财务风险读书笔记

财务风险读书笔记【篇一：财务读书笔记】财务管理课程学习笔记网院学号：12011110264批次：_201210辅修专业：_会计学_姓名：―李瑞欣一、学习内容（30分）1.学习目标通过本课程的学习，要掌握哪些方面的学习内容。本课程主要内容包括：财务管理的基本概念，价值观念；财务分析基本方法；筹资、投资、营运及流动资产的管理；利润的形成与分配等内容。2.章节重点及关键词总结归纳出本课程你认为应该掌握的重点章节的关键词汇及知识点，如名词解释、相关概念、公式等，词条内容不限，要求字数不高于4000字。财务管理的目标1利润最大化采用此作为目标的理由：代表了企业新创造的财富，是股东价值的来源。优点：容易理解；计算简便；很直观。缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑利润和投入资本的关系；基于过去的历史信息，不能代表未来盈利能力；促使企业财务决策注重短期效益；会计计量指标受会计处理方法和判断的影响，可能有失真实。总结：浅层认考虑了利润和投入资本规模的关系。缺点：没有考虑货币时间价值;没有考虑风险因素；同样也具有会计信息的局限性。3企识，片面性、不是】优目标。2识，片面性、不是】优目标。2每股收益最大化优点：计算简便;业价值最大化和股东财富最大化（也可认为是股票价格最大化）优点：考虑了货币时间价值和风险因素；一定程度克服追求利润的短期行为；反映了资本和收益间的关系；本身已经考虑了利益相关者的利益（在股东前得以满足）。总结：是最优的目标4相关利益者利益最大化利益相关者概念该目标强调企业的社会责任，但过于抽象。财务管理的环境（一）经济环境1经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条2经济发展水平3通货膨胀水平通胀影响表现在：资金占用增加使得资金需求增加;利润虚增；利率上升使资本成本增加；有价证券价格下降；资金供应紧张使筹资困难。4经济政策（二）法律环境企业组织法规、财务会计法规、税法（三）金融市场环境金融市场概念及分类金融市场对公司财务活动的影响：为筹资和投资提供场所；实现长短期资金的互相转化；为企业理财提供相关信息。金融工具及分类（货币市场和资本市场）利息率及测算利息率：衡量资金增值量的基本单位。资金融通实质是资源通过利率这个价格体系在市场机制作用下实行再分配。利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动风险报酬+期限风险报酬纯利率：没有风险和通胀下的均衡点利率。（影响因素为资金供求）通胀补偿：短期无风险利率（国库券）是包括无风险利率和通胀率。违约风险报酬：借款人无法按时偿还本息的风险。流动性风险报酬：资产变现能力。期限风险报酬：负债期限越长风险越大。先付年金终值和现值的计算xfvan=a*fvifai，n*（1+i）=a*（fvifai，n+1-1）xpvan=a*pvifai，n*（1+i）=a*（pvifai，n-1+1）延期年金的计算v0=a*pvifai，n*pvifi，m（1）比率分析法构成比率：反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率；效率比率：反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率；相关比率：反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率。（2）比较分析法纵向比较分析法：又称趋势分析法，将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定匹

l=i匹

l=i在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况中所存在的问题的分析方法。资金需要量的预测

通常定量方法有销售百分比法、编织现金预算法、线性回归分析法，需要掌握销售百分比法。基本原理：根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要量。（1）按预计销售收入总额计算：预测过程：先编制预计利润表，从预计销售收入开始计算出预计留用利润。（根据基年实际利润表计算利润表各项目与销售额的百分比，用该百分比和取得的预计年度销售收入来确润增加额+基年累计留用利润再编制预计资产负债表，预测外部筹资额。（先选择基年财务报表资产负债表里对营业收入保持基本不变比例的敏感资产和负债，计算其占销售收入的百分比。不敏感资产和负债预计与基年数值相同。）预计所有者权益总额=预计资产总额■预计负债总额外部筹资额=所有者权益总额一实收资本—累计留用利润（2）按预计销售增加额计算：rarl??s???ressrarl=?s（???）??ressrl匹

1=1其中，？s表示预计年度销售增加额；？表示基年敏感资产总额除以基年销售收入；匹

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1=1?s表示基年敏感负债总额除以及基年销售收入；？re表示预计年度留用利润增加额。需要追加的外部筹资额匹

