秦龙电力股份有限公司电力行业业务战略报告

秦龙电力股份有限公司电力行业业务研究报告Allpku00306本文件专为客户使用分发、引用和复制----即使是节选方式----给第三方使用需事先得到北大纵横公司的书面认可机密目录业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出发电业务为秦龙的主营业务,并给秦龙带来稳定的现金流收入单位亿元总经理办公室证券部经营部财务部科技发展部董事会秦华发电厂二郎坝水电厂渭河发电厂02年秦龙资产构成关系02年秦龙收入构成关系02年秦龙利润构成关系资料来源：秦龙内部资料秦龙能否在发电业务上进行规模经济发展或相关业务延伸?发电天然气电网新能源煤炭、水利开发能源行业价值链企业价值时间第一层面核心业务，良性运作保证企业的稳定发展第二层面发展新业务，为企业持续发展提供动力第三层面开创未来业务机会，提高持续竞争能力增长率（百分比）II：明星I：问题III：金牛IV：瘦狗中低高高中低秦龙在发电业务发展的基础上，能否寻求新的产业发展，使秦龙走向快速发展轨道?企业价值时间第一层面核心业务，良性运作保证企业的稳定发展第二层面发展新业务，为企业持续发展提供动力第三层面开创未来业务机会，提高持续竞争能力增长率（百分比）II：明星I：问题III：金牛IV：瘦狗中低高高中低房地产医药教育IT首先集团公司的内部资源和外部发展环境，为秦龙战略发展创造了前提条件内部资源整合外部环境和资源整合西部大开发经济发展战略“西电东输”电力发展战略、电力行业“厂网分家，电力竞价上网”的外部环境当地政府对能源开发的优惠政策对当地发电企业进行收购、兼并或引进外资进行新建发电企业等总经理董事会秦龙公司咸阳热电公司镇安水电公司天然气公司能源业务白水发电公司岚河水电公司……西部证券其他业务基础设施高科技产业电力财务公司……能否做大做强！！资料来源：秦龙内部资料其次，秦龙领导层强烈的发展愿望和丰富的电力业务管理经验,又为秦龙战略目标的实现起到了加速器的作用子公司分公司委托管理管理模式考核指标考核方式考核谁？考核范围？利润、费用、安全指标？还是发电量、上网量、电价、利润、费用、安全？？宏观控制？还是微观控制？激励谁？如何激励？怎么激励？…约束谁？如何约束？怎么约束？…考核主体考核指标管理方式管理制度宏观控制？还是微观控制？管理模式管理机制管理体制现代企业制度的构建领导愿望企业做大、做强处于发展前景好、成长速度快、收益率高、有生命力的行业发展在陕西地区、行业发展中位居重要的地位……

但秦龙必须明确如下几个问题问题之一电力行业未来的发展前景如何?秦龙能否在该行业做大?做强?问题之二电力行业做大做强的前提条件是什么?秦龙有没有相应的资源和能力?问题之三秦龙在未来的公司战略发展中,如何对电力业务进行定位?相应的资源配置方式、业务运作模式如何确定?问题之四秦龙在未来的公司战略发展中,有没有进入其他产业的可能性?新业务与电力业务如何在战略上协同发展?目录行业特点全国电力行业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行业现状分析电力行业是属于资本密集型、技术密集型行业，行业的进退出壁垒都很高行业特点行业进退出壁垒资本密集型：火电厂项目投资至少30亿元以上（除热电厂外），使投资者面临沉重的财务还贷负担。技术密集性：电力行业是自动化程度很高的行业，集电力自动化、仪表自动化、通信技术、热力控制自动化于一身的行业。自然垄断性：电力体制改革后，电力输送、配送仍然是自然垄断性，完全被政府管制。建设周期长：发电厂或电网建设周期至少1—2年使用周期长：发电设备及其他资产使用周期都在25年以上收入稳定但利润率低：发电厂或电网的电价和发电量相对固定，年营业收入一般很稳定，但相对高科技行业利润率较低。行业进入壁垒：电网是政府垄断性经营,发电尽管完全放开，但进入壁垒还很高。（1）资金壁垒：需要资本金很高（2）技术壁垒：需要电力技术的运用能力和创新能力（3）业内管理壁垒：需要当地政府、社区、供应商、员工等利益相关者的公关能力、组织协调能力以及企业内外资源整合能力行业退出壁垒：电力行业退出壁垒很高。（1）资产可转移性：电力行业固定资产投资很大，资产的专用性很强，相对应的转移性很差。（2）技能通用性：员工技能的专用性较强，向相关专业转移性很弱，如锅炉、仪表、电力监控等方面技能工人（3）企业破产的社会效应：一方面，电力行业在国计民生中处于重要地位，影响面很广，另一方面，电力企业就业人数很多（至少1000多员工），一旦企业破产，对社会稳定影响很大资料来源：《中国并购报告》2002年、2003年但电力行业业具有较稳稳定的营业业收入，经经营风险相相对较低销售利润率总资产报酬率净资产回报率资本收益率资本保值增值率电力5.143.333.94.61107.5%医药34%15%6.6——120%软件12%40%以上——————经营指标经营收入稳稳定电价电量=—销售利润综合费用相对稳定资料来源：：国务院研研究中心，，2000年行业业研究报告告等相关资资料目录行业特点全国电力行行业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行行业现状分析全国电力市市场发展现状分分析发电市场竞争态势分分析电力市场未未来发展前景展展望中国电力发发展水平：：中国的总装装机量、发发电量位居居世界第二二，电力生生产和消费费已经进入入世界强国国，但人均均发电装机机容量、人人均发电量量仅为世界界平均水平平的1/6—1/10发电结构：：主要以火电电（2000年占74%）、、水电（2000年25%）为主，，核电、风风电等其他他能源发展展为辅。电力供需关关系：从中国电力力产业总体体发展来看看，处于供供需平衡，，但存在地地区性差异异。