现代企业的财务管理知识

第十二章

财务管理现代企业管理课件本章的主题是：

♦财务管理的基本目标♦财务管理的主要内容♦企业的筹资管理♦企业的投资管理♦财务报表及基本结构♦财务分析的基本方法第十二章财务管理

现代企业管理课件第一节财务管理概述

第十二章

财务管理三、财务管理的内容和基本方法二、财务管理的目标一、财务管理的概念

现代企业管理课件第一节财务管理概述

第十二章

财务管理财务管理是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项管理活动。企业财务活动包括：企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业分配引起的财务活动一、财务管理的概念

企业的财务关系包括：企业同其所有者之间的财务关系企业同其债权人之间的财务关系企业同其被投资单位之间的财务关系企业同其债务人之间的财务关系企业与职工的财务关系企业内部各单位的财务关系等

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第十二章

财务管理

企业财务管理的目标就是企业财务管理活动所期望达到的结果，可分为整体目标、分部目标和具体目标。财务管理的目标应该服从和服务于企业的目标。整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。整体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。分部目标是在整体目标制约下，某一部分财务活动所要达到的目标，如筹资管理的目标、投资管理的目标等。具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标。二、财务管理的目标现代企业管理课件第一节财务管理概述

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财务管理一般认为，企业财务管理的整体目标有以下几种：1.以总产值最大化为目标2.以利润最大化为目标3.股东财富最大化为目标4.企业价值最大化为目标现代企业管理课件第一节财务管理概述

第十二章

财务管理三、财务管理的内容和基本方法财务管理的内容：筹资管理活动投资管理活动营运资金管理利润分配管理活动财务管理的基本方法：财务预测方法财务决策方法财务计划方法财务控制方法财务分析方法现代企业管理课件第二节筹资管理第十二章

财务管理三、长期筹资成本二、长期筹资方式一、企业筹资概述

四、企业筹资与资本结构决策

现代企业管理课件第二节筹资管理第十二章

财务管理企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，应用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本，满足资金需要的财务活动。企业筹资的基本目的是为了自身的存在与发展。

一、企业筹资概述

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财务管理我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种：（一）政府财政资本（二）银行信贷资本（三）非银行金融机构资本（四）其他法人资本（五）民间资本（六）企业内部资本（七）国外和港澳台资本现代企业管理课件第二节筹资管理第十二章

