第六章设备更新与租赁的经济

1第六章设备更新与租赁的经济分析2本章重点设备的磨损及其寿命；设备更新的经济分析；设备租赁的经济分析。3第一节设备的磨损及其寿命设备经过一段时间的使用，由于受到时间、物理变化和化学反应等正常或不正常的因素影响，设备会不同程度的出现老化、技术落后甚至损坏等现象，使设备的使用期限和本身价值都发生了变化。4一、设备磨损1、有形磨损（又称物理损耗）第一种有形磨损是设备在使用过程中，在外力的作用下产生的磨损，表现在：零部件原始尺寸的改变，甚至其形状发生变化；公差配合性质的改变，以及精度的降低；零部件的损坏。第二种有形磨损是在闲置过程中受自然力的作用而产生的磨损。设备的有形磨损导致设备的性能、精度等的降低。从而降低其使用价值。5随着时间的变化，设备在使用过程中产生的零部件有形损耗规律如图所示。设备有形损耗规律62、设备的无形磨损（又称精神损耗）一是由于技术进步，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值；二是由于新技术的开发和应用，生产出性能更完善生产效率更高的设备，致使原设备贬值。功能性损耗经济性性损耗三是由于外界环境因素的变化，如竞争的加剧、经济衰退等导致资产产生的效益下降，而造成机器设备的损失。7设备的综合磨损：是指设备在使用过程中，不同程度遭受有形磨损和无形磨损，一般需要更新的设备大多为综合磨损。8二、设备磨损的补偿设备损耗的补偿910三、设备的寿命（一）设备的寿命分类：设备自然寿命：设备从投入使用开始，直到因为在使用过程中发生物质损耗而不能继续使用、报废为止所经历的时间。主要由设备的有形损耗决定的。设备技术寿命：是指设备投放到市场到因技术落后而被淘汰所延续的时间。主要由设备的无形损耗决定的。折旧寿命，指根据财会制度，按规定的设备耐用年数，将设备的原值通过折旧的方式转入产品成本，直到使设备净值接近于零的全部时间，与设备的折旧提取的方法有关设备经济寿命：设备从开始使用到其等值年成本最小（或年盈利最高）的使用年限为设备的经济寿命。11（二））经济济寿命命的确确定费用设备运运行时时间平均年年资本本金费费用年平均均使用用成本本年平均均总成成本m设备经经济寿寿命121.经经济寿寿命的的静态态计算算方法法Cn—n年内设设备的的年平平均总总成本本；t—设备使使用年年度，，t的取值值为1到n;K0—设备购购置成成本，，即设设备之之原值值；Ln—设备在在第n年末的的净残残值；；Mt—在n年使用用期间间的第第t年设备备的运运营成成本；；n—设备使使用期期限，，在设设备经经济寿寿命计计算中中，n是一个个自变变量；；由上式式可知知，设设备的的年平平均总总成本本等于于设备备的年年平均均资本本金成成本与设备备的年年平均均使用用成本本之之和和。13例题6-1某机器器购置置费用用为100000元，预预计寿寿命期期为5年，随随着使使用过过程中中的磨磨损，，其各各年的的使用用费用用逐年年增加加（见见表）），假假设不不论何何时更更新其其残值值均为为5000元，若若不考考虑资资金时时间价价值，，求该该设备备的经经济寿寿命。。年份12345使用费用（Mt）1000015000280004000060000设备各各年的的使用用费用用14寿命（n）年资本金费用①=年使用费②=年平均总成本③＝

①+②195000100001050002475001250060000331667176674933442375023250470005190003060049600从计算算结果果可以以看出出，该该机器器使用用4年的年年平均均总费费用最最低，，因此此，静静态经经济寿寿命为为4年，152.经济寿寿命的的动态态计算算方法法考虑资资金的的时间间价值值年平均均总费费用最最低的的年份份即设设备的的经济济寿命命。16例题[6-2]资料同同题[6-1]，若考考虑资资金时时间价价值，，折折现率率为10%，求该该设备备的经经济寿寿命。。寿命（n）年资本金费用①=年使用费②=年平均总成本③＝

