证券学作业与答案

证券学作业第一次1我们证券投资学研究的对象是（ A）A:资本证券B:所有权证券C:证据证券D:货币证券2、 证券的存续期长短（C）A:与其收益性成反比关系B:与其流通性成正比关系 C:与风险性成正比关系 D:与风险性成反比关系3、 以下不属于有价证券的是（D）A:基金券B:债券C:期货合约 D:支票4、 以下不属于证券市场的是（B）A:债券交易市场 B:货币市场C:股票发行市场D:期权期货市场5、 可以从事证券承销业务的是（B）A:股份有限公司 B:综合类证券公司 C:经纪类证券公司D:商业银行6、 证券投资的流通性（A）A:与风险性成反比关系 B:与其收益性成正比关系 C:与其存续期长短成反比关系 D:与风险性成正比关系7、上市交易证券的市场价格是通过（ C）得以确定的。A:证券商与投资者协商 B:一级市场上的公开竞价 C:市场上供求双方共同的作用 D:发行公司与证券商协商8在证券市场上，证券交易所是（B）。A:证券经纪机构B:证券管理机构C:证券服务机构D:证券投资机构TOC\o"1-5"\h\z9、证券证交所的组织形式有会员制和公司制，我国实行公司制的是（ C）。A:上海证券证交所 B:深圳证券证交所C:中国金融期货证交所 D:大连期货证交所10、我国推出的股票指数期货的标的指数是以（C ）为其样本A:上海综合指数 B:深圳成分指数C:沪深300指数 D:新华富时300指数11、上海综合指数是以（A:180个代表股B）为其样本B:全部A股和B股C:全部A股 D:30家工业股12、证券市场指数是（A:质量指标指数 BA）:数量指标指数 C:反映成交额的指数 D:反映成交量的指数TOC\o"1-5"\h\z13、道？琼斯工业平均指数是世界上最权威的股价市场指数，其主要原因是（ C）A:统计逻辑性好 B :成份股占市场的比重足够大C:与标准普尔500呈高度正相关D:计量单位的点数最合适14、以下原因中，股票市场指数不需要修正的是：（ B）A:成份股个股的分割扩容 B:成份股成交量的增加 C:成份股个数的增减 D:成份股的更换

15、在债券讨论收益率时，时间上都是以（A:日B:月C:季 D:年15、在债券讨论收益率时，时间上都是以（A:日B:月C:季 D:年D）为时间单位计算的,16、在以下的债券收益率中，哪一个具有随机性（A:债券的名义收益率B:债券的直接收益率D）C:债券的实际收益率D:债券的期望收益率17、在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫（ C）A:单利债券B:复利债券 C:贴现债券D:累进利率债券18、以下不属于证券投资基金的是（A:保险基金 B:市场指数型基金A）C:对冲基金:资本增值型基金19、证券投资基金能科学地运用（ CA:期限结构 B:市场共需平衡）理论进行投资。规模经营降低了成本。

C:组合投资 D:稳固基础20、开放型基金的交易价格是由（ B）确定。A:基金券面价值B:基金公司按期公布的单位净值加减手续费 C:基金券发行价格D:证券交易所挂牌随行就市判断题1、间接投资产生在股份制出现以后。 正确2、 物权凭证属于有价证券中的资本证券。错误3、本课程研究的对象是有价证券中的资本证券。 正确4、由于储蓄是记名的不上市交易的证券，所以储蓄的流通性最差。 错误5、我国当前的证券市场监管体制属于独立自主型。 错误6、银行同业拆借市场属于证券市场。错误7、一个市场的市场指数是唯一的。 错误8、证交所的组织形式有公司制和会员制，中国金融期货证交所属于公司制。 正确9、 深圳成分指数是以40家成份股为样本的帕氏加权平均指数。正确10、上证综合指数是用在沪市挂牌的全部 A、B股为代表所作的拉氏综合指数。正确11、证券投资的收益性与风险性成反比关系。 错误12、股数分割扩容，必须在当前总市值不变的前提下进行。正确13、国库券、公债属于担保债券。错误1414、债券的券面利率与债券的发行主体的信誉度成正比 .错误15、 当市场资金充足时，债券券面利率更高。错误16、 债券因有固定的票面利率和期限，故相对于股票价格，债券的市场价格比较稳定。正确17、 在投资者与主体的关系上，基金是信托关系，股票是所有权关系，债券是借贷关系。正确18、 开放型基金必须上市。