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文档简介
蒙娜丽莎专题报告:变局当下,乘势而为一、瓷砖行业:大而分散,变局当下复盘全国陶瓷砖产量历史,中国建筑陶瓷行业的发展可以分为三个阶段:1)探索期:
2001
年以前,瓷砖产量增速整体波动,中枢没有显著提升;2)成长期:2001-2011
年
在房地产竣工持续高增长背景下,我国瓷砖行业也因此经历了十年的快速发展期,瓷砖
产量在此期间年均复合增速达到
17%,2011
年瓷砖产量达到
87
亿平方米;3)成熟期:
进入
2012
年以后,房地产政策调控下总量增速放缓,瓷砖企业间的竞争逐渐激烈,行
业也随之进入成熟期,产量从
2017
年开始出现负增长。瓷砖行业呈现显著的大行业、小公司趋势:1)大行业:根据建筑卫生陶瓷协会数据,
2019
年规模以上建筑卫生陶瓷企业
1522
家,合计收入
3877.6
亿元,其中
1160
家规
模以上建筑陶瓷企业营收
3079.9
亿元,同比增长
2.89%。假设规模以上建筑陶瓷企业
收入占总行业收入
70%,则行业总收入约为
4400
亿元。此外,2019
年全国建筑陶瓷
产量约
82.2
亿平,按
40
元/平估算,市场空间约
3300
亿元。估算来看,以瓷砖为主的
建筑陶瓷行业市场空间约为
3000~5000
亿元。2)小公司:从
2019
年数据来看,行业
龙头唯美集团(马可波罗母公司)收入约
109
亿元,按全行业
4000
亿元市场空间估算,
市占率仅为
2.7%。行业前五名的企业合计收入仅为
323
亿元,对应
CR5
不足
10%。
瓷砖行业呈现了典型的大行业、小公司的竞争局面。瓷砖相比于其他消费建材品类,如防水、涂料、管材等,在消费者端没有明显的痛点,
在强装饰属性及多
SKU特征下,行业自然集中趋势较慢。但近年来在政策以及市场驱
动下,瓷砖行业竞争格局从长期视角来看具有改善空间,龙头企业份额迎来提升契机。政策驱动,有形之手瓷砖行业进入成熟期后,行业产能利用率逐年下降,2016
年产能利用率甚至低于
70%。
瓷砖产量长期高于消费量,造成了严重的资源浪费。2017
年中国建材联合会发布了《建
筑卫生陶瓷行业淘汰落后产能指导意见》,对落后产能进行限制或者淘汰,并且鼓励大
规格及薄板的生产。在政策催化下,行业产能利用率有了明显改善,但仍处于较低水平。政府不断推进“煤改气”进程,能源成本倍增使得中小企业逐步退出市场。“煤改气”需
要一定的资本投入对产线进行改造,且相对于煤炭仅受季节性及偶尔的宏观调控引起的
短暂波动,天然气价格频繁波动带来了更多的不确定性。山东淄博在改气后的四年时间
里,气价波动较大,实施“煤改气”的
2016
年,管道天然气气价仅为
2.4
元/m³,最高
涨至
3.36
元/m³,在
2017
年秋冬季全国性气荒中,LNG价格最高逼近
7
元/m³大关,
是所有产区中天然气价格波动最大的产区,用气成本相对较高。市场驱动,无形之手长期以来,瓷砖在强度、耐磨性等关键指标上差异化程度低,消费者一般通过花色、规
格进行挑选,导致瓷砖产品同质化严重。近年来,瓷砖市场在产品、渠道两个维度上均
发生着边际变化趋势,有助于市场份额向龙头企业集中。1、瓷砖产品逐渐走向高端,构筑竞争壁垒瓷砖行业的发展史,就是一部瓷砖产品的升级史。从上世纪八十年代初至今的
40
多年
里,瓷砖产品经历了规格由小到大、花色由少到多、产品由初级到高级、技术门槛不断
提升的持续升级过程。在本轮产品升级之前,瓷砖产品大致经历了
4
次产品变革浪潮1:1)彩釉砖:上世纪八十年代初国内几乎没有家庭装修用瓷砖,陶瓷马赛克(无釉)只有
公共建筑物能铺设,由于马赛克容易吸污,彩釉砖应运而生。石湾研制出国内第一批彩
釉砖后于
