美护行业深度报告：从防晒剂产业链拆析看行业未来趋势

证券研究报告2年12月24日【方正美护-行业深度报告】从防晒剂产业链拆析看行业未来趋势分析师：杨雅婷分析师：陈佳妮要防晒产业链由研发商、生产商、经销商和购买方组成。前瞻性研发多由大型原料商和实力雄厚的品牌方推动，包括一些大型药厂、巴斯夫、欧莱雅、资生堂是创新性研发的主要推动者。在销售方面，生产商会设销售部门对直客进行服务，也会通过代理商进行销售。因此，产品品类的丰富性，品质的稳定性、配方和备案服务能力、产品性价比是客户选择供应商的主要原因。防晒剂价格主要受原油价格影响，根据全球产能供给情况有所波动。防晒剂应用端受国家强力管控，中国批准使用的27种防晒剂中，UVA防晒剂有3种，UVB有17种，广谱(特殊)防晒剂有5种，物理防晒剂有2种。一个成熟高效的防晒配方往往需要多个防晒剂协同作用，品牌选用防晒剂的趋势为安全、稳定、性价比高。从趋势上看，国外纯物理防晒剂不断普及，而国内仍以化学防晒或者物化结合的防晒剂为主。化学防晒剂方面，在UVA领域，越来越多国内品牌放弃阿伏本宗和二苯酮的组合，转而使用DHBT(Aplus)，但这个趋势在国外客户中不甚明显，一方面是国际监管的原因(FDA未批准使用DHBT)，一方面是成本的考虑。在UVB领域，OMC过去5年来一直是国内外i使用频率最高的防晒剂，EHT和EHS等水杨酸类的防晒剂的使用频次也在上升，OCR(奥克立林)的使用趋势在下降。而国外客户在UVB防晒领域仍旧以奥克立林为主。OMC和奥克立林都被诟病有干扰人体内分泌和破坏珊瑚的风险，未来有升级替代的可能。在新型防晒剂方面，广谱防晒剂S、M和聚硅氧烷目前使用趋势在上升，欧莱雅集团持续更新其专利产品麦色率系列。2019年，和巴斯夫推出突破性创新UVMune400技术，将防晒剂可抵御的紫外线辐射波段进一步拓展了20纳米，实现了防晒领域的重大进步。23要以天猫、抖音和京东平台为样本，2022年国内护肤品总销额1800亿，总销量14.86亿件。2022年1-11月，护肤品行业销售额增速为23%，防晒品类销售额增速为21%。防晒品类2022年国内三大电商平台销售总计94.28亿元，在整个护肤品品类中占比5.3%，CR10为48%。其中天猫61.58亿，京东12.98亿，抖音19.72亿元。从平台趋势看，19年为防晒产品在天猫的红利期，安热晒和蜜丝婷两大专业防晒品牌实现快速增长。22年为抖音红利期，蜜丝婷和花西子在抖音增长迅速，新品牌透之迷横空出世，成为抖音销量第一的防晒品牌。薇诺娜凭借在敏感肌人群中的心智占领，五年来保持高增速，2022年市场占比提升至5.53%，超越欧莱雅成为防晒品类市占率最高的综合类品牌。防晒品类在亚马逊美国2022年1-10月的销量为5.5亿美金，增速为22.22%，CR10为47%，CR5为32%。占平台整体销量近20%的两个品牌为物理防晒体系，纯净美妆，素食主义成为潮流。防晒品类在国内电商平台2022年1-11月的销量为9400万件。国内纯物理体系的防晒产品较少，产品成分上着重绿色安全，卖点上主打轻薄养肤。国外前10大品牌中，有5个是专业防晒品牌，而国内前10大品牌中，仅有2个是专业防晒品牌。防晒产品具有较强的季节性，其中3月开始至6月是旺季，10-11月因大促月为旺季，其余为淡季。防晒剂消费趋势发生变化导致上游原料商产品的供需关系变化进而影响公司业绩。监管政策变化导致消费需求变化。重大社会公共事件如疫情爆发导致消费者出行受阻。41.防晒剂的历史：因健康而起，对健康不懈追求5史作用于皮肤中黑色素细黑色素沉淀较少，胞，使皮肤晒黑；长期晒红、晒伤，反复暴露会导致皮肤弹作用于皮肤中黑色素细黑色素沉淀较少，胞，使皮肤晒黑；长期晒红、晒伤，反复暴露会导致皮肤弹是导致皮肤急性晒伤的性不可逆转性丧失，促根源，会引起皮肤的光使皱纹生成，使皮肤提线 (280-320nm)紫外线 (320-400nm)短波蓝光 (400nm-480nm)深入表皮层深入真皮层深入皮下组织引起皮肤黑色素沉淀，且比照射紫外线影响更持久；使皮肤细胞产生大量的自由基，引起皮肤的氧化应激反应，衰老的真相——光老化、自由基和糖化：皮肤光损伤是造成衰老性皱纹的核心因素。光损伤在促使弹性纤维降解的同时，还会促使弹性纤维在光照部位异常沉积。