证券投资学（第二版） 任淮秀课件 第1章　证券与证券市场

证券投资学

第二版

中国人民大学财政金融学院

任淮秀教授

1第1章证券与证券市场

第一节证券与证券市场概述一、证券概述

（一）证券的含义证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。2（二）证券的票面要素

1.持有人，即证券为谁所有；

2.证券的标的物；

3.标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；

4.权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

（三）证券的分类

1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券；

2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券；

3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券；

4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。

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（四）证券的特性

即产权性、收益性、流通性、风险性。二、证券市场概述

（一）证券市场的含义证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。4

（二）证券市场的分类

1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；

2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；

3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。

（三）证券市场的特征

证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：5

1.交易对象和交易目的不同；

2.价格的决定因素不同；

3.市场风险和流动性不同；

4.市场的功能和作用不同。

(四)证券市场在金融市场体系中的地位

1.证券市场与货币市场关系密切；

2.长期信贷的资金来源依赖于；

3.证券市场任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。6第二节证券市场的产生与发展

一、证券市场的历史（一）证券市场的起源（二）证券市场发展的三个阶段

1.自由放任阶段从17世纪初到20世纪20年代；

2.法制建设阶段 从20世纪30年代到60年代末；

3.迅速发展阶段自20世纪70年代以来。

7二、证券市场的发展（一）推动证券市场发展的因素

1.股份制和信用制度的发展；2.投资者数量的增加；3.证券监管体系的完善；4.证券市场中介的成熟；5.现代信息技术的进步。

（二）证券市场的发展特点

1.融资方式证券化；

2.投资主体机构化；

3.证券市场国际化；

4.交易品种多元化；

5.交易方式电子化；

6.市场体系统一化；

7.运行监管现代化。8

三、世界主要证券市场概况（一）美国证券市场；（二）英国证券市场；

(三)日本证券市场；

(四)中国香港证券市场

四、中国证券市场概况

（一）中国股票市场概况

1.股市的初步形成和成长阶段（1983年至1992年）

2.股市的积极发展和规范阶段（1993年－2004年）

3.股市的高速发展和制度完善阶段（2005年至今）

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（二）中国债券市场概况国债市场、企业债券市场、金融债券市场。

（三）中国基金市场概况

（四）中国证券市场的组织体系（五）中国证券市场的立法与监管体制

（六）中国证券市场的国际化

10第三节证券市场的构成要素

一、证券投资者

证券投资者是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，他们是证券市场的资金供给者，包括个人投资者、机构投资者。

二、证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业等经济实体。三、证券交易场所场内交易市场和分散的场外交易市场。四、证券经营机构

11五、其他证券中介机构六、证券监管机构和自律组织12第四节证券市场的功能

一、融通资金二、资本定价三、配置资源四、转换机制五、宏观调控六、分散风险13练习题

一、基本概念证券证券的特性机构投资者金融债券一级市场和二级市场