基于竞争力的财务战略管理3

基于竞争力的财务战略管理研究

STEATEGICFINANCIALMANAGEMETNBASEDONCOMPETITIVENESS

王满博士教授Email：

1

引言财务管理大趋势—战略管理

记账、算账、报账

三分算、七分管“4：4：2”，即战略、管理、会计2企业战略管理的涵义及特征财务战略管理的涵义及特征财务战略管理研究视角的定位财务战略学科体系的定位Topic1:

财务战略管理的定位3本资料来源4企业战略管理的特征

◆

长远性

◆竞争性

◆层次性◆全局性竞争战略企业战略职能战略企业战略管理是为求得企业长远发展和核心竞争力，根据企业外部环境的变化和内部的资源条件，采用一定的方法和技术，对企业各层次的业务活动所进行的全局性谋划过程。5财务战略管理的涵义

◆

国外财务战略方面的主要作者观点：

StrategicFinancialManagementAllen(1991,1993)

CorporateStrategyandFinancialAnalysisJohnEllis(1993)

CorporateFinancialStrategyKeithWard(1993,2002)

ExploringStrategicFinancialManagementTonyGround(1998)

StrategicFinancialManagement

BabitaMehra（2002）

6国内财务战略管理研究的代表人物

本人的观点：

财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划过程。阎达五,陆正飞周朝琦刘志远魏明海胡国柳7财务战略管理的特征

以财务战略目标为导向

以企业竞争力为核心

将成本作为提升企业竞争力的主要参数

以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评价为内容

重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响8

公司战略(corporatestrategy)决定企业发展方向竞争战略(Competitivestrategy)进行经营中的战略选择功能战略(Functionalstrategy)财务战略与其生产战略、研发战略、营销战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现指导支持财务战略管理在企业战略管理体系中的地位

9

财务战略管理研究的框架财务战略管理目标核心竞争力战略成本财务战略决策与选择财务战略实施与控制财务战略计量与评价

财务战略管理研究视角的定位—企业竞争力10财务战略略管理学学科体系系的定位位财务战略略管理学学科与相关学学科的关关系战略层次次上相关关学科的整合与战略管管理会计计学的关关系与战略成成本管理理学的关关系企业管理理上的客客观要求求教学上的的可行性性技术上的的可行性性11Topic2:竞争力：：财财务务战略管管理的核核心核心能力力—形成企业业竞争力力的支撑撑点如果把企企业看作作是一棵棵大树，，核心能能力是形形成核心心竞争力力，带来来长久竞竞争优势势的必要要条件。。核心能力力核心竞争争力战略活动动核心产品品12核心能力力、核心心竞争力力与持续续竞争优优势

competence(core-competence)核心能力力关注于于企业内内部资源源的整合合和优化化

competitiveness核心竞争争力关注注于企业业的竞争争对手、、企业在在环境中中的的定位、、企业价价值链中中最具有有增值部部分的作作业、建建立战略略联盟

competitiveadvantage核心能力力是“内内力”；；核心竞竞争力是是“外外力”，，两种力力量结合合可扩大大企业的的竞争优优势。竞竞争优势势是在市市场竞争争环境中中的综合合能力。。13核心能力力的识别别反映和识识别企业业核心能能力的财务指指标知识性价值性异质性动态性盈利能力力现金创造造能力协调发展展能力核心能力力是企业业长期盈盈利能力力的源泉泉和保持持持续竞竞争优势势的根本本动因，，是形成成企业竞竞争力的的支撑点点。14环境分析析—企业竞争争力定位位有效工工具环境分析析的过程程既是根根据企业业所处的的外部环环境、竞竞争对手手的情况况、以及及企业自自身的条条件，确确定企业业竞争地地位、制制定取得得竞争优优势的战战略选择择过程，，也是将将企业财财务战略略与企业业竞争能能力相结结合的过过程。通通过环境境分析，，做到““知己知知彼，百百战不殆殆”。环境分析析通常包包括外部部(宏观)竞争环境境分析和和内部(微观)环境分析析15外部竞争争环境分分析外部环境境的影响响因素外部环境境分析也也称为PEST分析这些外部部环境因因素的变变化会从从根本上上改变企企业的行行为，直直接影响响企业的的管理效效率和实实现战略略目标的的能力

主要外部部环境因因素及重重要程度度的确定定

主要环境境因素的的趋势分分析政治(politics)经济(economics)社会(society)技术(technology)16企业内部环环境分析通过采用资资源配置矩矩阵(BostonConsultingGroup,BCG矩阵)分析回答企企业在财务务战略管理理的决策问问题。波士顿矩阵阵图

