2022年下半年三大国有石油公司发展趋势分析：或将继续承压

年下半年三大国有石油公司发展趋势分析：或将继续承压本周国际油价持续下跌，周二WTI原油期货价格跌至39.51美元/桶，这是自今年4月以来，WTI首次跌破40美元/桶大关，布伦特原油期货价格虽然没有破40美元/桶，却同期下挫。

市场担忧国际原油供应持续过剩，将进一步放大国际油价的下跌幅度。中国石油经济技术讨论院曾猜测，8月份国际原油价格将以宽幅震荡为主。但出乎市场意料之外，国际原油价格下跌的幅度在8月初便超出预期。之前，中国石油经济技术讨论院曾推断8月WTI的波动区间在41-44美元/桶之间。

国际油价再度陷入低迷，石油公司承压，各个业务板块的经营业绩连续分化。

7月份，三大国有石油公司上半年的年中工作会议间续召开，虽然形式不一，却透露出不少值得关注的信息。

2022年中国石油化工产业讨论报告分析三大石油公司上半年的生产经营状况，中国海油炼油和化工业务相对薄弱，而无论是中国石油还是中国石化，都是在炼油与化工业务布局较重的企业，相关板块的盈利力量均大幅提升，成品油销售业务中非油业务的比例不断提高，其中中国石化的炼油运营实现历史最好业绩。而对于上游的勘探和海外业务，三大石油公司几乎都用了“稳”字，这意味着上游勘探开发的盈利空间有限。

此外，石油公司的工程技术服务业也在不断提升竞争力量，中国石油称，其服务业的竞争力持续提升。中国石化则表示，工程技术服务取得新进展。

在当前国际油价震荡走低的背景下，石油公司上游勘探开发的盈利力量仍有待观看，而中游的炼油化工和非油业务则成为石油公司的盈利点。

在经受过一轮小幅上扬后，7月，国际原油价格持续回落，WTI原油期货均价为45.58美元/桶，环比上月下降6.74%；布伦特原油期货均价为47.33美元/桶，环比下降5.24%。

为了应对低油价的压力，三家国有石油公司都在年中工作会议中强调改革、提质增效以及效益驱动，说明在现在国内外的宏观经济形势下，想方设法提高经济效益、增加盈利力量，已经变成国内石油公司的必选动作。

事实上，国际油价在8月前几天的跌幅已经超出一些机构的猜测，之前高盛曾推断，2022年WTI为52.5美元/桶，近期区间为45-50美元/桶。作为原油进口大国，低油价让中国的石油进口量不断创出新高，有机构猜测，中国原油进口量将达到740万桶/日，同比增加10%。

为了应对下半年的挑战和压力，三大石油公司均针对各自公司业务的侧重点开药方。中国石油在年中会议上表示要全力抓市场拓展，扩大公司生存进展空间，优化生产运行，确保油气两条业务链顺畅运行。中国石化强调，要把握汇率风险，保效益，并保平安环保质量，拓市扩销、优化运行等。中国海油把重点放在主营业务和提质增效上，并盼望通过稳步推动重点领域改革，激发公司活力。

一个值得关注的细节是，三大石油公司无一例外地强调党的领导和“石油精神”，表明三大石油公司都高度注意精神层面，将“石油精神”视为推动公司稳健进展的重要力气，而这也与中央在国企改革中强调的党的领导全都。

面对下半年，三大石油公司均用了严峻一词，其中中国海油称经营形势特别严峻。中国石油估计，全年国际油价将低于企业年初的预算，而原油进口权、使用权逐步放开后，市场供应过剩将加剧，自然 气需求增速放缓后，产销的难度将增加。

本周三WTI原油期货价格上涨至40.83美元/桶，布伦特原油期货价格上涨至43.1美元/桶。国际原油价格重新回到40美元/桶之上，但这并不会转变新一轮调价周期国内成品油市场的走势，下调窗口本周已打开。

2022-2022年石油市场行业深度分析及“十三五”进展规划指导报告显示，随着中国经济增速放缓，成品油作为基础能源，需求增速放缓，特殊是柴油，受到工业和物流用油需求下滑的影响，消费量下挫。虽然一些炼厂通过调整柴汽比的方式，提高盈利力量，但成品油市场需求不振的事实却已客观存在，这些因素都将考验国有石油公司的经营力量，转型已成为将来石油公司需要重点关注的问题。

本周，中国石化