资本市场的资产重组课件

资本市场的资产重组资本市场的资产重组0去年重组概况2009年度，95家进行重大资产重组公司主业发生重大变化的有49家，占51.58%未发生变化的46家，占48.42%.热点行业：房地产、电子信息、航空航天、电子等。房地产电子信息航空航天其他电子去年重组概况2009年度，95家进行重大资产重组房地产电子1目录第一章按资产重组的本质分类1第二章按资产重组的形式分类11第三章重大资产重组的流程12目录第一章按资产重组的本质分类1第二章按2第一章按资产重组的本质分类

好爸爸型资产重组1傍大款型资产重组2个人奋斗型资产重组3第一章按资产重组的本质分类

好爸爸型资产重组1傍大款型3第一章按资产重组的本质分类

一、好爸爸型重组好爸爸中航工业集团（航空动力600893等）坏爸爸力诺集团（*st力阳600885）第一章按资产重组的本质分类

一、好爸爸型重组好爸爸中航4第一章按资产重组的本质分类

好爸爸——中航工业集团国务院在《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》到2011实现子公司80％的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市；到2014实现集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业集团的整体上市；到2017年实现收入规模过万亿；明确将航空动力作为航空发动机资产的整合平台，有南方株洲、贵州黎阳、沈阳黎明等发动机资产注入预期；将是大飞机的发动机供应商第一章按资产重组的本质分类

好爸爸——中航工业集团5第一章按资产重组的本质分类

坏爸爸——力诺集团力诺集团的业务涉及：太阳能热水器，光伏，涂料，制药几个板块。太阳能热水器产业链包括：石英砂-高硼硅玻管-集热管-太阳能热水器（*st力阳600885）的业务仅为高硼硅玻管一块。第一章按资产重组的本质分类

坏爸爸——力诺集团6第一章按资产重组的本质分类

二、傍大款型重组嫁入豪门（韶钢松山000717）脱离豪门（中航地产000043）第一章按资产重组的本质分类

二、傍大款型重组嫁入豪门（7第一章按资产重组的本质分类

嫁入豪门——（韶钢松山）（韶钢松山）加入宝钢集团1、期待宝钢入主后公司脱胎换骨纳入宝钢采购体系，原材料供应更有保障：原材料供应将更加稳定，价格也将更为实惠。理想情况下，长协矿占比可提升至80%以上；

2、成本控制能力提升：通过实施优化烧结配矿和高炉配料、降低焦比、强化节能减排等技术手段，公司成本很可能明显降低；

3、纳入宝钢销售体系，产品享有一定溢价：公司纳入宝钢体系后，可借助宝钢品牌优势，产品可享有100~200元/吨的溢价；

4、融资能力提升：宝钢入主后，公司在银行贷款、资本市场融资方面将更为便利，今后的定向增发继续推进也将提上议事日程。

第一章按资产重组的本质分类

嫁入豪门——（韶钢松山）8第一章按资产重组的本质分类

脱离豪门——（中航地产）（中航地产000043）可能将脱离中航工业集团母公司中航工业集团没有房地产牌照；原计划作为集团公司地产资产整合平台；国资委下达了78家央企的地产业务清退令，同时对房地产的调控也陆续出台；定向增发也将无法完成，中航工业也不得不对其另作处理，可能脱离豪门。第一章按资产重组的本质分类

脱离豪门——（中航地产）9第一章按资产重组的本质分类

三、个人奋斗型重组1、民营st类：通过重组摘帽（*St国祥）：国内第一家台资上市公司，大股东陈天麟是台湾“制冷大王”两年连续亏损，公司原制冷业务经营改善无望，谋求重组。2、通过兼并收购进入新领域或加快发展（北斗星通）收购徐港电子第一章按资产重组的本质分类

三、个人奋斗型重组10第二章按资产重组的形式分类

股权+资产重组股权重组资产重组北斗星通002151*ST力阳600885航空动力600893*St国祥600340韶钢松山000717中航地产000043第二章按资产重组的形式分类

