《浅析上市公司财务报表造假一以瑞幸咖啡为例（论文）5000字》

浅析上市公司财务报表造假一以瑞幸咖啡为例论文目录TOC\o"1-3"\h\u17815一、引言 414711二、管理会计角度的瑞幸咖啡舞弊的原因 419281（一）融资投资者疯狂的业绩增长 423041（二）可转债融资业绩存在对赌协议 531529（三）注册会计师缺乏独立性 58763三、瑞幸咖啡舞弊手段分析 630419（一）瑞幸财务舞弊来龙去脉 68020（二）虚增主营业务收入，其他产品收入 726598（三）虚增商品净售价 726909（四）虚增广告投入 712578四、瑞幸咖啡舞弊的影响 88386（一）瑞幸退市 815046（二）误导信息使用者决策 812867（四）引发社会信任危机 915010五、防范公司财务舞弊的对策建议 922198（一）健全公司内部控制体系 97636（二）加强第三方审计机构监督 91436（三）提高会计人员的素质 1010573六结论 1020366参考文献： 13一、引言随着我国资本市场日益成熟，上市公司的财务造假行为引起了社会各界的广泛关注。仅在过去的五年中，国内就有近百家上市公司因财务造假或不合法、不合规地财务处理受到中国证监会的行政处罚，其事件发生频率着实令人震撼。其中，“银广夏”、“蓝田股份”、“绿大地”等上市公司先后因审计失败被发现财务造假，对投资者造成了重大影响，使其损失巨大，还使执行审计工作的会计师事务所面对巨大的舆论质疑，影响了其公信力，企业的财务造假行为不仅会对企业家进行道德良知的拷问，还会使得广大投资者对企业诚信产生担忧，对投资者造成了巨大的经济损失，更会严重扰乱市场经济。二、管理会计角度的瑞幸咖啡舞弊的原因（一）融资投资者疯狂的业绩增长证券市场原本是公司融资的平台，却因为实际控制人对利益的贪婪成为了一种圈钱的手段。证券市场从来不缺“造富神话”，比如2018年陌陌CEO唐岩通过出售陌陌股票成功套现1.52亿美元；顺丰的成功借壳上市，让其创始人王卫身价直接升至近1300亿元。放眼整个证券市场，2009年第一批登录创业板的企业中成为亿万富翁的自然人大于80人，第二批又有27名自然人股东跻身亿万富翁行列。所以作为公司实际控制人的钱治亚希望通过复制神州优车的推高估值和多次股权稀释获得巨额收益，滋生着其财务造假的意识。（二）可转债融资业绩存在对赌协议董事长陆正耀作为最大股东，持股比例23.94%，拥有36.86%投票权，CEO钱治亚持股比例15.43%，拥有23.76%投票权，第三大股东SunyingWong持股比例9.72%。在此基础上瑞幸咖啡于2020年1月完成增发并发行可转债，融资规模超过11亿美元，此轮可转债融资预计存在对赌协议和至少需要给出2019年前三季度通过融资方认可的审计师审阅的财务报告以及2019年第四季度企业提供的财务报告。因此，2019年第四季度的销售收入一定要高于或等于预测才能让股东满意，基于可转债融资对赌协议的压力瑞幸咖啡选择了舞弊。（三）注册会计师缺乏独立性瑞幸咖啡缺乏完善的会计管理制度，没有形成良好的管理体系，管理制度，内部会计核算的流程和会计控制流程都不完善。无论是内审部门还是审计会或内部审计制度均未有效落实，在公司的组织架构视角中，审计委员会及其他专门委员会均不“存在”，实际当中难谓执行，审计部门则受到管理层的直接领导，其经费来源、人事任免受限，独立性亦难保障，给予了实际控制人凌驾于内部控制之上的机会。以瑞幸咖啡为例，由于公司独立董事由董事会进行提名选聘，而董事会事实上由实控人钱治亚控制，独立董事的提名缺乏独立性，另一方面，在股东大会投票通过环节，缺乏必要的制度控制，不能保障中小股东对独立董事的最终任免的否决，这即导致独立董事听命于实控人马兴田，无意拂逆其意志的客观结果。三、瑞幸咖啡舞弊手段分析（一）瑞幸财务舞弊来龙去脉北京时间2月1日晚，浑水公司称，收到一份未具名报告，报告显示瑞幸咖啡（NASDAQ：LK）连锁店存在会计问题，其商业模式不可持续，并称这份报告“可信”。