东部、、东南部经经济发达地地区（尤其其广东、上上海、北京京、天津等等中心城市市）是缺电电地区，而而西部地区区（云南、、贵州、广广西、蒙西西等地区））是电力相相对剩余地地区电力消费结结构：主要是第二二产业消费费为主（2000年年占73%），但第第三产业和和居民生活活用电在““九五”期期间，分别别以年均9.9%、、10.7%的速速度增长未来发展：：（1）随着着中国电力力体制改革革，电力投投资主体将将以中央政政府和地方方政府单一一投资主体体（分别占占投资份额额为55%、18%），逐渐渐向多元化化投资主体体转化；电电力行业由由生产、输输送、配送送、销售集集权化管制制，逐渐向向电力生产产、销售的的市场化、、专业化，，输送、配配送的集权权管制方向向发展。（2）“政政企分开、、厂网分家家、竞价上上网”是电电力改革的的发展目标标，南北电电网、五大大发电集团团的成立是是中国电力力产业走向向市场化的的重要标志志中国电力产产业发展概概况：随着中国经经济的繁荣荣和发展，，国民经济济对电力、、天然气等等一次性能能源的依赖赖性愈来愈愈大95—00年GDP增长情况（万亿元）年均增长率8.8%95—00年天然气气产量（亿亿立方米））年均增长率8.7%95—00年发电量量（万亿KWH）年均增长率6.7%95—00年原煤产量（亿吨）年均下降率6.3%95—00年原油产产量（亿吨吨）年均增长率1.7%资料来源：：《电力工工业九五总总结》中国政府为为了加速电电力工业的的发展,电电力固定资资产投资以以年均16%的速度度增长,但但投资主体体主要以中中央和地方方政府为主主95—00年电力固定资产投资（万亿元）95—00年全社会固定资产投资（万亿元）年均增长率10%年均增长率16%95—00年电力投资主体总体构成95—00年电力投资融资渠道总体构成2000年电力能源构成2000年电力能源地区构成电力工业在“因地制宜，水火并举，适当发展核电，经济发展新能源”的产业政策下，优先发展水电，继续发展火电，支持热电联产，在沿海缺能省份发展核电，因而，“九五”期间电力固定资产投资年均增长为16%电力投资主体主要以中央政府和地方政府为主，分别占投资的55%、18%投资融资渠道尽管以银行为主，但盘活存量资产和利用外资已经成为主要渠道火电水电核电“九五”期期间，电力力工业得到到了快速发发展，形成成了以火电电、水电为为主的能源源结构体系系95—00年发电装机容量（亿KW）年均增长率8.0%95—00年火电发发电量（万万亿KWH）年均增长率6.5%95—00年水电发发电量（万万亿KWH）年均增长率4.8%95—00年火电装机容量（亿KW）年均下降率7.9%95—00水电装机机容量（亿亿KW）年均增长率8.7%中国电力发发电装机容容量、发电电量与GDP增长率率成正相关关性尽管中国的的总装机量量、发电量量位居世界界第二，进进入世界电电力生产和和消费强国国，但人均均发电装机机、人均发发电量仅为为世界平均均水平的1/6—1/10全社会用电电量以年均均6.4%增长率在在增长，尤尤其第三产产业和居民民生活用电电量增长速速度更快第一产业第二产业第三产业城市居民农村居民95—00年居民生活用电量情况95—00年城乡居民用电量情况95—00年一、二、三产业用电量情况第二、三产业年均增长率分别为5.4%、9.9%年均增长率10.7%城乡年均增长率分别为11.6%、9.4%95—00年全社会用电量情况年均增长率6.4%总体来看，，全国电力力供需关系系基本平衡衡,但存在在地区性差差异1995年—2000年各大电网累计交换电量南方电网送广东南方电网送广西华中送华东华东送华中蒙西送京津唐蒙西送东北电网数量（亿KWH）174140821934318495年装机容量2.17亿KW00年装机容量3.19亿KW81—01年全国装装机容量与与火电设备备利用小时时发电量从1981年至2001年的的全国装机机容量和火火电设备利利用小时曲曲线可以看看出,两曲曲线于1998年相相交于一点点,即供需需关系达到到平衡“九五期间间”每年新新装机容量量达到2000万KW，从1995年年的2亿KW增至2000年年的3亿KW，年发发电量增长长速度为6.4%，，至2000年电电力消耗弹弹性系数为为1.24，因而全全国电力供供需关系基基本平衡但由于地区区经济发展展水平和电电力供需存存在不平衡衡，因而，，全国电网网供需出现现区域性差差异资料来源：：《电力工工业九五总总结》就地区而言言,广东、、上海、北北京、天津津等东部发发达地区的的中心城市市是缺电地地区，西部部不发达地地区相对是是余电地区区西北西南东南华北东北华东中南华中人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业广东136129.650.240.20.36915651544.3239.1上海373821.747.650.70.63433303342.0317.8北京253003.337.858.90.33213672781.7344.8天津199864.348.846.90.50321602338.1246.7人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业陕西501515.244.340.50.205785812.192.4云南487221.742.435.90.173740638.076.8贵州286525.33935.70.172896816.477.8湖北781314.849.635.50.251927834.5106.3四川525022.239.738.10.205667625.8122.5发达地区的的人均GDP是西部部地区的3—6倍，，人均用电电量为2——5倍，且且发达地区区的第一产产业比例都都在10%以下,西西部地区都都在15%以上,就就人均发电电量而言，，发达地区区仅为西部部地区的2—3倍，，由此可见见，东部发发达地区是是电力短缺缺地区，西西部为电力力剩余地区区就全国水电电构成而言言,西部