华体科技调研纪要发

华体科技调研出 ：董事长梁熹、 刘毅、 、董秘张 介绍华体科首先把公司的整个情况做个讲解，接着由首席技术官和刘总对新型行业智慧路灯和智慧市及其发展前景以及公司目前发展情况作一下介一、华体概华华体科技调研出 ：董事长梁熹、 刘毅、 、董秘张 介绍华体科首先把公司的整个情况做个讲解，接着由首席技术官和刘总对新型行业智慧路灯和智慧市及其发展前景以及公司目前发展情况作一下介一、华体概华体科技于1991年建成，经过十余年发展，2004年公司迁往双流西南航空港经济开发区，成占地200余亩的总部中心和生华体名华照明科，资本达到一亿元。公司拥有800余名员工，范内有20个营业网点。2016年公司实现销售收入4.08亿，上缴税收4000多万，2017年621日公司成功登录上交所主板，正式挂面对未来，华体一直抓设抓科，希望通过科技和设计相结合实企业升级和产第一户外照明科技品牌。经过二十余年历练，公司使命创造美，开拓进取，整合资源，合作共价值道贵德，精二、业务介公司定位是城市照明系统方案提供工作是提供城市照明系统的全过程服务，包括照明案设计、产品研发制造、工程项目实施以及华体照明智能管理服务四个方面。同时，华体依托灯网络，利用互联网科技积极投入到城市的建设中去。公司产品分为智慧路灯、文化地域照明景照明和LED照明是公司未来建设新型智慧城市的立足点和突破口文化地域照明产品是公司最具竞争力产品夜景照明将会被公司打造成为未来强有力的利润增点，在LED照明板块，公司已经发展成为中西部地区大功率LED出货。三 竞争公司首先提出城市文化照明理念成立了城市文化照南交通大音乐学院成都美院等高等学府共同设立了工业设省省级设计中心的殊荣，是川省著新技术企中国唯一一家中国驰名商标的户外照名企年，华体科技获得惟一一家获得中国工的这一殊荣的户外照明企业。年记城区域文化，打造属于自己的城。2008年，公司为成都宽窄巷子景区照明改造定制新，文化定于此。2009年，成都市人民南路道路改造和北川县城道重建使道路的文化制得到发展成熟。2011年市政城市照明专业委年记城区域文化，打造属于自己的城。2008年，公司为成都宽窄巷子景区照明改造定制新，文化定于此。2009年，成都市人民南路道路改造和北川县城道重建使道路的文化制得到发展成熟。2011年市政城市照明专业委员会年会上公司开创地提出文化照明的理四、科技在华体致力于LED新技术的运用和智能照明新技术的探索，公司省家高新技术企业，拥有332项专利，3项软权，硅谷设立了研发中心，大学合作软件等开发。近几年，智慧城市热潮席，发展迅猛，华体选择智慧路灯作为智慧市的。华体智慧城市综合管理系统采用智慧路灯作为载体，巧妙集成了新能源汽城市广播、公共信息发布、移动广播覆盖等功能为一体，达到数据共享。此软和硬件设可以应用于可、城市便民服务和城市公共基础设施块五 产品案长安街的步道灯。2016年10月节前期，华体照明完成了两 旁的道灯安装工作，2017年1月和8月，华体继续完成了长安街沿线建国门到复兴门段红墙外的改造和升级工作，预计整个东西长安街沿线将全线安装此款灯型，道路长度达到100公里左右。步道灯不仅了公司的社会声誉，也取得了良好的经济效益，步道灯的成功是体科经营成果的具体表现形式，也进一步巩固了华体科技在整个照明行业时也是户外照明领域的巅峰之作公司已经在成都双流棠湖西路建立了智慧路灯的在LED灯方面，公司已经形成了年产60万个模组和20万盏灯具的产能，成为中西部地区大的LED出货量的生。在LED隧道照明方面，2017年11月，公司承接了西攀攀田速的隧道照明改造项目，总共约18000多盏隧道灯的改造在夜景照明方面，湖南岳麓山景区照明工程，陕西韩城，峨眉山峨秀湖，绵阳新北川。