该报告称，瑞幸咖啡每个商店每天的商品销售数日在2019年第三季度至少夸大了69%，第四季度则夸大了88%，他们委派了92个全职和1400个兼职调查员，成功记录了981个店铺日的客流量，覆盖了620家店铺100%的营业时间，收集了25000多张小票，进行了10000个小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录等。该报告同时还指出其虚增了每件商品的零售价至少1.23元人民币，实际售价仅为标价的46%，低于管理层表示的55%。2019年第三季度，瑞幸在平均每店货物数据上虚增了69%，在2019年第四季度虚增达88%。此外，瑞幸在广告数据上也存在问题，其将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上，尤其是在分众传媒上的支出。消息一出，瑞幸咖啡股价迅速下挫，盘中一度跌超24%，瑞幸咖啡报31.09美元/股，跌幅出现较大回升，跌超14%。瑞幸咖啡财务舞弊具体时间节点见表1-1所示表1-1瑞幸财务舞弊来龙去脉时间瑞幸大事件2020年2月01日浑水发布做空报告，瑞幸股价盘中最大跌去26.5%2020年2月03日瑞幸回应做空报告:论证有缺陷2020年2月04日被浑水做空之后，瑞幸的股价又涨回2020年4月02日瑞幸业绩造假22亿，股票暴跌80%2020年4月07日瑞幸咖啡宣布停牌2010年4月27日中国证监会调查组入驻瑞幸咖啡（二）虚增主营业务收入，其他产品收入在浑水发布的调查文件中，瑞幸咖啡在2019年第三季度和第四季度通过虚增每个门店的销量来虚增营业收入。其中在第三季度虚增为69%，第四季度为88%。在订单虚增的过程中，主要从两个方面虚增，一个是线下的订单数虚增，另外一个是通过线上取单号的跳单的形式虚增。调查公司雇佣92名全职和1418名兼职人员在981个工作日对620家门店进行全时段的监控，经过调查发现线下的单个门店日平均订单数为230个，经过虚增后，每天单店的订单数达到263个。在线上的订单中，对于同一个门店同一天的线上订单量夸大34到232单，平均值为106单每天，是线下订单数量的72%。在2019年第四季度和2020年一月的调查中，瑞幸APP的平均单店AVU为590，瑞幸的2019年第三季度和2019的第四季度的平均单店DAU分别比追踪期间的数据地11%和10%。通过虚增门店订单数量的方法，来使得财务表中的利润增加，迎合投资者的预期。（三）虚增商品净售价在浑水公司发布的调查报告中指出，瑞幸夸大了其每一件商品的净售价至少1.23元人民币或者12.3%，以此来维持这种商业模式，而真实情况是门店层面的亏损高达24.7%-28%。除掉一些免费产品，实际的销售价格是上市价格的46%，而并不是瑞幸高管所陈的55%。在瑞幸的第三季度财报中显示，三季度净售价每件为11.2元人民币，而在浑水公司的调查报告中显示鲜制饮品和其他产品的售价分别为10.94元和9.16元，相比于真实数据其数据夸大了12.3%。在2019年第四季度，瑞幸咖啡开始加大发放优惠券的力度，以此来使用户数量增长，随着大量的优惠券的发放，单品的净售价进一步降低。而瑞幸咖啡为了掩盖住这一行为，开始在每件单品的净售价上提升一部分，以补偿这一损失。（四）虚增广告投入通过瑞幸咖啡招股说明书及后续披露的财报计算，2018年全年广告费用3.62亿元，而2019第三季度的广告支出就高达3.74亿元。众所周知，瑞幸咖啡2018年在各种渠道进行了大面积的广告投放，进行广告宣传，为何2019第三季度的广告费用就能远超2018整个全年的广告营销费。瑞幸咖啡在广告费用的快速增长的情况下，广告费用投入收入产出比与广告费用投入销量产出比却快速下滑，出现广告投入与产出的严重背离。瑞幸咖啡广告费用投入收入产出比从2018到2019连续五个季度持续快速增长，由2018第一季度的0.28元增长至2019第一季度的11.09元。但从2019第二季度开始，瑞幸咖啡却开始对广告费用进行非常“不合理”的操作。瑞幸咖啡的广告费用拉新成本却从2018第一季度的84.09元下降到2019第一季度的9.24元，但自201第二季度开始快速上涨,2019年第二季度与2019年第三季度分别激增至41.6元与48.7元。我们质疑瑞幸咖啡为何在2019年二季度广告费用拉新成本骤然上升的情况下，2019年三季度还在加大力投放广告的真实性。