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文档简介

第一章184104各年还款额(本金和利息4年还款总额以及还款额的现值和终值。24每年末等额偿还本金和利息;4()每年末还2万元且付当年利息第一年末付息:8×10%=0.8第二年末付息:6×10%=0.6第三年末付息:4×10%=0.4第四年末付息:2×10%=0.24104每年末付息:8×10%=0.84年还款总额:8+0.8×4=11.2万元每年年末等额还本付息每年末还款:8×(A/F,10%,4)=2.524万元4年还款总额2.524×4=10.096万元年数等额偿还付息还本尚未归还本金1252408000172406276022524062761896443796325240438020860229364252402294229460第四年末一次性还本付息还款总额:8×(F/P,10%,4)=11.7128万元2、请写出如下所示的现金流量图的复利终值系数和复利现值系数,年利率以i计。0 1 2 3 。。 n-1 nR解:F=R×[(F/A,i,n)+(F/P,i,n)]=R×(F/A,i,n+1)P=R×[(P/A,i,n)+1]3、某企业购买了一台设备,购置费为20000元,估计能使用20年,20年末的残值为20008005280012%计。解:方法一:每4年的ieff

=(1+6%)8-1=59.4%P=1000×(P/A,59.4%,4)=1422.7元方法二:i

=12%÷2=6%半年P=1000×[(P/F,6%,8)+(P/F,6%,16)+(P/F,6%,24)+(P/F,6%,32)]=1423元第2章1、方案A,B,C计算期内各年的净现金流量如下表所示,基准收益率为10%,计算各方案的净现值、将来值和净年值。相关数据表年末012345方案A-1005050505050方案B-1003040506070方案C-1007060504030(1)A方案NPV=-100+50(P/A,10%,5)=89.54万元ANFV=NPVA AW=NPV

×(F/P,10%,5)=144.20万元×(A/P,10%,5)=23.62万元A(2)B方案NPV=-100+30(P/F,10%,1)+40(P/F,10%,2)+50(P/F,10%,3)+60(P/F,10%,4)B+70(P/F,10%,5)=82.34万元NFV=NPVB AW=NPV

×(F/P,10%,5)=132.61万元×(A/P,10%,5)=21.72万元B(3)C方案NPV=-100+70(P/F,10%,1)+60(P/F,10%,2)+50(P/F,10%,3)+40(P/F,10%,4)C+30(P/F,10%,5)=96.73万元NFV=NPV(F/P,10%,5)=155.78万元CAW=NPV

C×(A/P,10%,5)=25.52万元2、某方案得净现金流量如表所示,若基准收益率为10%,求净现值、内部收益率、静态投资回收期。年末1234-78910111213净现金(万-15000-2500-250040005000600070008000900010000元)(1)净现值NPV=-15000(P/F,10%,1)-2500(P/F,10%,2)-2500(P/F,10%,3)+4000(P/A,10%,4)(P/F,10%,3)+5000(P/F,10%,8)+6000(P/F,10%,9)+7000(P/F,10%,10)+8000(P/F,10%,11)+9000(P/F,10%,12)+10000(P/F,10%,13)=8089.7万元内部收益率令NPV=-15000(P/F,i,1)-2500(P/F,i,2)-2500(P/F,i,3)+4000(P/A,i,4)(P/F,i,3)+5000(P/F,i,8)6000(P/F,i,9)7000(P/F,i,10)8000(P/F,i,11)+9000(P/F,i,12)+10000(P/F,i,13)=0利用Excel程序,解得IRR=16%静态投资回收期前7年累计现金流量=-4000万元前8年累计现金流量=1000万元P=7.8年t第3章1315%净现值法、差额净现值法,选择最佳方案。(1)净现值法NPV=-140+24×(P/A,15%,10)+125×(P/F,15%,10)=11.35万元ANPV=-190+31×(P/A,15%,10)+155×(P/F,15%,10)=3.90万元BNPV=-220+41×(P/A,15%,10)+175×(P/F,15%,10)=29.03万元CNPVC