1984
年从意大利引进全国第一条彩釉砖产线。当时正值改革开放彩釉砖市场
一片兴旺,行业第一次浪潮形成。受限于发展水平,彩釉砖釉面薄,不耐磨,于是出现
了耐磨砖,但由于吸水率较高、耐磨不耐污且外观并不亮丽,耐磨砖很快被抛光砖取代。2)抛光砖:九十年代中期,抛光砖开始取代耐磨砖。起初抛光砖只有黄、白、红、蓝等
纯色色砖,花色单调,且规格仅有
300
x300mm、400
x400mm和
600
x600mm三
种。随着后期研发与技术持续进步,纯色砖被渗花砖替代,规格也从发展到
800
x800mm甚至更大。1999
年——2009
年十年间,陶瓷行业进入高速发展阶段。抛光砖形成了陶
瓷行业的第二次浪潮,使陶瓷行业到达前所未有的兴盛阶段。3)仿古砖:仿古砖是在彩釉砖基础上发展起来的。起初的仿古砖是仿破、仿旧,上个世
纪末以马可波罗的产品为代表。2004
年后马可波罗和金意陶率先研发,使仿古砖走现
代时尚路线。2006
年出现了锈蚀砖,2007
年出现了仿皮纹等,一大批仿古砖企业应运
而生,众多抛光砖企业也纷纷上仿古砖生产线,2015
年之后,部分仿古砖企业推出“现
代仿古”概念,并称之为“现代砖”、“素色砖”等,仿古逐步从非主流产品进入主流产
品,形成了行业第三次浪潮。时至今日,市场对仿古砖追捧热度仍未退却。4)抛釉砖:2010
年全抛釉的出现,将瓷砖重新拉回到了“亮光时代”,全抛釉水晶般的
光泽将瓷砖装饰的光洁亮丽、富丽堂皇效果提升到了一个全新的高度。抛釉砖其实是抛
光砖和瓷片优势的整合。性质上是釉面,而工艺上又有抛光,因为有抛光和釉面的双重
优势,所以倍受消费者的青睐,从而形成了陶瓷行业的第四次浪潮。从瓷砖产品迭代历史来看,其品类并没有太大的改变,大体上分为陶质砖、瓷质砖、有
釉砖和无釉砖等类别。瓷砖最大的变化主要来自于:1)表面装饰工艺的变化。通过装饰
工艺技术的升级,使得瓷砖表面的纹理、图案、色彩更加丰富;2)产品规格的变化。随
着工艺技术不断进步,瓷砖规格越做越大,即使是低端的瓷片,规格也在不断变大。岩板的出现带来新的迭代进程瓷砖产品在迭代过程中,瓷砖基本围绕“砖”在革新换代,瓷片、仿古砖、抛釉砖、大
理石瓷砖等也都面临着工艺技术迭代瓶颈。但是从
2020
年开始,岩板的出现给建筑陶
瓷领域带来了新的迭代进程。岩板(SinteredStone)是由天然石粉、长英石等天然原材料经特殊工艺,借助
36000
吨以上压机压制,配合
NDD喷墨技术,经过
1200℃以上高温烧制而成,能够经得起各
种高强度加工过程的超大规格新型石材类材料。岩板相比于传统的瓷砖产品具有非常明显的优点:1、
岩板具有“大、薄、硬”的特点:理论上挤压成型的岩板宽度一定,长度可无限长,
目前国内最大规格的岩板是
1600mm×
3900mm。岩板最薄可以做到
3mm,硬
度甚至超过不锈钢,耐刮和耐磨性能十分优秀。2、
岩板具备深加工的条件:可进行深加工切割、开孔钻孔、倒角、开槽、水刀等不易
开裂,而同样的切割方式用于传统的陶瓷或陶瓷大板则容易使其开裂。岩板具有的
这种“可加工性”或者称之为“可塑性”是其区别于传统陶瓷的根本原因。3、
健康卫生:岩板由于使用无机材料,能与食物直接接触,纯天然的选材,100%可回
收,无毒害无辐射的同时,又全面考虑人类可持续发展的需求,健康环保。4、
易清洁:岩板具有零吸水和零渗透的特点,耐污和耐腐蚀能力极强,容易清洁。岩板除了应用在建筑陶瓷领域外,在家居领域的应用范围也很广,这也将陶瓷行业代入
一个更大的市场。除了原有的瓷砖装饰领域,建筑的墙地面、台面板、门板、橱柜、家
具等都可以使用岩板,甚至家电领域都已经有岩板装饰的家用电器产品。面对国内传统
陶瓷产品同质化严重的问题,岩板有望成为陶瓷企业转型升级的突破口。不少企业积极布局岩板生产线,岩板产线数量快速增长。截至