财务管理企业的筹资方式有：（一）投入资本筹资（二）发行股票筹资（三）发行债券筹资（四）发行商业本票筹资（五）银行借款筹资（六）商业信用筹资（七）租赁筹资现代代企企业业管管理理课课件件第二二节节筹资资管管理理第十十二二章章财财务务管管理理二、、长长期期筹筹资资方方式式长期期筹筹资资就就是是企企业业通通过过一一定定的的方方式式筹筹集集供供企企业业长长期期使使用用的的资资金金。。根据据具具体体的的筹筹资资方方式式的的不不同同，，可可以以分分为为：：投入入资资本本的的筹筹资资股票票筹筹资资债券券筹筹资资长期期借借款款融资租赁赁混合筹资资现代企业业管理课课件第二节筹资管理理第十二章章财财务务管理三、长期期筹资成成本（一）资资本成本本概念资本成本本是企业业筹集和和使用资资本而付付出的代代价。企企业向银银行借款款要支付付利息，，企业发发行债券券筹资要要支付债债券利息息，企业业发行股股票筹资资要向投投资者支支付股利利等，这这些都构构成了资资金使用用者的成成本。现代企业业管理课课件第二节筹资管理理第十二章章财财务务管理三、长期期筹资成成本（二）资资本成本本的表示示资本成本本的高低低，通常常用资本本成本率率来表示示。资本本成本率率是指企企业使用用资本的的费用与与有效筹筹资额之之间的比比率，通通常用百百分比表表示。资本成本本率又分分为个别别资本成成本率、、综合资资本成本本率和边边际资本本成本率率。个别资本本成本率率是指企企业各种种长期资资本的成成本率。。综合成本本率是指指企业全全部长期期资本的的成本率率。边际资本本成本率率是指企企业追加加长期资资本的成成本率。。现代企业业管理课课件第二节筹资管理理第十二章章财财务务管理四、企业业筹资与与资本结结构决策策资本结构构是指企企业各种种资本的的价值构构成及其其比例关关系。广广义的资资本结构构是指企企业全部部资本价价值的构构成及其其比例关关系。它它不仅包包括长期期资本，，还包括括短期资资本。狭义的资资本结构构是指企企业各种种长期资资本的价价值构成成及其比比例关系系，尤其其是指长长期的债债权资本本和股权权资本的的比例关关系。企业的资本结结构决策就是是确定最佳的的资本结构，，也就是在一一定的财务风风险下，使得得预期的综合合资本成本率率最低、企业业价值最大的的资本结构。。现代企业管理理课件第二节筹资管理第十二章财财务管理确定最佳的资资本结构的方方法：资本成成本比较法资本成本比比较法是指指在适度的的财务风险险条件下，，通过测算算、比较不不同资本结结构或筹资资组合方案案的综合资资本成本率率，选择最最佳的筹资资方案和资资本结构。。综合资本成成本率最低低的方案作作为最佳的的筹资方案案。现代企业管管理课件第三节投资管理第十二章财财务务管理三、对外长长期投资二、内部长长期投资一、企业投投资概述现代企业管管理课件第三节投资管理第十二章财财务务管理企业投资是是指企业将将资金投入入生产经营营过程，期期望从中取取得收益的的一种行为为。企业业投投资资的的根根本本目目的的是是为为了了谋谋取取利利润润，，提提高高企企业业价价值值。。企业业的的投投资资受受到到经经济济、、政政治治、、文文化化、、法法律律、、市市场场、、技技术术等等各各种种环环境境因因素素的的影影响响，，是是一一个个复复杂杂的的、、充充满满不不确确定定性性的的管管理理过过程程。。一、、企企业业投投资资概概述述现代代企企业业管管理理课课件件第三三节节投资资管管理理第十十二二章章财财务务管管理理直接接投投资资－－－－把把资资金金投投放放于于生生产产经经营营性性资资产产，，以以便便获获取取利利润润的的投投资资。。在在一一般般的的工工业业企企业业里里，，直直接接投投资资占占有有很很大大的的比比重重。。间接接投投资资－－－－又又称称有有价价证证券券投投资资，，是是把把资资金金投投放放于于证证券券等等金金融融资资产产，，以以便便取取得得股股利利或或利利息息收收入入的的投投资资。。短期期投投资资－－－－又又称称流流动动资资产产投投资资，，是是指指能能够够在在1年年或或者者在在长长于于1年年的的一一个个营营业业周周期期里里回回收收的的投投资资，，主主要要指指对对现现金金、、应应收收账账款款、、存存货货、、短短期期有有价价证证券券等等的的投投资资。。长期投资－－－指在1年以以上或长于1年的营业周周期以上才能能收回的投资资，主要包括括对厂房、机机器设备等固固定资产的投投资，也包括括对无形资产产和长期有价价证券的投资资。对内投资－－－又称内部投投资，是指将将资金投放在在企业内部，，购置各种生生产经营用的的资产。对外投资－－－指企业以现现金、实物、、无形资产等等方式或是以以购买股票、、债券等有价价证券的方式式对其他单位位的投资。企业投资分类类：现代企业管理理课件第三节投资管理第十二章财财务管理企业把资金投投放到企业内内部生产经营营所需的长期期资产上，称称为内部长期期投资。内部长期投资资主要包括：：固定资产投投资、无形资资产投资。二、内部长期期投资现代企业管理理课件第三节投资管理第十二章财财务管理（一）固定资资产投资固定资产指使使用年限在1年以上，单单位价值在规规定的标准以以上，并且在在使用过程中中保持原来物物质形态的资资产，如厂房房、机器设备备、运输设备备、办公设施施等。固定资产按照照经济用途可可以分为生产产用固定资产产、销售用固固定资产、科科研开发用固固定资产和生生活福利用固固定资产。固定资产投资资具有回收时时间长、变现现能力差、投投资次数较少少、投资规模模较大等特点点。固定资产投资资决策就是对对是否进行固固定资产投资资，以及选择择什么样的固固定资产投资资方案所做的的决策。