在年，公司也完成了黄龙溪岭照明工程，西安高新区潜江曹禺公园夜景照明工程，在峨眉也完成了灯光小品公司发展层次分三块，户外照明（龙头），亮化工程，智慧路1、什么是智慧路解决城市路灯的乱，利用城市路灯建设智慧城市物联网络的基础架构，智能路灯能搭载wifi、电桩、智能路灯管理，可以作为物联网终端收集信息交换，公公司发展层次分三块，户外照明（龙头），亮化工程，智慧路1、什么是智慧路解决城市路灯的乱，利用城市路灯建设智慧城市物联网络的基础架构，智能路灯能搭载wifi、电桩、智能路灯管理，可以作为物联网终端收集信息交换，公司属于此行业2、为什么选择智慧路智慧路灯重点还是路灯建设，公司设计能力、搭载能力以及定制化生产能力在行业绝对领司在智慧停车、路灯充电、上、wifi覆盖是智慧路灯的刚需快速发展的基点。5G可能会大力推动智慧路灯大规模推行，因为5G载波频率速度4G100倍，但距离短，只有20至30米左右，据相表明，只能通过智慧路势。组合路设项目合一的生态路灯植 通，加入elte生态圈的网络系统，覆盖了家庭读表、城市照明以及校园生态圈照明行业的首选企业，这也是世界很好。公司也慢慢转化为个科技公司和软件公二、双流框架协公司签订6个亿双流的框架协议，合同以招标中标为主，是公司第最大的全区域城级别的智慧路灯项目。项目体量大，将会对公司收入比例利润贡献比例造成很大影响。公司探新的商业模式——运营。智慧路灯现在正处于快速成熟和行业示范应用阶段。华体投资建设智路灯，包括灯杆、照明光源、工程线路、智慧设备，通过PPP使用模式，运营期为年计划与华体成立合资公司，并赋予合资公司特许经营权。收益主要来自于智慧路灯提的各类服务，服务对象一方面，的是使用者。据测算，每根灯杆成本在2万元，括基础工程、弱电强电线路改造、灯杆光源、智慧设备、摄像头、充电桩、信息发布系统，3根灯杆总共需要6个亿。收益方向，LED改造光源60%节能率（EMC节能服管理系统的节能以及路灯管各信息发布应器二是使，充电桩，商运营搭载，wifi。收益大概10年17个亿，运营一4000万，回收期4-8年率9.5%。智慧路灯也易接受。具体收益比如说屏收益预计一年1万元，为平安城市、、智慧交通、智慧停车等提供摄像加载和数据提供服务，电信公司制作摄像是12000，所以公司对的测算偏低。新能源汽车充电收取服务费，成模0.6元，目前收益不高。司未70%，经过和相关部门测算搭载一个灯杆大概需要元。城市级别的wifi加载和数据提供服务，电信公司制作摄像是12000，所以公司对的测算偏低。新能源汽车充电收取服务费，成模0.6元，目前收益不高。司未70%，经过和相关部门测算搭载一个灯杆大概需要元。城市级别的wifi运营，在搭载灯杆的基础上，这项运营成本不高。通过建设智慧路以将所有的设备服务成本平摊，公司认为这是一个可的响包括房顶、地面，公司仅致力于路灯这一块，同时，传统路灯白天不带电，并且考虑到局以及普通市民不让在传统路灯上悬挂相关公司其实是在花更低的成本帮助相部门解决这样的问题，所以智慧路灯主要开拓的是新市场，对传统模式影响较小问：比如公司在智慧路灯上搭载摄像头，那对传统摄像头会造成什么影响方面第一公司可以与电信公司进行公司架构一个摄像头杆需要12000元的成合作之后只需要向公司的灯杆上搭载降低电信公司安装摄像头的成本对于有些新增地区不愿意与电信合作，同支公司的费用也可以降低，因为司的修电成本会降低很多。所以公司扮演的是降低各方面的成本的角色，与传统行业并另一方面，现不仅需要提高摄像头密度，而且还需要安装很多新型摄像头，如人脸识别像头，所以摄像头这一市场还有很大需求。从智慧停车来看，目前唯一解决方案就是通过智慧灯摄像头每个灯杆摄像头刚好可以覆盖六个车位以每个摄像头会同时供给多个应用所以它的发展空间会很大公司部署智慧路灯关键在于供网布电部署网络的时下的光纤大功率电路都会部署好以公司通过智慧路灯为将来搭建了一个通信和供电问：但是还是会增 成本答：其实没有额外成本的。