贸大金融专硕专业课知识点总结

第一部分金融 二 货币制 一、国际货币体系的含义二、金本位三、以为中心的国际货币体在二战国经济得到了空前发展。在1944年，盟国在北部的布雷顿森林召开于1945年创立了国际金组织（IMF）和世界银行。固定汇率制度的机制：当本国货币被高估时（汇率=外币/本币，必须购失业率时，被高估的的根本性失衡进一步加剧，最终导致了该体系在1971年了。作为建立在黄金-本位基础上的布雷顿森林体系的根本缺陷在于：既是一国货，币，又是世界货币。作为一国货币，它的必须受制于的货币政策和黄金储备；作为世界货币的供给又必须适应于国际贸易和经济增长的需要由于黄金产量和黄金，。而供给的不断增长又会导致同黄金的兑换性难以维持的这种两难，即“特里芬难题”了布雷顿森林体系的内在不稳定性及发生的必然性。。四、货币局，优势：第一，当外币在央行被兑换成本币时，货币供给才会扩张不再拥有印，五、：优势不再拥有印刷货币从而制造通货膨胀的能力；它完全避免了对本国货币：制货币和充当最后人能力的丧失，以及丧失了货币的收入，即“。六、欧洲货币与欧（EMS，自之间的汇率保持不变，并且相对于实行联合浮动。七、对货币制度主货币局制度和 利其中，RETtt+1Pt为时间tt+1式中，C/Pt=当期收益率；（是资本利得 古典学派认为一个自由竞争的经济在它自身包含着达到和维持充分就业的强大力rr二、可贷理和同时达到均衡。由此可见，新古典学派的可贷 债券价格P 利率i需求量， 机和谨慎带来的货币需求，L2表示投机带来的货币需求，那么货币的总需求量可L=L1（y）+L2（i个，将储蓄与投资等实际因素完全不予考虑，这显然也是不合适的。货币数量三 利率E利率EISLM场实现均衡的组合。IS

IS—LM 一、利率的风险结构的优势，它的利率也会降低，例如免税所得税的市政债券。二 由此，预期理论提出了以下题：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的t+it

t+(n-t+(n-根据分割市场理论，收益率曲线的不同形状可以由不同到期期限的债券的供求因素解tt

t+(n-t+(n-

e)/n+式中，lnt为n1期债券在时间t的流动性溢价，它总是为正，并且随着债券到期利率

流动性到期期限n利率弊端主有第三低或负的实际利率了要素价格从而导致借款人选择密集型的项目，从而了产业结构。第四，对利率的规避造成“金融脱媒，并使资本外逃的压力加大，造成货币各商业银行根据资本市场的供求变化来自主调节最终形成以基准利率为引导，以；在利率市场化之前，应降低利率的范围和程度，逐步提高利率水平利率的市场化； 第一节 1996年底，我国实现了经常项目可兑换。我国在外汇管理方面的总体思路是明先放开长期资本流动，后放开短期资本流动；先放开对金融机构的，后放开对非金融机2005年7月，汇率形成机制的又一次更具实际意义的重大。后的人民第二节汇率与汇率制度一、汇率第三节币值、利率与汇率第四节汇率决定理论，但是力平价并不能充分解释汇率。原因主要有四点：各国可比较的商品并不一定是同质的、成本不可忽略、贸易壁垒、并非所有商品和服务都可以交易。，t设iD国内存款的利率，iF为国外存款的利率，E为现在的货币汇率，为下一阶段t国内银行存款和国外银行存款是完全替代品的假设，利息平价条件就是外汇市场的均衡条三、解释汇率的变动汇率（外币/本币