错误19、 封闭式基金通过在证券交易所挂牌交易实现流通，而开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回来实现流通。正确20、基金的资产净值计算公式为： 资产净值=基金资产的市场价值 一各种费用。正确第二次作业1、公开上市发行股票的股份公司是：（D）A:无限责任公司B:有限责任公司C:两合公司D:股份有限公司2、 股份有限公司的最高权力机构和最高决策机构是（C）A:董事会B:监事会C:股东大会D:总经理3、 股份有限公司发行的股票能上市流通的是（C）A:国家股B:法人股C:普通股D:优先股TOC\o"1-5"\h\z4、 股权是股票的法律性质的体现，是一种复合的财产权，但不包括（ C）A:知情权B:议决权 C:赎回要求权 D:诉讼权5、 股份有限公司发行的股票分为普通股和优先股，以下叙述不对的是（ B）A:优先股同股不同权 B:优先股上市流通 C:普通股同股同权 D:普通股上市流通6、 在我国证交所上市发行的、以人民币计价由我国公民认购的股票是（ D）A:S股B:H股C:B股D:A股7、公司首次将它的股份以普通股票发行上市，通常被简称为（ C）A:POIB:OPIC:IPOD:PIO&股票上市发行的方式目前我国主要用的是 （A）A:上网定价无限量发行方式 B:金额预交款发行方式 C:与储蓄存款挂钩的发行方式 D:上网有限量竞价发行方式9、当前我国股市交易中，新股上市当日价格涨跌幅（ B）A:限制为10%B:不受限制C:限制为5%D:限制为20%10、我国证券二级市场上交易委托（D:都能成交A:没成交的在明日继续B:有效期是两天 C:D:都能成交11、股票发行中，投资者的新股申购单（ B）A:都能成交 B:—旦打入不能撤单 C:有效期是三天D:每100股可获得一个申购号12、 股票成交的T+1制度是（C）A:当天卖出的股票第二天才能买回 B:当天买入的股票当天可卖出C:买入委托成交后必须第二天才能再卖出 D:当日委托必须第二天成交TOC\o"1-5"\h\z13、股票成交时的成交价格（ D）A:买入时可以高于委托价格 B:必须等于委托价格 C:卖出时可以低于委托价格 D:买入时可以低于委托价格14、以下叙述正确的是：股票交易时成交的顺序（ C）A:卖出委托价高的优先于价低的成交 B:按委托时间先后排序C:买入委托价高的优先于价低的成交 D:按委托买卖数量的大小排序15、股票在分红时，若是以股票的分割送配方式回报股民，被称为（ B）A:股票派现B:股票除权C:股票清算D:股票除息16、股票投资的基础分析是基于（ A）A:稳固基础理论 B:市场供需平衡理论 C:证券组合理论D:期限结构理论17、股票的理论价值是（ D）oA:票面价值B:帐面价值C:清算价值 D:内在价值18、中小投资者运用基础分析时主要用 （D）A:宏观的政治经济分析 B:中观的行业分析 C:微观的公司分析 D:市盈率分析19、某股票的市价为20元，当期的市盈率PER1为35倍，则去年年报中的每股税后利润为（A）A:0.57元B:0.7元C:1.25元D:0.35元20、某投资者以8元价购入某股票1手，持有期中获股利每股0.50元，之后以8.50元售出全部股票，其投资收益率为 （B）A:7%B:12.5%C:6.25%D:15%判断题1、 股份公司有各种各样的类型，我们这里仅讨论有限责任公司。错误2、 上市流通股票市场价格的涨跌直接影响公司的资本状况和生产经营。错误3、 只有股份有限公司发行的股票才能上市流通。正确4、 股份公司破产时，必须偿还股东的本金。错误5、在股票除权除息后，若股票交易市价高于除权除息基准价，该行情称为填权。正确6、 因为股票的分割扩容的配股方式，可以使股份有限公司在股票二级市场上再融资，不能太过分，所以在我国有所限制，配股的数量最高限制为十配五。错误7、我国的股份有限公司在我国的证交所上市，以外币计价交易的股票被称为 B股。正确8、股票交易中，股票数量的基本计量单位是 "手”，每手股票是1000股。错误9、 股票交易中买入委托必须是整数委托而卖出委托可以是零数委托。正确10、我国目前对股票交易在时间上都实行 T+1成交制度，即当日交易的股票要在第二天之后才能重新交易。错误11、 我国当前的股票交易中，当日的委托单仅在当日收盘前有效。正确12、 股票交易中卖出委托的价格必须小于等于市场现价。错误13、 股票交易的成交在连续竞价时，必须满足价格优先原则和时间优先原则。