地地区所占比比重很大，，因而电力力供应受季季节性影响响较大西部地区水水电所占比比重在70％以上而且中南、、西南、西西北地区水水电装机容容量分别占占当地总发发电量32%、56.6%和和35.4%），因因而，受水水利季节性性的影响较较大，造成成枯水期严严重缺电，，沣水期发发电量严重重过剩，使使电网峰谷谷差增大资料来源：：《电力工工业九五总总结》目前我国电电力运行体体系还没有有完全市场场化批发零售代理煤炭市场电力用户电力生产电力输送电力配送电力销售全国发电企企业的煤炭炭供应基本本采取了市市场化，尤尤其发达地地区，西部部地区的发发电企业的的煤炭供应应还仍保留留计划经济济下的统统购通销政政策电力行业正正处在体制制改革初期期,仍然存存在政企不不分、厂网网合一、发发电量统购购、电价采采取成本加加成定价法法，没有完完全按行业业价值链建建立“电力力生产、输输送、配送送、销售””的独立法法人运营体体系、市场场运行机制制及产业内内的竞争机机制等全国电网仍仍然采取自自然垄断性性方式，对对电力用户户的服务意意识不到位位，同时，，电力用户户没有对电电力供应具具有选择的的权利，发达国家的的电力行业业完全走向向了市场化化，行业价价值链十分分清晰，电电力“生产产、输送、、配送、销销售”进行行了专业化化分工，分分别为独立立的法人实实体，通过过市场化手手段互相提提供服务资料来源：：北大纵横横研究成果果电力价格还还没有形成成科学、合合理、市场场化的“上上网、输配配、销售””定价机制制95—00年主要地区电价情况2000年主要地区电价情况（元/MWH）上海浙江江苏山东京津唐数据515.2482428423.7411贵州青海广西宁夏甘肃数据251.4255.2255.9267.8274.7电价主要采取基价加成法。即基价包括成本、费用、税金、利润，附加费则包括公用事业附加费、电网建设基金等。由电力经营企业向当地物价部门递交提价申请及调价理由的财务资料，当地物价主管部门对其审核，并召开电力价格听证会，听取各利益集团对调价幅度的意见，然后对调价方案进行调整，上报省级物价部门批准电价定价法：现存主要问题电价构成差异:电价总体分为“上网、输配、销售”三段式结构。从总体上来讲，电价结构比例不合理，从国家电力公司系统目录电价中，上网电价占77%，输配电价占23%，而国外上网电价占50—60%，而输配电价占50—40%。电价结构性差异：（1）居民生活用电与工业用电电价结构不合理，我国现在居民用电价格低于工业用电价格，在国外工业用电价格一般为居民用电价格的50%左右。（2）城市与农村电价不合理，目前农村电价（0.66元/KWH）高于城市综合电价（0.44元/KWH）（3）计划外与计划内电价不合理，计划外电价高于国家电力公司系统目录电价的9%左右。（4）老电厂与新电厂定价不合理，85年以前建立的电厂与85年以后建立的电厂，电价至少低0.12元/KWH地区性差异:总体来看，西北部地区的电价低，东南沿海地区的电价较高，最大差价达0.264元/KW电力行业尽尽管各地区区的经营收收益有所差差异，但总总体来看，，是收益性性中等的行行业国家电力公司东北华东华中南方电网固定资产12407.2103521201127186销售收入3560.5——————流动比率1.33——1.78——资产放债率61.4————56.388.25销售收益率5.142.725.16%10.2资本收益率4.612.947.5627.4保值增值率107.5——120.3——总资产报酬率3.25—3.71——————江苏上海浙江四川陕西青海固定资产618.5——437.5——242.2115销售收入————231.6————81.3流动比率——————1.53——资产负债率%57.1%32.855.169.7555.334.1销售收益率——————1.360.41资本收益率————6.11.620.9投资收益率%10.511.5————保值增值率%101.8101.7——113.3110.2在“九五””期间，国国家电力公公司为大力力发展电力力工业，采采取了一系系列的电力力发展战略略措施发电机组结结构性调整供电网络化化西电东输：：主要从云云南、贵州州、四川等等地的电力力向广东送送电三峡水电向向华中、华华东送电：：主要将三三峡水电送送向华中、、华东经济济发达地区区葛洲坝向上上海送电：：将葛洲坝坝的水电送送往上海地地区“三西”向向京津唐送送电：主要要将山西、、陕西、蒙蒙西的电力力送往北京京、天津、、唐山等缺缺电地区内蒙东部向向东北送电电：主要将将内蒙东部部的电力送送往东北三三省全国形成了了以华北、、东北、华华东、华中中、西北、、川渝和南南方等七个个跨省电网网和山东、、福建、海海南、新疆疆、西藏等等五个独立立省电网的的互联供电电网络，形形成了对发发电的集中中调配；同同时供电网网络除了西西北电网主主网架电压压为330KV外，，其他跨省省电网和山山东电网均均已建成了了500KV主网架架95年发电电机组00年发电电机组单机发电机机组容量发发展趋势：：总体来讲，，发电机组组向30万万ＫＷ以上上的大机组组方向发展展。火电机机组主要向向30万ＫＫＷ、60万ＫＷ、、90万万ＫＷ机组组容量发展展。而水电电机组主要要向30万万ＫＷ、55万ＫＷＷ、70万万ＫＷ机机组容量发发展。核电电机组、风风能机组、、抽水能和和其他新能能源设备则则向90万万ＫＷ机组组发展30KW以以下单机发发电机组容容量占总装装机容量的的78%30KW以以下单机发发电机组容容量占总装装机容量的的66%政企分开、、厂网分家家推动了电电力体制改改革进程电力工业部国家经贸委中国电力企业联合会国家电力公司政府职能行业职能华北电力集团东北电力集团华东电力集团华中电力集团西北电力集团华能集团葛洲坝水电集团南方电力公司山东电力公司四川电力公司重庆电力公司福建电力公司云南电力公司广西电力公司贵州电力公司其他所属公司全资子公司原电力部所所属其他单单位按产权权关系变为为控股参股股公司浙江发电企业省电力公司上海发电企业国电华东公司华能公司其他发电公司21.1%14.5%5.6%58.8%37.2%24.4%38.4%市电力公司华能公司国电华东公司其他发电公司国家调度网极调度省级调度地级调度1个6个30个310个子公司股份公司地调直管省直管地调代管乡镇供电营业所21个37个248个876个658个21084个县级调度政企分开:电力工业为为了打破行行业垄断,走向市场场化,真正正从政府行行政管理职职能分离,成立了国国家电力公公司,行使使企业职能能.