浅析如何促进我国金融衍生品市场的健康发展

浅析如何促进我们国家金融衍生品市场的健康发展摘要：金融衍生品是一把“双刃剑〞，金融衍生品的发展完善了金融效劳经济的功能，推动着日益庞大的实体经济不断向前发展。然而假如运用欠妥，则可加倍扩大风险，使投资者遭遇宏大损失。我们国家的金融衍生品市场正处于初步发展阶段，怎样促进其健康发展就显得更为主要。本文关键词语：金融衍生品；功能；风险；发展策略一、金融衍生品简介金融衍生品是在传统金融工具〔如货币、股票、等〕上衍生出来的产品，通过预测股价、利率、汇率等将来行情走势，采取支付少量保证金或权利金以至仅仅以信誉为基础签订远期合同或互换合同金融产品。合约到期后，交易双方一般不进行实物交割，而是根据合约规定的权利与义务进行清算。金融衍生品是金融工具的发展或从新组合。根据交易方式来分，金融衍生品包含四种：远期〔forward〕、期货〔future〕、期权〔option〕和互换〔swap〕。二、金融衍生品市场的功能1、套期保值，防备风险。金融衍生品市场的首要功能是分散风险，这是金融衍生品市场赖以存在和发展的基础。而防备风险的重要手段是套期保值。金融衍生品交易成本远低于原生工具的交易成本，如股票持有者为套期保值而购买证券指数，只需支付很小的一笔交易费即可到达套期保值的目的。2、价格发现。理论上以为现货和期货市场的价格严密联络，而金融衍生品市场集中了各方面的加入者，带来了成千上万种关于衍生品基础资产的供求信息和市场预期，存在大量的潜在买家和卖家自在竞价，构成了市场平衡价格。3、降低交易成本。金融衍生品市场能够让参与者以较低的交易成本，获得指定的风险及回报的组合仓位。这是由于与传统的融资方式相比，衍生工具能够把企业在各个市场的各种不同的有利因素有机地联络起来，构成最佳的交易条件，进而减少交易成本。三、金融衍生品市场面临的风险1、信誉风险。指合约对方违约或无力履行合约的风险。这种风险在互换业务中比较突出，十分是场外交易时，此类信誉风险更易发生。2、市场风险。即市场价格、利率、汇率及其他市场因素的波动对衍生产品用户发生晦气影响的风险。包含价值风险、利率风险、汇率风险、结算风险、流动风险等。3、流动性风险。是指因衍生工具无法平仓造成的风险。流动性风险的原因有两种，一是由于市场波动过大使某一产品在某一市场中无法将已持有头寸平仓的风险；二是流动资金不足，在到期日无法交割或在市场剧烈波动时不能支付追加保证金的风险。4、经营风险。即因管理信息系统或内部控制欠佳，运作人员违规交易，人为毛病或欺诈而造成非预期性损失的风险。固然它不是金融衍生品自己带来的风险，但这类风险已成为当前金融风险中最值得留意的风险，也是金融市场动乱的最重要原因之一。5、法律风险。指合约内容在法律上有缺陷或无法履行的风险。由于金融衍生品的不断创新,一些法律或法规相对滞后,使得这种风险普遍存在。四、发展我们国家金融衍生品市场的策略1、明确发展我们国家金融衍生品市场的需要性当下，我们国家正处于经济转轨、金融改革的关键时期，金融衍生产品市场是金融市场的主要构成部分，鼎力发展金融衍生产品有助于进一步完善我们国家金融市场体系、提升我们国家在经济金融体系中的竞争力，有利于通过建立风险分散承当机制，防备金融风险、维护金融稳定，有利于完善货币政策传导机制。2、完善我们国家相应的金融法律体系。金融市场是高度市场经济行为的市场，金融衍生品需要完善的法规做保障能力在正常有序的轨道上进行。因而，我们国家要加快立法，为金融衍生品的交易提供公正、公平合理的交易规则。详细而言，一是要制订统一的金融衍生品市场交易监管法规，作为金融衍生品市场监督管理的总体框架，统一规范市场参与者的行为，明确监督机构、行业自律组织和交易所的职责和权利；二是要在统一的市场交易法规框架下，针对不同种类的金融衍生品分别制订相应的管理办法，适应不同衍生产品的个性化特征。3、完善我们国家金融衍生品市场的监管体系我们国家应该建立多条理的金融衍生品监管体系，以全面监管金融机构及金融衍生品市场。首先，需制订企业或机构的金融衍生品交易总则，确定金融机构与衍生产品交易全体有关的营运方针、风险管理的程序等。?其次，按金融衍生品个别交易类型分别加以规定，分别按个别衍生产品的特性确定相应的风险管理的详细方法、手续、主管部门等。在监管方式上，与我们国家金融市场的发育水平、金融衍生品市场发展的实际情况以及金融监管的能力和水平相适应，应采用以监管为主，行业协会自律为辅，中介组织协助监管的立体监管格局。除此之外，建立科学的金融衍生品预警制度也是特别需要的。?金融衍生品交易风险的发生是有脉络可循的货币互换数量激增等引发风险的基本因素在指标上均能获得反映，因通过指标体系的动态变化来反映风险情况，确立权威的预警系统主体，构筑分条理的预警系统，对金融机构的各类风险进行分析、预警和预测，有效地发现潜在的金融风险。4、加强对金融衍生品市场交易主体的管理金融衍生品的出现一方面为金融机构带来了宏大的利润，同时也使金融机构面临着比较大的风险。因而金融机构需加强本身管理，以保证稳健经营。首先，金融机构要加强内部控制。这是规范金融机构本身经营行为，有效防备风险的关键，也是衡量金融机构经营管理水平高低的主要标记。因而，金融机构要按各自业务的特点，制订全面、系统详细的内部控制制度。其次，要根据业务工作水平和受权健全完善各种金融衍生品交易的审批手续，建立合理的受权分责制度。除此之外，各金融机构应当进一步建立健全具有高度独立性、权威性的内部稽核机制。以下为参考文献：[1]刘