正确14、 股票卖单成交时的成交价格不能高于其委托价格。错误15、 股票投资的基础分析的理论基础是价值决定价格，价格围绕内在价值波动。正确16、 股票的市场价格可以远离面值和净值而独立运行。正确17、 股票的帐面价值是股份有限公司财务报表的计算结果，又称为股票净值或股东权益。正确18、 股票的内在价值的大小与投资者对股票持有期的长短有关。错误19、 股票的市盈率是一个相对指标，是股票的市场价格与公司的每股税后利润之比。正确20、 从理论上来说，股票的市盈率越低越好。正确第三次作业1、 持股不动的长线炒作策略最适合一波大行情的（ B）A:底部盘整阶段 B:上升行情阶段C:高位震荡阶段D:下降行情阶段2、跳空咼开缺口的意思是（ C）A:今日收盘价高于昨日开盘价 B:今日开盘价高于昨日开盘价 C:今日开盘价高于昨日收盘价 D:今日收盘价高于昨日收盘价3、今日股票价格的最高价就是收盘价，则今日 K线为（C）A:有上影线的阳线B:有上影线的阴线C:无上影线的阳线D:无下影线的阴线4、 某日股票价格8元开盘7.80元收盘，最高价8元最低价7.40元，则日K线为（B）A:有上影线的阳线 B:有下影线的阴线C:有上影线的阴线D:有下影线的阳线

5、 技术分析指标KD即是（D）指标A:平滑异同平均线B:能量潮C:强弱度D:随机指标TOC\o"1-5"\h\z6、 金融衍生证券的分类有现货品种和远期品种，以下属于现货品种的是（ D）A:期货B:期权C:掉期D:认股权证7、期货以标的物的不同分为实物期货和金融期货，以下为实物期货的是（ D）A:股指期货B:利率期货C:汇率期货D:有色金属期货8、期货的标的物有一定的要求，以下为金融期货的是（ C）A:大豆期货B:黄金期货C:汇率期货D:有色金属期货9、 金融期货的交易是（D）A:一手交钱一手交货B:合同到期才进行清算C:按合同中标的物的价值付款 D:按逐日盯市制信用交易10、按标的物不同所分各类金融期货中，哪一类由于实际运行不好最不常见（ A）A:股票期货B:股指期货C:利率期货D:汇率期货11、某证券投资的风险的计算公式是一种加权平均，其权重是该证券未来不同的各种可能性的（ B）A:收益率 B:出现概率C:资金分配份额D:投资风险12、组合投资P的期望收益率的计算公式是以组合中各证券的（ C）为权重的加权平均A:收益率B:出现的概率C:资金分配份额 D:投资风险13、在b—r坐标系下以各投资方案为点组成的有效集中，理性投资者应当选择（ C）A:靠右上角的点A:靠右上角的点B:靠右下角的点C:靠左上角的点D:靠左下角的点14、两证券组合时，其相关系数14、两证券组合时，其相关系数（A:高的正相关B:低度正相关C ）时，风险分散效应最好。C:高度负相关D:低度负相关15、 证券组合理论表明，充分大量的证券组合投资策略（C）A:可以消除系统风险B:既可消除系统风险又可消除非系统风险 C:可消除非系统风险D:两种风险均不能被消除16、在（b,r）坐标系下，证券组合投资最优点组成的曲线是一条（ A）A:上凸递增曲线B:上凸递减曲线C:下凹递增曲线D:下凹递减曲线17、资本市场线17、资本市场线CML是（b,r）坐标系下的一条（ BA:凸的递增曲线 B:递增直线C:凹的递减曲线18、 在（b,r）坐标系下证券组合理论中的无差异曲线（A:每个投资者只有一条 BC:每个投资者的无差异曲线有无穷多条且相互不相交）。D:递减直线C）:是对投资者风险承受力的几何刻划D:不同的投资者，厌恶风险程度越大，其无差异曲线斜率越小19、以下叙述中哪一个不对，证券市场组合点（D）A:一定落在CML上B:一定落在SML上C:是唯一的D:不是唯一的20、证券市场线SML是一条（C）B—r坐标系下的递减直线A:b—r坐标系下的递增直线B:b—r坐标系下的递减直线 C:B—rB—r坐标系下的递减直线判断题1、 我国目前每个交易日的开盘价是用的当日的集合竞价时的成交价格。正确2、 趋势分析中的道氏理论主要对短期投机者有用。错误3、 移动平均线的时间参数n越小，短期波动的影响消除得越多，长期趋势越突出。错误4、 动态分析时，是以K线图的四个价位中的开盘价作为当期代表价。错误5、 K线图中的振幅是开盘价和收盘价之差距。错误6、整个交易日中多方强劲而空方毫无还手之力，则日 K线为光头阳线。