厂网分家:国家电力力公司为了了全面推行行市场化运运作体系,首先在浙浙江上海山山东、辽宁宁吉林黑龙龙江等六省省市率先推推行厂网分分家、竞价价上网体制制改革竞价上网使使电力行业业走向了市市场化竞价模式差价合约模模式实施地区：：以浙江为代代表“确保合约约、计划开开停、竞争争负荷”模模式“计划竞争争”模式竞价内容：：采用“单一一购买+差差价合同””竞价模式式。即用差差价合约替替代原有的的上网协议议，建力每每天48个个时段的电电量实时现现货市场，，发电企业业通过竞价价上网发电电，由省电电力公司统统一收购，，每天48个时段段市场价与与差价合约约实时结算算。实施过程：浙江电网网现有22家统调发发电企业中中，有8家家参加竞价价上网，占占装机容量量的52%实施效果：：2000年年全年竞价价上网运行行天数328天，交交易电量占占全省火电电量的63%。由于于现货市场场电价低于于合同电价价，竞价比比竞价总结结算减少2069万万元实施地区：以山东为为代表竞价内容：电网经营营企业与发发电企业签签定购售电电合同，明明确合同电电量和电价价，电网确确定发电企企业90%的计划电电量，电网网调度中心心与发电企企业根据机机组合同电电量安排电电力调度或或发电任务务。实施过程：山东电网网现有28家统调发发电企业中中，有21家参加竞竞价上网，，占装机容容量的20%实施效果：：2000年年全年竞价价上网电量量占全部上上网电量的的62%，，由于竞价价电价比合合同电价低低，全年将将减少购电电费用4.82亿元元实施地区：以东北三三省为代表表竞价内容：（以吉林省省为例）采采用有限电电量离线竞竞价上网模模式。有限限电量即以以年度省内内机组可安安排上网电电量的90%作为全全年基本电电量计划，，其余10%参与竞竞价。根据据年度基本本电量计划划分解到月月，综合考考虑月度负负荷预测和和平价电量量需求来确确定竞价电电量额度。。实施过程：吉林电网现有57家统调调发电企业业中，有22家参加加竞价上网网，主要是是省调直调调火电厂（（比含地方方及企业自自备电厂））实施效果：2000年竞价上上网电量占占全省上网网电量的10.4%,节约电电费1.1亿元五大发电集集团、南北北电网的成成立是电力力行业全面面走向市场场化的重要要标志电力工业部电网企业国家电网中国南方电网中国华能集团中国大唐集团中国华电集团中国国电集团中国电力投资集团中国电力工程顾问集团中国水电工程顾问集团中国水利水电建设集团中国葛洲坝集团发电集团辅业企业五家发电集团的平均可控发电装机容量为32000兆瓦，权益容量约为20000兆瓦。为体现市场竞争的公平性，五家发电企业的资产规模大致相当，以2000年财务数据计，各集团在各地域电力市场的份额均不超过20%目录行业特点全国电力行行业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行行业现状分析全国电力市市场发展现状分分析发电市场竞争态势分分析电力市场未未来发展前景展展望市场竞争态态势：2002年年电力改革革之后，全全国发电市市场形成以以五大发电电集团为第第一梯队，，以国华电电力、国投投电力、长长江电力为为第二梯队队，以地方方上市公司司和外商投投资集团为为第三梯队队，以地方方电力投资资企业、民民营投资者者等为第四四梯队的市市场竞争格格局市场竞争地地域性发展展：中国发电市市场竞争地地域发展已已经由东部部、东南部部经济发达达地区逐渐渐向西部地地区转移。。发电市场竞竞争状况分分析概况发电市场的的竞争状况况供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者的竞争波特竞争分析模型五大发电集集团成为发发电市场竞竞争的主力力军全国总体装机容量分布华能大唐华电国电中电投全国五大发电集团可控装机容量(万KW)权益容量(万KW)上市公司原国家电力公司资产分拆五大发电集团华能集团1938华能国际国电集团2035国电电力、长源电力大唐集团2035北京大唐、桂冠电力、华银电力华电集团2092山东国电、龙电股份中电投集团2196彰泽电力、九龙电力辅业集团920京能热电、鲁能泰山、皖能电力、赣能股份、豫能控股、申能股份国家电网870南方电网219五大发电集集团在现有有的势力范范围内迅速速进行扩充充从东到西，从南到北扩张路径：购并与新建并举扩张方式：新疆地区东北地区华北地区西南地区华东地区西北地区五大集团势力范围遍及全国各地华中地区资料来源：：北大纵横横研究成果果例证：大唐唐发电集团团已经抢占占了全国发发电市场（（其他四大大发电集团团与大唐集集团相类似似）董事长总经理全资子公司控股子公司参股公司总经理工作部发展计划部人力资源部财务部安全生产部工程管理部市场营销部审计部监察部政治工作部河北6安徽5山西4湖南3甘肃4其他地区1335家陕西848家湖南8河北9河南43广西其他地区1611家陕西2安徽2河北2山西1甘肃1其他地区3例证：已公公布的2002年部部分发电企企业并购、、重组案例例2002年发电企业并购、重组事件（部分摘录）战略意义华能国际上海石洞口一厂注册资本中70%的权益收购使得该公司拥有净发电机组江苏太仓电厂注册资本中70%的容量增加1686.6MW，并首次进入浙江电力市场浙江长兴电厂注册资本的44.16%权益投资2.5亿元参股中国三峡电力股份公司3%股份三峡概念与国