固定资产投资资决策一般采采用折现现金金流方法，常用的的折现现现金金流量量指标标：净现值值（NPV）－－－净现值值越大大，固固定资资产投投资的的效果果越好好。内部收收益率率（IRR）－－－现代企企业管管理课课件第三节节投资管管理第十二二章财财务务管理理（二））无形形资产产投资资无形资资产是是企业业所拥拥有的的没有有物质质实体体，可可使企企业长长期获获得超超额收收益的的资产产。无形资资产一一般包包括专专利权权、专专有技技术、、专营营权、、场地地使用用权、、商标标权、、商誉誉等。。无形形资产产没有有实物物形态态、可可以在在较长长的时时间内内给企企业带带来超超额的的收益益。企业可以通通过购买或或自己开发发等进行无无形资产的的投资。对无形资产产投资决策策一般也采采用折现现现金流的方方法，利用用净现值或或内部收益益率等指标标进行评价价。现代企业管管理课件第三节投资管理第十二章财财务务管理三、对外长长期投资企业对外投投资就是将将资金投放放于企业外外部以获取取投资收益益的行为。。企业的对外外投资形式式多样，程程序复杂，，投资的收收益和风险险变动较大大，回收时时间比较长长，变现能能力比较差差。因此，，企业进行行对外投资资时需要兼兼顾投资的的效益性、、安全性和和流动性，，在保证投投资的安全全性、流动动性的基础础上，追求求比较高的的效益性。。现代企业管管理课件第三节投资管理第十二章财财务务管理企业对外投投资种类：：对外直接接投资、对对外间接投投资对外直接接投资就就是企业业利用现现金、实实物资产产和无形形资产等等对其他他企业进进行投资资，如建建立合资资企业、、合作企企业、联联营企业业等。对外间接接投资主主要是对对外证券券投资，，企业通通过购买买其他企企业的有有价证券券进行投投资。包包括股票票投资、、债券投投资和基基金投资资等。现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理（二）利利润表（一）资资产负债债表一、财务务报表（三）现现金流量量表现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理资产负债债表反映映企业在在会计期期末的资资产、负负债和所所有者权权益的基基本情况况，一般般在月末末和年末末编制。。资产负债债表按照照会计等等式编制制，一般般有账户户式和报报告式两两种形式式。我国国的资产产负债表表采用账账户式，，分为左左右两方方，左边边是资产产，右边边是负债债和所有有者权益益，资产产总额等等于负债债加所有有者权益益总额。。（一）资资产负债债表现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理（二）利利润表表13-6甲甲公司利利润表（（2003年度度）单单位位：万元元项目本月数本年累计数一、主营业务收入减：折扣与折让主营业务收入净额减：主营业务成本主营业务税金与附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：销售费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润1000209804001204605010016020230205526085.8174.290001808820380011003920500820150018018205020251519006271273利润表也也称损益益表，是是反映企企业在一一定期间间生产经经营成果果的财务务报表。。通过利利润表可可以了解解企业的的收入来来源、成成本费用用以及利利润的构构成等基基本情况况。利润润表每月月编报，，同时计计算累计计数。现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理现金流量量表反映映企业一一定会计计期间内内现金和和现金等等价物流流入和流流出的信信息，便便于报表表使用者者了解和和评价企企业获取取现金和和现金等等价物的的能力，，并据以以预测企企业外来来现金流流量。（三）现现金流量量表现金流量量表中的的现金是是指企业业的库存存现金以以及可以以随时用用于支付付的存款款，包括括库存现现金、银银行存款款和其他他货币资资金。现金等价价物是指指企业持持有的期期限短、、流动性性强、易易于转换换为已知知金额现现金、价价值变动动风险很很小的短短期投资资。现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理（一）企企业偿债债能力分分析二、财务务分析（二）企企业营运运能力分分析（三）企企业获利利能力分分析（四）企企业财务务状况变变动趋势势分析现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第十二章章财财务务管理（一）企企业偿债债能力分分析短期偿债债能力是是指企业业偿付流流动负债债的能力力。流动动负债是是在1年年内或超超过1年年的一个个营业周周期内需需要偿还还的债务务，一般般来说，，流动负负债需要要流动资资产来偿偿还，通通常是用用现金来来偿还。。流动资资产和流流动负债债的情况况决定了了企业短短期偿债债能力的的高低。。短期偿债债能力分分析的主主要指标标有：流流动比率率、速动动比率、、现金比比率、现现金流量量比率等等。长期偿债债能力是是指企业业偿还长长期负债债的能力力。企业业的长期期负债主主要有长长期借款款、应付付长期债债券、长长期应付付款等。。反映长期期偿债能能力的财财务比率率：资产产负债率率、股东东权益比比率、权权益乘数数、负债债股权比比率等。。现代企业业管理课课件第四节财务报表表与财务务分析第