财务成本管理培训课件

财务成本管理郑州成功财经学院姜鑫2#104财务成本管理郑州成功财经学院1一、学科特点及学习方法1、财务成本管理不同于其它会计学科，计算题和公式比较多，同学们在学习时要注意把握这一特点，花时间理解和记住一些重要的公式，可以达到事半功倍的效果。2、多做习题可以更好地掌握所学内容。3、如果同学们在学习中有任何问题，请大家及时地提出来，我们可以共同解决。希望我们共同努力，把这门课学好。一、学科特点及学习方法1、财务成本管理不同于其它会计学科，计2二、

学习方法建议1.拟定学习计划，让学习成为一种习惯。2.分阶段安排学习计划——循序渐进，逐步推进。首先，要掌握教材的知识点。其次，在对知识点的理解基础上，需要大量的练习。二、学习方法建议1.拟定学习计划，让学习成为一种习惯。3三、《财务成本管理》教材基本框架结构《财务成本管理》教材共二十章，可以分为两大内容（财务管理和成本管理）五大部分：第一部分财务管理概述(第一章、第二章、第三章)；第二部分财务管理的主要环节或方法（第四章至第七章）；第三部分财务管理的重要内容（第八章至第十五章）；第四部分成本计算、成本控制、成本分析和业绩评价（第十六章至第二十章）。三、《财务成本管理》教材基本框架结构4第一章财务管理概述

第一章财务管理概述5本章的重点企业财务管理目标三种观点的优缺点；股东与经营者、股东与债权人的冲突及其协调方法；三大类十二条理财原则；影响理财目标实现的金融市场环境中的利率的构成及影响因素等有关内容。本章的重点企业财务管理目标三种观点的优缺点；6财务成本管理培训课件7一、企业的组织形式1、个人独资企业2、合伙企业3、公司制企业一、企业的组织形式1、个人独资企业8二、财务管理的内容（一）财务管理的概念

企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。二、财务管理的内容（一）财务管理的概念9（二）财务管理的内容（二）财务管理的内容10第二节财务管理目标第二节财务管理目标11本节内容框架企业目标财务管理的目标（股东目标）企业价值最大化（每股市价最大化）与经营者目标的冲突与协调与债权人目标的冲突与协调利润最大化每股盈余最大化内部因素外部因素投资报酬率风险法律环境经济环境金融环境投资项目股利政策资本结构本节内容框架企业目标财务管理的目标（股东目标）企业价值最大12一、企业的财务管理的目标观点理由缺点利润最大化利润代表新创造的财富，财富越多，越接近企业目标1、没有考虑时间因素；2、没有考虑投入与产出关系;3、没有考虑风险问题。每股盈余最大化（权益资本净利率最大化）把利润与股东投入的资本相联系1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险因素。股东财富最大化（企业价值最大化）1、考虑了时间价值；2、考虑了风险因素；3、考虑了投入与产出关系。计量比较困难一、企业的财务管理的目标观点理由缺13提示:企业价值=股权价值+债务价值，债务价值通常用估价时的账面价值。所以，企业价值最大，股权价值（股东财富）也最大。股权价值=股数×每股价值，在股数既定的情况下，每股价值最大就是股权价值(股东财富)最大。在资本市场有效的情况下,股票价格等于股票价值,所以股权价值(股东财富)可近似用股价最大化表示。提示:14

【例1-1】作为财务管理的目标，与企业价值最大化相比，每股盈余最大化的缺点（）。

A、没有考虑货币的时间价值

B、没有考虑投入与产出之间的关系

C、没有考虑风险

D、计量比较困难

【答案】AC【例1-1】作为财务管理的目标，与企业价值最大化相比，每股15【例1－2】以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。

A.扣除非经常性损益后的每股收益

B.每股净资产

C.每股市价

D.每股股利【答案】C【例1－2】以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目16二、股东、经营者和债权人目标的冲突与协调利益集团目标与股东冲突的表现协调方法经营者增加报酬增加闲暇时间避免风险道德风险逆向选择监督激励债权人获得利息收入到期收回本金违约投资于高风险项目发行新债使旧债贬值契约限制终止合作二、股东、经营者和债权人目标的冲突与协调利益集团目17【例1-3】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A、规定借款用途

B、规定借款的信用条件

C、要求提供借款担保

D、收回借款或不再借款

【答案】ABCD【例1-3】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方18三、财务目标与利益相关者1、合同利益相关者，包括主要客户、供应商和员工，受到合同的约束。2、非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体，公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。三、财务目标与利益相关者1、合同利益相关者，包括主要客户、供19四、企业的社会责任和商业道德