1=1普通股筹资的优缺点优点：没有固定的股利负担；股本没有固定到期日，是永久性资本，无须偿还；筹资风险小；提升公司信誉。缺点：资本成本高；分散控制权；降低每股收益，使股价下降；增发股票会造成股价波动。投入资本筹资的优缺点优点：资本属于企业，提高企业的资信和借款能力；能直接获得先进设备和技术；尽快形成生产经营能力；财务风险较低。缺点：资本成本较高；未能以股票为媒介，产权关系不够明晰，不便于产权交易。长期借款筹资的优缺点

优点：筹资速度快；资本成本较低；筹资弹性较大；可以发挥财务杠杆作用。缺点：筹资风险较高；筹资限制条件较多；筹资数额有限。普通债券筹资的优缺点优点：筹资成本较低，可以抵税；能够发挥财务杠杆的作用；能保障股东的控制权；便于调整公司资本结构。缺点：有必须承担的义务，财务风险较高；筹资限制条件较多；筹资数量有限融资租赁的优缺点优点：能够迅速获得所需资产；限制条件较少；可以免遭设备陈旧过时的风险；全部租金在整个租期内分期支付；租金费用允许在所得税前扣除，可以享受抵税利益。缺点：筹资成本较高；在财务困难期租金支付压力大;不能享有设备残值。优先股筹资优缺点优点：没有固定到期日也不用偿付本金；股利具有一定灵活性，构成法定义务；可以缺点:

可保持对公司控制权；增强公司股权资本基础，提高借款能力。缺点:

可筹资成本比债券高；制约因素很多；可能形成一定的财务负担。转换债券的优缺点优点：有利于降低资本成本；利于筹集更多资金；利于调整资本结构；避免筹资损失。缺点：转股后失去利率较低的好处；回售条款可能使公司损失。经营租赁：短期租赁，承租企业不是为了融资而是使用资产，如同一般的出租。融资租赁：由租赁公司按照承租方的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期内提供给承资个别资本成本个别资本成本是企业用资费用资个别资本成本个别资本成本是企业用资费用k?本成本率的计算(1)和有效筹资额的比率。dd或者k?p?fp(1?f)注意：有用资费用、筹资费用、筹资额三个影响因素，筹资费用是一次性费用，即时支付。同时注意个别资本成本与借款利息率的不同。①长期借款资本成本:k?il(1?t)；il为借款年利息额，t为所得税率，l为长期借款筹l1-fl）（资额，fl为筹资费用融资率。②债券资本成本：不考虑货币时间价值：k?ib(1?t)b(1-fb)n考虑货币时间价值：税前资本成本率p0??（1?rt?1■ipn（?1rbn）税后资本成本率kb?rb（1?t）债务类筹资资本成本一定要记得税率影响。③普通股资本成本：股利折现模型：pc?dt；注意pc为发行价格扣除发行费用。?t（1?k）t?1c（固定股利时kc?ddi=i；固定增长股利时kc?）?g；pcpc资本资产定价模型：i=ikc?rf??i（rm?rf）资本成本=债券投资报酬率+股票投资风险报酬率④优先股资本成本：kp?dppp；其中pp为发行价格扣除发行费用，看做固定股利永续年金。⑤留存收益资本成本：（注意没有筹资费用）类似于普通股。（2）加权资金成本率：企业全部长期资本的成本率kw??kjwj；j?1n?wj?1nj?1其中，计算各资本权重时使用的价值有三种选择：账面价值、市场价值、目标价值。（3）

