财务报表分析潘爱香编写2资料讲解

财务报表分析潘爱香编写2第二节财务报表分析客体：P8 财务报表分析客体是指“谁”进行财务报表分析，即财务报表分析究竟分析“什么”。2一、财务报表分析的对象：P8 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。3一、财务报表分析的对象：P8 财务报表分析的对象是指分析的内在客体，或者说是分析时作为目标的事物。 财务报表分析的对象是企业的基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动。4（一）筹资活动：P9 是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。 企业在筹集资金时需要考虑以下问题：1，需要筹集的资金数额；2，筹资的来源（所有者还是债权人）；3，偿还期；4，筹资契约的主要条款等。 资本市场是企业筹集资金的潜在来源，筹资决策与资本市场的状况有密切关系，要根据市场状况和资金需要进行筹资决策。筹资决策的关键是选择适宜的资本结构。5（一）筹资活动：P9 筹资决策关系到企业面临的风险和成长能力，决定了企业决策受外部力量牵制的程度。6（一）筹资活动：P9

——筹资活动的结果，（1）一方面是取得运用现金（有时也包括非现金资产）的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产），（2）另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。

——运用资产进行经营活动，（1）可以取得经营收益，它们反映在利润表的上半部分；（2）履行义务需要支付利息和分配股利，它们反映在利润表的下半部分。

——筹资活动的过程（不是结果）， 是现金流入企业，以及向资金提供者回流现金（包括本金、利息和股利），它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的现金流量）。 通过财务报表分析，人们可以看出企业的理财方针和筹资业绩。78（二）投资活动：P9

投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。 企业在投资是需要考虑以下问题：投资项目有什么技术或经营的创新、需要多少资金、使用资金的时间、资产的地点等。 资产的收益在未来才能实现，而未来收益不能确知，所以投资必然包含风险。因此，投资决策的关键是收益和风险的权衡。9（二）投资活动：P9 投资活动是企业基本活动中最重要的部分。 （1）筹资活动是投资活动的“前置”部分，投资决定了经营活动的规模、类型和具体方式，（2）经营活动是投资活动的“延续”部分。 因此，投资活动决定了企业持有资产的总量及其构成，影响企业的生产经营能力、组织结构、成长能力和经营风险，并制约筹资和经营活动。10（二）投资活动：P9

投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方（未投资的部分按现金报告）。

投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。

投资活动的过程，是（1）现金流出企业（同时非现金资产流入企业）以及（2）收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分（投资活动产生的现金流量）。 通过财务报表分析，人们可以看出企业投资的方针和业绩。1112（三）经营活动：P9

经营活动是指企业在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。13（三）经营活动：P9

经营活动的关键是使上述五项活动（研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理）适当组合，使之适合企业的类型和市场定位。

企业的类型是指企业提供产品或服务的具体特征，不同类型的企业需要不同的资产，相应的，经营活动要与企业的类型配合。

企业的市场定位是指选择供应商市场、技术市场、劳动力市场和消费市场。 企业管理当局要确定最具效率和效益的市场定位组合，并且应与其拥有的资产相配合，以使企业取得竞争优势。14（三）经营活动：P9

经营活动是企业收益的主要来源。 收益计量了企业作为一个整体在市场上进行交换时投入与产出的业绩。投资活动和筹资活动的效果，最终也要在经营收益中体现出来。因此，经营活动的分析是财务分析最重要的领域之一。15（三）经营活动：P9

经营决策的直接后果是取得收入和支出成本，它们反映在利润表的上半部分。

经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。

经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分（经营活动产生的现金流量）。1617一、财务报表分析的对象：P8

企业的三项基本活动（筹资活动、投资活动和经营活动）是相互联系的，在进行财务报表分析时不应把它们割裂开来。例如，利润是经营活动的结果，但评价企业经营业绩不能孤立地看利润大小，还需要把利润和赚取利润的资产联系起来，用资产利润率来评价。1819就所有的企业组织而言，创造股东价值最终取决于管理三大基本的决策区域：20

财务/经济分析的基本目标是构筑一套合理、连贯、有意义的数据和关系，支持为创造价值而进行的决策。21二、财务报表分析的内容：P10

财务报表分析的内容是基于不同分析视角对财务报表分析客体所进行的区分。 由于不同的财务报表分析人有不同的分析目的，他们所要完成的判断也有区别，由此决定了财务报表分析内容的多样性。