由于弹性纤维非常强韧，它们在局部异常沉积过多，就会造成UVA和UVB是造成皮肤光损伤的主要因素：UVA能到达真皮层，诱导黑色素细胞产生黑色素，使皮肤晒黑，还会导致皮肤弹性丧失，促进皱纹产生；UVB作用于表皮层，在体表产生的热量可使皮肤晒红、晒伤、损伤DNA导致理67晒3.防晒剂晒UUVB280nm400nm280nm400nm优点：安全性高、稳定性好；缺点：易凝聚、分散性差，易产生自由基防防UVA和UVB：氧化锌、二氧化钛晒防UVA：对苯二亚甲基二樟晒防UVA：对苯二亚甲基二樟脑磺酸及其盐类、二乙基己基丁酰胺基三嗪酮、丁基甲氧基二苯甲酰基优点：化学防晒剂的防晒能力大多强于物理防晒剂；缺点：存在的安全隐患更多一些，比如刺激皮肤导致皮肤过敏等辛酯、胡莫柳酯、甲酚曲唑三硅氧烷、乙基己4防防UVA和UVB：双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪、亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚数据来源：方正证券研究所整理84.防晒霜的分类标准具体分类根据剂型防晒霜、防晒乳、防晒喷雾根据原料物理防晒、化学防晒、物化结合根据肤感水包油油包水根据安全性美丽修行和EWG对防晒剂的安全评分得到1-8，越低越安全。根据防晒指数SPF-PA特殊需求海边防水、敏感肌肤、养肤型防晒根据价格高中低标准中文名简标准中文名简称吸收波长 (nm)中国化妆品允许最大使用浓度EWG评分二甲基PABA乙基EHDP4%3—5亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚MBBT305/3601聚硅氧烷-15312二氧化钛280-35025%2—6氧化锌280-39025%2—4对苯二亚甲基二樟脑磺酸及其盐类TDSA34510%(以酸计)甲酚曲唑三硅氧烷DTS303/3412—4对甲氧基肉桂酸异戊酯C1樟脑苯扎铵甲基硫酸盐6%2PEG-25对氨基苯PEG-25PABA3353苯基二苯并咪唑四磺酸酯二钠DPDT29610%(以酸计)/亚苄基樟脑磺酸及其盐类6%(以酸计)/聚丙烯酰胺甲基亚苄基樟脑290-3006%/标准中文名简称吸收波长 (nm)中国化妆品允许最大使用浓度EWG评分甲氧基肉桂酸乙基OMC31110%54-甲基苄亚基樟脑4-MBC290-3204%7奥克立林OCR250-3602—3水杨酸乙基己酯EHS3055%3乙基己基三嗪酮EHT3125%1胡莫柳酯HMS3062—4二苯酮-3BP-332410%需标注含二苯酮-38阿伏本宗BMDBM3575%二乙氨羟苯甲酰基苯甲酸己酯DHHB35410%2苯基苯并咪唑磺苯基苯并咪唑磺酸二苯酮-4二苯酮二苯酮-5PBPBSABPBP-4BP-53023023668%5%(以酸计)2—332—4双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪BEMT310/34310%1二乙基己基丁酰胺基三嗪酮DHBT311106.各国监管方式不一，按化妆品或药品管理各国防晒产品/防晒剂法规对比据《化妆品监督管理条例》，防晒产品在中国属于特殊化妆品，实行注册管理，需满足《化妆品安全技术规范》化妆品准用防晒剂的规定要求。将防晒产品作为化妆品管理，防晒剂执行欧盟化妆品法规(EC)No1223/2009附录VI《化妆品准用防晒剂清单》的规定。将防晒产品作为化妆品管理，需满足东盟化妆品指令附录VII《化妆品准用防晒剂清单》的规定。将防晒产品作为药品进行监管，认为其具有药物宣称，需符合非处方药(OTC)专论第352.10部分的规定要求，除此之外的新防晒剂则作为新药管理，需经美国食品药品管理局(FDA)审查方可投放市场。亚《澳大利亚防晒产品法规指南》指出使用了防晒剂但主要用途不是防晒或治疗的产品属于化妆品。若具备以下四大特征之一的防晒产品则属于药品：主要用途是防晒且SPF值大于或等于4的；次要用途是防晒但不属于化妆品的；SPF值大于或等于4，主要或次要用途是防晒但含驱虫剂的；使用了非准用防晒剂的。需满足韩国《化妆品安全标准等相关规定》的要求，使用清单以外的防晒剂宣称防晒、预防日晒引起的色斑、雀斑等用途的属于化妆品；除此以外还具有抑制黑色素生成等作用机理的则属于药用化妆品。