边际资金成本率：企业追加筹资的资本成本率注意使用加权资本成本；重点是各个筹资分界点的确定，使用表格进行计算会更加方便。经营杠杆系数dol??ebitebit（概念式）?ss?财务杠杆系数s?c（计算式），其中s为销售收入，c为变动成本，f为固定成本s?c?fdfl??eateat?epseps或者dfl?（概念式）？ebitebit?ebitebitdfl?联合杠杆系数ebit（计算式）ebit?idcl?dol?dfl??epseps?ss营运资金筹集政策配合型筹资政策（完全匹配，是一种理想的、对企业有较高资金使用要求的政策）激进型筹资政策（资本成本较低，但风险较大）稳健型筹资政策（风险较低，收益也较低）篇二：财务管理读书笔记高级财务管理读书笔记潮;11财管2班高改立学号：201130107149潮;景下就全球对会计信息量需求越来越大这一问题通过文章中以我国现行的合并会计准则为研究对象，通过比较分析我国财务会计准则与国际财务会计准则、美国财务会计准则之间的差异，来系统分析我国合并会计准则现存的不足。其中，重点对我国合并会计准则中合并范£和合并方法这两个关键问题进行深入、全面、系统地分析。通过以上对比分析得出我国合并会计准则现有存在的问题，并对此提出一些改进建议，从而促使合并财务报表反映企业集团的整体财务状况、经营成果及现金流量等财务信息更具有可靠性和相关性，同时更有利于合并财务报表使用者做出高效的经济决策。《后金融危机时代企业集团财务管理模式研究》读书笔记作者陈棕在次贷危机以后，由于粗放经营、产业纽带疏松、监控机制不健全、应对国际风险能力较差等等，制约了我过大型企业集团的发展的背景下，针对寻找出一个适合我国企业集团发展的合理的财务管理体制这一问题，通过研究在国内外已有的企业财务管理体制研究成果的基础上,进一步研究，更加精确地定位企业集团的概念，以区别于集团公司，母子公司，总公司分公司，然后引出企业集团的法律性等特征，阐述企业集团财务管理体制的内容如领导体制以及制度制定等。特别在次贷危机的背景下进一步展开讨论为什么要采用集权制进行管理。明确地阐明了我国目前的企业集团现状,以及互联网对于企业集团财务管理体制组建的重要性洞时分析新时代企业集团财务管理体面临的问题，探讨种种问题的成因,最终研究出得出一系列相对合理的建议以帮助我国各类企业集团建立健全完善的财务管理体制。《浅析国际贸易中中小企业的财务管理问题》读书笔记作者黄杰灵以小企业的国际贸易中遇到的一系列发展瓶颈诸如缺乏先进科学技术，缺乏先进管理技术，缺乏国际财务管理经验等为背景，研究中小企业如何改进国际贸易中的财务管理问题。作者通过分析一系列中小企业国际贸易的案例，发现了中小企业快速发展的进程中，由于制度上的缺陷和管理上的漏洞等多方面的原因，在财务管理中出现了会计基础工作薄弱、账目混乱、违法违纪现象严重等问题，阻碍了中小企业发展,影响了国际贸易的稳定发展。本文分析了在国际贸易中中小企业财务问题产生的原因，在此基础上提出改进中小企业财务管理问题的有效措施。

《试论如何提高中小企业财务管理水平》读书笔记作者徐发山以随着经济全球化的加深，无论是在发达国家还是在发展中国家冲小企业已l=i经成为国民经济的支柱味背景。研究如何加快中小企业发展为国民经济持续稳定增长奠定坚l=i【篇二：《现代企业风险管理审计》读书笔记】《现代企业风险管理审计》读书报告正如《现代企业风险管理审计》所述，审计业界并非尚未认识到其面临风险的真正根源，目前需要做的是研究并实施如何在审计行为中识别，控制风险，并使该理念和模式体现在审计各阶段具体的审计程序中，而不是仅仅在审计计划阶段对固有风险进行简单的分析。要做到这一点，传统的审计理念和模式，由于其更多的是为了关注财务报表风险而关注报表和企业帐目，而不是从企业经营风险，管理层风险管理的角度来关注财务报表，因而无法实现审计风险控制的有效性，也使审计在为整个财富价值链中的价值无法进一步得到体现。传统的审计方法除了在理念存有不足外，还欠缺足够的可以用来识别现代企业经营风险及其控制的审计工具，模型和方法；而企业风险管理审计模式，正是从企业经营风险，风险管理角度分析审计风险，实施审计程序，从财务报表风险的源头——企业经营风险角度去关注财务报表风险，从而为风险降至可接受水平提供有效保障，并实现审计目标同整个商业社会的共同目标达到一致。《现代企业风险管理审计》是cpa视角的中国第一部现代企业风险管理著作。《现代企业风险管理审计》借鉴国内外风险管理方面的知识，在风险审计的概念、目标、程序以及专业判断等方面有一定创新和突破；在具体风险的审计上，精心编制国内外企业典型案例，具有可操作性。并提出了企业风险管理审计模式，从企业经营风险，风险管理角度分析审计风险，实施审计程序，财务报表风险的源头——企业经营风险角度去关注财务报表风险，从而为风险降至可接受水平提供有效保障，并实现审计目标同整个商业社会的共同目标达到一致。书中提供了大量的风险管理审计工具，模型和方法以使新的审计理念可付诸实践。一、《现代企业风险管理审计》强调内部审计在企业风险管理中角色和作用