社会责任：合同利益相关者：劳动合同之外员工的福利，改善工作条件，友善对待供应商等。非合同利益相关者：环境保护，产品安全，市场营销，对社区活动的态度。四、企业的社会责任和商业道德社会责任：20

【例1-4】下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（）。

A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求

B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任

C.企业只要依法经营就是履行了社会责任

D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展

『正确答案』D

『答案解析』履行社会责任不光要满足合同利益相关者的要求，也要满足非合同利益相关者的要求，A的说法错误；选项B满足合同规定的职工福利不是社会责任；选项C只是履行了法律规定的最低义务，不是社会责任；选项D的表述正确。【例1-4】下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（21第三节财务管理的原理第三节财务管理的原理22财务成本管理培训课件23一、财务管理的基本原理与核心概念一、财务管理的基本原理与核心概念24财务成本管理培训课件25【例1-5】下列说法中，正确的有（）。

A.判断一项财务決策的是否可行的标准就应当是股东财富，能够增加股东财富的决策是好的决策，否则就是不好的决策

B.财务管理的核心概念是内涵报酬率

C.净现值是财务管理基本原理模型化的结果

D.净现值的定义，涉及到现金和现金流量、现值和折现率、资本成本等子概念

『正确答案』ACD

『答案解析』财务管理的核心概念是净现值，所以选项B的说法不正确。

【例1-5】下列说法中，正确的有（）。

A.判断一项26二、财务管理的基础理论二、财务管理的基础理论27三、财务管理原理用于投资财务基本原理在投资中的应用，主要是资本预算和期权定价。

（一）资本预算

如果项目的净现值为正值，表明项目可以为股东创造了价值，应当实施。如果项目的净现值为负值，表明项目会损害股东财富，应当放弃。如果项目的净现值为零，表明项目既不会创造价值也不会损害价值，不会影响股东财富。（二）期权估价理论

期权调整净现值＝不考虑期权的净现值＋期权净现值

三、财务管理原理用于投资财务基本原理在投资中的应用，主要28四、财务管理原理用于筹资财务基本原理在筹资中的应用，主要是决定资本结构。四、财务管理原理用于筹资财务基本原理在筹资中的应用，主要29第四节财务管理的原则第四节财务管理的原则30内容框架财务管理的原则有关竞争环境原则有关创造价值原则有关财务交易原则1.自利行为原则2.双方交易原则3.信号传递原则4.引导原则1.有价值的创意原则2.比较优势原则3.期权原则4.净增效益原则1.风险报酬权衡原则2.投资分散化原则3.资本市场有效原则4.货币时间价值原则内容框架财务管理的原则有关竞争环境原则有关创造价值原则有关财31理财原则：

财务管理理论与实务结合部分

财务管理理论假设概念原理

原则财务管理实务

程序方法理财原则：

财务管理理论与实务结合部分32财务成本管理培训课件33财务管理的原则(理财原则)特征必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。具有共同认识的特征。是财务交易和财务决策的基础。具有应用性特征。为解决新的问题提供指引。具有指导性特征。原则不一定在任何情况下都绝对正确。财务管理的原则(理财原则)特征必须符合大量观察和事实，被多34原则含义依据要求应用自利原则在其它条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。理性的经济人假设其它条件相同委托—代理理论；机会成本双方交易原则每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。1.交易至少有两方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解财务交易时不能以自我为中心；2.理解财务交易时不要自以为是；3.理解财务交易时注意税收的影响。理财原则—有关竞争环境原则原则含义依据要求应用自利在其它条件相同时人们会选择对自己经济35原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。自利原则的延伸1.根据公司的行为判断它未来的收益状况；2.公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。引导原则引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以依赖的榜样作为自己的引导。1.信号传递原则的运用；2.理解力存在局限性；寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿行业标准自由跟庄原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比36提示：有关竞争环境的四个原则中自利行为原则是核心。因为交易双方都是自利的，所以交易时不能以自我为中心，不要自以为是；因为公司是自利的，所以可以根据公司行动来判断其意图，信号传递原则是自利行为原则的延伸；引导原则是信号传递原则的一个应用。提示：37