明星产品问号产品

金牛产品狗产品销售增长率率相对市场份份额17竞争力的综综合分析与与财务战略略管理一体体化为综合分析析和评价企企业内外部部环境因素素对财务战战略和企业业竞争力的的影响，通通常使用SWOT分析法和VRIO分析法。SWOT分析法Strength——优势Weakness——弱势Opportunities—机会Threats——威胁VRIO分析法Value——价值Rareness——稀缺性Imitability——可模仿性Organization——组织结构18SWOT的分析框架架及战略组组合分析企业内内部的优势势与劣势和和企业外部部的机会与与威胁对企企业的竞争争力综合评评价，选择择出最佳财财务战略。。机会(O)威胁(T)弱势(W)优势(S)①前景良好②利用优势降低威胁③利用机会变弱势为优优势④重新制定战战略19VRIO分析框架VRIO是SWOT的基础上进进一步研究究企业内部部能力的分分析模型。。通过对价价值问题、、稀有性问问题、可模模仿性问题题、组织问问题的回答答反映企业业的优势或或劣势。。有价值的稀缺的模仿成本高的组织系统化的战略效果否否否否处于劣势是否否否优势等值是是否否暂时优势是是是是持续优势20Topic3:战略成本管管理：财财务务战略管理理的分析工工具战略成本管管理的内涵通过战略性性成本信息息的提供、、分析和利利用，帮助助企业管理理者形成和和评价企业业战略，促促进企业竞竞争优势的的形成和成成本持续降降低环境的的建立，从从而达到有有效地适应应企业外部部持续变化化的环境的的目的战略成本、、竞争力、、财务战略略关系21战略成本、、竞争力、、财务战略略关系

成本动因分分析：寻找找企业竞争争优势的源源泉

价值链管理理：战略性性成本管理理信息的来来源

作业成本法法：提高价价值增值作作业效率的的手段

产品生命周周期成本管管理：实现现成本持续续改善的利器

质量成本管管理：实现现持续竞争争优势的保保证22Topic4:企业财务战战略的决策策与选择基于竞争能能力的财务战略略选择成本领先战战略(Low-CostStrategy)措施：重构构价值链，，控制成本本动因差异化战略略(DifferentiationStrategy）措施：强化化研发，突突出产品优优势目标集中战战略（FocusStrategy）措施：设定定具体目标标和范围23低附加值战战略(Lowfrills)低价格战略略(LowPrice)混合战略(Hybrid)高附加值战战略(Highfrills)集中差别化化战略(FocusedDifferentiation)可能导致致企业失失败的战战略(Likelyfailure)基于经营营行为的的财务战战略选择择可用“战战略钟””图示24初创期的的战略重重点——吸引风险险投资者者成长期的的战略重重点——提高资金金运作效效率成熟期的的战略重重点——维持当前前的利润润衰退期的的战略重重点——寻找新的的利润增增长点基于企业业生命周周期的财财务战略略选择25快速扩张张型财务务战略(高负债、、低收益益、少分分配)稳健发展展型财务务战略(低负债、、高收益益、中分分配)防御收缩缩型财务务战略(低负债、、低收益益、少分分配)基于资金金需求的的财财务战战略选择择26财务战略略选择的总体原原则要与经济济周期的的波动相相适应要与企业业发展阶阶段相适适应要与企业业核心能能力相适适应要与企业业经济增增长方式式相适应应27Topic5企业财务务战略管管理的实实施与控控制财务战略略实施的的前期准准备

财务战略略决策与与实施效效果的不不同组合合

不确定成功失败较差战略实施施战略制定定差好差好28

战略前导导性与组组织结构构滞后性性的协调调战略出现新的管理问题组织绩效下降组织绩效得到改进建立新的组织结构29财务战略略实施中中的杠杆杆控制

诊断控制制杠杆：：着重于于目标的的控制

交互控制制杠杆：：着重于于动态控控制

边界控制制杠杆：：着重于于行为的的控制

信念控制制杠杆：：着重于于价值观观控制财务战略略实施中中控制杠杠杆的综综合运用用30财务战略略实施中中的预算算控制

预算控制制的战略略权变选选择

基于企业业不同发展时期期的预算控制制模式预算松控控制预算紧紧控制制初创期期——以资本本预算算为主主的预预算控控制模模式发展期期——以销售售预算算为主主的预预算控控制模模式成熟期期——以成本本预算算为主主的预预算控控制模模式衰退期期——以现金金流量量预算算为主主的预预算控控制模模式31Topic6：财财务战战略的的业绩绩计量量与评评价基于企企业竞竞争力力的财财务计计量与与评价价

企业竞竞争力力财务务指标标体系系的设设计

企业竞竞争力力的综综合分分析指数评评价法法功效系系数法法无标准准排序序评价价法竞争基基准分分析法法32VBM—基于企企业战战略价价值的的计量量与评评价

用VBM(Value-basedManagement)体系衡衡量企企业战战略价价值的的增长长，并并与各各种业业绩评评价体体系中中其他他表现现价值值创造造动因因的财财务及及非财财务指指标兼兼容，，形成成一个个因果果链，，是VBM体系与与战