《现代企业风险管理审计》第2页对内部审计在企业风险管理中角色和作用引用了《内部审计实务标准》的观点认为，内部审计在企业风险管理中角色和作用有两个方面：一是协助风险估算程序；二是对风险管程序的评价，对风险管理的恰当程度作出保证。这一观点在书中多次出现，反复强调。作者则认为“内部审计师通过对主体企业风险管理的恰当性和有效性进行检查、评价、报告和提出改进建议，来协助管理当局和董事会或审计委员会。内部审计师协会的准则还强调内部审计的适当作用，清楚地指出内部审计师应该对他们所审计的活动持客观的态度。”我认为内部审计在企业风险管理中应当保持客观的态度，通过评价、报告和提出改进建议，来协助管理当局和董事会或审计委员会；在评价企业风险管理的有效性方面起着关键性作用。而不赞同《内部审计实务标准》对内部审计角色和作用的观点，内部审计要保持客业风险管理的风险估算程序。同时内部审计的资源难以实现“对风险管程序的评价，对风险管理的恰当程度作出保证”的作用。特别是“作出保证”更是不现实的；如果作为理论上的追求，也是无意义的。能作出“保证”的观点只能误导管理当局和董事会或审计委员会赋予内部审计不恰当的地位和权限，占用更多的资源。正如作者在书第3页的表述：客观地讲，要求每一位审计师者成为风险管理等各个方面的专家是不现实的。观，就需要相对独立，不能又当裁判又当运动员，■-I不能直接参与企观，就需要相对独立，不能又当裁判又当运动员，■-I不能直接参与企二、企业风险管理模型《现代企业风险管理审计》大都采用了澳大利亚一新西兰联合委员会的风险管理模型。在读了卓继民所著《现代企业风险管理审计》后，作为cpa的我比较认同《现代企业风险管理审计》选用的风险管理模型，即《现代企业风险管理审计》第77页所述的原安达信咨询公司经营风险管理框架图。三、含混的风险审计重要性概念《现代企业风险管理审计》第121页提出的风险审计重要性概念。“风险审计重要性是指被审计单位所处的环境、管理和业务活动，风险识别、分析评估及风险处理方法的任何方面，若存在影响组织基本目标实现的潜在可能，审计师则可判定该风险是重要的，否则，则可判定为不重要或判定为保留风险或剩余风险。”这一概念可能是由审计重要性在风险审计中的运用。审计重要性是指被审计单位会计报表中错报或漏报的严重程度，这一程度在特定环境下可能影响会计报表使用者的判断或决策。我认为风险审计重要性概念是含混的，将“重要性”定义为“潜在可能”很难理解。我认为，风险审计重要性是指被审计单位潜在的可能负面影响目标实现的严重程度，这一程度可以通过估计损失额、发生概率和发生频率进行界定。四、具体风险管理审计原安达信将风险定义为，环境风险、过程风险和决策所需信息风险三大类，细分七十三种常见的风险。《现代企业风险管理审计》在第三篇介绍了风险审计的理论与专业判断、规划策略和审计框架，第四至八篇介绍了营销风险、产品开发与品牌创立风险、企业财务风险、企业组织风险和企业内部控制系统风险等5种具体风险的审计，其审计思路受束于前述所选用风险管理模型和第42页所述的风险适管理的前提与基础研究：《现代企业风险管理审计》，在了解企业经营识别经营风险时，提供了一个整体框架用于了解企业风险管理行为的有效性，并且分析企业的情况和信息流程。使用的主要分析工具包括:（1）企业分析框架；⑵企业风险模型；（3）企业信息流程；（4）企业绩效评价分析;（5）企业整体风险管理有效性评价。在企业风险控制评价时，提供了一个完整的框架用于评估管理层如何对信息流程和特定估计的相关风险进行控制。使用的主要工具包括：（1） 风险控制流程框架；（2） 风险控制标准及控制矩阵；（3）信息可信度测试；（4）风险控制识别；（5）评价风险控制的设计；（6）测试风险控制；（7）控制信赖与否之决策树。作为一名学习了五年会计的学生，还是比较容接受《现代企业风险管理审计》的观点，同时认为《现代企业风险管理审计》介绍的工具能够全面地了解企业经营、识别经营风险；评估管理层如何对信息流程和特定估计的相关风险进行控制，为确定和管理剩余风险的供了支持。【篇三：财务报表分析的读书笔记】财务报表分析的读书笔记（一）财务报表的初步分析财务报表主要项目解释财务报表项目的质量分析财务报表项目的规模和结构变动情况分析资产负债表固定资产——原值、累计折旧、净值。（融资租入的固定资产的原价已包括于其中，但其原价应在报表附注中披露）。对外投资一国规定，中期及年度末，应对长期投资逐项检查，若由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于帐面值，且这种降低的价值在可预计的将来不可恢复,则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为“长期投资减值准备”反映，在报表上列为“长期投资”之减项。无形资产般惯例有:摊销期限按有效使用期或法定寿命期孰短的原则确定，最长不超过40年（我国为10年）；研究与开发费用在发生时作费用处理；开办费按不超过5年的期限摊销（我国《企业会计制度》要求于开始营业当月一次列入“管理费用”）。资产负债表项目质量分析资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。预期按帐面价值实现的资产：货币资金。