具体集中体现在如下三大方面：22（一）偿债能力分析：P10

偿债能力分析是指为判断企业偿还到期债务能力的强弱而进行的财务报表分析。偿债能力分析包括长期偿债能力和短期偿债能力分析。其中，

短期偿债能力主要是指企业以流动资产支付流动负债的能力，它一方面取决于流动资产和流动负债的比例关系，另一方面取决于流动资产的质量，也就是流动资产的变现能力。

长期偿债能力是指企业偿还长期债务本金以及支付债务利息的能力，它既与企业资本结构密切相关，又与企业获利能力密切相关。23（二）营运能力分析：P10

营运能力分析是指为判断企业运用资源创造财富的强弱而进行的财务报表分析。营运能力具体表现为企业资产的运用效率。 企业资产的运用效率主要是指企业资产创造营业收入的能力，它主要取决于收入与总资产的比例关系。 因此，资产运用效率既关系着企业的偿债能力，又关系着企业的获利能力。24（三）获利能力分析：P10

获利能力分析是指为判断企业收益状况和收益能力的强弱而进行的财务报表分析。 企业收益来源于经营，又最终影响资本利得和股利分配，所以获利能力分析通常进一步分别从资产获利能力分析和投资回报率两方面展开。其中，

资产获利能力主要是指运用资产赚取利润的能力，它主要取决于利润与获取利润的资产之间或销售收入的比例关系；25（三）获利能力分析：P10 股东投资回报在此主要是指股权投资所获得的回报，故称为股东投资回报。

股东投资回报分析是从股东视角对企业获利能力的评价。 股东投资回报的高低，不仅取决于资产的获利能力，还受资本结构的影响。当然，由于利润具体表现为销售收入与成本费用之差，所以收入、成本、费用及其比例关系又是所有获利能力分析的重要基础及前提。26二、财务报表分析的内容：P10 需要特别说明的是：偿债能力、营运能力和获利能力其实都是企业三大基本经济活动的综合结构的体现。 由于三大基本经济活动相互影响作用，因此决定上述三大分析内容之间也具有极为密切的关联：1，一个企业偿债能力很差，营运能力也不会好；2，获利能力很差，偿债能力也不会好；3，偿债能力和获利能力下降，必然表现为现金流动状况恶化。27二、财务报表分析的内容：P10 反之：1，提高企业营运能力有利于改善偿债能力和获利能力；2，企业获利能力越强，其所面临的经营风险和财务风险均相对越低，这又会对企业营运能力和偿债能力的提升提供较大的保证；3，偿债能力越强，一方面其本身就是营运能力较好的体现，另一方面又可因其增强企业筹资能力从而更好地支持获利能力的提升。28二、财务报表分析的内容：P10

财务报表分析的结果是分析人对企业做出某些判断。这些判断可以概括为：了解企业过去的业绩、评价现在的状况，以及预测未来的发展。 外部分析人和内部分析人所要完成的判断存在一定程度的差异：

外部分析人所要完成的判断，主要是对企业的某种能力做出评价，如偿债能力评价、收益能力评价等。

内部分析人所要完成的判断，主要是找出经营管理中存在的问题以及解决问题的途径。内部分析人进行财务报表分析的结果，不仅是对企业做出评价，而且要判断出经营管理中存在什么问题以及解决问题的途径。29二、财务报表分析的内容：P10 通过财务报表分析通常只能发现问题，而不能得到解决问题的现成答案。 只有通过财务报表分析提示问题，才能指明需要详细调查，研究的具体事项，找到产生问题的根源并最终解决问题。30财务报表分析的过程 财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种判断，中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。通常，分析可以分为定性分析、定量分析、因果分析和系统分析四种。分析——就是把研究对象分解为各个组成部分、方面、因素，然后分别加以研究，以达到认识其本质的目的。综合——就是把研究对象的各个部分、各个方面和各种因素联系起来加以考虑，从总体上把握事物的本质和规律的一种思维方法。定性分析——是为确定研究对象是否具有某种性质的分析，主要解决“有没有”和“是不是”的问题。定性分析是最基本的一种分析方法。定量分析——是为了确定客观对象各种成分数量的分析，主要解决“有多少”的问题。因果分析——是为了确定引起某一现象变化原因的分析，主要解决“为什么”的问题。系统分析——是一种动态分析，它是将客观对象看成是一个发展变化的系统。系统分析又是一种多层次的分析，它把对象看成是一个复杂的多层次的系统。31四、财务报表分析的资料：P11 财务报表的分析资料是进行财务报表分析的外在对象，也就是我们“依据什么”进行分析。