①+②1105000100001150002552381238167619338700170995580043047022033525035255612825253813所以，，动态态经济济寿命命为4年。17第二节节设设备备更新新的经经济分分析设备更更新有两种种形式式：一是用用相同的的设备备去更换换有形形磨损损严重重，不不能继继续使使用的的旧设设备，，只能能解决决设备备的损损坏问问题，，不具具有更更新技技术的的性质质，不不能促促进技技术进进步；；二是用用较经济济和较较完善善的新新设备备，即即用用技技术术更更先先进进、、结结构构更更完完善善、、效效率率更更高高，，性性能能更更好好，，耗耗费费能能源源和和原原材材料料更更少少的的新新型型设设备备来来更更换换那那些些技技术术上上不不能能继继续续使使用用或或者者经经济济上上不不宜宜继继续续使使用用的的旧旧设设备备。。能解解决决设设备备的的损损坏坏问问题题，，而而且且能能解解决决设设备备技技术术落落后后的的问问题题。。18一、、设设备备更更新新的的原原则则不考考虑虑沉沉没没成成本本。。保持持客客观观介介入入角角度度。。不不要要从从方方案案直直接接陈陈述述的的现现金金流流量量进进行行比比较较分分析析，，而而应应在在一一个个客客观观的的立立场场上上比比较较分分析析，，只只有有这这样样才才能能客客观观的的、、正正确确的的描描述述新新、、旧旧设设备备的的现现金金流流量量。。19例[6-3]机器器A在4年年前前以以原原始始费费用用220000元购购置置，，估估计计可可以以使使用用10年年，，第10年年末末估估计计净净残残值值为为20000元，，年使使用用费费为为75000元，，目前前的的售售价价为为60000元。。现在在市市场场上上同同类类机机器器B的原原始始费费用用为为240000元，，估估计计可可以以使使用用10年年，，第第10年年末末的的净净残残值值为为30000元，，年年使使用用费费为为40000元。。现有有两两个个方方案案：：方方案案一一继继续续使使用用机机器器A；；方案案二二把把机机器器A出售售，，然然后后购购买买机机器器B。。已知知基基准准折折现现率率为为15％％，，比比较较这这两两个个方方案案的的优优劣劣。。20解：：继续续保保留留使使用用旧旧设设备备750006000020000123456使用用新新设设备备5000024000030000110根据据年年费费用用越越小小越越好好的的原原则则，，采采纳纳方方案案一一比比采采纳纳方方案案二二优优，，选选择择方方案案一一继继续续使使用用旧旧设设备备。。21二、、设设备备更更新新的的决决策策方方法法设备备更更新新的的关关键键在在于于使使用用新新设设备备的的综综合合收收益益是是否否高高于于保保留留旧旧设设备备的的综综合合收收益益。。设备备更更新新的的最最佳佳时时机机应为为综综合合收收益益最最大大的的那那个个时时点点。。22例[6-4]某项目剩剩余寿命命为3年，其主主要设备备A在3年前以250000元购置，，现市场场上相同同成色相相同型号号的设备备价格为100000元，以后每每年残值值如表所所示，每每年产值值为80000元，使用用成本为为30000元；此时有技术性性能更好的设设备B面世，售价为为300000元，每年产值值为150000元，使用成本本为50000元，每年残值值如表所示，，项目结束后后设备B也不再使用。。是否应该更换换设备B，如应更换，，何时较为合合适？（基准准收益率为10%）各设备更新年年限及残值使用年数设备A残值设备B残值17000024000023000020000031000015000023方案一：A设备不用了，，B设备使用3年方案二：A设备用1年，B设备使用2年方案三：A设备用2年，B设备使用1年方案四：A设备用3年，不进行更更换因为采用的是是净现值指标标，采用越大大越好原则，，选择方案一一，直接更换换，选用B设备3年，24例[6-5]某设备目前的的净残值为80000元，还能继续续使用4年，，保留使用的的情况如下表表所示。保留使用年数年末净残值／元年使用费／元16500030000250000400003350005000042000060000新设备的原始始费用为350000元，经济寿命命10年，10年年末的的净残值为40000元，平均年使使用费为5000元，基准折现现率为10％。问旧设备备是否需要更更换，如需更更换何时更换换为宜？25解：设新、旧设备备的平均年费费用分别为AACN与AAC0。则：26旧设备保留1年。旧设备保留2年。可见，旧设备备应该保留使使用1年，于第1年末更换。800006500030000保留1年65000500000112保留2年27第三节设设备租赁的经经济分析一、设备租赁赁概述是指在一定期期限内，出租租方按照租赁赁契约的规定定，将设备的的使用权出让让给承租方，，并以租金的的形式收取一一定的报酬，，设备所有权权不发生改变变，仍归出租租方所有。28优点：减少设备对资资金的占用，，用较少的资资金获得生产产急需的设备备。