日本准用防晒剂须符合日本《化妆品基准》允许使用的紫外线吸收剂清单的规定。7.各国监管方式不一，按化妆品或药品管理较接近。中国、欧盟、东盟和澳大较大。图表：各国(地区)准用防晒剂种类数量亚樟脑类衍生物6560421303332333303332333222253322334323334423243223298肉桂酸(酯)类防晒剂防晒剂33唑类氨基苯甲酸(酯)类其他类4540476剂222222注：*中国和欧盟准用表中的二苯酮-4、二苯酮-5均为合并列出，此表将二苯酮-4、二苯酮-5作为2种物质统计7.各国监管方式不一，按化妆品或药品管理不同国家或地区限量规定，w/%东盟美国澳大利亚韩国日本/[g.(100g)-1]备注3-亚苄基樟脑2用2---近年被证明有一定的生殖和发-育毒性二苯酮-310从10下调至666(部分地5无限量值(非黏膜类无限量值(非黏膜类使用的、淋洗类化妆品)；5 (其他)皮肤进入人体血液循环扰乱激素系统。中国、欧盟和东盟法规要求化妆品标签必须标示“含二苯酮-3”。对氨基苯甲酸带游离氨基的4-带游离氨基的4-氨氨基苯甲酸及其基苯甲酸及其酯酯类：禁用类：禁用-对氨基苯甲--对氨基苯甲酸及致敏率偏高亚苯基双-二苯基三嗪-5-----导致消费者肺部-吸入式不能使用目前用于防晒产品的大多为纳米尺寸颗粒，欧盟要求成分标氧化钛(纳米)：签上该物质名称后的括号内注化钛25二氧化钛(纳米)同给出限量规定，限定不可用于喷雾剂中时使用时，总和不或可能导致消费者肺部吸入时得超过25不能使用，对纳米材料的粒径纯度等方面也进行了严格限制12SPF值检测：中国只承认人体法，仅限6家获许可机构法可能导致结果差异：SPF值显示防晒产品对UVB的防护能力。中、日、韩、欧盟、澳大利亚ISOFDA求通过人体检测。不同国家实际执行严格程度不同：中国SPF值检测仅限国家药监局指定的6家获行政许可的检测机构(上海图表：各国的SPF值的测试方法和标识规定FFFF标识SPF50+指体内测试SPF为60或更高识上警示语“产品被证明只能化”内SPF=标识SPF50+低:6,10,:30,50很高:>50+低:4,6,8,10,高:30,40,50很高:>50+相关测试方法Final体内SPFISO24444检测方法法，多国认可体外检验表：各国关于UVA防护的测试和标识的方法识防晒少皮肤癌风险前后WSPE>30→1)可能降低部分皮肤癌风2)可以帮助防止产生晒斑以帮助防止过早的皮肤老化96没有比值-0.9-0.750.8->0.9-0.85☆0.9检测方法DAPPDISO2UVA/UVB比值(包括光稳定性性实验)161.防晒剂产品简介UVA为阿伏本宗+二苯酮，第二代为DHHB(PA)。标准中文名称二苯酮-38经表皮吸收并入血、可能有激素干扰、具有雄激素激活、甲状腺毒性、导致珊瑚死亡，安全性一般；2)会被皮肤吸收在体内富集；3)有光毒性；4)一般作为防晒剂的稳定剂氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏本宗)UVABenzophenone-3(二苯加酮-3，危险成分)混合使用，易引发过敏等皮肤不适。此外，主要缺成分羟苯苯甲酸己酯UVADHHB(PA/APLUS)2UVAUVA剂，UVB区域也有部分吸收。本成分不容易发生光裂解反应，因此光稳定性更佳。是唯一可覆盖整1.防晒剂产品简介中文名UVB5应用广泛的UVB防晒剂，对皮肤刺激相对较低，价格低廉，配伍性好，肤感清爽，又是许多固体紫外线吸收剂的良，因此被广泛应用在防晒产品和彩妆产品中。吸收率高，安全性良好，毒性极小，并对油性原料的溶解性很好。但因为耐晒2022年的核心产品小金瓶剔除了这个成分。分子量比较小，低于500道尔顿，有渗透进皮肤的风险，存在一定刺激性。另外其耐晒性能和光稳定性不高，主要表现为持立林UVB经常搭配其他防晒剂一起使用，能达到较高的SPF防晒指数。具有吸收率高、无毒、无致畸作用、对光、热稳定性好等优点，它能吸收UV-B和少量UV-A。1)经表皮吸收并入血、在动物实验中显示有发育和神经毒性、产生自由基；2)不稳定易分解；3)释放氧自由基加速衰老；4)防晒波段有限。本产品是由二苯甲酮与氰基乙酸2-乙基己酯进行Knoevenagel缩合反应制得，该反应为可逆反应，奥克立林中不可避免的混有杂质二苯甲酮。随着产品老化，产品中的二苯甲酮浓度迅速增加。