套期保值whut课件

第四章套期保值2022/12/171本章纲要套期保值的本质与作用套期保值的原则与方式套期保值的实际运作套期保值会计2022/12/17中南财经政法大学会计学院2考试要求了解套期保值的本质和作用理解和掌握套期保值的原则、方式和实际运作能够对实务中套期保值会计处理的正确性作出合理判断2022/12/17中南财经政法大学会计学院32022/12/175

套期关系分类公允价值套期现金流量套期境外经营净投资套期中南财经政法大学会计学院一、套期保值的本质与作用2022/12/17中南财经政法大学会计学院6一、套期保值的本质与作用公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益2022/12/177

一、套期保值的本质与作用公允价值套期的情形对固定利率债券因市场利率变化形成的公允价值变动风险进行套期对航空公司已签订合同将于未来确定日期以固定价格购买飞机业务因汇率变动形成的公允价值变动风险进行套期中南财经政法大学会计学院2022/12/17中南财经政法大学会计学院8一、套期保值的本质与作用现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院10一、套期保值的本质与作用境外经营净投资套期是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。二、套期保值的原则与方式套期保值的原则种类相同或相关原则数量相等或相当原则交易方向相反原则月份相同或相近原则2022/12/17中南财经政法大学会计学院12二、套期保值的原则与方式适用情形加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，防止日后购进货源价格上涨的情况需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即买进现货，防止日后购入现货价格上涨的情形2022/12/17中南财经政法大学会计学院14二、套期保值的原则与方式卖出套期保值含义又称空头套期保值或卖期保值，指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。2022/12/17中南财经政法大学会计学院15二、套期保值的原则与方式适用情形直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后出售时价格下跌的情况储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售，防止日后出售时价格下跌的情况加工制造企业防止库存原材料价格下跌的情况2022/12/17中南财经政法大学会计学院16三、套期保值的实际运作做好套期保值前的准备了解期货市场运行特点重视相关交易制度及规则健全风险管理制度保证金制度涨跌停板制度持仓限额制度强行平仓制度等2022/12/17中南财经政法大学会计学院17三、套期保值的实际运作健全套期保值管理制度申请条件审批程序建仓方式监督管理等健全交割制度仓单注册及注销管理品种交割流程交割费用等2022/12/17中南财经政法大学会计学院18三、套期保值的实际运作制定套期保值策略与计划选择是否进行套期保值，确定合理目标确定套期保值方向确定套期保值比例即保值力度，指进行套期保值的现货资产数量占总的现货资产数量的比例。完全套期保值时，套期保值比例等于1；部分套期保值时，套期保值比例小于1。2022/12/17中南财经政法大学会计学院20三、套期保值的实际运作选择套期保值工具和品种远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍生品确定套期保值比率指套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约总值与所保值的现货合同总值之间的比例关系。2022/12/17中南财经政法大学会计学院21三、套期保值的实际运作优化套期保值方案科学分析形势科学选择建仓时机选择策略要灵活必要的配套工作2022/12/17中南财经政法大学会计学院23三、套期保值的实际运作套期保值跟踪与控制正确评价保值效果建立应急处理机制2022/12/17中南财经政法大学会计学院24四、套期保值会计套期工具及被套期项目的认定（重点掌握）套期工具含义是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。2022/12/17中南财经政法大学会计学院26四、套期保值会计指定套期工具需要关注要点企业在确立套期关系时，应当将套期工具整体或其一定比例（不含套期工具剩余期限内的某一时段）进行指定。例外：期权，企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，只就内在价值变动将期权指定为套期工具；远期合同，企业可以将远期合同的利息和即期价格分开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具。企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期例外：各项被套期风险可以清晰辨认；套期有效性可以证明；可以确保该衍生工具与不同风险头寸之间存在具体指定关系。2022/12/17中南财经政法大学会计学院27四、套期保值会计企业可以将两项或两项以上衍生工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。对于外汇风险套期，企业可以将两项或两项以上非衍生工具的组合或该组合的一定比例，或将衍生工具和非衍生工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。例外：对于利率上下限期权或由一项发行的期权和一项购入的期权组成的期权，其实质相当于企业发行的一项期权的（即企业收取了净期权费），不能将其指定为套期工具。2022/12/17中南财经政法大学会计学院28四、套期保值会计确定承诺是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议。预期交易是指尚未承诺但预期会发生的交易。2022/12/17中南财经政法大学会计学院30四、套期保值会计指定被套期项目需要关注要点被套期风险是信用风险或外汇风险的，持有至到期投资可以指定为被套期项目。被套期风险是利率风险或提前还款风险的，持有至到期投资不能指定为被套期项目企业集团内部交易形成的货币性项目的汇兑收益或损失，不能在合并财务报表中全额抵销的，该货币性项目的外汇风险可以在合并财务报表中指定为被套期项目。企业集团内部很可能发生的预期交易，按照进行此项交易的主体的记账本位币以外的货币标价（即按外币标价），且相关的外汇风险将影响合并利润或损失的，该外汇风险可以在合并财务报表中指定为被套期项目。2022/12/17中南财经政法大学会计学院31四、套期保值会计对于与金融资产或金融负债现金流量或公允价值的一部分相关的风险，其套期有效性可以计量的，企业可以就该风险将金融资产或金融负债指定为被套期项目。在金融资产或金融负债组合的利率风险公允价值套期中，可以将某货币金额（如人民币、美元或欧元金额）的资产或负债指定为被套期项目。企业可以将金融资产或金融负债现金流量的全部指定为被套期项目。但金融资产或金融负债现金流量的一部分被指定为被套期项目的，被指定部分的现金流量应当少于该金融资产或金融负债现金流量总额。2022/12/17中南财经政法大学会计学院32四、套期保值会计非金融资产或非金融负债指定为被套期项目的，被套期风险应当是该非金融资产或非金融负债相关的全部风险或外汇风险。对具有类似风险特征的资产或负债组合进行套期时，该组合中的各单项资产或单项负债应当同时承担被套期风险，且该组合内各单项资产或单项负债由被套期风险引起的公允价值变动，应当预期与该组合由被套期风险引起的公允价值整体变动基本成比例。2022/12/17中南财经政法大学会计学院33四、套期保值会计套期保值的确认和计量（重点掌握）套期保值会计方法运用条件在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院34四、套期保值会计该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险套期有效性能够可靠地计量企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效2022/12/17中南财经政法大学会计学院35四、套期保值会计套期保值有效性评价有效性判断标准在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动该套期的实际抵销结果在80％至125％的范围内套期保值有效性评价方法主要条款比较法“主要条款”包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。2022/12/17中南财经政法大学会计学院36四、套期保值会计比率分析法是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有效的方法。回归分析法是在掌握一定量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的一种统计学方法。2022/12/17中南财经政法大学会计学院37四、套期保值会计例1：宏远公司2007年1月1日预期将在2008年1月1日对外出售一批商品。为了规避商品价格下降的风险，宏远公司于2007年1月1日与其他方签订了一项远期合同（套期工具）在2008年1月1日以预期相同的价格（作为远期价格）卖出相同数量的商品。合同签订日，该远期合同的公允价值为零。假定套期开始时，预期该现金流量套期高度有效。2022/12/17中南财经政法大学会计学院38四、套期保值会计以单个期间为基础进行评价2022/12/17中南财经政法大学会计学院393月31日6月30日9月30日12月31日当季套期工具公允价值变动（5000）（500）20001500当季被套期项目预计未来现金流量现值变动4800740（2000）（1400）当季套期有效程度104％68％100％107％评价80％～125％非高度有效80％～125％80％～125％四、套期保值会计以累积变动为基础进行评价2022/12/17中南财经政法大学会计学院403月31日6月30日9月30日12月31日至本月止套期工具公允价值累积变动（5000）（5500）（3500）（2