际绩优股完美结合，带来无限想象空间山东国电将入股宁夏灵武电厂新建120万KW燃煤机组70%权益扩大发电能力，占领宁夏及周遍电力市场参股20%中宁电厂60万KW燃煤机组扩建工程国电电力受让云南电力集团持有的云南宣威发电公司的41%出资权国电电力控股经营的发电厂装机容量可达1204万KW，公司经营规模将比目前扩大数倍，经营业绩在未来的3—5年将保持持续增长态势投资贵州黔北电厂（4300MW）建设工程，出资51%上海外高桥发电公司（2900MW）40%出资建设经营权北仑发电厂二期（3600MW）47%股权石嘴山发电公司（4330MW）40%的出资建设经营权投资大同第二发电厂二期（2600MW）资料来源：：《中国并并购报告》》2003年国华电力、、国投电力力、长江电电力已成为为中国发电电集团军的的第二梯队队，并加入入全国发电电市场的竞竞争行列长江电力国华电力国投电力新疆地区东北地区华北地区西南地区华东地区西北地区华中地区国华电力、国投电力、长江电力目前已经在全国各地均衡合理分布，各自的装机容量都在1000万KW以上。资料来源：：北大纵横横研究成果果西部地区发发展优势为为发电集团团提供了良良好的发展展机遇和势势力扩张的的空间东部地区东南地区北部地区电力投资扩张方向西南、西部地区发电市场投资区域发展趋势图资源优势政策优势规模经济优势市场竞争优势势力扩张优优势西部地区发发展优势资料来源：：北大纵横横研究成果果地方上市公公司、外商商投资集团团正欲加入入市场竞争争行业供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型外商投资地方投资集团地方上市公司资料来源：：北大纵横横研究成果果在未来的市市场竞争中中，地方上上市公司、、外商投资资集团将扮扮演着更重重要的角色色地方上市公公司地方电力上市公司全国有30多家，它们在竞价上网的压力下，面临更大经营收益危机，因而，具有跨区域性扩张的动力从上市公司发电机组构成来看，申能股份、龙电股份、内蒙华电、国电国力等上市公司的单机容量或机组规模都比较大，具有地区性扩张的动力同时，具有小发电机组的上市公司如穗恒运、祥龙电力、深南电，面临竞争压力，必须寻求新的经济增长点，更具有地区性扩张的可能性。随着WTO加入，电力体制改革的进程，地区性发展梯度愈来愈明显，投资机遇愈来愈多，发达国家的发电集团正式利用世界各国之间电力发展的不均衡性，来进行国际化投资。发电国家的电力集团已经进军中国的发电市场，主要采取购并方式。例如：法国电力公司参与购买深能源部分股份。外商投资集集团在计划经济条件下，地方政府为了区域性经济发展，都相继成立了地方电力投资集团，主要承担地方政府对电力发展的投资职能在市场经济条件下，东部经济发达地区的地方电力投资集团已经转轨，正欲进行跨区域性项目投资；由于西部地区电力发展还处于电力发展的“短缺经济”，因而西部地区的电力投资集团仍然承担着一定程度上的政府投资职能，开始积极参与合资、合作性发电项目建设地方投资集集团资料来源：：北大纵横横研究成果果发电厂与电电网的谈判判能力完全全取决于自自身的价值值供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型发电电厂厂与与电电网网的的熟熟配配电电之之间间的的电电价价是是由由政政府府管管制制，，同同时时电电力力的的销销售售价价格格基基本本上上也也是是由由政政府府管管制制的的，，因因而而，，发发电电企企业业与与电电网网的的谈谈判判能能力力完完全全取取决决于于发发电电厂厂自自身身的的运运行行成成本本、、电电力力运运行行安安全全、、可可靠靠性性、、供供电电能能力力等等因因素素政府管制政府管制电力生产电力输配送电力销售资料料来来源源：：北北大大纵纵横横研研究究成成果果发电电厂厂与与煤煤炭炭供供应应商商的的谈谈判判能能力力很很弱弱供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型随着着全全国国煤煤炭炭分分布布地地区区的的不不均均衡衡性性，，以以及及煤煤炭炭行行业业整整顿顿调调整整（（小小煤煤窑窑的的关关停停）），，目目前前煤煤炭炭供供应应出出现现供供需需不不平平衡衡，，煤煤炭炭市市场场价价格格出出现现明明显显的的地地区区性性差差异异，，同同时时由由于于发发电电厂厂距距离离煤煤炭炭供供应应中中心心的的远远近近，，加加剧剧了了发发电电厂厂之之间间原原料料成成本本的的差差距距在局局部部地地区区为为了了缓缓和和煤煤炭炭供供应应紧紧张张局局面面，，成成立立了了燃燃料料公公司司，，但但燃燃料料公公司司中中间间的的提提成成，，又又加加大大了了发发电电厂厂的的成成本本负负担担从全全国国区区域域性性来来看看，，煤煤炭炭供供应应的的市市场场化化程程度度东东部部地地区区比比西西部部地地区区高高，，南南部部地地区区比比北北部部高高总之之，，发发电电厂厂对对煤煤炭炭供供应应商商的的谈谈判判能能力力很很弱弱，，在在年年需需求求量量很很大大时时，，有有一一定定的的谈谈判判能能力力资料料来来源源：：北北大大纵纵横横研研究究成成果果其他他能能源源对对电电力力能能源源的的可可替替代代性性较较小小供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型一次次能能源源二次次能能源源煤炭炭石油油天然然气气其他他能能源源对对电电力力能能源源的的可可替替代代很很小小，，从从世世界界范范围围来来看看，，发发达达国国家家都都将将煤煤炭炭、、油油、、天天然然气气等等一一次次能能源源转转换换为为电电能能进进行行跨跨区区域域性性输输送送，，这这主主要要从从能能源源的的利利用用效效率率、、热热耗耗率率、、经经济济性性、、适适用用的的广广泛泛性性和和方方便便性性等等因因素素考考虑虑资料料来来源源：：北北大大纵纵横横研研究究成成果果总之之，，五五大大发发电电集集团团