2020
年
9
月,全国已建
及计划建设岩板线统计超过
120
条生产线。广东仍占高地,达
71
条,江西、四川紧跟
其后,分别达
19
条和
13
条。2020
年已经成为岩板生产的爆发期。2020
年
8
月份一
个月就有
20
条岩板生产线宣布点火或签约。高端瓷砖市场的集中度要显著高于行业整体水平。2012
年高端市场
CR5
达到
33.4%,
同期全部瓷砖市场的集中度仅为
6.8%。我国瓷砖产品在不断迭代过程中,大板/岩板等
高端产品的推出有利于我国瓷砖高端产品占比提高,行业集中度存在提升趋势。我国瓷
砖市场长期由低端产品主导,产品均价相比于瓷砖强国意大利具有明显差距。岩板产品的出现能够构筑竞争壁垒,小企业难以从中获得竞争优势,从而改善传统瓷砖
市场下分散的竞争格局。竞争壁垒主要体现在:1)
岩板产线投资额高,具有资金壁垒:岩板的生产工艺与传统陶瓷工艺不同,对生产
线要求更高,大吨位压机、升级的布料系统、窑炉技术等,因此岩板产线相比于传统瓷
砖产线的投资成本明显更高。可以看到,岩板产线投资额相比于传统产线提升
3-10
倍。2)岩板工程服务能力要求较高:岩板安装施工不同于一般的小规格瓷砖产品,由于砖
大,对铺平要求更高;其次,要用瓷砖胶进行粘贴;第三,搬运需要使用专业的吸盘设
备;第四,产品太大,如若施工不得当,出现空鼓就会较之传统小规格而言问题更突显。3)企业内部管理要求:传统陶瓷的销售面向的一般是经销商,而岩板的定位是家居定
制领域,涉及厨卫、家电、家具等多种销售渠道。为了更好的抓住岩板带来的机遇,企
业内部需要调整管理结构,成立单独的部门负责岩板的生产和销售。2、渠道裂变,C端渠道向大
B与小
B端渗透瓷砖行业渠道发生变化,C端渠道向大
B与小
B端渗透:一是精装修占比提升,使得大
B市场扩容,加速工程市场向龙头企业集中;二是整装公司、家装公司等小
B渠道在专
业化背景下渗透率逐渐提升,而中小企业难以进入整装公司产品清单。新房精装修占比提升,带来
B端集采份额:房地产企业过去大多采用高周转的模式快速扩大规模,在这种模式下通常以毛坯房交付。
而随着房地产政策的限制趋严,房企经营模式也逐渐转向精细化运营模式,开始逐步加
大精装房交货占比,从而获得更高的利润率。各级政府也不断颁布政策鼓励商品房精装
交付,解决毛坯房家庭装修带来的环境污染及资源浪费问题。我国精装房占比相比于海外发达国家仍然具有较大差距,2020
年中国精装房渗透率为
31%,同期欧美以及日本等国精装房渗透率高达
80%以上。在精装房配套部件中,瓷砖
的整体配套率达到
99.6%,是精装房中必备的配套产品。因而,国内瓷砖行业在精装房
渗透率提升的过程中存在巨大的发展空间。精装修渗透率逐渐提升带来房企战略集采趋势,但是大型房地产公司的战略集采因为
“规矩多,要求严,周期长”而建立高门槛,中小企业难以进入房企战略集采名单中。1、投标资格要求高:2012
年
9
月,恒大地产首次在新浪地产网对
2012
年
采
购材料进行招标自荐,其中综合陶瓷类招标,入围的条件有两个,一是能够生产抛光砖、
仿古砖、瓷片等类型;二是注册资金达
1
亿元以上;2、战略集采供货模式严苛:部分大型地产商严格按标准行事,给出瓷砖产品标准模板,
并要求瓷砖企业按照规定的时间、数量、花色、质量及价格进行仿板。如果超出预期成
本,企业需要自行承担损失,按规定送检的产品合格后,方能进入下一轮竞标;3、付款周期长,需要足够现金实力:陶企通过“先供货、后付款”的方式与工程战略集
采项目合作,付款流程包含“供货、对账、挂单再付款”,最快的付款周期也要超过三个
月,并且部分合作对象还会使用期票,对于陶瓷企业来说,资金周转压力极大。
在如此高门槛的要求下,大企业能够凭借资金优势和服务能力快速提升份额。相比于全