自然界中的奥克立林降解为二苯甲酮，积累到一定程度，会对自然环境造成影响。特别会对海洋动植物产生危害，影响生态环境。帕劳、马绍尔、维京群岛等地自2020年1月起已经禁止使用含有奥克立林的防晒产品。乙基己酯3常与其他防晒剂为伍，用以增强二苯酮类防晒剂的溶解度。比较容易添加到化妆品配方中，且产品外观好。特别稳定、润滑，肤感好，没有致敏性并且难溶于水，因此具有较好的持久性。水杨酸酯类也可以帮助溶解固体防晒剂，耦合增效。日本禁止胡莫柳酯(水杨环己酯)晒剂的优良溶剂，可降低产品油腻感和粘性。保护皮肤不受UVB照射的损伤，降低在阳光下暴露照成的长期影响。它是油溶性无色透明液体，不溶于水，可以很容易地掺入防晒剂的油相中。经表皮吸收并入血、可能有雌激素活研究表明对激素有微弱影响，会产生有毒代谢产物。会被皮肤吸收，不可长期使用UVBEHT1的亲和力，因此含有它的配方具有防水性。极低的皮肤渗透。本品常温下为白色粉末，由于三嗪的分子结构及分子量181.防晒剂产品简介中文名并咪唑磺4UVB3吸收效率高、无致畸性以及对光、热稳定性好等特点。经表皮吸收并入血，可能有激素干扰。具有雄激素激活、甲性、导致珊瑚死亡。对皮肤和眼睛都有一定的刺激性。5UVB痘性。经表皮吸收并入血，可能有激素干扰。具有雄激素激活、甲状腺毒性、会导致珊瑚死亡。ABAUVB3有待商榷，美国FDA不批准使用。二苯并咪唑/品在用量较多的时候，4结构为不饱和环，又富有许多双键，是很好吸收UVB紫外线的原料，可能干扰激素水平，可能有生殖毒性、神经。B7较高的光稳定性和高吸收效率。经表皮吸收并入血，可能干扰内分泌/性激素。高浓度下有神经毒性、甲状腺毒性。酰嗪酮UVB该成分为新型的UVB吸收剂，吸收率较高，是醇溶性和油溶性UVB吸收剂，吸收波长范围280—320nm。其与油脂性成分容性较好，防晒效果有益，常添加在防晒油中，该成分添加含量不得超过10%。1.防晒剂产品简介。中文名晒剂简介-苯并UVA1巴公司研发成果，是一种较新的广谱防晒剂，吸收波长为280-400nm。其光稳定性好，不被皮肤吸收，但有微粒的分子量为658，且无溶解性，，非常安全。本品可以和OMC起到很好的协同增效作用，显著提高配方的SPF值。还可提高配方中OMCUVB光稳定性,即提高了其实际使用效果同时降低了其光降解产物刺激皮肤的机会。近期的临床研了其对防止亚洲人皮肤晒黑有明显效果。另外，本品可通过散射作用减少可见光波段的透光率，具有蓝光防2000年瑞士汽巴公司研发成果，可防护一部分的UVB以及大部分的UVA，吸收波长在290-370nm之间。在UVA方面双-乙基己氧苯的防护可以与Avobenzene相媲美。其分子量大，不易被皮肤吸收；稳定性强，还可以做为其他化学防晒剂的稳定剂；1晒剂的相溶性强。该成分是一个新型的广谱化学防晒剂，对UVA和UVB波段都有吸收能力，可以用于高FDA。聚硅氧烷-15强，大分子防晒剂，资生堂借用了这个概念，协同增效比较好。可以把防晒的小油滴分散均匀，形成防晒基氧基肉桂VBP1pMexorylXL广谱防晒剂。二亚甲基磺酸及类也叫MexorylSX(麦色滤)，是现今最为有效的UVA防晒成分之一，也是欧莱雅集团的专利成分，皮肤对其的吸收MexorylSX吸收紫外线的波段并未涵盖所有UVA波段，而且曝露在阳光下两小时即可分解40%，所正证券研究所整理19201.防晒剂产品简介物理防晒剂层出不穷，物理防晒加强剂上市。•纳米级的二氧化钛和氧化锌具有很好的防晒效率，同时可以解决假白的问题，成为很多防晒品牌的选择。市场上既有•顺应环保的大趋势，越来越多原料厂商投入到物理防晒剂的研发领域，例如海明斯推出的以流变剂产品分散悬浮颗粒MTTVNM钛白粉是全球知名的品种。公司因为在标准中文名EWG评分物理防晒剂简介二氧化钛1-6二氧化钛对紫外线有良好的吸收和发射、散射作用，还对长波区和中波区的紫外线都有阻挡作用，因此是很好物理防晒剂。在涂抹以后一般可以对皮肤起到保护的作用，避免紫外线导致毛细血管扩张或者是晒伤的现象，可以减少皮肤疼痛，避免出现色素沉着和产生皮肤暗黄的现象，减少皮肤晒伤，而且也不会在人体当中蓄积，同时也不会导致皮肤出现依赖性或者是创伤。但是二氧化钛吸入有致癌风险，被世卫组织列为2类致癌物。欧盟健康和食品安全委员会已经于22年6月底开始就化妆品使用二氧化钛的安全性进行公开征集意见，意见征集期9个月。