中国早教行业市场发展趋势分析

中国早教行业市场发展趋势分析

受益于中国重视教育的传统,家庭可支配收入的提高,教育行业市场规模将保持较快速度发展.尽管从量的角度来看,未来中国每年新生儿数量将保持现状,甚至有可能稍有下降,但是考虑到家庭收入水平提升、以及教育投入热情不断高涨,各类教育内容及相关培训的渗透率和客单价提升将支持中国教育行业持续较快增长.

从国外教育支出占GDP比重来看,中国教育行业仍有较大提升空间.中国教育经费占GDP比重一直稳中有升,自2012年突破4%、达到4.28%以后,近五年一直维持在4%以上水平；但相比世界平均值4.7%、高收入国家5.1%,甚至丹麦、瑞典、挪威等超出7%的占比而言,中国教育支出仍有较大提升空间.

在中国,政策对教育细分子领域的发展起到重要的作用.近年,受益于国家政策对民办教育的鼓励支持,民办教育实现了快速发展.未来,新民促法即将出台,将对各细分子领域做出更为明晰的支持政策,引导社会资本兴办教育.

早教行业市场需求情况分析

中国自古重视教育,国民收入增加的同时,人们在教育上的投资也愈来愈多.2015年,教育文化娱乐支出1723元,2018年达2226元,人均教育文化娱乐支出占比提高至11.2%.

2013-2018年中国全体居民教育文化娱乐支出及增长走势

中国婴幼儿早教市场正在兴起,从2012年开始,政府在相关政策法规中多次提及发展早教.特别是2019年5月10日国务院发布托育行业指导意见,使得早教成为投资热点.

2018年中国教育行业融资事项领域分布情况

2016年1月1日,中国正式施行“全面二孩”政策,至今近三年.2016年人口出生率为13.0‰,2017年人口出生率为12.4‰,2018年人口出生率为10.9‰.“全面二孩”政策施行三年来,各地二孩占比明显高于一孩占比,预计未来中国出生人口将继续增长.

2013-2018年中国人口出生率走势

0-3岁是人一生中发展最重要的时期.研究数据显示,婴儿新生前几年大脑每秒形成超过100万个神经连接;出生于高等教育家庭和普通教育家庭的婴儿的词汇量在18个月时出现显著区别;对低收入家庭的早教投资项目每1美元的投资回报在4-9美元之间,主要体现在参与者成年后收入的增加、犯罪率的减少等方面.早期经历影响着孩子未来的学习、行为、健康等,接受早期教育的孩子各方面的发育可能事半功倍.

2012-2020年中国母婴童消费市场规模及增速走势

二、中国早教行业发展规模分析

2016年中国早教中心学员数量达到1580万人、2011-2016年年复合增速高达10.7%,并预计随着二胎政策进一步放开、家长对早教重视程度的进一步加深,2017-2021年复合增速有望提升至11.5%、到2021年早教学员有望达到2730万人.而从规模上来看,2016年中国早教收入已达到4716亿,2011-2016年复合增速高达21.3%；并预测未来五年仍能维持14.3%的年复合增速,到2021年早教规模达到9200亿元、向万亿靠拢.

中国早教中心学员数量

2019年中国早教市场预计达到2850.8亿元.

2016-2019年中国早教行业市场规模走势预测

三、早教行业占比有望提升

纵观教育行业,早教一直占据着比较重要的位置：（1）从家长对培养软实力的认同感来看,2-5岁早教认可度最强,这也是推动早教发展最核心的因素；（2）从财政教育支出增速来看,2017年学前教育增速高达16.93%,显著高出小学教育、初中教育和高中教育的8.17%、7.42%和10.76%增速；（3）从在整个教育市场占比来看,根据德勤公布的2018中国教育发展报告,早教占比有望从2018年的8.9%进一步提升至2020年的9.2%；（4）从资本市场来看,近一年发生的早教融资金额大多数在千万级以上.

全国公共财政支出中学前教育增速最快

2018年11月,三垒股份成功收购美吉姆100%股权,2019年4月,三垒股份正式更名为美吉姆.美吉姆作为国内领先的早教品牌企业,主要从事美吉姆早教中心的直接经营和授权经营,截至2018年12月31日在全国共有434家网点,具有品牌力强大、盈利能力强的优势.美吉姆2017年实现营收和净利分别为2.17和0.87亿元,2018年12月开始并表,并表收入3,300.59万元,净利润2,158.66万元.

美杰姆未来从量价上均还有提升空间：（1）从价上来看,二线及以下城市加盟费每年均有提升、带动整体加盟费维持每年1~2万增长；从会员平均单价来看,随着品牌力提升,客单价有望延续趋势、保持持续提升；（2）从量上来看,测算加盟店理论容量为1108家,仍有近三倍提升空间；同时单家中心开班饱和率稳步提升.

美吉姆近几年营业收入及净利（万元）

美吉姆营收构成

四、2019中国早教行业发展趋势

1.早教机构形成“内容+平台+衍生产品与服务”的产业链

大多数早教P的商业模式,完整的产业链条主要包括前段內容、自营平台、衍生开发等三大业务板块,涵盖版权付费、会员收入、产品销售、广告植入及线下活动等多个盈利点.

2.加盟+直营经营模式并行发展

早教行业在发展初期扩张以直营为主,是消费者教育、品牌建设和教学研发带来的必然结果.线下门店分布主要聚集在租金较高的商场.随着早教行业逐渐走向成熟,国内外品牌相继入场,龙头企业加速扩张、抢占市场,从直营转向加盟,加盟店铺数量突飞猛进,直营店铺数量不断收缩,门店也由商场转向租金较低的写字楼、临街商铺等.

3.早教“泛品牌化”时代到来

中国早教行业经过近20年的发展.现在已经进入泛品牌时代,品牌光环正在逐步消失,形成了大量“品牌相似”现象.比如:不同品牌的早教机构,在家长眼里并没有特别的区别.在短时间内,企业不可能不断对品牌进行重新定位,也很难不断为品牌注入新的内涵,这注定了消费者