及及国国华华电电力力、、国国投投电电力力、、长长江江电电力力等等将将成成为为中中国国发发电电市市场场的的竞竞争争主主体体，，地地方方发发电电公公司司和和私私营营小小型型发发电电厂厂逐逐渐渐面面临临竞竞争争危危机机上游行业下游行业行业价值链本行业完全全市市场场化化市场场竞竞争争形形成成以以五五大大发发电电集集团团之之间间竞竞争争为为主主，，其其次次以以国国华华电电力力、、国国投投电电力力、、长长江江电电力力为为第第二二竞竞争争梯梯队队，，除除此此之之外外，，随随着着电电力力改改革革，，外外商商投投资资者者的的加加入入，，将将进进一一步步加加剧剧发发电电市市场场的的竞竞争争格格局局因而而，，地地方方小小型型发发电电厂厂或或还还没没有有形形成成集集约约化化发发展展的的发发电电公公司司在在未未来来的的市市场场竞竞争争中中，，其其竞竞争争劣劣势势逐逐渐渐显显现现出出来来电力生产零售代理输电配电销售发电政府府管管制制政府府管管制制局部部市市场场化化发电电企企业业与与煤煤炭炭供供应应商商的的谈谈判判很很弱弱目录录行业业特特点点全国国电电力力行行业业现状状分分析析业务务战战略略建议议资源源能能力力分析析行业业未未来来发展展趋趋势势行业业现现状状分析析问题题提提出出陕西西电电力力行行业业现状状分分析析全国国电电力力市市场场发展展现现状状分分析析发电电市市场场竞争争态态势势分分析析电力力市市场场未未来来发展展前前景景展展望望中国国电电力力发发展展目目标标：：中国国电电力力““十十五五””发发展展目目标标由由2000年年的的总总装装机机容容量量3.19亿亿KW发发展展为为2005年年的的3.9亿亿KW，，火火电电、、水水电电所所占占比比例例分分别别由由2000年年的的74%、、25%调调整整为为73%和和24%发电电结结构构优优化化：：（1））优化化火火电电：关关停停小小火火电电和和替替代代5KW以以下下老老旧旧机机组组（（共共2500万万KW））；；严严格格审审批批新新建建30万万KW及及以以上上高高参参数数、、高高效效率率、、调调节节性性能能好好的的单单机机容容量量机机组组。。尤尤其其在在山山西西、、陕陕西西、、内内蒙蒙和和西西南南等等煤煤炭炭资资源源基基地地建建设设矿矿区区、、坑坑口口电电厂厂。。（2））积极极发发展展水水电电：重重点点开开发发长长江江中中上上游游及及其其干干支支流流、、红红水水河河、、谰谰沧沧江江中中下下游游、、乌乌江江和和黄黄河河上上游游等等流流域域的的水水电电资资源源西电电东东输输发发展展目目标标：：在西电东东输发展展目标的的实施过过程中，，主要建建设三条条输电通通道：（1）北部西电电东输通通道：从山西北北部和内内蒙西部部向京津津唐电网网输电。。（2）中部西电电东输通通道：从葛洲坝坝向上海海的500KV直流输输送线。。（3）南部西电电东输通通道：从红水河河上游的的天生桥桥水电站站到广东东的输电电通道中国电力力“十五五”规划划发展目目标概况况：电力“十十五规划划”将积积极发展展水电、、优化火火电为建建设重点点，实现现全国电电网互联联互供的的发展目目标“十五”规划发展目标GDP增长速度发电量增长速度装机容量（亿KW）2005年发电量（亿KWH）电网总装机容量火电水电核电风力/太阳能数据预计7%5%3.92.860.950.0870.01217500全国各相临电网基本实现互联（除新疆/西藏和海南外），220KV及以上交直流线路达到23万公里，变电容量达6.7亿KVA电力供需需关系用电需求求结构：随着中中国WTO的加加入、全全球经济济进程的的加快以以及经济济结构调调整和产产业升级级的逐步步推进，，预计第第一产业业用电稳稳步增长长；第二二产结构构调整和和增长方方式的转转变，单单位产值值电耗将将进一步步降低，，在全社社会用电电量的份份额将逐逐步降低低；第三三产业用用电中的的份额将将逐步上上升，城城乡居民民用电将将继续保保持快速速增长战略实施施重点供需结构构：总体来来讲，全全国电力力供需关关系基本本保持平平衡状态态，但地地区之间间出现短短期不平平衡现象象。东北北电网、、海南、、福建电电网供过过于求将将延续一一段时间间；广东东、浙江江、河北北南部等等地区将将供应不不足；其其他地区区基本供供需平衡衡。发电结构构调整：：积极发展展水电：：重点开开发长江江中上游游及其干干支流、、红水河河、谰沧沧江中下下游、乌乌江和黄黄河上游游等流域域的水电电资源。。开工建建设龙滩滩、小湾湾、水布布垭、构构皮滩、、三板溪溪、公伯伯峡、瀑瀑布沟等等调节性性能好大大型水电电站，改改善水电电发电结结构。优优化发展展火电：：关停小小火电和和替代老老旧机组组共2500万万KW目目标。新新建30万KW及以上上的单机机容量的的高参数数、高效效率、调调节性能能好的机机组。在山西、、陕西、、内蒙和和西南等等基地建建设矿区区、坑口口电厂，，向东部部沿海缺缺电地区区送电。全国电网网联网：继续高高标准、、高质量量建设三三峡输变变电工程程。加强强南部中中部北部部三大西西电东送送通道。。建成七七项电网网互联互互供工程程，即东东北与华华北联网网、福建建与华东东联网、、西北与与华中联联网、华华中与华华北联网网、川渝渝与西北北联网、、山东与与华北联联网以及及三峡送送电广东东；同时时做好山山东与华华东联网网的前期期准备工工作加速西电电东送建建设：南方电电网重点点建设向向广东送送电1000万万KW工工程。中中部电网网主要配配合三峡峡输变电电工程，，建设交交直流500KV四川川电力东东送工程程。北部部电网在在山西大大同至北北京房山山、内蒙蒙古丰镇镇北京昌昌平三回回路500KV西电东东送基础础上，加加大蒙西西、山西西向京津津唐送电电力度。。到2005年年京津唐唐接受蒙蒙西送电电容量超超过270万KW。