渠道口径市占率,工程渠道市占率具有较高的集中度,CR5
高达
62%。家装公司及互联网家装公司快速抢占传统经销渠道份额:参考海外建材市场,购买行为专业化是发展趋势。零售市场的下游客户包括消费者、施
工人员及家装公司,未来购买行为将日趋专业化,一方面消费者出于时间和便利考虑,
倾向于通过专业团队去购买,另一方面家装公司市场集中度呈提升趋势。参考美国涂料
消费市场,专业涂装承包商在涂装市场中占比逐步提升,从
1980
年的
41%提升至
2018
年的
62%。零售市场呈现小
B化趋势的深层次原因是社会分工专业化,这会带来两个
可能结果:1)零售市场的渠道竞争将越来越重要;2)工程市场龙头企业的竞争优势将
不止于大
B客户,会传导至小
B客户。整装公司等小
B渠道正在逐步替代瓷砖传统
C端的零售。在传统家装模式下,消费者
寻找设计公司、装修公司,并分别从建材市场购买主材与辅材,而当前随着消费者对省
时、省力、省心的追求,整体家装正在成为趋势,消费者选择家装公司推荐的合作瓷砖
品牌或者进行菜单式选购的方式正在逐步替代自行从市场进行选购,这意味着以红星美
凯龙、居然之家这类建材卖场为主的传统
C端采购正在逐步转向通过东易日盛、金螳螂
等小
B整装公司进行选购。与传统零售渠道相比,家装公司对品牌知名度、产品供应能
力、渠道利润等更为看重,对瓷砖企业的综合竞争力要求更高,具备更强品牌影响力、
供应链管理能力的头部企业将从中受益。美国瓷砖行业的借鉴美国瓷砖市场小于中国,以海外进口为主。美国地面装饰材料种类繁多,包括地毯、
弹性橡胶、瓷砖、木地板、石材等,瓷砖在地面装饰材料市场中的占比总体不高,近
几年占比保持在
14%左右。美国瓷砖消费量远小于中国,瓷砖超过
70%为进口,主要
从中国、墨西哥、西班牙等国家进口。美国瓷砖市场集中,龙头企业份额较高。进一步分析美国瓷砖市场的竞争格局,无论
是地面装饰材料整体(包含瓷砖、地毯、地板等)还是单独的瓷砖细分品类,集中度
都比较高,其中莫霍克在瓷砖市场占据着行业领导地位,在地面装饰材料市场的市占
率为
23%,在瓷砖行业的市占率约为
35%。莫霍克工业是全球地面材料行业龙头:1)品类覆盖广:公司在瓷砖、地毯、木地板、
乙烯薄膜地面材料、石材地板等领域都具备领先地位;2)区域分布广:公司美国本土业务占比
58%,欧洲区域(不含俄罗斯)业务占比
26%,俄罗斯业务占比
4%,其他
区域业务占比
12%,业务覆盖北美洲、南美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等。全球布局主要依赖于频繁的收并购活动。公司从
1992
年以来共完成了
40
次以上的收
并购,收并购的标的公司业务领域广泛,区域也分布在全球各地。在瓷砖的细分品类下,莫霍克在北美,南美,俄罗斯以及欧洲各地均有瓷砖工厂,并在
当地保持领先优势。莫霍克在美国本土的瓷砖业务是通过
Dal-tile公司展开的,而这家
公司在被莫霍克工业收购前,也经过了几次的收并购活动。海外成熟市场通过收并购能
够快速的提升市场的集中度。重装修主导需求,专卖店是最主要渠道。以整体地面材料需求结构来大致判断瓷砖行
业的渠道结构:1)新装与重装:早先美国是新房主导需求,但存量房逐步积累以及经
济危机期间新房数量下降,美国重装需求开始成为地面材料需求的主导;2)住宅与商
业:2019
年美国地面材料中
58%用于住宅领域的置换需求,26%的需求用于商业建
筑,16%用于其他未提及的建筑领域;3)具体分销渠道:2019
年地面材料销售渠道
中,53%为专卖店,23%为承包商,20%为家居大卖场(家得宝等)。二、蒙娜丽莎:尊重规律,拥抱成长蒙娜丽莎主营业务为建筑陶瓷的生产和销售,其前身为
1998
年
10