首先，这是一项业务，相当将帮助节约的电支付，所以没有的财政负担，反而提供了便捷的服务、绿色环保第二电信公司虽然是国企但是是市场化的产物第三刚刚提到的摄像头不仅 服务服务，因为以共用摄像头，将来会因为需求不一样而分开问：运营收入大部分来自 问：但是可能 不 答：第一，公司希望通过智慧路灯卖产品，比 5G的时候需要这样的产品；第二通过智问：但是可能 不 答：第一，公司希望通过智慧路灯卖产品，比 5G的时候需要这样的产品；第二通过智慧路灯将收集的数据与大、灯提供公司力所能及的服务，比如以前没有的充电桩等服务公多科技型公司互联网公司没有的和大企业很强的沟通协调能力问：大量地扩张，大量地签订框架协议，资金供给怎么解决答：大华、海康与相关区域形成整体的智慧城市的方案，智慧路灯只是其中的一可以与这些企业合作。这样的模式不仅可以降低公司的资金压力，同时施工时候，可以让市场先付资金，建成之后，经营智慧路灯，收入稳定，这样公司的扩张会比较快问：地 会以各种理 支付答：风险肯定是存在的，但是得通过合同协议尽量规避这一类问题问：公司是比较偏向于大规模地发展还是保守发答：公司希望稳定发展，主要分成三个层次发展，第一通过智慧路灯巩固公司在路灯行业的龙地位，第二希望让BAT这样的大公司先去探索市场，投入大量资金，公司通过路数据给他们以，第三在公司可控风险的范围内公司投入资金发展问：公司还有一个大看点景观亮化业务答：公司有“美丽中国”的概念，主要业务有两大块，一是户外照明，二是智慧路灯为的新型智慧城市业务。目标有两个，第一是巩固道路照明的地位，市场容量增长在15%-随着公司的上市，这个增长率略高于行业增长率。乡村道路要新建和改造30多万公里，城市增加10万多公里的道路，公司路灯建设主要锁定在主干道的市场部分。第二个城市景观亮化司和名家汇的业务一方面市场式增长且公司在中西部地区拥有区位优势在旅游小城镇，所以由于公司这方面基数较小，公司未来预期将成倍增长，目标建设中西部一，未来复合增长率将超过50%，其实从行业来看，基本是100%。三是智慧路灯的建设问：短期18年、19年公司的业务增长的主要看点在城市景观照明领域。利亚德的一季报业快报显示增长了60到80个百分点。股价也涨势良好。从利亚德推断出名家汇业绩预报也会得不错的成绩。公司景观照明的发展怎么公司景观照明业务之前不多，但17年发展较快，去年业务1个多亿，今年推断差不多增得不错的成绩。公司景观照明的发展怎么公司景观照明业务之前不多，但17年发展较快，去年业务1个多亿，今年推断差不多增50%~100%。由于的项资金垫付，工程按照完成百分比法确认收设周期较短最长为半年。行业呈现出爆发式的增长由于18年 开放，19年是建，2020年是两个一百年的第一个一百年。各种利好下层面对于城市观照明这个领域比较看好。例如山西省一个贫困县、陕西的寒城等地区，城市照明建设起本较低，也使得县里焕然支款周转该类让施工润自周期也较大名家汇很特别，毛利率55%，利亚德和公司望尘莫及。之所以毛利率这么高公司认为是名家选择了一些高利润、项目质量比较好的项目，挑选项目眼光独特；也有可能少确认了一名家汇收入并不高，但利润很高，16年4个多亿，今年6.7个亿。现在名家汇也在做定目前公司的智慧路灯在业绩上可能不会有太多的公司希望趁着传统路灯照明业务业绩每15-20增长，企业造血功能足和升级空间大，业务发展良好，不是跨行业的形式下，化市场，以智慧路灯，将公司的业务向智慧路灯方向进一步发展，成为公司的优同时公司在思考将自己的形象如何在资本市场上展现才能对公司更加亚德向市场出其夜间经济业务，尽管该项业务对于总收入的贡献程度并不大，但是也确实获得了市场上的可，获得了较高的估值。因此目前公司认为发展的前提是一方面有自己的保也能给予些项目，这时业绩就有一定的保障；另一方面是行业景气度。每三到五年行业都可能有快速的展3040的增长是每年都是有保障的。现在公司在基础传统行业发展非常好的前提下，以市场上还没有公司去做这样一个业务的情将智慧路灯和智慧城市作为面对市场的个主要的宣传点。并最终选择还向科技企。问：公司的市值在两年之内的想法如何答：公司对于此方面并没有精准的诉求。股价要涨到40还是50块每股，公司并没有具体的法，对于定增等也没有确定何时去做，但是仍旧希望公司股价可以上涨，在做并购业务时也会较方便。目前一些机构给公司所挂的一，例如电气元器件、绿色造苗、做灯、建往往和公司业务不搭边。