正确7、 阴的K线图中的下影线是最低价与收盘价的差距。正确8K线图中日K线为阳线时，它的上影线是最高价与开盘价的差距。错误9、股票投资技术分析中，参数分析的平滑异同平均线指标被记为 MACD。正确10、 MACD的柱状图，理论上由正到负时是卖的信号，由负到正时是买的信号。正确11、 从理论上说，强弱度指标RSI运行在80%以上时，是买入的强烈信号。错误12、 OBV线指标只适用于大盘。错误13、 以虚拟资产的证券或有价值的一些经济概念为标的物，在其上派生出的有价证券称为衍生证券。正确14、 期货合约的价值必须每日清算，即实行逐日结算制度。正确15、 股票和股票市场指数都可以作为标的物构造期货，实际运行中股票期货更流行。错误16、 无差异曲线是在（b，r）坐标系下反映投资者关于收益和风险共同效用的等值线。正确17、 不同的投资者，厌恶风险程度越大，其无差异曲线斜率越小。错误18、 CML是风险投资与无风险投资相组合的有效前沿。正确19、资本资产定价模型CAPM说明投资者承担了非系统风险也应当有回报。错误20、市场证券组合的贝塔系数等于 1。正确第四次作业简答题1简述证券市场的分类答：1）从证券品种上分：股票市场、债券市场、期权期货市场。2） 从市场职能上分：发行市场和交易市场。3） 从场内交易和场外交易上分：场内交易市场和场外的柜台交易市场。4） 从证券上市条件的限制上分：主板市场和二板市场。2、 简述市场指数修正的原因和影响因素答：1、指数修正的原因：市场指数必须具备很强的动态连续性。在随时间变量变化的指数时间数列的动态分析中，要受到以下几个因素的影响：①成份股个股的分割扩容；②成份股的增加、减少；③成份股的更换；④全市场上新股上市和倒闭股的摘牌以及违规股的停牌。3、 简述债券与股票的区别答：1.发行主体不同2•收益稳定性不同3•保本能力不同4•经济利益关系不同5.风险性不同4、 简述股票市场价格的形成机制和股票交易的成交原理答：股票市场价格的形成：是对当期所有买入委托单的委托价为变量， 委托量为权重的加权平均；且对当期所有卖出委托单的委托价为变量，委托量为权重的加权平均；再将两个平均数进行平均，所得价格为当期的成交价。由此产生的市场价格可以保证买入委托价高于此价格的买入委托全部成交而卖出委托价低于此价格的卖出委托全部成交；等于此价格的买卖委托可能部分成交。 由此支持了价格优先下的时间优先的委托排序的成交原则。5、 简述股票投资的技术分析的理论依据答：技术分析体系的理论基础是在以下原理上建立起来的：1） 证券作为特殊的商品，其市场价格由市场需求所决定，供不应求则价格上涨，若空方强，供过于求则价格下跌。2） 证券的市场价格是所有信息的体现，当前的市场价格应当是历史的所有信息的体现。3） 价格的变动趋势关于时间具有连续性；4） 历史会重演，在相同的环境和相同的信息下，证券市场价格应该类似的运行。6、 证券投资基金对证券市场发展的意义和作用答：证券市场是国民经济的“晴雨表” ，其发展与国民经济息息相关 ，我国证券投资基金对证券市场的积极作用日渐显现。积极培育以证券投资基金为主体的机构投资者 引导社会资金通过基金进入证券市场 ，对于改善我国证券市场的投资者结构 ，抑制市场过度投机，倡导理性投资理念，保障证券市场的长期健康稳定发展，具有重要意义1） 有利于证券市场的稳定：基金由专家管理理性投资行为将稳定市场。2） 有利于抑制过分投机：基金都注重资本的长期增长。3）有利于改善投资者结构，防范市场操纵。上无风险利率上无风险利率rf=10%的情况下，它的风险承受能力为 45%，问它的最优组合P的4)有利于市场规模的扩大，由基金的特点，市场内保持了大量的资金，使其更具广度。有利于市场的国际化：可减缓外资的控制和直接冲击。7、 简述远期衍生证券的经济功能答：1、对于投资者具有避险功能。作为远期市场上的金融工具它依附于现货市场具有双向性。 投资者在现货市场和期货市场间可运用对冲原理，经过细致的计算，可以冲抵现货市场上证券投资的风险。能推广到公司理财、国际贸易、跨国金融管理等经济领域中去。2、对于投机者具有投资的杠杆原理 。远期衍生证券的交易都是信用制度下的空头交易形式，保证金制度使交易成本很低，可以以小博大。当标的资本的运行与投机者的预期一致时，其收益是很丰厚的。3、对衍生证券的标的物起到价格发现的功能。 现货市场上的证券价格的真实度较低， 而金融期权、期货的价格在一定程度上反映了人们对其标的物未来价格的预期。