月由萧华、霍荣铨、
邓啟棠、张旗康以及刘凌空五人共同出资成立的樵东装饰,并于
2002
年正式更名为广
东蒙娜丽莎陶瓷有限公司。2015
年公司改制为股份制公司,并于
2017
年在深交所挂
牌,正式登陆资本市场。公司经过二十几年的发展,通过不断的产品创新和品牌经营,
从最初的镇级企业已经发展成为全国一线的建筑陶瓷企业。公司的股权结构集中且稳定,管理层对公司具有较强控制权。公司大部分股权掌握在创
始人萧华、霍荣铨、邓啟棠以及张旗康等高管手中。公司在股份制改革之后,引入美尔
奇作为员工持股平台。公司上市之后,股权结构也未发生显著变动,主要高管对公司的
发展具有较强的控制权。过去几年公司营业收入与归母净利润均实现较快增长。2013-2020
年,公司营业收入从
12.46
亿元增长至
48.6
亿元,复合增长率达到
21.5%;归母净利润从
0.64
亿元增长至
5.66
亿元,复合增长率达到了
36.6%,与此同时,公司盈利能力呈现出整体提升趋势。公司逐年加大高端产品占比,整体毛利水平稳步提升。公司持续提升瓷质有釉砖和陶瓷
薄板/薄砖的收入占比,产品结构不断向高端产品升级,整体毛利率因此稳步提升,目前
毛利率与瓷砖
A股龙头东鹏控股基本一致。我们认为,蒙娜丽莎作为中国瓷砖行业第一梯队企业,在产品力、渠道力以及品牌力方
面都具备强有力竞争力,在瓷砖行业变局下拥抱优质的成长机会。产品力:产品创新是内核,智能化降低成本公司在不同时期都能够推出重大革新的产品,具有极强的产品创新能力,形成了涵盖陶
瓷砖、陶瓷板、瓷艺、陶瓷大板(岩板)等全系列产品。公司
2007
年建起国内首条大
规格陶瓷薄板生产线;2016
年,更推出国内首款
2400mm×1200mm大规格陶瓷板;
2017
年,推出行业首款夹层陶瓷复合板;2018
年,推出全新材料陶瓷岩板;2019
年,
推出拥有国内自主知识产权的
3600mm×1600mm超大规格陶瓷大板(岩板);2021
年,
推出
6100×1830×10.5(mm)更大规格的陶瓷大板,实现了中国陶瓷大板的新高度。持续不断的产品创新背后是大量的研发投入。公司研发费用占营业收入比例在瓷砖
A股
上市公司中领先,且长期维持高位。2014-2020
年研发费用年均复合增速达
29%。产品创新使得公司盈利能力持续向上。瓷砖行业在激烈的市场竞争下,产品均价整体波
动,但公司通过产品创新并不断优化产品结构,使得产品均价保持相对稳定,公司毛利
率也整体呈现上升趋势。2020
年因为会计准则优化产品之外,公司还通过技术升级来降低生产成本。2018
年蒙娜丽莎的自动化生产
设备覆盖率已经达到
80%,并不断探索在制造环节的智能化生产。公司在广西藤县新增
产能采用智能化生产线,并且对广东西樵总部基地、清远源潭基地的部分生产线进行技
术改造。在规模扩大与产线智能化改造进程中,公司平均生产成本呈现明显的下降趋势。
2014
年公司瓷砖的生产成本为
34.7
元/平米,2019
年降低至
30.0
元/平米。公司的智能化进程也还有进一步提升空间。公司智能制造不断推进过程中,对标海外依
然存在提升空间。此前据公司高管介绍,海外意大利一条生产线只需要
4—5
人,但是
蒙娜丽莎改造的一条绿色工厂示范线一个班仍然需要
10
人,从用工数量来看依然存在
差距。随着未来公司不断推进的产线智能化升级,瓷砖生产成本有望继续保持下降趋势。公司内控标准远高于行业标准。公司在瓷砖生产过程中,通过废水处理、固废处理、噪
声控制、废弃处理等综合治理,制定了严于国家、地区的环保内控标准。伴随陶瓷工业
污染物的排放标准更为严格,众多的小企业因为环保标准不达标有望逐步退出。四大瓷砖生产基地,产能快速扩张。公司在
2013
年清远生产基地投建后,自有产能稳
定且产能利用率接近