因此资本市场对于华体科技这家公司并不了解其主营业务，市场并没达到共识。因此对于这种公司本身的价值，投资者由于没有准确了解到，反应到股价中就会比低。因此公司想本身的价值，市盈率方面希望达到和类行业业相等的水平。目前场都在关注行业龙头的第一第二，公司自觉不能短期超过名家汇和利亚德，但目前在努力将自打造成为中西部的利亚德和名家汇年再补发场都在关注行业龙头的第一第二，公司自觉不能短期超过名家汇和利亚德，但目前在努力将自打造成为中西部的利亚德和名家汇年再补发奖金合适的时机炒一把是有必要的，从长期来看，公司的发 还是需要靠业绩的拉动没有盖起来的通航机场的热度。12年-15年，很多公司在市场行情比较好的时候采取了都会去蹭当年的热点。近年蹭 传媒，参股了海上牧云记的拍摄。后来蹭比较火的但是最赌协议来做高业绩，通过向担保公司借钱垫资等，存货大幅增加。估值很高的原因是该公司每值，但毛利率只有15%。过去两年公司一直走一条路走不通的路，即不断去收 ，签订公司，是一个传统的挖地基的公司，其技术含量不高。但是估值很高，市场给予30-40倍的司，利用资本市场，今年如果有机会实施并购还是要尽力去做。估值影响比较大。例如中化岩公司若能够获得较高估值，则在并购的时候会很有优势；同时公司也在积极寻找子版块的一些公司由于是做产品起家的，不愿意去过于炒概念来发展，希望能够有一个健市的时候备受关注，是由于行业研发创 团队很牛。因此传统行业在主板市场上很占优势 ，传统行业之所以做的比其他行业好的原因是公司管理团队在主板比较年轻。主板去年公司希望能够给资本市场展现出的形象是3-5年向科技型公司的转接近40%是司就会减少员工的年终奖 ，让费用降低，然后让公司呈现出的收入仍旧是超出预期的。好，公司老总对于市场的业绩承诺从没有让市场失望过。如果某一年业绩增长可能不超预资本市场上，只要公司的增长稳健、超预期，投资者就会认为是好公司。例如金螳螂公司就非调15%，就会有一堆投资者选择买入。例如利亚德每次一跌，成交量和换手率就会明显上升要买进，因为这些投资者知道公司是好公司，值得投资。因此在这种情况下，只要公司的股价资本市场上的牛票，持有其的人不敢出来，因为怕出来以后再也进不去；而未持有的人就一直利用此方法每天涨一另外一看长远一些司未来股价的提高还是需要业绩的就能够抬高公司的股价。一般来说买300万差不多可以使得股价涨一个点。关键的时候期持有 1000多万的资金，的人，例如叶总，对于公司有信心，看好公司的前景，相信公司可以做出很棒的业绩，也愿意资第一位。资本市场只能够利用而不能依赖。有些小的技巧也可以去利用。例如招一些比较靠目前行业的龙头是利亚德的事实不得不承认，对于股价的反映也很清楚。因此投资者现在热衷年市场确实很多这样操作的但是现在 现在的市场并不听故事因此只有业绩能出来年再增发。参照园林公司都能以这种形式达到200亿收入，华年市场确实很多这样操作的但是现在 现在的市场并不听故事因此只有业绩能出来年再增发。参照园林公司都能以这种形式达到200亿收入，华体科技也可债券、可转债等 的短融的到位等，判断华体科技名及名家汇连续几年资金链由企业自己决问：公司有300份专利。光智慧路灯运用了多少专利呢个，实用大概10个左右。公司每年都因为专利问题和别人发，因为外观等容易市场太大，公司的触角也不可能遍各地。过去十年公司高速发展，以前的照明都是以照为主，现在主要发展景观照明。很多公司也正向华体目前的方向去转。行业壁垒不高,因此模现象严不是目的，而是告、使用方以，大家还是自己做自己的不要仿别人的。公司每年花100万打官司。但是也能够挣100、200万文化照明公司虽然的龙头，但是是华体做的可能不到1/3.剩下全部被模仿了。只要上看到的文化定制要么是华体定制，要么是仿华体的公司定制。智慧路灯业务做了一些专往 ，规范上市以后，公司会有往更有利地方走的机会。因此企业最终发展的路径还是应上市公司在做IPO报表现很不好公司再纠结是否需要补税但是最终还是补税公司竞争力的体现。