金健米业财务

-15-湖南金健米业股份有限公司目录公司简介 2财务指标分析 3企业短期偿债能力分析 4企业长期偿债能力分析 5企业负担利息和固定支出能力分析 6企业营运能力分析 6企业获利能力分析 10企业发展能力分析 11雷达图分析 13杜邦分析 14结论 15公司简介湖南金健米业股份有限公司（600127）于1988年5月6日在上海交易所上市，属于粮食及饲料加工业。经营范围为开发、生产、销售定型包装粮油及制品、食品包装材料，经营商品和技术的进出口业务。主营业务包括开发、生产、销售优质粮油及制品、新型食品、农副产品、油质化工产品、优质稻种子，宾馆餐饮和公司自产产品及技术设备进出口业务。财务指标分析一、企业短期偿债能力分析（一）流动比率流动资产合计777,704,023.00流动负债合计887,518,950.49流动比率=0.876267512这说明湖南金健米业股份有限公司的每1元流动负债都有0.88元的流动资产做保障。根据惯例，流动比率等于2较好，因此湖南金健米业股份有限公司流动比率较低，表明企业缺乏短期偿债能力。（二）速动比率存货456,606,949.34存货占流动资产比例58.71%速动资产=流动资产-存货321,097,073.66速动比率=0.361791794相对于流动比率，速动比率更能反应出企业短期偿债能力，且经计算，该公司存货占流动资产的58.71%，因此用流动比率来衡量该公司的短期偿债能力可能出现失误。该公司0.36的速动比率低于正常范围，说明湖南金健米业公司短期偿债能力欠佳。（三）、现金比率可立即动用的资金=货币资金147,422,718.80（注：湖南金健米业股份有限公司2010年上半年度报告中合并资产负债表中的货币资金科目，经查阅其补充资料，货币资金科目包含：库存现金、可随时用于支付的银行存款、可随时用于支付的其他货币资金。）现金比率=0.166106559相比于流动比率和速动比率，现金比率将流动资产中的项目剔除剩下流动性最强的库存现金和银行活期存款，因此现金比率对短期偿债能力要求也是三者中最高的，这一指标越高说明企业偿债能力越强。（四）现金流量比率经营活动现金净流量190,497,292.94现金流量比率=0.214640254这一指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业的财务状况越好；反之，则说明企业支付当期债务的能力较差。二、企业长期偿债能力分析（一）资产负债率资产总计1,577,556,584.22负债合计1,000,898,950.49资产负债率=*100%63%从债权人的角度来看，资产负债率越高，则企业全部资金中通过借债筹集的比例越高，说明企业的长期偿债能力越差，债权人所承担的风险越高；从股东的角度来看，资产负债率越高，财务杠杆运用的越好,股东承担的风险相对低。（二）股东权益比率股东权益合计576,657,633.73股东权益比率=*100%37%股东权益比率反映在企业全部资金中所有者提供了多少资金。这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，企业偿债能力越强，财务风险越小。因此，从偿债能力角度来看，这一比率越高越好。（三）偿债保障比率负债合计1,000,898,950.49偿债保障比率=5.254137395偿债保障比率反映了用企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需要的时间，所以该指标越低越好。三、企业负担利息和固定支出能力分析（一）利息保障倍数净利润2,766,774.15所得税费用3,848,421.48财务费用14,052,947.12利息保障倍数=0.470733688（注：因金健米业公司利润表中无设置利息费用，故将利息费用近似取值财务费用。）这一指标反映了企业所实现的利润支付利息费用的能力。湖南金健米业公司这一项数据偏低，说明该公司支付利息的能力比较弱。（二）固定支出保障倍数固定支出保障倍数=企业营运能力分析应收账款周转率主营业务收入548,286,640.88经营活动现金流入小计735,962,830.08期初应收账款52,826,755.92期末应收账款94,343,723.814.862243415注：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2赊销收入净额=销售收入-现销收入-（销售退回+销售这让+销售折扣）销售收入指企业主营业务收入。一定时期内应收账款的周转次数越多，说明应收账款周转越快，应收账款的利用效果越好，由计算可知，湖南金健米业公司的应收账款每年可周转4次，周转周期为90天左右。存货周转率期初存货余额507,877,619.03期末存货余额456,606,949.34营业成本460,485,516.250.954884155注：存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2销售成本近似取主营业务成本正常情况下，一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快，存货利用效果越好，由计算可知，湖南金健米业公司的存货每年周转1次，周转一次约需要360天，明显存货周转率偏低。流动资产周转率流动资产期初余额781,702,518.80流动资产期末余额777,704,023.000.5905907注：流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2一定时期内流动资产周转率越高，说明流动资产周转越快，利用效果越好，湖南金健米业公司0.59的流动资产周转率偏低。固定资产周转率固定资产期初净值603,729,320.94固定资产期末净值589,425,907.070.919053327注:固定资产平均净值=(固定资产期初净值+固定资产期末净值)/2湖南金健米业公司的固定资产周转率0.919偏低。总资产周转率期初资产总额1,585,564,536.74期末资产总额1,577,556,584.220.346674452注:资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2经营现金使用效率经营活动现金流入735,962,830.08经营活动现金流出545,465,537.141.349237999该比值越大，说明企业经营活动的现金流入净额的绝对值越高，湖南金健米业公司的使用效率为1.349表明企业短期内有足够的现金用以维持再生产的正常进行。现金利润比率现金及现金等价物净增加额34,951,081.16净利润3,505,340.639.970808788现金利润比率反映了净利润中有多大部分是有现金保证的，金健米业的现金利润比率是9.97，说明企业的支付能力很强。现金收入比率经营现金净流量190,497,292.94主营业务收入548,286,640.880.347441062该指标反映企业通过主营业务产生现金流量的能力，说明每1元主营业务收入能产生0.347元的现金净流量。企业获利能力分析销售毛利率销售收入净额559,673,198.55销售成本556,746,801.220.52%销售净利率净利润3,505,340.630.63%投资报酬率期初资产总额1,585,564,536.74期末资产总额1,577,556,584.220.22%投资报酬率反映的是企业投入的全部资金的获利能力，这一指标越高，说明企业获利能力越强。净资产收益率期初资产总额1,585,564,536.7期初负债总额1,012,412,243.64期初净资产573,152,293.10期末资产总额1,577,556,584.22期末负债总额1,000,898,950.49期末净资产576,657,633.730.6%注：净资产平均总额=（期初净资产+期末净资产）/2该指标应是股东最关心的指标，衡量股东每投入一元，能赚多少钱。普通股每股盈余0.01普通股每股现金流量经营现金净流量190,497,292.940.02市盈率827.25企业发展能力分析主营业务收入增长率当期主营业务收入548,286,640.88上期主营业务收入454,412,094.9421%净利润增长率当期净利润0.056万上期净利润0.035万60%总资产增长率当期总资产1,577,556,584.22上期总资产1,585,564,536.74-1%净资产增长率当期净资产576,657,633.73上期净资产573,152,293.101%经营现金净流量增长率当期经营活动现金净流量190,497,292.94上期经营活动现金净流量33,495,192.14469%雷达图分析从整体来看，2010年比2009年还是要好的。企业偿债能力与去年基本持平。营运能力方面现金收入比率比去年大有改善。获利能力全面超越了去年的各项指标，从而将公司原本盈利不多甚至亏损的情况挽回。杜邦分析分析及总结每个方框中第二个红色数字表示分析期金健米业股份有限公司2010年半年度的数据，第一个数字表示比较的对象，本例中采用的是该公司2009年的同期数据。如图显示，09年净资产收益率为负数，则不能给股