100%。随后公司陆续对西樵总部产线进行改造,实现新旧产能替
换。此外,公司于
2019
年开始新建第三大生产基地—广西藤县,预计建设
11
条高端、
智能建筑陶瓷生产线,年产量达
8822
万方。在自建高端产能的同时公司还加紧收购节
奏,于
2021
年初收购普京陶瓷高安
9
条生产线布局华东区域,形成了四大生产基地。渠道力:工程+经销双轮驱动,相互巩固公司长期保持着经销渠道与工程渠道协同发展态势,做到“经销+工程”双轮驱动。因
此瓷砖行业在不断的变革之下,经销与工程渠道凭借各自的优势助力企业的发展。公司支付发货保证金,并且与公司按月完成结算,经销商需要支付足额的货款,这种模
式下公司具有更优质现金流;2)提升消费者品牌影响力。公司通过经销商开设门店并
举行推广活动,能够推广公司品牌,增强品牌影响力;3)渠道投入大。经销商业务下需
要大量开设新的店面,并定期进行门店翻新,投入较多。工程渠道的特点在于:1)规模提升较快。房地产企业单项目规模大,确定合作协议后业
务易放量,尤其是在精装修市场;2)现金流质量较差。公司在于房地产企业合作过程
中,通常需要等到更长的时间才能收回全部现金。B端渠道业务蒙娜丽莎近年来大力发展大B端业务,2014年以来收入实现了年均复合24.7%的增长。
公司目前已经与碧桂园、万科、保利、中海等近
100
家大型房地产商建立战略合作关系,
在地产客户端具有良好的声誉。公司在房地产开发企业
500
强的供应商首选率上也快速
提升到
17%,排名仅次于行业龙头马可波罗。公司在工程端发展迅速,主要得益于自身在定向研发、供货保障、物流配送、应用开发、
运营服务等领域,均形成了自己的专业优势。公司在
2018
年之前,瓷砖总产能超过
3000
万方,在产能利用率接近
100%的情况下,所有新增需求通过
OEM代工实现,对公司
的发展形成制约。公司于
2018
年投资新建广西藤县陶瓷生产基地,新增设计产能达
8822
万方,并且于
2021
年收购江西普京陶瓷高安市陶瓷生产线,实现产能的快速扩
张。公司已有广东西樵、清远、广西藤县以及江西高安四大生产基地,供货能力领先。C端渠道业务
公司C端业务依托于经销商,与经销商签订年度经销框架合同,由经销商在双方经销合
同约定的框架内,根据销售需求给公司下达订单,并负责完成后续提货、运输、仓储、
加工、销售、结算、售后服务等相关服务事宜。公司在经销商渠道的优势主要体现在覆
盖面和下沉程度、销售终端提供的配套服务、厂商与经销商合作的层次等方面。渠道的覆盖面和下沉程度公司在
2016
年之后开始实施渠道下沉策略,加大拓展经销商,并在
2020
年发起了“领
势未来,携手共赢”系列招商活动,全面细化三四级市场,提高终端的覆盖密度。截至
2021
年
6
月
30
日,公司签约经销商
1458
个,专卖店
2588
个,专卖店及销售网点
4297
个。随着公司零售终端在覆盖面逐渐扩大,下沉程度不断向低能级城市渗透,公司在
C端渠道的竞争力逐渐凸显。销售终端提供的配套服务(信息系统的全方位服务)公司不断升级和完善服务体系,旨在通过“产品+服务”的模式实现与消费者的有效沟
通和深度链接,提升
C端影响力。升级门店服务。公司每年都会进行门店场景升级,从总部展厅到终端门店进行个性化改
造,增强消费者的线下终端门店的体验。线上还通过
VR展厅漫游以及设计家小程序等
虚拟场景系统实现多维度的信息呈现。通过线下与线上体验结合的方式,增强消费者的
终端体验。提供装家体验。为消费者提供贴心无忧的装家体验,从免费上门量房、专业导购引导、
提供设计服务、售后加工切割、产品配送、产品配套、退换货等环节全程跟踪,为消费
者提
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