预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。〈2〉部分对外投资。尤其是在“成本法”下。〈3〉部分固定资产。尤其是不动产。〈4〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。利润表项目质量分析营业收入的质量分析，应关注：〈1〉营业收入的品种结构；〈2〉营业收入的地区结构；〈3〉与关联方交易实现的收入占总收入的比例；〈4〉地方或部门保护主义对企业业务收入实现的影响。投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入营业成本的质量分析，应关注：〈1〉成本计算是否真实？〈2〉存货计价方法的选择是否稳健？〈3〉折旧是否正常计提？〈4〉营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？〈5〉关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的影响。营业及管理费用的质量分析，应关注：〈1〉折旧及其他摊销性费用是否作正常处理？〈2〉企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为？财务费用的质量分析，应关注：〈1〉企业是否“过少”地负债？〈2〉企业是否过分依赖于短期借款？〈3〉企业是否过分依赖于自然负债?企业利润质量恶化的特征经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势；成本控制上的短期行为导致的效率损伤；纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；企业利润过分依赖于非主营业务；资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；非正常的会计政策变更；审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。〈经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势；成本控制上的短期行为导致的效率损伤；纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；企业利润过分依赖于非主营业务；资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；非正常的会计政策变更；审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。〈2〉l=i〈3〉l=i〈4〉〈5〉〈6〉⑺〈8〉财务报表分析的读书笔记（二）短期偿债能力分析短期资产流动性分析短期偿债能力的衡量指标短期偿债能力分析一、短期资产流动性分析流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产，主要包括：1、 现金2、 有价证券3、 应收帐款4、 存货（一）现金必须是不受限制的手持现金和存款，亦即必须是能够不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金和存款。限于偿还特定的短期债务的现金，往往还是被反映为流动资产，但通常会同时揭示限制的用途。在确定企业的短期偿债能力时，必须将此类现金与相关的短期债务数额一并剔除。短期借款的补偿性存款，一般也列为流动资产，但它实际上减少了企业(即借款人)可用于偿还债务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。有价证券有价证券必须是〈1〉目前可以在市场上买卖的证券〈2〉管理者准备在一年或一个营业周期内卖出或收回现金的投资行为。当分析者发现同样的证券被年复一年地列为有价证券而不是长期投资时，出于谨慎的考虑，分析者可以将其改列为长期投资。有价证券通常按成本与市价孰低法计价。应收帐款应收帐款通常按扣除“备抵坏帐”后的净值反映。当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业周期，但按行业惯例仍将其列为流动资产时，分析者应对此类应收帐款予以特别的关注——如果竞争企业没有此类应收帐款，就会面临不可比，故应予以剔除。分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度。存货在财务报表上，出于稳健的考虑，存货以成本与市价孰低法计价。通常，在通货膨胀率较高的时期，采用lifo的公司较多；通货膨胀率较低的时期，则较多的公司会采用fifo。应注意方法的一致性问题。存货应按扣除“存货跌价准备”后的净值反映。二.短期偿债能力的衡量指标营运资本流动比率速动比率现金比率(1)营运资本营运资本的计算式：营运资本=流动资产一流动负债债权人尤其是短期债权人希望营运资本越多越好，但可能对资产盈利性产生不良影响。所以规模应适度。通常将营运资本与以前年度的该指标进行比较，以确定其是否合理。不太适合同业比较。2)