则全面趋同。财政部于2014年第一季度陆续发布了三项新增准则，修订了四项已有准则。新发布的准则包括《企业会计准则第39号—公允价值计量》、《企业会计准则第40号—合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》；修订的准则包括：《企业会计准则第30号—财务报表列报》、《企业会计准则第9号—职工薪酬》、《企业会计准则第33号—合并财务报表》、《企业会计准则第2号——长期股权投资》，这些会计准则将于2014年7月1日生效。2023/1/16673、税法

流转税：增值税、营业税、消费税、城建税、教育费附加收益税：企业所得税、土地增值税财产税：房产税、车船使用税2023/1/1668税改2014年锁定五大税种

营改增、环保税、消费税、资源税、房地产税2023/1/1669（二）经济环境经济环境经济周期经济发展水平经济政策

财务管理的经济环境是指企业财务管理的各种经济因素，主要包括：经济周期、经济发展水平、经济政策。2023/1/16财务管理70不同经济周期中的理财策略复苏繁荣衰退萧条增加厂房设备扩充厂房设备停止扩张建立投资标准实行长期租赁继续建立存货出售多余设备保持市场份额建立存货提高价格停产不利产品缩减管理费用引入新产品开展营销规划停止长期采购放弃次要利益增加劳动力增加劳动力削减存货削减存货停止雇员裁减雇员2023/1/1671（三）金融环境金融环境是企业最为主要的环境因素。金融环境金融机构金融市场利息率2023/1/16721、金融市场

金融市场：资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。2023/1/1673金融市场主体参加者客体金融市场银行、非银行金融机构股票、债券、商业票据等资金供应者、需求者2023/1/1674利息率及其测算利率主要是由资金的供给与需求来决定，除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际政治经济关系、国家对利率的管制程度等，均会对利率的变动产生不同程度的影响。2023/1/162023/1/1675

金融市场环境利息率及其测算利率=纯利率+通货膨胀补偿+风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿+（违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬）纯利率通货膨胀补偿

短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿违约风险报酬国库券(1)AAA级公司债券(2)BBB级公司债券(3)违约风险报酬率AAA（4）=（2）-（1）BBB（5）=（3）-（1）2002年3月5.6%6.8%8.0%1.2%2.4%2023/1/1676

金融市场环境利息率及其测算利率=纯利率