最大,故C方案最优。(2)差额净现值法NPVNPVNPV

A-0B-AC-A

=-140+24×(P/A,15%,10)+125×(P/F,15%,10)=11.35万元=-50+7×(P/A,15%,10)+30×(P/F,15%,10)=-7.45万元=-80+17×(P/A,15%,10)+50×(P/F,15%,10)=17.68万元故C方案最优。2、某个大型投资项目有6个可供选择的方案,假设每个方案均无残值,计算期为10年。各方案的数据见下表。方案方案ABCDEF初始投资资本(元)800004000010000300001500090000年净现金流量(元)11000800020007150250014000iC

=10%,应选择哪些方案?90000iC

=10%,又应如何选择?若投资人仅有90000元的投资资本,在这些独立方案中选择投资收益率最高的方案,并将其没用完的资本用于其他机会且获得15%的收益率,则这样的组合方案与(2)方案相比,孰优孰劣?若各方案是互斥的,iC

=10%,应如何选择?解:ANPV=-80000+11000×(P/A,i,10)=0Ai=6%,NPV=961.11i=7%,NPV=-2740.42按照直线内插法,得IRR=6.26%A同理:IRR=15.5%,IRR=15.11%,IRR=15.11%,IRR=10.58%,IRR=8.04%B C D E F(1)足够资本,则IRR≥10%即可组合故:B+C+D+E(2)仅90000元资本,且IRR≥10%故:B+C+D,总投资需80000元(3)仅90000元资本,且IRR≥15%ROI=7150/30000100%=23.8%,最大所以 (90000-30000)15%=9000元7150+9000=16150元而 2000+8000+7150=17150元16150元故:方案(2)的组合较好。(4)方案互斥:NPV=-80000+11000×(P/A,10%,10)=-12409.4ANPV=-40000+8000×(P/A,10%,10)=9156.8BNPV=-10000+2000×(P/A,10%,10)=2289.2CNPV=-30000+7150×(P/A,10%,10)=13933.89DNPV=-15000+2500×(P/A,10%,10)=361.5ENPV=-90000+14000×(P/A,10%,10)=-3975.6FNPVD

最大,故D方案最优。3A102210110ft上8328110B9.520200.517%。问:40(1)使用40年:AC=102×(A/P,7%,40)+(P/F,7%,20)+(P/F,7%,30)A(A/P,7%,40)=10.32万元AC=[83×(A/P,7%,40)+2+10×[(P/F,7%,8)+(P/F,7%,16)+(P/F,7%,24)+B(P/F,7%,32)]×(A/P,7%,40)]+[9.5×(A/P,7%,20)+1-0.5×(A/F,7%,20)]=11.03万元AC较小,故A方案为优。A(2)永久使用:AC=102×7%+2+10×(A/P,7%,10)×(P/F,7%,10)=9.86AAC=[83×7%+2+10×(A/P,7%,8)×(P/F,7%,8)]+[9.5×(A/P,7%,20)+1-0.5B×(A/F,7%,20)]=10.67万元4

AC较小,故A方案为优。A1、已知生产流程相似,年生产能力为15万吨的化工装置,3年前建成的固定资产投资为3750200.72,近几年设备与物资的价格上涨率为9%20吨装置的投资费用。解:I=3750×(20÷15)0.75×(1+9%)5=7097.7万元22340065040015%,计算建设期贷款利息总额。解:第1年贷款利息:(400÷2)×15%=30万元第2年贷款利息:(400+30+650÷2)×15%=113.25万元第3年贷款利息:(400+30+650+113.25+400÷2)×15%=208.99万元建设期贷款利息:30+113.25+208.99=352.24万元第7章1、某产品由A,B,C,D,E共5项功能,各功能的目前成本测算和功能重要性比

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