财务管理课件苏大-第一章总论

苏州大学商学院会计系1财务管理学苏州大学商学院会计系权小锋会计系核心课程苏州大学商学院会计系2课程简介

产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。苏州大学商学院会计系3第一章总论第一节财务管理的内容第二节财务管理的发展历程第三节财务管理的目标第四节财务管理的基本观念第五节财务管理的环境苏州大学商学院会计系4第一节财务管理的内容一、财务Finance:财政、金融、财务Financeisthestudyandpracticeofmakingdollar-denominateddecisions.苏州大学商学院会计系5

不同的理财主体“Finance”的含义有所不同：以国家作为理财主体：

PublicFinance：财政、财政学以家庭作为理财主体

FamilyFinance：家庭理财一企业作为理财主体

FinancialManagement苏州大学商学院会计系6

本课程讲授的是第三部分：financialmanagement（corporatefinance,managerialfinance）——企业财务管理苏州大学商学院会计系71.财务财务是指企业在生产经营过程中与资金有关的各方面的活动，它是财务活动和财务关系的统一体。

2.财务活动企业的财务活动也是企业在生产经营过程中的资金运动的各方面的事务。

苏州大学商学院会计系8苏州大学商学院会计系93.财务关系财务关系是企业在财务活动过程中同有关各方面的经济利益关系。(1)企业同投资者之间的财务关系国家、法人、个人、外商委托代理问题、内部人控制投资者要求得到报酬和经营者自身利益企业（资本）“从小舢板到航空母舰的故事”苏州大学商学院会计系10(2)企业同其债权人之间的财务关系金融机构（银行、基金、信托投资公司）、债券持有人、商业信用提供者（供应商）债权人要求得到利息—企业还本付息“有借有还再借不难”苏州大学商学院会计系11(3)企业与国家之间的财务关系税收等关系企业与内部各单位和职工之间的财务关系调动和发挥各方面的积极性(4)其他关系苏州大学商学院会计系12

二、财务管理

1.财务管理的概念企业财务管理就是安排好企业的财务活动同时处理好企业与各方面的财务关系。企业财务管理是根据有关法律、制度的规定，按照企业资金运动的客观规律，对企业的资金运动（财务活动）进行预测、决策、计划、控制、分析和监督，并处理好企业与各方面的财务关系。它是以价值形式对企业的生产经营活动进行综合性的管理，是企业经营管理的重要组成部分。苏州大学商学院会计系132.财务管理的性质：管理活动3.财务管理的对象：财务活动和财务关系4.财务管理的职能、方法：财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析财务监督和考核5.财务管理区别于其他管理活动的特点：价值管理苏州大学商学院会计系146.理解企业管理应以财务管理为中心的观点(1)财务管理的本质决定了它在企业管理中的中心地位财务管理的对象是资金运动的各方面，是价值管理。(2)企业经营决策依靠财务管理系统现代企业制度需要建立以财务管理为核心的企业管理体系苏州大学商学院会计系15(3)企业集团化、国际化要求企业管理以财务管理为中心(4)金融市场的发展要求企业加强财务管理财务管理应从事两类货币经营业务，一是以生产经营为中心组织货币经营业务，二是专营货币商品业务。企业财务管理部门相应地设：规划、经营和信贷三个部门。苏州大学商学院会计系167.企业管理以财务管理为中心的基本特征与标志计划管理以财务预算为中心生产管理以成本管理为中心内部经济责任制以责任控制为中心物流管理以资金管理为中心营销管理以货款回笼为中心财务导向的企业管理模式：西方的演变和我国的选择苏州大学商学院会计系178.财务管理的内容主要包括：(1)资金筹集管理（简称筹资管理）(2)资金使用和耗费管理（简称投资管理）(3)资金收回和分配管理（简称分配管理）(4)在这些方面所涉及的企业与有关各方面的财务关系苏州大学商学院会计系18财务管理的具体内容：资金筹集管理流动资产管理成本管理固定资产投资和对外投资管理销售收入的管理利润分配的管理财务收支预算的管理财务分析和评价其他财务管理问题（包括企业的设立、企业的联合与兼并、企业的破产和清算、涉外业务的财务管理等）构建财务学科体系的思考苏州大学商学院会计系199.财务和会计的关系财务：注重预测、决策、计划、控制、 分析、考核 主要对内、方法不统一会计：注重记录、计算、报告 主要对外、核算方法、程序有严格的规定苏州大学商学院会计系20董事会董事长总裁/总经理财务副总裁/副经理生产副总裁/副经理销售副总裁/副经理财务经理（Treasurer)主计长（总会计师（Controller)会计财务报告内部审计职工工资收据、记录管理编制预算纳税银企关系现金管理筹资信用管理分配红利保险退休金管理苏州大学商学院会计系21