保持企业良好好的流动性，，不易使企业业的资金负债债状况发生恶恶化；有利于企业减减少技术落后后的风险；设备利用较为为灵活，能够够满足暂时性性和季节性的的需要等。缺点：承租方对租用用设备只有使使用权，不能能处置设备，，也不能用于于担保、抵押押贷款；设备租赁的总总费用比购置置设备费用高高；长年支付租金金，形成长期期负债；租赁合同规定定严格，毁约约要赔偿损失失，有一定的的风险等。29二、租赁的方方式（1）经营租赁，，出租方除向向承租方提供供租赁物外，，还承担设备备的保养、维维修、老化、、贬值等费用用以及不再续续约的风险。。特点可撤销性；期限较短非全额清偿。。30（2）融资租赁，，具有融资和和融物相结合合的性质。该该租赁方式要要求租赁双方方承担确认的的租期和付款款义务，不得得任意终止和和取消租约，，其实质已经经转移了与资资产所有权有有关的全部风风险和报酬。。承租方可以计计提折旧计入入企业成本，，租赁费一般般不直接列入入企业成本，，由企业税后后支付。租赁赁费中的利息息和手续费可可计入企业成成本，作为纳纳税所得额中中准予扣除的的项目。特点不可撤销性租期较长，租租期相当于设设备的经济寿寿命。全额清偿。在在基本租期内内，设备只租租给一个用户户，承租方支支付租金的累累计总额为设设备款、利息息及租赁合同同的手续费之之和。31三、租购的决决策方法购买与租赁是是企业获得设设备的两种基基本形式。决策：租赁成成本和购买成成本。注意：按照财财务制度规定定，成本可以以减免所得税税。其他费用保持持不变的情况况下，计入成成本越多，则则利润总额越越少，企业相相应缴纳的所所得税也越少少。32以银行借款为为例，某企业业向银行借10万元资金金，年利率为为10％，每每年需支付1万元利息，，则减少了企企业税前利润润1万元，若若所得税税率率为25％，则企业可可以少交0.25万元所得税，，因此，企业业实际获得了了0.25万元免税收益益，借款实际际成本为1（（1－25％）＝0.75万元。33租赁成本包括支付的租租金和在租赁赁设备期间为为维持设备的的正常状态所所必须开支的的生产运转费费用，不同的的租赁方式决决定着这些支支出是否能够够全部计入成成本而减免税税金，不同的的租赁方式，，净现金流量量的方式是不不同的。经营租赁的净净现金流量计计算：净现金流量（（经营租赁））=销售收入-经营成本-销售税金及附附加-租金-（销售收入-经营成本-销售税金及附附加-租金）×所得税税率融资租赁的净净现金流量计计算：净现金流量（（融资租赁））=销售收入-经营成本-销售税金及附附加-租金-（销售收入-经营成本-销售税金及附附加-折旧费-租赁费中的手手续费和利息息）×所得税税率率34购买设备，，其成本不不仅包括设设备的价格格，还包括括使用设备备所发生的的运转费和和维修费。由于购买买设备可以以使用自有有资金或贷贷款，而贷贷款利息可可以计入成成本而减免免税金，所所以，不同同购买方式式计算净现现金流量的的方式不同同。自有资金购购买设备的的净现金流流量计算：：净现金流量量（自有资金）=销售收入-经营成本-销售税金及及附加-设备购买价价-（销售收入入-经营成本-销售税金及及附加-折旧费）×所得税税率率贷款购买设设备的净现现金流量计计算：净现金流量量（贷款购买设设备）=销售收入-经营成本-销售税金及及附加-本金-利息-（销售收入入-经营成本-销售税金及及附加-折旧费-利息）×所得税税率率35例[6-6]A设备每年可可实现销售售额5万元，使用用成本和销销售税金及及附加共2万元，设备备价格为5万元，寿命命期5年，残值为为0，有四种投投资方式，，若基准收收益率为10%，所得税税税率为25%，设备采用用直线折旧旧法，应选选择哪种方方式？（1）经营租赁赁，年租金金1.5万元；（2）融资租赁赁，首付50%设备价款，，余额5年内每年付付款0.8万元，其中中包含利息息和手续费费0.3万元。（3）用自有资资金购买。。（4）全部用贷贷款购买，，年利率8%，等额还款款。36（1）经营租赁赁净现金流量量（经营租租赁）=销售收入-经营成本-销售税金及及附加-租金-（销售收入入-经营成本-销售税金及及附加-租金）×所得税税率率37（2）融资租赁赁年份012345一、现金流入055555销售收入055555二、现金流出2.53.2253.2253.2253.2253.2251.经营成本和销售税及附加022222.租金0.80.80.80.80.83.所得税00.4250.4250.4250.4250.425三、净现金流量-2.51.7751.7751.775