瑞幸咖啡CEO及CFO对于广告费用过高做出合理的解释，只是说了广告费用高是由于既定的品牌战略和小鹿茶产品的推出。但还是质疑瑞幸咖啡广告费用的真实性，质疑瑞幸咖啡在广告投入收益明显下降的情况下，依旧加大广告投放力度的动机。四、瑞幸咖啡舞弊的影响（一）瑞幸退市2019年4月2日上午，瑞幸咖啡涉嫌财务舞弊的消息在网上散开，该日瑞幸咖啡的股价一路下跌，瑞幸咖啡的股价在下午开盘后几十分钟后，当天瑞幸咖啡开盘暴跌80.95%，报4.99美元，创历史新低，市值蒸发近50亿美元。5月12日晚间，瑞幸咖啡宣布终止首席执行官钱治亚和首席运营官刘剑的职务，任命郭谨一为代理首席执行官。另外六名参与或明知捏造交易的员工被停职或离职。6月17日，因未提交年度报告，瑞幸咖啡再次收到纳斯达克的退市通知。33天两收退市通知的瑞幸咖啡放弃挣扎，6月24日决定撤销听证会申请，接受退市的命运。由于29日，瑞幸咖啡开盘即停牌。截至美国时间6月26日收盘，瑞幸咖啡股价最终定格在1.38美元，市值3.47亿美元。相较巅峰期的每股51.38美元，退市前的瑞幸咖啡只剩下当时的零头。（二）误导信息使用者决策造假利用虚假的财务状况迷惑投资者，利用虚假的银行单据增加存款，伪造业务单据使收入造假，美化自身业绩。事实上，公司的财务状况并不乐观，一直处于高负债、资金短缺的状态。对于投资者来说，其投资的主要依据是经过审计的会计报表，而会计报表的失真将直接导致投资者的利益得不到保障。此次欺诈事件曝光后，广大投资者蒙受了巨大损失。亏损之后，投资者对市场和经济的信心明显下降。（四）引发社会信任危机市场经济是一种信用经济，没有信用市场经济就无法维持。江泽民同志曾提出“没有信用就没有秩序，市场经济就不能健康发展”。随着市场经济的发展，会计诚信的作用显得尤为重要。会计信息质量直接影响社会资源配置效率。只有会计提供的数据真实可靠，才能保证决策、执行、统计、决算等部门的正常运转。但瑞幸咖啡会计信息失真将导致国有资产和财政收入流失，各种经济指标失真，上市公司财务数据不可信，影响国家政策的制定，腐败的滋生和社会风气的恶化。五、防范公司财务舞弊的对策建议（一）健全公司内部控制体系公司治理通常指股东大会、董事会及监事会间的关系，内控却更注重董事会与各经理层的制衡情况。我们应时刻督促上市公司董事会、监事会以及高管们提高法律意识，加强其按章办事的良好习惯,定期为其提供一些培训学习的资料，使得权责更加明确，从源头上杜绝违规操作。其次，在制度完善方面,应依据法律和地方法规,让上市公司结合自身实际修订企业的财务管理制度，加大对财务风险的控制力度。一方面应进一步强化公司内部审计制度。加强审计委员会的监督,各部门之间互相牵制，以防内审人员攀附于管理层或大股东，确保内审的独立性、客观性,全面发挥内部审计的监督职能。另一方面完善监督评价体系，按期抽查并评价内审人吊的工作及其执行情况。并以此制订薪酬体系,作为激励手段督促内审人员认真工作，杜绝上市公司的财务舞弊。（二）加强第三方审计机构监督监管机构应确保其监管的多样性，不断丰富监管的手段，可以采取政府和证券市场监管相结合的方式，从而更好地避免企业财务舞弊现象。想要真正实现对注册会计师的有效监督，就要将会计师提供的审计报告交给专业人士进行再次审计，以此形成二次监督，有利于防止注册会计师做出违纪行为，有利的加强了监督力度。通过大量案例得出，审计失败的案件主要发生在上市审查和年度报表，审计机关应该对于这一案发高峰区重点审查。第三方审计机构应加大监管力度。以切实有效的监管措施来规范董事、监事、高管、控股股东及实际控制人的行为，达到提升透明度、提高会计信息有效性的目的，最终向投资者提供真实、完整、准确且及时的会计信息。（三）提高会计人员的素质会计师的职业素养在决定会计师的高尚道德品质方面发挥着重要作用，也是建立会计财务报表造假的重要组成部分。目前，我国有许多类型的会计教育，但只有少数人向会计师提供诚实的教育，因此，我们必须建立一个基于目前会计诚信教育对会计师的重要性的教育模式。在思考方面，让他们建立寻求真理真相、诚实和值得信赖以及从事实开始的概念。必须以他们的工作为基础，对他们进行合法和合理