氧化锌1-6氧化锌是锌的氧化物，是一种性质非常稳定的白色粉末，纳米级别可以做到透明色，因此在防晒品中添加上限值较高。不溶于水，具有吸附油脂和水分的作用。氧化锌不透光，不仅具有遮盖作用，还可以反射包括UVA和UVB在内的紫外线，所以化妆品中常使用氧化锌来做防晒和遮瑕的产品。212.行业参与者—研发商研发商防晒剂相关介绍瑞士汽巴汽巴精细化工，从诺华制药独立出来，涉及农业、汽车、建筑及管道、电子材料、家居及织物护理、墨水及颜料、润滑剂、个人护理、照片及数码影像、塑料及橡胶、纺织品及纤维、水处理多个领域，2008年9月15日被巴斯夫集团。2000年曾研发出新型广谱防晒剂TinosorbS和TinosorbM，属于水溶性大分子化学防晒剂，具有广谱防护UVA和UVB的特点，且能够防护蓝光，其安全性比传统防晒剂高很多。巴斯夫拥有最受欢迎的UVA防晒剂A-plus。2008年收购汽巴公司，开始推广广谱防晒剂TinosorbS和TinosorbM。2019年与欧莱雅联合研发了新型防晒剂Mexoryl400在欧盟获批，超越了欧莱雅自己之前的专利防晒原料MexorylSX和MexorylXL，覆盖波段达到380-400nm。欧莱雅20世纪30年代取得首个防晒油专利。1982年，研发出具备光稳定性和水溶性的麦色滤SX防晒剂，可有效抵御短波UVA。1985年，取得首个阿伏苯宗(Parsol1789)的光稳定专利，足以抵御波长至360纳米的长波UVA辐射。1989年油溶性的麦色滤XL专利防晒剂首次面世，可有效抵御UVB和短波UVA辐射，并可以协同其他防晒剂增强紫外线防御能力。2019年，和巴斯夫推出突破性创新UVMune400防晒技术，将防晒剂可抵御的紫外线辐射波段进一步拓展了20纳米，实现了防晒领域的重大科学进步。德之馨1932年拜尔发明了水溶性UVB防晒剂PBSA(苯基苯并咪唑二磺酸)，这是全球第一款UVB防晒剂PBSA，这也是全球第一款防晒剂。德之馨目前拥有专利原料对甲氧基肉桂酸异戊酯，这是一款纯天然的UVB防晒剂。222.行业参与者—研发商研发商防晒剂相关介绍资生堂制剂专利：1.水能防晒技术WetForce，遇水更强遇热更强，以规定比率混合紫外线防御剂、特定的环氧烷衍生物或多元醇、以及特定的油相增稠剂使得防晒霜效力遇水/汗更强，加持“HumidityBooster智能湿度感应”防晒技术，当遇上75%湿度环境时，立即启动更强智能UV防御膜，牢牢扒住皮肤，高效阻截UVA及UVB，尤适合湿热环境下使用。同时，为方便清洗，用pH响应性高分子(AMPS/MAU)对防晒剂二氧化钛进行表面处理。使得该防晒剂用普通皂基和氨基酸就可以洗净。2.利用勃那特螺旋藻提取物+荧光氧化锌，将紫外线转化成对皮肤有益的可见光，以抑制紫外线引起的皮肤不适感，并减少皮肤的晒红现象。这项技术在2020年的国际化妆品化学家学会联盟(IFSCC)大会上展示过部分，目前用在了两个产品上，分别是安热沙防晒精华和资生堂粉胖子。3.资生堂最新的防晒技术能将紫外线转化成“美容光”，不仅能防晒，还能美容。皮尔法伯(雅漾)自研原料TriAsorB，分子量为540.6道尔顿。可以吸收UVA、UVB和可见光，此外，由于本身为140nm的颗粒，其对可见光能够产生反射作用，反射率峰值约为8%。2020年，在经过欧盟消费者安全科学委员会(SCCS)的评判后，TriAsorB被认为可以安全地用作防晒产品中的防晒剂，其允许使用浓度为5%。发表在《光化学与光生物学》的一篇论文中表示，TriAsorB可防止SSR照射诱导的DNA损伤，并专门保护皮肤免受高能可见光诱导的氧化损伤，5%TriAsorB能够抑制51.08%的DNA损伤，其在防晒产品中以最大限度地保护基因，并限制过度的光照伤害。强生(露得清)露得清于2005年推出Helioplex技术，将阿伏苯宗与奥利克林组CP，让原本光照一小时降解50%阿伏苯宗，提高到5小时后仍有85%以上的防护效果，且两种成分的协同比分别作用在皮肤上的防晒效果更好。2.行业参与者—生产商代理商代理商品牌方简介古莱特汇朗原古莱特汇朗防晒特证备案服务多年，产品由其他工厂代工贴牌。美美峰汇朗湖北公司，拥有较齐全的防晒产品线，产品有较高性价比。BASF巴斯夫协BASF巴斯夫协瑞拥拥有通过人体测试的配方库，提供协助备案服务。