2022年公募基金行业发展报告

2022年公募基金行业发展报告目录contents公募基金行业概述01公募基金行业环境02公募基金行业现状03公募基金格局与发展趋势04PART01公募基金行业概述公募基金是指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。受政府主管部门的监管，有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范方面的制约。公募基金可分成货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另类基金、FOF基金，其中货币基金可分成传统货币基金、净值法货币基金和类货币基金；债券基金可分成短期/中长期纯债券基金、一级和二级债券基金、可转换债券基金和指数和指数增强型债券基金；混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金和灵活配置基金；股票基金和分成全市场股票基金、行业与主体债券和指数/指数型增强型股票基金。行业定义公募基金行业定义发展历程12341991年7月诞生了我国设立最早的投资基金“珠信基金”。1997年2001年9月2006-2007年《证券投资基金管理暂行办法》的颁布与实施，以及南方基金公司和国泰基金公司于1998年成功发行开元基金和金泰基金，我国基金行业开始快速发展，但缺乏监管。我国第一只开放式基金“华安创新”诞生，标志着我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越；在股市快速上行的带动下，我国基金规模出现了爆炸式增长。产业链上游87%90%67%98%公募基金行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，公募基金行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游公募基金行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于公募基金企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游根据数据统计，中国公募基金投资者占比最重的为30-45岁，占比38.8%，这个年龄层有一定的经济基础和抗风险能力，并且有一定的投资计划，占比第二的为30岁以下年龄层，占比27.7%，该年龄层对风险偏好程度相对较广，家庭负担相对较轻，占比第三的为45-60岁，占比25.8%，60岁以上占比7.7%。PART02公募基金行业发展环境政治环境1管的基本框架进一步得到完善。至此，我国证券投资基金的发展进入了规范发展阶段，基金规模进一步扩大。以开放式基金为主的基金市场规模迅速壮大《中华人民共和国证券法》《开放式证券投资基金试点办法》支持差异化发展。支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，促进形成综合性大型财富管理机构与特色化专业资产管理机构协同发展、良性竞争的行业生态。引导头部机构切实发挥引领表率作用，坚持长期主义，努力做难而正确的事，成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者。支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。研究进一步优化基金管理公司交易模式，公募基金后台运营业务外包由试点转常规，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。规定我国将全面推行证券发行注册制，这使得公募基金可投标更为多元化。关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见经济环境80%60%40%20%0%100%12月11月10月9月8月7月6月5月4月根据数据显示，2014年中国居民入市资金为7378亿元，占整个入市资金的比例为28%，到2020年中国居民入市资金为21592亿元，占整个入市资金的比例为63%。显然，居民入市资金已经逐渐成为公募基金的主要来源，居民入市资金成为入市资金的大头。此外，居民入市的方式较以往也有所不同，过去居民习惯自行炒股，如今居民转变为购买基金间接入市，2020年居民入市资金中购买基金入市的比例约为8成，而历史上如14年-15年中牛市期间这一比例低于20%，反映出权益财富管理市场正在加速。65%为客户服务是我们存在的唯一理由，客户需求是我们发展的原动力。我们坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户创造长期价值进而成就客户。为客户提供有效服务，是我们工作的方向和价值评价的标尺，成就客户就是成就我们自己为客户服务是我们存在的唯一理由，客户需求是我们发展的原动力。我们坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户创造长期价值进而成就客户为客户服务是我们存在的唯一理由，客户需求是我们发展的原动力。我们坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户创造长期价值进而成就客户我们的分析社会环境101中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。02改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2WEAREPROFESSIONAL传统公募基金行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为公募基金行业的消费主力。行业驱动因素证监会发布公募基金新规，为基金中长期发展打开全新空间。4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司，稳步推进高水平开放，积极鼓励产品及业务守正创新，提高中长期资金占比，强化行业基础设施建设。:政策积极鼓励公募基金产业处于快速增长时期，由于公募基金行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，公募基金市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展供需平衡促进市场发展从应用领域来看，公募基金行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域商业应用领域不断拓展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化行业竞争促进行业正向发展PART03公募基金行业现状行业现状目前我国公募基金总净值已达25.11万亿，公募基金按投资方向分类可分为股票型、混合型、债券型、货币市场型、另类投资型、QDII型、FOF基金和REITs等，其中净值占比较高的是货币型、债券型、混合型和股票型基金，合计占据整个市场净值的的97.72%。