财务报表分析使用的主要资料是企业对外发布的财务报表，但财务报表本身并非财务分析唯一的信息来源。企业还会以各种形式发布各种相关信息。如企业财务报告要求的其他内容。 此外，国际相关管理部门、行业协会、咨询机构等也会定期或不定期发布各种宏观经济信息和行业信息等，它们均是进行财务报表分析时非常有价值而且重要的辅助资料。32（一）财务报表分析资料的类型及其来源渠道：P121、财务报表分析资料的类型：P12按照资料的内容将其划分为会计资料、业务资料和其他资料三类。其中，

会计资料主要是企业对外公布的财务报表和其他会计核算资料（包括企业内部各层级的分级核算资料和责任会计资料，各分部或分支机构的会计资料等），外部分析人职能以企业对外公布的财务报表为主要分析依据；

业务资料包括各类商品的货源、采购、销售、储存、运输以及经济合同、客户变化等业务经营方面的资料；

其他资料主要包括统计、物价、职工薪酬等方面的资料，以及与企业本身特点相关的政策法规等。331、财务报表分析资料的类型：P12(20140310)

按资料的来源分类：企业内部资料和企业外部资料两类：

企业内部资料：包括企业技术水平、生产方法和拥有的设备、销售网、客户、人员构成、企业的规模、组织机构与体制、财务状况、生产方法等；

企业外部资料：主要包括商品市场、金融市场以及税收、物价等方面的资料和信息。这些资料信息对于财务分析和评价是非常重要的。当然相对企业内部资料而言获取比较困难。341、财务报表分析资料的类型：P12

按资料的时间分类：历史资料、现实资料和计划及预测资料。

按资料的形式分类：公司公告、同业公告、文件、工作资料、媒体有关信息等。352、会计报表资料的来源渠道：P12 财务报表分析资料的主要来源渠道包括：（1）企业。 企业提供的分析资料主要包括企业财务报表及其他企业报告。其中， 财务报表即企业正式对外披露的财务报表及报表附注，它是报表分析最主要的资料来源； 企业企业报告即除了财务报表及附注之外的企业报告，如公司公告等。362、会计报表资料的来源渠道：P12（2）行业公会 一般各行业公会定期收集并公布本行业的财务、业务、统计信息。由于它有较强的针对性，可以把它作为开展财务报表分析所需资料的重要来源。（3）各高等院校和科研、咨询机构 这些单位为了教学、科研、咨询服务等需要，也会定期收集并公布各行业的财务统计信息。372、会计报表资料的来源渠道：P12（4）政府机构 政府机构出于宏观管理或规范指导的需要，会定期公布有关行业的财务统计信息。如我国的国家统计局、财政部、证券监督管理委员会等，通过专门的渠道，发行专门的刊物，公布有关整个宏观的经济形势、行业状况的财务指标。（5）新闻媒介 各新闻媒介，尤其是财经、商业类的报刊、网站、电台、电视台等，都会及时报道、分析有关行业的经济指标，这常常是同业比较分析的依据。38（二）财务报表分析的基本资料：P13

财务报表分析的基本资料是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的财务报表。它们包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及附注等。391、资产负债表：P13

资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。 资产负债表主要提供有关企业财务状况的方面的信息，即某一特定日期关于企业资产、负债、所有者权益及其相互关系的信息。401、资产负债表：P13

资产负债表的作用：1，通过资产负债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，即，有多少资源是流动资产、有多少资源是长期投资、有多少资源是固定资产，等等；2，可以提供其一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间，即，流动负债有多少、长期负债有多少、长期负债中有多少需要用当期流动资金进行偿还，等等；3，可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。资产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率；4，将速动资产与流动负债进行比较，计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表使用者作出经济决策。411、资产负债表：P13 资产负债表反映了资产、负债、所有者权益之间的内在数量关系，这就是会计恒等式： 资产＝负债＋所有者权益422，利润表：P14