预期回报率（以本币衡量““，一般来说就是盈余部门向赤字部门融通的场所，即从那些 市场 将，。贫困的一个重要原因就在于不健全上的活动对于个人、企业和消费。定价功能：为提供交易场所，形成金融产品的价格减低交易的搜寻成本和信息成本功能：提供了寻找最合适交易双方的场所 衍生金融工具是指一类价值依赖于原生性金融工具的金融产品。主要包括远期、、和互换及其组合衍生金融工具得以发展的原因主要有两点一是的日益加剧）。。（2合约是指协议双方约定在将来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方式等条件，交易一定数量某种特定金融工具的标准化合约合约克服了远期市场）。。。第一，合约的性质不同合约是由交易所推出的标准化合约，同种类型的每张合约。。第二，交易的方式不同合约的交易在交易所集中进行，由交易所负责制定交易规。，的合约。为了取得这样一种权利合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即， （（ 融或市场就不是理想的选择，而应当利用互换市场。 规模经济。通过投资者的，单个投资者的交易成本被大大降低。规模经济解决中逆向选择问题的办法之一就是向供给方提供有关为其投资活动融抵押品作为借款人违约事件发生时交由人处理的，减少了违约时人的损现了亏损人仍然可以取得公司净值的所并将其出售以用来弥补违约的损失解决委托-问题的方和人的统一起来。因此，借款人的净值越高，合约的道德风险就越小。 负债业务是指形成商业银行来源的业务商业银行的全部来源包括自有和第二节银行的资产业务是指将自己通过负债业务所的货币加以运用的业务是银行取 中间业务是指银行不需要运用自己的而客户承办支付和其他委托事项并据以收取手续费的业务它具有收入稳定风险度低的特点了商业银行的服务性功能。最常见的有：汇兑业务、代收业务、代客业务、承兑业务、业务、融通业务、、通业务、金融保证业务、衍生工具业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金新中产生的一些有风险的业务，如互换、、、远期利率协议、出售、票据便利承诺、备用信用证等业务。通常提及的表外业务专指后一类，属狭义表外、 （ 或来 本；，配给有两种形式。第一种是即使借款人愿意支付更高的利率人向其任何，；久期分析利用金融机构的资产和负债的平均持续期，来观察利率变动对净值的附一 1694年，在英国支持下由私人创办的英格兰银行是最早出现的银行。英格兰（FDIC将银行和业分离开来。该法后于1999年被。第二次之后，尤其是80年代以来，西方商业银行的业务和经营发生了深刻的创新的动力来自于对的。金融环境的变化推动金融机构进行具有性的：。：适应供给变化的金新。计算机和通讯技术的发展是推动金新的最重次，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业债券提供了便利的迅速发展：。：1995Baa（穆迪）1995Baa（穆迪）BBB（普尔）上 低于Baa（或BBB）的债券具有较高的违约风险，被称为投机级债券规避现存的金新：为规避利息支付限制和法定准备金效应，产生了两个重要的金新：Q条例；第三条则是法定准备金、混业经营指的是银行不仅经营传统的银行业务，而且还经营投资银行经纪、保险、混业经营的问题二是，支民经济发展；三是增强对人民生命的安全保障；四是为社会再生 银行体系的形成。基础货币MB等于流通中的现金CR 一 。是代表国家管理金融制定和执行金融方针政策的金融机构的经营。第二，随着银行业务的不断扩大，客观上需要建立一个统一而威的机构第三，为防止商业银行在经济周期中陷入调度不灵的窘境，客观上需要存在一个强大的金融机构为银行提供货币，即流动性支持；二 银行的银行。具体职能体现在集中存款准备金、最终人和组织的三大国家的银行。是指代表国家执行财政金融政策，国库收支以及为三、的独立支持保持独立性的理由委托-不够 c==现金比