科萨路/秋彦DSM帝斯曼Symrise德之馨NA以活性物为主，防晒性价比不高，不是主推产品。国内领先的防晒剂生产商，销售反馈针对有规模的客户可以提国内领先的防晒剂生产商，销售反馈针对有规模的客户可以提供科思博砾专供配方和备案服务。公司产品分可以独立销售的也有给帝斯曼定制开发的原料。Clariant科莱恩NA瑞士特种化学品公司MerckMerck默克NA美国制药公司2.行业参与者—客户品牌方堂公司，涉及护理产品、医药产品和医疗器材及诊断产品市场等多个领域。拥有强生婴儿、露得清、可伶可俐等众多知名品牌。法国公司，旗下拥有HR(赫莲娜)、Lancome(兰蔻)、YSL(圣罗兰)、GiorgioArmani(乔治阿玛尼)、Biotherm(碧欧泉)、Kiehl‘s(科颜氏)Yue-sai(羽西)、L’OrealParis(巴黎欧莱雅)、美爵士、Garnier(卡尼尔)、CCBPARIS(巴黎创意美家)、ShuUemura(植村秀)、Maybelline(美宝莲)、Vichy(薇姿)、LaRoche-posay(理肤泉)、SkinCeuticals(修丽可)品牌。有超高性价比。雅前身是1961年在美国创建的欧文皮肤病实验室。由雀巢集团(瑞士)和欧莱雅集团(法国)于1981年合资正式创建Galderma实验室。旗下拥有White和Hill'sScienceDiet等，还有专注于肌肤抵御力研究的护肤品牌EltaMD安妍科，获得5000家皮肤科诊所推荐，是目前广受欢迎的物理防晒。防晒SunBum。金防晒加很多天然植物成分美化配方表，是美国广受喜爱的防晒。宝1944年药剂师杰明·格林(BenjaminGreen)将二战时军队使用的防晒霜红色凡士林进行了改进，并在后来成为了Coppertone(水宝宝)品牌的一防晒霜，名为RedVetPet，这也是在当时的美国国内第一个进行商业化大规模生产的防晒霜。后来大家认识到紫外线分为UVB和UVA，水UVAUVB晒霜也是世界上第一款具有防水功能的防晒霜。SUPERGOOPSUPERGOOP美国的得克萨斯州。创始人特别强调防晒用品对于防护皮肤疾病的作用。重视天然有机成分，尽量减少肌肤的负担肤敏感。这种发展理念也十分符合欧美地区对于护肤品的要求，因此也在欧美地区大火了一把。曾经位居北美丝芙兰243.防晒剂产品迭代-国内••••••UVB防护领域，国内使用频率最高的OMC是目前因为被批评有珊瑚的成分，对内分泌有影响，部分品牌(安热沙)开始更换；图表：防晒剂在国内前20位防晒品牌中的使用客户数20182019202020212022MCEHMC5双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪1TinosorbS,广谱7二乙氨羟苯甲酰基苯甲酸己酯 (PA/APLUS)2—3999化钛567物理防晒62水杨酸乙基己酯398奥克利林2—3898嗪酮144688亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁酚1TinosorbM广谱45667化锌物理防晒12436聚硅氧烷-151遇水更强32425苯基苯并咪唑磺酸2—353424胡莫柳酯(水杨酸三甲环己酯)3443466562MexorylXL谱00152对苯二亚甲基二樟脑磺酸SA率MexorylSX广谱21131对甲氧基肉桂酸异戊酯1德之馨专利原料044113.防晒剂产品迭代-国外•美国UVA防晒剂大多仍在使用阿伏本宗•UVB领域使用最广泛的防晒剂是OCR;图表：防晒剂在亚马逊前20大防晒品牌的使用客户数EWG评分2021年2022年林UVB98丁基甲氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏宗)8二苯酮-38UVA66胡莫柳酯(水杨酸三甲环己酯)UVB76UVA-UVB44乙基己酯/UVB445UVB，国内用得最多的22锌物理防晒剂33基己氧苯酚甲氧苯基三嗪1谱21UVB22亚甲基二樟脑磺酸及其盐类麦色率MexorylSX广谱1麦色率Mexoryl®XL广1谱11-苯并三唑基四甲基丁基酚11敏感肌适用能“吸油”的防晒lta敏感肌适用能“吸油”的防晒ltaMD化锌无油零负担CeraVeSPF50化锌氧化钛有机纯素含芦荟维