其理论定价是对未来标的物价格这个随机变量的无偏估计。远期市场上买卖双方通过竞争方式达成的未来标的物的价格是相对准确的。所以衍生证券起到了对其标的物价格发现的作用。8、 为什么说公司法是证券法规体系中基本的法规之一？答：公司法是对一个主权国家境内，或一个主权管辖范围内公司的设立、组织、经营、管理、停业、破产，以及其他对内对外关系的法律规范。公司法立法和执法的目的在于： 规范公司的组织和行为，保护公司股东、债权人的合法权益，维护市场经济的正常秩序。投资和筹资是公司经济活动的主要内容，公司自然成为证券市场活动中重要的基础组织。在证券市场参与主体中，公司占有主导地位，规范公司经济活动的公司法，必然是证券法规体系中基本的法规之一，由于证券法无法涉及公司经济组织的实体和运作， 没有公司法的配合，证券法的作用会受到极大的限制。所以公司法是证券法律体系中基本的法规之一。第五次作业计算题1、某股票分红方案是：每 10股送10股配3股，配股价为20元，且派发红利每股0.5元。股权登记日收盘价为62元，、除权日复牌后收盘价为23元。问从股权登记日到除权复牌日这段时间该股的收益率是多少？出权后是贴权还是填权。A、r=18%，这是填权行情。 B、r--17%，这是贴权行情。C、r=34%，这是填权行情。 D、r=-28%，这是贴权行情。2、某公司股票是常数增长型，其股利增长率为2、某公司股票是常数增长型，其股利增长率为g=4%，刚支付了股利 Do=1.52元当前市价P=12元/每股。某投资者对其期望收益率为r=15%，运用股利贴现模型DDMs判断此时该买呢还是按兵不动?A、A、K-7.41%，应该观望。B、K=25.37%，应该买进。C、C、K-17.73%，应该买进。D、K-14.16%，应该等待。3、某投资机构在风险市场投资组合为3、某投资机构在风险市场投资组合为,rMM(30%,25%)，以及资本市场期望收益率为多少？A、「p =8% B、*=60%C、「p =25% D、「p =38%4、若对证券A和证券B做个体分析得数据资料如下：经济状况t乐观较好较差悲观A的收益率r%40302010A概率分布pA0.20.30.30.2B的收益率r%15080-10-40概率分布pB0.10.30.40.3计算各自的期望收益率「A，B，各自的风险-A，一B，并说明分析的结果。A、 rA =25% ， rB =24%而二A =10.25%，-B=37.47%，应投资于 A证券。B、 「a =24% ,巾=25%而二a =28.25%，二b=16.23%，应投资于 B证券。C、 rA =18% ，「B =18%而“jA =8.65%，-'B=25.78%，应投资于A 证券。D、 「A =32%，rB =34%而二A =36.4%，二B=14.2%，应投资于B证券。1、 解：除权前价P=27元，配股价P仁15元，每股送0.2股，可得成本V0=27+15*0.2=30元每股送0.8，除权后价P2=18,每股增为2股，除权后价值V仁P2*2=18*2=36每股红利C=0.8元收益率为「=v1+c-v0/v0=36+0.8-30/30=22.67%这是填权行情，选D2、解：由资本市场线CML:rp=rf+rm-rf/ om*c代入已知数据得：rp=(4%+0.08-0.04/0.1)*0.2=0.04+0.08=0.12=12%故选C3、 解：由DDMS常数增长型，该股票的内在价值公式为：V=D0刀[(1+g)/1+r]n=D0(1+g)/(r-g),当gvR时，设K为其内部收益率，当前股票的市价为P则：</R时，设K为其内部收益率，当前股票的市价为P则：P=D0(1+g)/(k-g)所以K=D0(1+g)/p+g将已知数据代入得；K=(1.52*1.04/12)+0.04=0.1317+0.04=0.1717=17.17%答：K=17.17%，由于K>r=15%,说明市价偏低，应该买进。选B4、解：因为r=Ertpt20刀(rt-r)2pt0根号o2rapa(%)2094-132rbpb(%)3012-3-633(「a-「'a)2(%)232441441764(rb-r'b)2(%)2448972918493969(ra-r'a)2p(%)2129.61.228.8176.4336(rb-r'b)2p(%)2134