财务的起源很早，原始社会末期就出现了财务行为的萌芽。但财务管理作为一门学科，却还只是近百年的事情。直到１８９７年，美国著名经济学家格林（Green）出版了《公司财务》一书。这是一部最早的财务理论著作，它标志着财务管理学科的初步形成。

第二节财务管理的发展历程苏州大学商学院会计系22

一、第一阶段:传统的筹资财务管理（19世纪６０年代—２０世纪初）（B/S右方）

企业为了在竞争中立于不败之地，急需筹措大量的资本。为了适应这一形势，各种股份公司纷纷成立。在公司内部，便突出强调并进一步扩大了财务筹措资本的职能。

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二、第二阶段：以资产管理为中心的内部控制财务管理（20世纪初—20世纪50年代）（B/S左方）

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这一阶段各种财务决策的方法被大量运用。各种计量模型运用于存货管理、应收账款管理、固定资产管理等领域财务计划的方法得到了广泛的运用财务控制的方法逐渐运用到财务管理中苏州大学商学院会计系25

三、第三阶段：现代的投资财务管理理论（20世纪50年代后）

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到了40年代以后，美国大企业纷纷设立了财务副总裁，主要负责控制一系列重要的财务计划、财务方针，编审全面财务控制预算以及重大投资方案等。这个时期，财务管理理论又得到了进一步发展。一种以研究风险条件下的投资决策为中心的“现代的投资财务管理理论”又称“新财务论”开始形成。苏州大学商学院会计系27

企业财务管理目标是指企业进行财务管理活动所需要达到的目的。企业财务管理的基本目标是“经济效益最大化”是评价企业财务活动是否合理的标准是企业进行财务决策的最高准则决定企业财务活动的运行方向和运行方式。第三节财务管理的目标苏州大学商学院会计系28

一、对利润最大化的评价以“利润最大化”作为企业财务管理的目标的合理之处主要在于：促使企业讲求经济核算加强内部管理改进工艺技术提高劳动生产率努力降低成本有利于资源的合理配置。财务管理目标的特点苏州大学商学院会计系29

以“利润最大化”作为企业财务管理的目标也有缺陷，主要表现在：(1)利润概念模糊不清利润最大化只是指利润绝对额的最大化，没有反映出所得利润额与投入资本额之间的投入产出关系，因而不能科学地说明企业经济效益的高低利润额可以通过会计的方法人为地“做”多或“做”少。不同的会计确认和计量方法、会计人员对会计准则的不同理解以及采用不同的会计核算方法都会使企业最终的财务成果（利润）产生偏差苏州大学商学院会计系30(2)没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值(3)没有考虑企业经营的风险一般地，报酬越高，风险越大，追求利润最大化也可能增加企业的风险，以致使企业不顾风险大小，片面追求利润额的增加(4)往往会使企业决策带有短期行为的倾向如忽视产品开发、人才培养、生产安全、技术装备水平的提高、生活福利实施的完善、履行社会责任等苏州大学商学院会计系31

二、对财富最大化的评价财富（资金增值）最大化是指通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，在考虑资金时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业财富，使企业总值达到最大。财富（资金增值）最大化是投资者投资的最终要求，以它作为企业财务管理的目标可以满足各方面的需要。苏州大学商学院会计系32

在股份有限公司中，企业的总值可以用公司股票的市场价值来代表。其简化的计算公式为：

其中：Ｖ为公司的总值Ｄ1为年末的净利润Ｋ为股东要求的收益率Ｇ为股利增长率苏州大学商学院会计系33

“财富（资金增值）最大化”其优点在于：(1)既考虑了时间因素，又考虑了风险因素(2)克服了企业片面追求利润的短期行为

企业利润多并不一定是企业价值大，企业价值不等于账面价值。(3)有利于社会财富的增加(4)使企业和职工的利益保持一致(5)充分体现了资本保值增值的要求苏州大学商学院会计系34风险与收益的权衡（risk—returntrade-off）——除非能够获得额外的收益，否则，不承担额外的风险货币的时间价值（thetimevalueofmoney）——今天获得的1元钱比今后获得的1元钱更值钱现金是“金”（cash—notprofit—isking）——衡量经营效果时现金流量指标比利润指标更重要第四节现代企业财务管理的观念（公理axiom）苏州大学商学院会计系35第五节财务管理环境一、法律环境

1．企业组织法规：《公司法》、《企业法》2．财务法规：《企业财务通则》3．税务环境

二、金融中介

1．金融机构

商业银行、保险公司和养老基金、投资银行、联合信贷储蓄协会、其他金融组织（财务公司、抵押贷款公司、信托投资公司、租赁公司、风险投资公司）

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2．金融市场货币