生素lSPFtion奥克立林2丁基甲氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏本宗)水杨酸乙基己酯胡莫柳酯(水杨酸三甲环己酯)8二苯酮-3BP-3轻薄透气31倍防晒黑露得清轻透防晒乳液SPF50+奥克立林2丁基甲氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏本宗)水杨酸乙基己酯1嗪酮2亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚1双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪胡莫柳酯(水杨酸三甲环己酯)化钛妆前防晒二合一四大养肤成分supergoopSPAPA+++Bml奥克立林2丁基甲氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏本宗)胡莫柳酯(水杨酸三甲环己酯)水杨酸辛酯产品产品卖点安全分防晒剂种类简称22销量前十月$(万)简介安妍科Eltamd专业物理防晒品牌防晒品牌纯素适乐肤Cerave综合药妆品牌露得清80%综合品牌rgoop专业防晒+植萃+素理肤泉综合药妆品牌综合品牌香蕉船专业防晒品牌ez纯物理综合药妆品牌蜴Blue专业物理防晒品牌22销额万22增速22%49.58%47.22%图表：亚马逊销量前五防晒品牌成分273.防晒剂产品迭代-国内序号产品卖点序号产品卖点安全分防晒剂种类简称1安热沙金灿倍护防晒乳218RMB/60mlSPF50PA++++52-4PLS512蜜丝婷水润清透防晒乳59RMB/40mlSPF50PA++++512DSA3薇诺娜清透防晒乳SPF48PA+++188RMB/50gSPF48PA+++51214欧莱雅小金管防晒乳285RMB/60MLSPF50PA++++51112-425花西子玉容云纱防晒妆前霜RMB199/30gSPF50PA+++531202201-11月(万)介热沙nessa专业防晒品牌蜜丝婷业品牌薇诺娜Winona综合品牌综合品牌西子彩妆品牌珂综合品牌综合品牌娜丽丝综合品牌生堂o综合品牌之谜ouzhimi素颜霜/防晒霜/遮瑕爆品品牌2022销售额942850万2022增速22%46.24%47.81%牌成分牌成分3.防晒剂产品迭代-结论S发能力研发能力选品能力生产品控能力营销能力总总体分析框架性价比销售服务能力类型典型案例原料研发巴斯夫为欧莱雅定制研发麦色率，汽巴开发广谱防晒剂S和M。原料仿制科思仿制Aplus、EHT、S/M系列，降低成本。剂型研发资生堂水能防晒技术WetForce，遇水更强遇热更强，以规定比率混合紫外线防御剂、特定的环氧烷衍生物或多元醇、以及特定的油相增稠剂使得防晒霜效力遇水/汗更强。露得清于2005年推出Helioplex技术，将阿伏苯宗与奥利克林组CP，让原本光照一小时降解50%阿伏苯宗，提高到5小时后仍有85%以上的防护效果，且两种成分的协同比分别作用在皮肤上的防晒效整理312.选品能力•行业前瞻性分析，终端客户的生命研究•供应链的整合••供应链的整合用频率上升的爆品防晒剂是核心竞•进入核心供应链，与客户保持密切整理32整理333.营销推广能力•论文推荐——在权威杂志发表相应的论文•会议推荐——荣格展、原料展、美博会•实验报告推荐——人体实验数据•配方师平台推荐——炭鼠硅、用户说、聚美丽•原料商的TOC营销能力：欧莱雅对其核心成分麦色滤的营销4.产品性价比图表：主要防晒剂终端零售价格整理(单位：元)标准中文名000简称丁基甲氧基二苯甲酰基甲烷(阿伏本)甲酰基苯甲酸己酯202亚甲基二樟脑磺酸及其盐类工厂提供双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪(S)供帝斯曼1800(1%就可以起效)1不能销售,24年开始才可以1双-苯并三唑基四甲基丁基酚供帝斯曼000801C5林酸乙基己酯63酯丁酰胺基三嗪酮基肉桂酸异戊酯1苯并咪唑磺酸2—6锌5.销售服务能力测试定样测试定样•货期、交货的质检样备案备案0414.69.16.18.49997.281,223.58024.970414.69.16.18.49997.281,223.58024.9787.6317.71004.2001.9418.840•抖音仅用一年时间便超越京东成为护肤品第二大电商平台，销量与天猫基本持平，销售额约为天猫的36%。