【例1-4】下列有关信号传递原则正确的是（）。

A、信号传递原则是引导原则的延伸

B、信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

C、信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D、引导原则是行动传递信号原则的一种运用

【答案】BCD【例1-4】下列有关信号传递原则正确的是（）。38原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬竞争理论经营奇异1.直接投资项目；2.经营和销售活动。比较优势原则指专长能创造价值分工理论把自己的主要精力放在自己的比较优势上1.人尽其才，物尽其用；2.优势互补。理财原则—有关创造价值的原则原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬39原则含义依据要求应用期权原则是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。金融期权交易在估价时要考虑期权的价值1.财务合约2.资产期权净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。比较理论1.只分析方案之间有区别的部分；2.不要考虑决策无关成本。1.差额分析法2.沉没成本原则含义依据要求应用期权是指不附带义务的权利，它是有经济价40【例1－5】关于财务管理原则，下列说法正确的是（）。

A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目

B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”

C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值

D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用【答案】BC【例1－5】关于财务管理原则，下列说法正确的是（）。41原则含义依据应用风险—报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。1.自利原则2.风险反感风险收益对等投资分散化原则指不要把全部财富都投资于一个公司而要分散投资。投资组合理论1.证券投资；2.公司的各项决策理财原则—有关财务交易原则原则含义依据应用风险—报酬权衡原则是指风42原则含义依据要求应用资本市场有效原则指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。有效市场理论1.重视市场对企业的估价；2.慎重使用金融工具，如果市场是有效的，购买和出售金额工具的交易的净现值为零。货币时间价值原则指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。货币投入使用后时间的延续而不断增加。财务估价时要考虑时间价值的影响。1.现值概念；2.早收晚付。原则含义依据要求应用资本市场有效43第五节金融市场第五节金融市场44本节内容框架财务管理的环境经济环境法律环境金融环境企业组织法律规范税收法律规范财务法律规范金融市场与企业理财金融资产的特点金融市场的分类和组成利率的决定因素经济发展状况通货膨胀利息率的波动政府的经济政策竞争本节内容框架财务管理的环境经济环境法律环境金融环境企业组织法45财务成本管理培训课件46（一）属性

1、流动性：是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。流动资产高的金融资产的特征是：（1）容易兑现；（2）市价波动小。

2、收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。

3、风险性：是指某种金融性资产不能恢复其原投资价格的可能性。（二）关系流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。金融性资产的属性及相互关系（一）属性金融性资产的属性及相互关系47利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。

金融市场上利率的决定因素利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率金融市场上利率的决48风险附加率是指投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。其中：风险附加率=违约风险附加率+变现力附加率+到期风险附加率注意：在没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为纯粹利率。在有通货膨胀时，短期国债的利率可以看成是纯粹利率+通货膨胀利率。风险附加率是指投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿49

【例1-12】市场上短期国债利率为5%，通货膨胀率为2%，实际市场利率为10%，风险报酬率为3%。（）

【答案】×【解析】短期国债的利率包括纯利率和通货膨胀补偿率，根据公式“利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率”，可以知道“风险报酬率=利率–短期国债利率”，即风险报酬率=10%–5%=5%。【例1-12】市场上短期国债利率为5%，通货膨胀率为2%，50财务成本管理郑州成功财经学院姜鑫2#104财务成本管理郑州成功财经学院51一、学科特点及学习方法1、财务成本管理不同于其它会计学科，计算题和公式比较多，同学们在学习时要注意把握这一特点，花时间理解和记住一些重要的公式，可以达到事半功倍的效果。2、多做习题可以更好地掌握所学内容。3、如果同学们在学习中有任何问题，请大家及时地提出来，我们可以共同解决。希望我们共同努力，把这门课学好。一、学科特点及学习方法1、财务成本管理不同于其它会计学科，计52二、

学习方法建议1.拟定学习计划，让学习成为一种习惯。2.分阶段安排学习计划——循序渐进，逐步推进。首先，要掌握教材的知识点。其次，在对知识点的理解基础上，需要大量的练习。二、学习方法建议1.拟定学习计划，让学习成为一种习惯。53三、《财务成本管理》教材基本框架结构《财务成本管理》教材共二十章，可以分为两大内容（财务管理和成本管理）五大部分：第一部分财务管理概述(第一章、第二章、第三章)；第二部分财务管理的主要环节或方法（第四章至第七章）；第三部分财务管理的重要内容（第八章至第十五章）；第四部分成本计算、成本控制、成本分析和业绩评价（第十六章至第二十章）。三、《财务成本管理》教材基本框架结构54第一章财务管理概述