000）至本月止被套期项目预计未来现金流量现值累积变动4800554035402140至本月止累积套期有效程度104％99％99％93％评价80％～125％80％～125％80％～125％80％～125％四、套期保值会计公允价值套期的确认和计量（重点掌握）公允价值套期会计确认和计量的原则套期工具为衍生工具套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益套期工具为非衍生工具套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值2022/12/17中南财经政法大学会计学院41四、套期保值会计终止运用公允价值套期会计方法的条件套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使该套期不再满足运用套期会计方法的条件企业撤销了对套期关系的指定2022/12/17中南财经政法大学会计学院42四、套期保值会计例2：2007年1月1日，宏远公司为规避所持有存货锌在未来6个月的公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项出售同类锌的远期合同，并将其指定为2007年上半年存货锌价格变化引起的公允价值变动风险的套期。同类锌的远期合同的标的资产与被套期项目存货锌在数量、质次、价格变动和产地方面相同，假设此项远期合同未发生成本。2022/12/17中南财经政法大学会计学院43四、套期保值会计2007年1月1日，套期工具（同类锌的远期合同）的公允价值为零，被套期项目（存货锌）的账面价值和成本均为200万元，公允价值是210万元。2007年6月30日，同类锌的远期合同的公允价值上涨了4万元，存货锌的公允价值下降了4万元。当日，宏远公司将存货锌出售，款项已收存银行。同时，将同类锌的远期合同结算。2022/12/17中南财经政法大学会计学院44四、套期保值会计套期有效性评价宏远公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较同类锌的远期合同和存货锌的公允价值变动评价套期有效性。宏远公司预期该套期完全有效，实际抵销结果为40000/40000×100％＝100％，该套期完全有效，对套期工具和被套期项目采用套期会计方法进行确认和计量。2022/12/17中南财经政法大学会计学院45四、套期保值会计账务处理：2007年1月1日，套期开始借：被套期项目——库存商品锌2000000