%。图表：天猫、京东、抖音2018-2022年护肤产品销售额(亿元)20202021天猫京东抖音图表：天猫、京东、抖音2018-2022年护肤产品销量(万件)音音2.分平台表现——防晒、40%品第二大电商平台。图表：天猫、京东、抖音2018-2022的防晒销售额(亿元)0014.0312.9824.9920182019202020212022天猫京东抖音图表：天猫、京东、抖音2018-2022的防晒销量(万件)00214982.451,130.281,119.314,828.615,415.755,250.5820182019202020212022天猫京东抖音3.全平台五年销量前十品牌2018年销售额(亿元)2019年销售额(亿元)2020年销售额(亿元)2021年销售额(亿元)22年前11个月销售额(亿元)安热沙Anessa玥之秘Re:cipe碧柔Biore怡思丁Isdin娜丽丝Naris资莱皙Zilaix曼秀雷敦Mentholatum蜜丝婷(美诗婷)Mistine珀莱雅Proya水宝宝Coppertone2.610.870.730.700.640.56安热沙Anessa怡思丁Isdin碧柔Biore娜丽丝Naris曼秀雷敦Mentholatum蜜丝婷(美诗婷)Mistine欧莱雅L'oreal资莱皙Zilaix薇诺娜WinonaUltrasun5.674.052.040.870.84安热沙Anessa怡思丁Isdin玥之秘Re:cipe欧莱雅L'oreal高姿Cogi碧柔Biore薇诺娜Winona蜜丝婷(美诗婷)Mistine兰蔻Lancome娜丽丝Naris7.434.013.242.802.342.13安热沙Anessa欧莱雅L'oreal薇诺娜Winona蜜丝婷(美诗婷)Mistine资生堂Shiseido怡思丁Isdin兰蔻Lancome高姿Cogi玥之秘Re:cipe黛珂CosmeDecorte0.104.733.423.273.082.972.872.392.05安热沙Anessa蜜丝婷(美诗婷)Mistine薇诺娜Winona欧莱雅L'oreal花西子Florasis黛珂CosmeDecorte兰蔻Lancome娜丽丝Naris资生堂Shiseido透之谜Touzhimi0.167.895.215.073.623.273.202.482.31防晒品牌总销售额24.99防晒品牌总销售额44.77防晒品牌总销售额62.60防晒品牌总销售额79.48防晒品牌总销售额94.28CR1045.88%CR1046.67%CR1046.05%CR1046.24%CR1047.81%394.天猫平台简介图表：天猫22年销售额前20的防晒霜品牌22年销额(亿元)22年销量(万)沙Anessa蜜丝婷(美诗婷)Winona6833come%.11NarisShiseidoFlorasis5%ogiIsdin莱雅Proya秘Re:cipeZilaixBiorenclnyClubyioderma图表：天猫2019-2022防晒霜销售情况盘181920212022(1-11)0%6%7%7%6%售额 (亿元)9均价(元)•淘宝平台2022年1-11月防晒品类录得-4%的增速，首•22年出现产品集中度提升的趋势，目前的CR5达到40%•平台客单价进一步提升达到117元；•20个品牌中仅有8个品牌保持正增长，其中增速超过04122年销额 (亿元)22年销量 (万)均22年销额 (亿元)22年销量 (万)均价(元)沙AnessacomeMistine.9Shiseido%秘Re:cipeFlorasisWinonaNaris美同nclBiore莱雅ProyayCogi和纯AhcsmeAvene图表：京东22年销售额前20的防晒霜品牌图表：京东2019-2022防晒霜销售情况盘2019202020212022(1-10)3%0%0%售额 (亿元)0%均价(元)•22年出现产品集中度加快提升的趋势，目前的CR5达到热沙占比将近20%，非常集中；•20个品牌中有12个品牌保持正增长，其中增速超过6.抖音平台简介图表：抖音22年销售额前20