利润表是反映企业在一定期间全部经营活动成果的报表，是企业两个资产负债表日之间的财务业绩体现。利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于财务报表使用者判断企业净利的质量及其风险，有助于财务报表使用者预测企业净利润的持续性，从而作出正确决策。432，利润表：P14 通过利润表，可以反映企业一定会计期间收入的实现情况、成本费用的耗费情况，还可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断企业保值、增值等情况。442，利润表：P14

在我国，企业利润表采用的是多步式结构，将不同性质的收入和费用类别进行对比，从而可以得出一些中间性的利润数据，便于使用者理解企业经营成果的不同来源。企业可以分如下三个步骤编制利润表：第一步，以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益（减去公允价值变动损失）和投资收益（减去投资损失），计算出营业利润；第二步，以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第三步，以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润（或净亏损）。普通股或潜在普通股已公开交易的企业，以及正处于公开发行普通股或潜在普通股过程中的企业，还应当在利润表中列示每股收益信息。453，现金流量表：P14

现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出的报表。 编制现金流量表的主要目的是为财务报表使用者提供企业一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于财务报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。 现金和现金等价物的现金流量库存现金、银行存款、其他货币资金。463，现金流量表：P14

现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：1，有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力；2，有助于预测企业未来现金流量；3，有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，从现金流量的角度了解利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。474，所有者权益变动表：P15

所有者权益变动表是反映所有者权益各组成部分在一定时期的增减变动情况的报表。所有者权益变动表应当全面反映一定时期企业所有者权益变动的情况，不仅包括所有者权益总量的增减变动，还包括所有者权益增减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，以便让财务报表使用者准确理解企业所有者权益增减变动的根源。484，所有者权益变动表：P15 从本质上说，所有者权益变动是对资产负债表中“所有者权益”项目的进一步说明。 在资产负债表中，所有者权益类项目包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。资产负债表只列出了这些项目的期初和期末余额，而所有者权益变动表反映了构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。

所有者权益的增长，反映了收益再投资的数额。一个具有发展潜力的企业，其所有者权益应当具有不断增长的势头。49（二）财务报表分析的基本资料：P13 上述四张主要财务报表分别从不同侧面反映企业的三项基本经济活动。因此，无论是分析企业的经营活动，还是分析企业的筹资活动或投资活动，都会涉及四张报表，而不是一张报表。 所以，在进行财务报表分析时，不能孤立地看待它们。505，附注：P15

附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等财务报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些财务报表中列示项目说明等。515，附注：P15 增加附注的目的，是增加财务报表的信息量，抑制企业粉饰财务报表的行为，消除财务报表使用者的误解。 会计规范制定机构抑制粉饰财务报表行为的方法，一是减少会计政策的选择性和会计估计的范围，二是扩大披露的范围。 在某种意义上说，增加报表附注是规范制定机构与粉饰报表行为进行博弈的结果。目前财务报表的附表和附注，无论是文本篇幅和提供的信息量，都超过了主要报表。仔细阅读报表附注有助于发现报表粉饰的情况，以便在分析时进行必要的数据调整，使分析数据建立在更加真实、可靠和可比的基础上。525，附注：P15 按照《企业会计制度》的要求，在附注中至少应披露以下内容：（1）企业的基本情况（2）财务报表的编制基础（3）遵循会计准则的声明（4）重要会计政策和会计估计的说明（5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明（6）财务报表重要项目的说明（7）或有事项的说明（8）资产负债表日后事项的说明（9）关联方关系及其交易的说明535，附注：P15 没有在与财务报表一起公布的其他信息中披露的下列信息，企业也应当在附注中披露：1，企业注册地、组织形式和总部地址；2，企业的业务性质和主要经营活动；3，母公司以及集团最终母公司的名称；4，财务报告的批准报出者和批准报出日等。54（三）其他财务报表分析资料：P161、其他企业报告：P16 其他企业报告是指除了财务报表之外的企业报告。 其他企业报告是财务报表分析所需信息的一部分，如公司公告、招股说明书、新闻发布稿、管理当局的预测或计划等，报表分析人员应当给予足够重视。552、审计报告：P17