中国为实实现“西西电东输输”巨大大工程，，投巨资资加紧建建设三大大输电通通道900亿元230亿元发电输变电工程西电东输输投资北部西电东输通道：中部西电东输通道：南部西电东输通道：从山西北部和内蒙西部向京津唐电网输电通道从葛洲坝向上海的500KV直流输送线路从红水河上游的天生桥水电站到广东的输电通道资料来源源：《十十五工业业规划与与发展战战略》2001年目录行业特点点全国电力力行业现状分析析业务战略略建议资源能力力分析行业未来来发展趋势势行业现状状分析问题提出出陕西电力力行业现状分析析电力市场场发展现状状分析发电市场场竞争态势势分析电力市场场未来发展前景景展望电力发展展水平：：西北电网网在全国国所占的的比重（（仅占7%）很很小，属属于小电电网，而而陕西电电网在西西北电网网处于重重要地位位（火电电占西北北电网装装机容量量的37%，水水电占16%））。就陕陕西电网网而言，，电力产产业发展展水平低低于全国国发展水水平，而而且现有有机组中中小发电电机组所所占比例例较大。。发电结构构：主要以火火电（2000年占80%））为主，，水电（（2000年占占20%）为辅辅。电力供需需关系：：就供需关关系来讲讲，总体体上是供供大于求求，由于于发电结结构的不不合理性性，造成成调峰能能力较弱弱，出现现季节性性缺电，，每年向向甘肃电电网买电电至少55502万万KWH（”九九五“期期间）。。电力消消费结结构：：主要以以高耗耗能的的（如如冶炼炼业、、石油油、金金属采采矿业业、煤煤炭业业等））第二二产业业消费费为主主，第第三产产业和和居民民生活活用电电所占占比例例很小小而且且年增增长速速度也也很小小低未来发发展：：随着中中国电电力体体制改改革，，地方方电力力公司司正积积极推推行““政政企分分开、、厂网网分家家、竞竞价上上网””改革革措施施。陕西电电力产产业发发展概概况：：西北电电网在在全国国来讲讲是小小型电电网，，而且且是以以陕西西电网网为主主2000年年全国国各区区域地地网装装机容容量所所占份份额2000年年西北北地区区装机机容量量情况况（万万KW）2000年年西北北地区区发电电量（（亿KWH）2000年年全国国各区区域地地网发发电量量所占占份额额火电水电资料来来源：：《电电力工工业““九五五”总总结》》西北地地区是是属于于经济济欠发发达地地区，，电力力工业业发展展接近近于全全国平平均水水平，，但地地区工工业集集中了了高能能耗产产业2001年主要指标对比人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH/人）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业全国平均水平754315.251.133.60.25210681063132陕西501515.244.340.50.205785812.192.4甘肃417319.344.935.80.2561093115283.8青海573213.744.142.30.7632679210686.3宁夏533816.645.238.20.41023482422107.4新疆789819.443.137.60.23295095195.12001年年西北北地区区用电电量构构成比比例第一产产业第二产产业第三产产业居民生生活西北地地区相相对全全国来来讲,是属属于经经济欠欠发达达地区区,电电力工工业发发展接接近于于全国国平均均水平平从西北北地区区用电电量构构成来来看,第三三产业业、居居民生生活用用电量量所占占比例例较小小，主主要用用电量量为第第二产产业，，而从从西北北地区区的工工业结结构分分析，，用电电大户户为冶冶炼业业、石石油化化工、、煤炭炭、金金属采采矿业业等高高能耗耗工业业陕西发发电装装机容容量、、发电电量与与该地地区GDP成正正相关关，但但其增增长速速度低低于GDP的增增长速速度95—00年陕西省GDP（万亿元）年均增长率12.4%95——00年火火电发发电量量（万万亿KWH）年均增长率3.1%95——00年水水电发发电量量（万万亿KWH）年均增长率6%95—00年火电装机容量（万KW）年均下降率9.3%95——00水电电装机机容量量（万万KW）年均增长率4.2%资料来来源：：《电电力工工业九九五总总结》》由于需需求结结构的的不合合理性性，陕陕西每每年须须向甘甘肃电电网购购买一一定的的调峰峰电量量99年00年01年陕西电力购买量(万KWH)678888605655502陕西电网主要向甘肃电网进行购买电量95—05年陕西火电装机容量与火电设备利用小时发电量尽管陕陕西电电力于于1997年就就达到到了电电力供供需平平衡,但由由于陕陕西电电力用用户结结构的的不合合理性性，及及供电电地区区的差差异性性，目目前陕陕西仍仍从甘甘肃电电网购购买一一定量量的调调峰电电量资料来来源：：《电电力工工业九九五总总结》》、北北大纵纵横研研究成成果陕西电电网小小机组组装机机容量量所占占的比比例较较高,而且且电网网运行行能耗耗较大大01年陕西装机容量构成5万KW以下5—20万KW9%8%83%20万KW以上5万KW以下24.5%75.7%２０万KW01年陕西水电装机容量构成01年陕西火电装机容量构成火电利用小时供电可靠率发电机组脱硫技术应用供电煤耗（G/KWH）厂用电率线损率全国平均水平512599.86%占总机组的70%3947%7.26%陕西电网4201——还没有装3877.19%8.1%资料来来源：：《电电力工工业九九五总总结》》、《《陕西西省十十五电电力行行业规规划》》近年来来，陕陕西电电力基基建投投资规规模放放缓，，加上上投资资主体体过于于单一一，从从而制制约了了陕西西电力力的发发展速速度全国陕西陕西全国95—00年电力基本建设投资占GDP的比重95—00年电力基建投资占全国基建的比重陕西电电力项项目投投资主主体主主要是是国家家、当当地政政府投投资，，而利利用外外资投投资的的电力力项目目很少少，既既使民民营投投资的的项目目主要要是小小型水水电机机组，，因而而，当当地财财政负负担很很重！！！