ei负相关；同时，e同与其存款外流正相19131913年，指货币的组织或国家在货币并吸纳等值的黄金等后货币贬值，使持币方减少方增加的经济现象。当取代非国家的货币，将使该国 ， ，首先应该注意的是所讨论的需求，从来都是有一定的前提条件的。例如当经资产形式持有的那部分就构成他对货币的需求。所以货币需求实际上是一种资产选择，或者说分配行为，它受到人们的总额、各种资产的相对收益及风险的影响。，20世纪初，欧文提出了交易方程式：MV=PY。其中，M表示一定时期内的货币总量，V为货币流通速度，P代表物价水平，Y代表总产出（Y理解为实PY理解为名义国民收入。响，所以在正常情况下，货币的流通速度V在短时期内都相当稳定。认为货币流通速PYVYP的变动仅仅M的变动。凯恩斯认为，人们持有货币出于三种：交易、预防和投机交易是指个人和企业为了保证日常的交易和再生产需要经常在手边留有一定货币由于交易和预防决定的货币需求取决于收入水平基于投机的需求取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数为：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r这一理论认为，货币的 为 为的预期回报率； 20其中，M1成为狭义货币量，M2成为广义货币量，M2-M1M1/M2表明狭义货币供给相对于广义货币供给的，是衡量货币供给流动性的具体指标。当M1/M2的趋于增大时，表表现实流通的用于和支付的货币在广义货币供再贴现政策是指货币通过变动自己对商业银行所持票据的再贴现率来影响数量和基础币量的策。当贴现率升时，业行借款成增加，数量降反之亦然。认识时滞从需要采取货币政策行动的经济形势出现到认识到必须采取行动所认识时滞和决策时滞统称为时滞。，第三节货币均衡商品市场上是引起价格上涨，在上是利率下跌。 （CPI（WPI它通常是的供给冲击或工人要求提高工资水平而引起的。（菲利普斯曲线；第二，长期存在赤字（可能是的赤字过于庞大，也可通货膨胀的再分配效应a.降低了固定收入阶层的实际收入水平，即使就业工人的；动型的通胀会减少就业。在长期，上述影响产量和就业的因素都会。紧缩性收入政策，即通过限制工资的提高和利润的获取，控制一般物价的上 货币政策通常是指为实现给定的经济目标运用各种工具调节货币供给和利率我国《银行定的货币政策目标是维持币值的稳定，以促进经济 第二，关于指标结果的信号直接。第一、的独立性，即央行应具备一定程度的工具独立性第四、货币政策。央行定期通胀报告和货币政策报告；第五、责。央行对实现通胀目标负责。5第三，增强央行的责信度；第二，规则可能比较第一，缺少第一，把货币政策的松紧简单地同短期名义利率水平的升降联系起来通常是十分价格。首先，当央行调低利率时，债券替性资产） ）随之降低P0gP0隔夜利率隔夜利率il 准备金数量）限il为的隔夜利率，即“伦巴第利率。在出现不足时，商业银行可， 一 国际收二、三、平衡对于保证当前的对外收支能力是必要的但是也不必把保际收支平衡单纯地理解为：利率政策提高再贴现率带动市场利率上升可以起到吸引流入的作用；：：利用信贷和国际金融机构的间信贷可以是短期的即由两国或数国 之：假定：出口需求弹性为ŋx，进口需求弹性为ŋy，│ŋx│+│ŋy│>1，货币贬值有利于改善贸易收支│ŋx│+│ŋy│=1，货币贬值对贸易收支不发生作│ŋx│+│ŋy│>1，货币贬值将使贸易收支1.它是货币贬值改善贸易收支的必要条件。贸易差顺0时间逆J曲线效应：贸易差顺0时间逆 国际储备是一国或地区货币拥有的可随时使用的并为世界各国所普遍接受的国际金存在国外，并未投入国内生产，等于相应的“溢出，对于的国家说是不合国际市场上筹措的能力等。全面外汇储备是否适度，必须结合各自的国情特点。 际间信贷、有价或其他所的交易来完成的。通过各种方式的投资 国际直接投资有效地促进了生产技术在全球范围的，使科学技术成为人类的共同；国际投资可以使投资者对其有价资产进行更为广泛的多元化组合，从而传递国际四、我国的利用利用的意利用的形 金 一、金融的概、管是指金融主管依据国家的对金融业实施监督、约束，是指依法稳、 银行的国际合作是客观需要的。20世纪80年代以来的金融趋势，使得关于资本的组成。把银行资本划分为资本和附属资本两档：资本包括股关于风险的计算。协议制定出对资产负债表上各种资产和各项表外科目的风基础。到1992年底，银行的资本对风险化资产的标准比率为8%，其中资本至少为亚洲金融的爆发和蔓延所的金融给予金融和国际银行巴塞尔重新制订新资本框架提供了可能性。 ：一般而言，对商业银行的主要目的有以下四个银行业的稳定、存款人的利益、加强对货币政策的控制、加强对流向的引导。在这四个方面中，银行业的稳定又具有的重要性，理由很简单：1）银行业是一个高度风险集中的行业；2）银行业的风险具有扩散效应一家经营不善的银行的可能引“多米诺骨牌般的；3）银行业的稳定是达到其他几个目标的前提，譬如在银行大规模时，大量的存款将化为，此时要实现其货币控制目标就会非常。：银行业的目的在于银行业的稳定而加强对银行业的根本理由在于有效的银行本身是一种公共商品，不能完全有市场来提供。（1）挽救（、大银行集体、专项基金间的紧急担保（或出面担保并购（组织健全的银行兼并或收购陷入的银行，承担其部分或全部负债，并它的部分或全部资产； 的外部效应会引起整个金融业的和社会信用秩序的破坏产生巨大的经济二、均衡与市场三、供求与市场根据经济学的观点，之所以会存在对的需求，是因为国家可以通过使得利益的经济地位获得改善。20世纪主要的银1913年《储备法》1927年《麦克法登法案》1933年银行法《格拉斯-）1935年《银行法》商业银行业和1980年《存款机构放松和货币控》 《银行机构、复兴和加强法》提供解决储蓄 取消储蓄保险公司和住房银行成立储蓄局来储蓄机构创立清偿公司以解决无力偿债的储蓄机构的问题1991年《存款保险公司改善法》对存款保险公司补充资本金限制大额经纪存款和“银行太大不能”政策的实施指示存款保险公司建立基于风险的保险费率制度1994年《里格—尼尔洲际银行业务与分支机构效率法案》1999年《格兰姆—里奇—。融市场中每位投资者都熟知某一的信息或对其价格有理性的预期才能使该的价格趋向于满足有效市场条件的结构可以容纳很多投资者只要一部分人密切关注未被利用的机会，在其追逐利润的过程中，市场上出现的机会就会被消除。。价格反映了该的真实的基础（或内在）它意味在有效资本市中不同投之没有优劣分因为的价格正的第二意味着的价反映了关该在价值的有可得息第三它意着金融部与非金企业的理可以用格确评估其本成（投的融资本并且格可