市场中一般把股票型和混合型基金归为主动管理型基金，这类基金的业绩与基金经理的选股能力息息相关。从各基金公司的不同类别的基金规模来看，基金公司的总规模排名与其分种类排名呈现出较好的一致性，基金的运作方式和盈利方式决定了人才是基金公司的核心，明星基金经理会吸引更多投资者，优秀的业绩让基金经理募集到更多的资金。头部基金股债型产品业绩俱佳，龙头效应显露。截至2022年5月9日，市场上共有偏股型基金5954只，净值合计7.38万亿，占市场总净值的29.43%；债券型基金2797只，净值7.12万亿，占市场总净值的28.39%。公募基金管理规模最大的是易方达基金，其主动型、债券型、QDII基金的市场份额均为第一，而其主动权益公募基金自成立以来简单平均年化净值增长率为16.27%，远超同期上证A指数51%的年化增长率；债券类公募基金年化净值增长率为7.45%，远超同期中债新综合财富指数39%的年化净值增长率。关键字为客户服务是我们存在唯一理由，客户需求是我们发展的原动力。我们坚持以客户为中心。行业热点热点一公募基金应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长热点三行业产品质量整体提高公募基金行业热点公募基金行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。公募基金行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。公募基金行业产品质量有待提升制约公募基金行业发展。行业内产品质量参差不齐，导致研究结果可靠性难以保证，产品丧失市场竞争力。公募基金行业难形成统一的监督管理规范,产品质量主要靠企业自主检测保障，监管难度大。中国公募基金行业产品主要集中在中低端领域，高端领域被外资企业垄断，产品品质有待进一步提升。市场规模随着中国经济的发展，国民可支配收入的提高，中国国民对可支配财产水平的追求提高，根据数据显示，中国公募基金市场规模呈现逐年上涨的态势，中国2012年公募基金市场规模为28667亿元，截至2021年末，中国公募基金市场规模上涨为257219亿元，同比2020年上涨26.99%。根据数据显示，中国公募基金产品数量逐年增加，2013年中国公募基金产品数量为1552只，截至2021年末，中国公募基金产品数量上涨至9288只，同比2020年上涨17.38%，截止至2022年5月中国公募基金数量为9872只。WorkReport行业痛点针对当前我国公募基金行业发展情祝分析，虽然短期投资涉及风险较少,但过多的短期动利化投资自的将难以实现长远发展。股票市场好时，基金公司会发行股票基金，反之会发行货币基金。现如今，随着股票市场在基金资产中占据比例越来越低，致使基金各类资产发展出现失衡。缺少跨期投资因为获取资金的途径较少，资金流出入的变化较大,所以并没有构建长期的投资生态链条。从资金角度分析，公募基金大都是散户投资，而真正意义上的长期机构资金占据比例非常小，如保险、养老基金等长期资金会受各项政策影响难以支持公募基金持续发展。了解国外发达国家针对公募基金提出的探究课题可知，很多影响范围较大的机构投资人员已经结合自身需求构建了完善的ESG投资基准,这对公募基金行亚发展而言具有积极作用。资金来源单一公司治理不达标由于基金中的国有投资人拥有过重的权利，且薪酬机制存在缺陷，所以基金只能从短期利益入手进行发展。向时，夭部分公募基金经理人的薪酬是由企业在同类企业排名所决定的，因此就算最终获取效益没有达到预期要求,只要排名靠前经理人依旧可以得到一定报酬。虽然这一环境有助于调动经理人的工作热情，但也会增加基金行业的发展风险。产品质量问题质量参差不齐高端产品发展落后公募基金行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大中国国家政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，公募基金行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，公募基金行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，公募基金行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于公募基金行业的发展行业发展建议了解世界基金行业变化情况可知，销售渠道费用影响基金公司获利水平的现象较为显著。因此，在不断创新发展中，如何拓展基金销售渠道是当前行业探究的重要课题。因为我国基金公司缺少自身渠道，所以促使银行渠道占据重要地位。反观国外其他发达国家，美国在推广财务顾问销售渠道的基础上，有效连接了市场资金和财务顾问，并由此取代了以往基金销售渠道，同时加快养老金公司和基金超市发展步伐，也可以在一定意义上拓展基金销售渠道。通过借鉴国外公募基金行业发展经验，我国要大力构建独立的第三方销售机构，这样不仅能解决以往发展难题，而且可以增加销售渠道。由于现阶段我国第三方销售机构的专业人才数量较少，且不具备资金清算资格，所以在日益革新的市场环境中，高校和企业要从这一方面入手强化人才培训力度，以此在提高行业综合素养的同时，加快公募基金行业发展步伐。了解国外成熟市场，构建第三方销售机构了解国内市场问题，全面优化激励机制了解基金企业需求，强化工作团队建设工作针对当前国内公募基金行业涌现出的人才问题分析，导致人才流失越发严重的原因在于应用激励机制不符合要求。虽然传统行业法律规定并不支持股权激励，但随着时代发展，这一约束逐渐被“融化”。尤其是在《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则《关于实施〈证券投资基金管理公司管理办法〉若干问题的通知》修订草案提出后，行业开始大力推广持股与持基两种激励机制。其中前者在国内市场中正处于研发阶段，不管是行业协会还是基金公司都已认识到这一内容的重要性；而后者在国外公募基金行业常见，但国内也有很多公司想要推广类似对策。在这一背景下，随着激励机制的不断优化与创新，有助于国内公募基金行业提出具有针对性的解决措施，进而持续优化基金公司发展水平。为了留住专业人才，基金公司在注重人才培养工作的同时，要选择多样化