资料来来源：：《电电力工工业九九五总总结》》、《《陕西西省十十五电电力行行业规规划》》陕西电电力体体制改改革速速度滞滞后于于东部部沿海海发达达地区区批发零售代理电力生产电力输送电力配送电力销售东部发达地区陕西政企分开东部发达地区的发电企业首先建立起了现代企业制度，率先通过资本市场进行直接融制资，提高自我发展能力和市场竞争能力。陕西发电企业目前还没有一家上市公司，只企业股本结构上突出表现出一股独大，在现代企业制度建设方面，没有引进先进的管理模式（既使有也很少），过多的受政府干预或上级主管部门的行政干预，外部市场运行环境总体不如东部发达地区。例如发电企业的煤炭供应仍然采取计划经济体制下统购通销的方式，从而加大了发电企业的经营成本厂网分家全国厂网分家的宗旨是打破垂直一体化垄断方式，建立发电竞争市场、仍然保持输配电自然垄断格局，但在东部地区电力用户具有选择发电企业的权力，西北地区主要按照国家改革精神执行竞价上网上网竞价额度：20%以上电价：东部地区积极推进上网电价和销售电价分时计价法。例如广东地区上网竞价额度：10—20%电价：上网电价只是采取高峰低谷简单计价法；销售环节还没有采取完全市场化的分时计价法资料来来源：：专家家访谈谈、《《陕西西省十十五电电力行行业规规划》》尽管电电力行行业具具有稳稳定收收益性性的行行业，，但陕陕西发发电企企业的的经营营收益益差异异性很很大2000年电力企业经营情况对比固定资产销售收入流动比率资产负债率销售收益率资本收益率保值增值率总资产报酬率国家电力公司12407.23560.51.3361.4%5.144.61%107.53.25—3.71%陕西最好企业24亿元——0.7637.5%——25%——11.44%中等15.7亿元——1.2443.4%——8.4%——3.89%较差6亿元——0.3783.9%——-11.7%——-2.29%2000年主要行业经营情况对比销售利润率总资产报酬率净资产回报率资本收益率资本保值增值率电力5.143.333.94.61107.5%医药——15%6.6——120%软件12%40%以上——————资料来来源：：专家家访谈谈、北北大纵纵横研研究成成果从发电电企业业的盈盈利模模式来来看,发电电量、、电价价、发发电成成本是是决定定企业业收益益率高高低的的关键键要素素销售利利润=上上网网电量量电电价价——综合成成本容量电价电量电价电价政策性电价。由于历史遗留问题，容量电价存在“一厂一价，一机一价”，造成企业利润不均衡性的主要原因上网电价。完全按照市场平均成本所决定的竞争价格决定于发电企业营业收入的电价主要在于容量电价的高低电价上网电电量综合成成本上网电电量分分为两两个部部分：：（1））按容量电电价计计价的的上网网电量量，占占上网网电量量的90%以上上；（（2））按竞竞价上上网电电量计计价的的电量量，占占上网网电量量的10%以下下。由此可可见，，决定定发电电企业业营业业收入入的关关键在在于容容量电电量的的多少少（容容量电电量占占满机机组负负荷运运行发发电量量的比比例））综合成成本包包括原原料成成本（（煤炭炭费用用占70%左右右）、、检修修费用用（10%左右右）和和其他他费用用（经经营费费用、、职工工工资资等占占20%左左右））由此可可见，，原料料成本本是决决定企企业经经营收收益的的关键键要素素。就就目前前来看看，在在原料料统购购、统统配、、统销销的计计划体体制下下，降降低这这部分分费用用比较较难在目前前的运运行体体制下下，发发电企企业的的经营营收入入主要要取决决于电电价水水平在未来来的市市场经经济条条件下下，发发电企企业的的经营营收入入主要要取决决于上上网电电量和和警价价上网网电价价两个个因素素目录行业特特点全国电电力行行业现状分分析业务战战略建议资源能能力分析行业未未来发展趋趋势行业现现状分析问题提提出陕西电电力行行业现状分分析电力市市场发展现现状分分析发电市市场竞争态态势分分析电力市市场未未来发展前前景展展望陕西发发电市市场竞竞争格格局已已经形形成，，但市市场化化竞争争机制制还不不完善善从权益益装机机总容容量来来看，，大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网在陕陕西发发电市市场占占有重重要地地位，，所占占份额额分别别为29%、18%和11%，三三家公公司占占总装装机容容量的的58%从发电电厂装装机容容量规规模来来看，，投资资集团团控、、参股股公司司单台台装机机容量量较大大，其其次为为大唐唐集团团、西西北电电网从发电电企业业经营营效率率和管管理水水平来来看，，京国国华的的神华华伊士士奇、、港中中旅的的渭河河电厂厂最好好。总之，，京国国华的的神华华伊士士奇、、港中中旅旗旗下的的发电电企业业最具具有竞竞争力力，而而大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网公司司是有有规模模而不不经济济陕西发发电市市场从从市场场份额额来看看，市市场竞竞争格格局已已经形形成，，大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网公司司具有有绝对对垄断断市场场的地地位，，尽管管如此此，由由于竞竞价上上网所所占的的比例例很小小（大大约10——20%）），容容量电电价一一时还还不能能完全全统一一，发发电企企业间间的市市场竞竞争强强度还还不能能充分分体现现。资料来源：：北大纵横横研究成果果附表(一)企业名称权益装机容量（万KW）台数备注大唐集团韩城发电厂384略阳发电厂7.52灞桥热电厂4.93户县热电厂153渭河发电厂(一期)102宝鸡发电厂（一期）102渭河发电厂(二期)120*0.3=364总发电装机容量120万KW（30%股权）韩城二厂120*0.6=722在建中,占60%股权秦华发电厂25*0.4=102总发电装机容量25万KW占40%股权秦岭发电厂82*0.2=16.44总