股权+资产重组股权重组资产重组11第三章重大资产重组的流程

1、股东大会启动资产重组2、停牌3、董事会出台资产重组预案4、股东大会审议5、证监会审核第三章重大资产重组的流程

1、股东大会启动资产重组12ThankYou!ThankYou!13资本市场的资产重组资本市场的资产重组14去年重组概况2009年度，95家进行重大资产重组公司主业发生重大变化的有49家，占51.58%未发生变化的46家，占48.42%.热点行业：房地产、电子信息、航空航天、电子等。房地产电子信息航空航天其他电子去年重组概况2009年度，95家进行重大资产重组房地产电子15目录第一章按资产重组的本质分类1第二章按资产重组的形式分类11第三章重大资产重组的流程12目录第一章按资产重组的本质分类1第二章按16第一章按资产重组的本质分类

好爸爸型资产重组1傍大款型资产重组2个人奋斗型资产重组3第一章按资产重组的本质分类

好爸爸型资产重组1傍大款型17第一章按资产重组的本质分类

一、好爸爸型重组好爸爸中航工业集团（航空动力600893等）坏爸爸力诺集团（*st力阳600885）第一章按资产重组的本质分类

一、好爸爸型重组好爸爸中航18第一章按资产重组的本质分类

好爸爸——中航工业集团国务院在《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》到2011实现子公司80％的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市；到2014实现集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业集团的整体上市；到2017年实现收入规模过万亿；明确将航空动力作为航空发动机资产的整合平台，有南方株洲、贵州黎阳、沈阳黎明等发动机资产注入预期；将是大飞机的发动机供应商第一章按资产重组的本质分类

好爸爸——中航工业集团19第一章按资产重组的本质分类

坏爸爸——力诺集团力诺集团的业务涉及：太阳能热水器，光伏，涂料，制药几个板块。太阳能热水器产业链包括：石英砂-高硼硅玻管-集热管-太阳能热水器（*st力阳600885）的业务仅为高硼硅玻管一块。第一章按资产重组的本质分类

坏爸爸——力诺集团20第一章按资产重组的本质分类

二、傍大款型重组嫁入豪门（韶钢松山000717）脱离豪门（中航地产000043）第一章按资产重组的本质分类

二、傍大款型重组嫁入豪门（21第一章按资产重组的本质分类

嫁入豪门——（韶钢松山）（韶钢松山）加入宝钢集团1、期待宝钢入主后公司脱胎换骨纳入宝钢采购体系，原材料供应更有保障：原材料供应将更加稳定，价格也将更为实惠。理想情况下，长协矿占比可提升至80%以上；

2、成本控制能力提升：通过实施优化烧结配矿和高炉配料、降低焦比、强化节能减排等技术手段，公司成本很可能明显降低；

3、纳入宝钢销售体系，产品享有一定溢价：公司纳入宝钢体系后，可借助宝钢品牌优势，产品可享有100~200元/吨的溢价；

4、融资能力提升：宝钢入主后，公司在银行贷款、资本市场融资方面将更为便利，今后的定向增发继续推进也将提上议事日程。

第一章按资产重组的本质分类

嫁入豪门——（韶钢松山）22第一章按资产重组的本质分类

脱离豪门——（中航地产）（中航地产000043）可能将脱离中航工业集团母公司中航工业集团没有房地产牌照；原计划作为集团公司地产资产整合平台；国资委下达了78家央企的地产业务清退令，同时对房地产的调控也陆续出台；定向增发也将无法完成，中航工业也不得不对其另作处理，可能脱离豪门。第一章按资产重组的本质分类

脱离豪门——（中航地产）23第一章按资产重组的本质分类

三、个人奋斗型重组1、民营st类：通过重组摘帽（*St国祥）：国内第一家台资上市公司，大股东陈天麟是台湾“制冷大王”两年连续亏损，公司原制冷业务经营改善无望，谋求重组。2、通过兼并收购进入新领域或加快发展（北斗星通）收购徐港电子第一章按资产重组的本质分类

三、个人奋斗型重组24第二章按资产重组的形式分类

股权+资产重组股权重组资产重组北斗星通002151*ST力阳600885航空动力600893