审计报告是指注册会计师根据中国注册会计师审计准则的规定，在实施审计工作的基础上对被审计单位财务报表发表审计意见的书面文件。562、审计报告：P17 对于财务报表分析者而言，审计报告的意义主要在于其鉴证作用。

由于财务报表的编制者往往与财务报表的使用人存在一定的利益冲突，并可能由此产生粉饰业绩、歪曲报表数据的倾向，因此需要一个与任何一方均无利害关系的第三者对财务报表进行审计。572、审计报告：P17 审计报告与会计报表的可信性有密切关系，财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告。

按照我国现行规定，上市公司、国有企业、国有控股或占主导地位的企业的年度财务报表要经过注册会计师审计，对财务报表的合法性、公允性和一贯性发表意见582、审计报告：P17

审计报告有以下四种类型：（1）无保留意见的审计报告（2）保留意见的审计报告（3）否定意见的审计报告（4）无法表示意见的审计报告59（1）无保留意见的审计报告：P17

无保留意见的审计报告是指注册会计师对被审计单位的财务报表，依据《独立审计原则》的要求进行了检查后，确认：（1）被审计单位采用的会计处理方法遵循了会计准则及有关规定；（2）财务报表反映的内容符合被审计单位的情况；财务报表内容完整，表达清楚，无重大遗漏；（3）报表的分类和编制方法符合规定要求，因而对被审计单位的财务报表无保留地表示满意而签发的审计报告。60（2）保留意见的审计报告：P17

保留意见的审计报告，是指注册会计师认为被告审计单位报表总体上恰当、但对某些事项有保留意见而发表的审计报告。61（2）保留意见的审计报告：P17 这些事项包括：（1）会计政策的选用、会计估计的作出或会计报表的披露不符合国家颁布的企业会计准则和相关会计制度的规定，虽影响重大，但不至于出具否定意见的审计报告；（2）因审计范围受到限制，无法获取充分、适当的审计证据，虽影响重大，但不至于出具无法表示意见的审计报告。 保留意见并不妨碍财务报表的总体使用价值，但只是某个重要局部的数据不具有可信性而已。62（3）否定意见的审计报告：P17

否定意见的审计报告，是与无保留意见的审计报告相反的审计报告。63（3）否定意见的审计报告：P17 注册会计师出具否定意见的审计报告是出于两种原因：一是会计处理方法的选用严重违反了《企业会计准则》及国家其它有关财务会计的规定，而且被审计单位拒绝调整。另一种是会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，被审计单位拒绝调整。64（3）否定意见的审计报告：P17 出具否定意见的审计报告，意味着注册会计师认为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财务报表不能作为财务分析的依据。65（4）无法表示意见的审计报告：P18

无法表示意见，是指注册会计师对被审计单位的会计报表不能发表意见，包括肯定、否定或保留的审计意见。 无法表示意见，不是注册会计师不愿意表示意见，而是由于某些限制而未对某种重要事项取得证据，没有办法完成取证工作，使得注册会计师无法判断问题的归属，无法对财务报表整体发表审计意见。66（4）无法表示意见的审计报告：P18 注册会计师拒绝表示意见的财务报表，其可靠性是未经签证的，不能作为正式分析的依据。

672、审计报告：P17 除上述的四种基本类型审计报告外，注册会计师还可以出具带强调事项段的审计报告。 即如果审计过程中，注册会计师发现存在可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况、且不影响已发表的意见时，注册会计师应当在审计报告的意见段之后增加强调事项段对此予以强调。 注册会计师应当在强调事项段中指明，该段内容仅用于提醒会计报表使用人关注，并不影响已发表的意见。682、审计报告：P17 必须强调，审计的有用性依赖于它的独立性和能力性。 审计的独立性是人们信赖他们的首要因素，但是被审计客户是审计人员服务费支付的主体，与审计的独立性存在重大矛盾。审计的能力性是他们被信赖的第二位因素，但是谁也不能保证每一个审计人员都是胜任的。 因此，分析人员应当关注可能出现的欺诈、疏忽和不遵守审计准则的行为，始终对审计意见保持一