成长代表“新半军”的相互性价比如何

成长代表“新半军”的相互性价比如何？➢“新半军”(新能源、半导体、军工)是制造业当中的三大核心产国”。中国未来要如期实现“碳达峰”、“碳中和”目标，就离不开新能源产业发展；确保产业链的可靠安全，离不开半导体产业的大发展；而在应对“百年未有之大变局”带来的“惊涛骇浪”时，军工行业则是最为坚景气度、资金、估值和拥挤度四大类指标，对新能源、半导变动和业绩超预期强度，资金指标包括主力资金净流入和主力资金净流入占采用成交额和周换手率。综合对比四大类指标，依次对“新半军”行业进标是分析“新半军”指数走势的重要指标，从景气度趋势来看，新能源最长，为股价带来上行动力。(2)目前资金均处于较低水平，军工板块稍能源PE估值20，近一年估值分位数为0%，处于低位，近期估值下滑趋势PE动幅度较小。半导体目前估值分位最高，PE为30，近一年估值分位数为69%，目前估值有所回升，市场预期逐步修复。(4)拥挤度指标对比，半导体交易拥明，半导体交易拥挤度高于其余两大板块，为股价提供一定支撑。综合来分析师朱斌1、《中央经济工作会议将有何看点？》一2022.12.092、《12月中央政治局会议的核心看点》一22.12.09诚信专业发现价值重要声明1诚信专业发现价值2诚信专业发现价值2 图表7：目前主力资金逐步流出新能源(单位：亿元) 4 图表9：近一个月来主力资金呈波动状态流出半导体(单位：亿元) 5 图表11：近一个月来军工板块主力资金交易量较小(单位：亿元) 5 诚信专业发现价值3诚信专业发现价值3 诚信专业发现价值1诚信专业发现价值1二十大报告中明确提出，要加快建设“制造强国”。而“新半军”(新能源、半1.1预测净利润变动对比利润部分下行压力。新能源板块预测净利润变动近期出现边际上行。新能源板块自4月低点后持续体表现为短期波动态势。近期预测净利润同比边际上行，未来景气度较好。000-2%下挫，引起股价短期波动。11月下旬景气度信号的进一步验证。诚信专业发现价值2诚信专业发现价值2 0-16%0-18%工未来走势有待观察基本面的情况。0 净利润环比-10%-15%高的分析师数占比(其中净调高是指调高的分析师减去调低的分析师后的数量)，以新能源业绩超预期强度近期处于上升通道。业绩超预期强度对底部有一定指示诚信专业发现价值3诚信专业发现价值3股价近期下行趋势减缓。000 00 -10%0%诚信专业发现价值4诚信专业发现价值4140 0%入占比越高，对股价的影响越大。000(20)(40)(60)(80)(100) -15%0诚信专业发现价值5诚信专业发现价值514(单位：亿元)轴)半导体000缩主力资金净流入占比(右轴)半导体00(单位：亿元)00(10)(20)(30)(40)(50)0主力资金净流入占比(右轴)军工3.1估值分位诚信专业发现价值6诚信专业发现价值6141414行业估值指标近一年估值分位新能源%半导体3069%军工%位0120%100%80%60%40%20%0%0120%100%80%60%40%20%0%80120%0%3.2估值预测变动趋势诚信专业发现价值7诚信专业发现价值7行业估值指标估值环比近期估值变动趋势新能源下滑趋势放缓半导体估值有所回升后小幅波动军工波动幅度较小141400002022年PE估值变动(右轴)军工4.1成交额热情已有所下降。诚信专业发现价值8诚信专业发现价值81414141414行业拥挤度指标成交额成交额分位新能源313%半导体69964%军工8 新能源成交额百分位成交额分位均值00 导体成交额百分位成交额分位均值6,0005,0004,0003,0002,0001,0000 工成交额百分位成交额分位均值0低4.2周换手率明显。 新能源周换手率(%)周换手率均值(%)5,000140864200 半导体周换手率(%)周换手率均值(%)002050诚信专业发现价值9诚信专业发现价值9行业拥挤度指标周换手率周换手率均值新能源1.916.81半导体4.027.61军工2.666.73 军工周换手率(%)周换手率均值(%)086420期在不断提高。行业行业景气度指标2022年预测净利润上月环比趋势财报业绩超预期强度趋势排名新能源陡峭上行缓幅上行1半导体陡峭上行波动，近期底部回升2军工缓幅上行陡峭上行后缓幅下行3体主力资金流动趋势在近期处于波动状态。从主力资金净流入/流出占比来看，目前新诚信专业发现价值诚信专业发现价值入(亿元)入(亿元)321312其余两大板块，为股价提供一定支撑。块 312诚信专业发现价值诚信专业发现价值行行业景气度指标资金指标估值指标拥挤度指标总评分总排名排名排名排名排名新能源13333半导体221161军工312282撑不足风险；行业景气不及预期风险。诚信专业发现价值诚信专业发现价值明证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何。华福证券有限责任公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。。本公自行关注相应的更新或修改。保。投资者应自行决策，自担投资风险。限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权