贷：库存商品——锌20000002007年6月30日，套期期末借：套期工具——同类锌的远期合同40000

贷：套期损益40000

借：套期损益40000

贷：被套期项目——库存商品锌400002022/12/17中南财经政法大学会计学院46四、套期保值会计借：银行存款2060000

贷：主营业务收入2060000

借：主营业务成本1960000

贷：被套期项目——库存商品锌1960000

借：银行存款40000

贷：套期工具——同类锌的远期合同400002022/12/17中南财经政法大学会计学院47四、套期保值会计现金流量套期会计处理基本原则（重点掌握）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分直接确认为所有者权益，并单列项目反映有效套期部分的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定套期工具自套期开始的累计利得或损失被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额套期工具利得或损失中属于无效套期的部分应当计入当期损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院48四、套期保值会计套期工具利得或损失的后续处理原则被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项金融资产或一项金融负债的，原直接确认为所有者权益的相关利得或损失在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时，应当将不能弥补的部分转出，计入当期损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院49四、套期保值会计套期工具利得或损失的后续处理原则（续）被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的，企业可以选择下列方法处理原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失应当在该非金融资产或非金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时，应当将不能弥补的部分转出，计入当期损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院50四、套期保值会计套期工具利得或损失的后续处理原则（续）被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的，企业可以选择下列方法处理（续）将原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失转出，计入该非金融资产或非金融负债的初始确认金额其他情况原直接计入所有者权益中的套期工具利得或损失，应当在被套期预期交易影响损益的相同期间转出，计入当期损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院51四、套期保值会计终止运用现金流量套期会计方法的条件套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使该套期不再满足运用本准则规定的套期会计方法的条件预期交易预计不会发生企业撤销了对套期关系的指定2022/12/17中南财经政法大学会计学院52例3：2007年1月1日，甲公司预期在2007年6月30日将销售一批商品红豆，数量为200000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，甲公司于2007年1月1日与某金融机构签订了一项销售同类红豆的远期合同，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。套期工具销售同类红豆的远期合同的标的资产与被套期项目预期商品销售在数量、质次、价格变动和产地等方面相同，并且套期工具销售同类红豆的远期合同的结算日和预期商品销售日均为2007年6月30日。2022/12/17中南财经政法大学会计学院53四、套期保值会计2007年1月1日，套期工具销售同类红豆的远期合同的公允价值为零，商品的预期销售价格为2200000元。2007年6月30日，套期工具销售同类红豆的远期合同的公允价值上涨了50000元，预期销售价格下降了50000元。当日，甲公司将商品红豆出售，货款已收存银行。同时，将套期工具销售同类红豆的远期合同结算。2022/12/17中南财经政法大学会计学院54四、套期保值会计套期有效性评价甲公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较套期工具销售同类红豆的远期合同和商品红豆预期销售价格变动评价套期有效性。甲公司预期该套期完全有效，实际抵销结果为50000/50000×100％＝100％，该套期实际抵销结果完全有效，因此对套期工具和被套期项目应当采用套期会计方法进行确认和计量。2022/12/17中南财经政法大学会计学院55四、套期保值会计账务处理2007年1月1日不作账务处理2007年6月30日套期期末借：套期工具——远期合同50000

贷：资本公积——其他资本公积50000

借：银行存款2150000

贷：主营业务收入2150000

2022/12/17中南财经政法大学会计学院56四、套期保值会计借：银行存款50000

贷：套期工具——远期合同50000借：资本公积——其他资本公积50000

贷：主营业务收入500002022/12/17中南财经政法大学会计学院57四、套期保值会计四、套期保值会计境外经营净投资套期会计处理原则套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分直接确认为所有者权益，并单列项目反映处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出计入当期损益套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分应当计入当期损益2022/12/17中南财经政法大学会计学院58四、套期保值会计例4：好美公司是中国境内企业，其记账本位币为人民币，该公司拥有一家美国子公司，净投资额为2000万美元。为规避境外经营净投资外汇风险，2007年10月1日，好美公司与某金融机构签订了一项4个月期限的外汇远期合同，约定于2008年1月31日卖出2000万美元，汇率为1美元＝7.73元人民币。2007年12月31日，汇率为1美元＝7.66元人民币；2008年1月31日，汇率为1美元＝7.56元人民币。好美公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据检查结果调整对净投资价值的套期。其他有关资料如下表所示：2022/12/17中南财经政法大学会计学院59四、套期保值会计日期即期汇率（美元/人民币）远期汇率（美元/人民币）远期合同的公允价值（人民币万元）20