主要还是取决于公司，这种竞争力是否是公司想要的。举个例子：精工钢终，公司如果向科技型企业 ，使得业绩超预期，扩展资产负债表，将规模做大，那么也会出现太大问题。公司选择哪种方式没有对错。其向科技型 不要受到资本市场的干扰。程做到50个亿还是20个亿会出现资金问题，也需要去测算。随着利润的上升、权益的观照明工程将来资金到位情况，资产负债表的钝化等问题，都需要公司自己去解决。景观企业如何发展最根本的还是自己。行业发展 等需要公司自己去抗。所以要不要这样做，才是硬道理。中化岩土的这种模式不行的原因是由于其毛利率低，很快 直接成本更低；还有应付，票据，短期借款等，只用一个亿就可以撬动20个亿的收入。12-这种问题。景观照明毛利率高，名家汇55%，意味着十几亿的钱可以垫出20亿的收入没有风险，不会发生资金的集中兑付。但是时间 ，到时候再通过增发等来解资去做很快资产端可以新增1516个亿的应产负债率不高可以这式。中化岩土此路走不通，因为其不像毛利率40%的园林企业，这些公司借10个亿的立了专利群时，也并不是特高端集成、别人都做不了。这就是为什么智慧路，是希望能把行业壁垒提高，提高竞力。减少这种的问：景观照明在很多贫穷的地方也开始推广，原因是什么 现在融资也立了专利群时，也并不是特高端集成、别人都做不了。这就是为什么智慧路，是希望能把行业壁垒提高，提高竞力。减少这种的问：景观照明在很多贫穷的地方也开始推广，原因是什么 现在融资也在慢慢收紧，动力自于哪比较喜欢。提高民众的获得感所少，一个小县城可能一个亿，就能使得县城的样貌发生焕然一新的变化。绿化和修路都可能发资金不够的问有动力做。一是由于先进的地方都在做，其他地方也要赶上步花费资金少；二是民众感。在没有资金改变其他的情况下，就先改变灯。修一里路要几千万，修两公里路可以把全城所有的灯都换完。而且会立刻让感。且通常三个月到半年就可以完工地区的增量不大，目前都是三四线城市的需求较大，且与一个地方的经济有关系。因为现很多小县城特色旅游为主。中部西部发展空间较、苗寨等旅游的人也希望游客可以在观消费等从而带动地方经济的发展时灯光配套就需要到位而公司的优势不仅仅在于光照业务，而在于发光可以与旅游点相契合。苗族的灯光建设羌族就不太一样，都是因地制宜问：现在景观照明是LED粒和外面的灯罩。利用控制技术和灯的技术。现在公司部件是自生产还是采购多一点是采一样程都是以集成为主而控制软件还是公司去做和开发名家汇的灯具自己可以生产，在六安建了一个厂房，其毛利率高也是有这部17年上半年比16年毛利率还是上升的。上半年达到近年来55%。量化工程起整个量化产品力比较品价格也在材料采购也本也会降低名家汇比较特别，毛利比利亚德还高10个点。问：公司景观照 区域性分布的比例答：公司景观照明还是以西部为主，原因是由于公司扎根西关系比较和知名度在西部都较现招标主要有邀有专门针对景的等。公司近期以中西部为主，以后再进行布局。道路灯现在已经实布局了。最初司品牌强劲主要体现在道路灯业务。景观工程跟在道路的后面也有了较大的发展。道路灯前几完成了西部地区的品牌建设，所以景观工程就紧接着在司品牌强劲主要体现在道路灯业务。景观工程跟在道路的后面也有了较大的发展。道路灯前几完成了西部地区的品牌建设，所以景观工程就紧接着在西部发展。未来道会开拓的更宽阔，目前公司精力有限希望把西部做扎实，市场空间扩展到足够大答：公司现在设计还是乙，一甲一乙。现在公司正在努力的弥补乙级设面欠缺的资质。双甲资质的公司目前50多家左右，一些建筑公司将景观照明作为自己的附属务问：竞标时是否有碰到当地的基建公司，或是中国建筑这种巨无霸公司直接竞争市场答：目前在灯业务还比较少，因为对于这种公司来说，灯业务体量太小，但是例如道路PPP项目的竞标就会有。在这种情况下，公司就会在这种竞标成功的大公司分包一个业务。是这种情况不太多，绝大部分的业务还谈的。光采业务是直接接总包而不景观照明也是一直是谈。道路灯对接央企比较多。一些央企在做道路PPP项目时，顺做了路灯的项问：公 披露17年销售灯杆70000多