第一章财务管理概述55本章的重点企业财务管理目标三种观点的优缺点；股东与经营者、股东与债权人的冲突及其协调方法；三大类十二条理财原则；影响理财目标实现的金融市场环境中的利率的构成及影响因素等有关内容。本章的重点企业财务管理目标三种观点的优缺点；56财务成本管理培训课件57一、企业的组织形式1、个人独资企业2、合伙企业3、公司制企业一、企业的组织形式1、个人独资企业58二、财务管理的内容（一）财务管理的概念

企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。二、财务管理的内容（一）财务管理的概念59（二）财务管理的内容（二）财务管理的内容60第二节财务管理目标第二节财务管理目标61本节内容框架企业目标财务管理的目标（股东目标）企业价值最大化（每股市价最大化）与经营者目标的冲突与协调与债权人目标的冲突与协调利润最大化每股盈余最大化内部因素外部因素投资报酬率风险法律环境经济环境金融环境投资项目股利政策资本结构本节内容框架企业目标财务管理的目标（股东目标）企业价值最大62一、企业的财务管理的目标观点理由缺点利润最大化利润代表新创造的财富，财富越多，越接近企业目标1、没有考虑时间因素；2、没有考虑投入与产出关系;3、没有考虑风险问题。每股盈余最大化（权益资本净利率最大化）把利润与股东投入的资本相联系1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险因素。股东财富最大化（企业价值最大化）1、考虑了时间价值；2、考虑了风险因素；3、考虑了投入与产出关系。计量比较困难一、企业的财务管理的目标观点理由缺63提示:企业价值=股权价值+债务价值，债务价值通常用估价时的账面价值。所以，企业价值最大，股权价值（股东财富）也最大。股权价值=股数×每股价值，在股数既定的情况下，每股价值最大就是股权价值(股东财富)最大。在资本市场有效的情况下,股票价格等于股票价值,所以股权价值(股东财富)可近似用股价最大化表示。提示:64

【例1-1】作为财务管理的目标，与企业价值最大化相比，每股盈余最大化的缺点（）。

A、没有考虑货币的时间价值

B、没有考虑投入与产出之间的关系

C、没有考虑风险

D、计量比较困难

【答案】AC【例1-1】作为财务管理的目标，与企业价值最大化相比，每股65【例1－2】以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。

A.扣除非经常性损益后的每股收益

B.每股净资产

C.每股市价

D.每股股利【答案】C【例1－2】以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目66二、股东、经营者和债权人目标的冲突与协调利益集团目标与股东冲突的表现协调方法经营者增加报酬增加闲暇时间避免风险道德风险逆向选择监督激励债权人获得利息收入到期收回本金违约投资于高风险项目发行新债使旧债贬值契约限制终止合作二、股东、经营者和债权人目标的冲突与协调利益集团目67【例1-3】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A、规定借款用途

B、规定借款的信用条件

C、要求提供借款担保

D、收回借款或不再借款

【答案】ABCD【例1-3】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方68三、财务目标与利益相关者1、合同利益相关者，包括主要客户、供应商和员工，受到合同的约束。2、非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体，公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。三、财务目标与利益相关者1、合同利益相关者，包括主要客户、供69四、企业的社会责任和商业道德

社会责任：合同利益相关者：劳动合同之外员工的福利，改善工作条件，友善对待供应商等。非合同利益相关者：环境保护，产品安全，市场营销，对社区活动的态度。四、企业的社会责任和商业道德社会责任：70

【例1-4】下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（）。

A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求

B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任

C.企业只要依法经营就是履行了社会责任

D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展

『正确答案』D

『答案解析』履行社会责任不光要满足合同利益相关者的要求，也要满足非合同利益相关者的要求，A的说法错误；选项B满足合同规定的职工福利不是社会责任；选项C只是履行了法律规定的最低义务，不是社会责任；选项D的表述正确。【例1-4】下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（71第三节财务管理的原理第三节财务管理的原理72财务成本管理培训课件73一、财务管理的基本原理与核心概念一、财务管理的基本原理与核心概念74财务成本管理培训课件75【例1-5】下列说法中，正确的有（）。

A.判断一项财务決策的是否可行的标准就应当是股东财富，能够增加股东财富的决策是好的决策，否则就是不好的决策

B.财务管理的核心概念是内涵报酬率

C.净现值是财务管理基本原理模型化的结果

D.净现值的定义，涉及到现金和现金流量、现值和折现率、资本成本等子概念

『正确答案』ACD

『答案解析』财务管理的核心概念是净现值，所以选项B的说法不正确。

【例1-5】下列说法中，正确的有（）。

A.判断一项76二、财务管理的基础理论二、财务管理的基础理论77三、财务管理原理用于投资财务基本原理在投资中的应用，主要是资本预算和期权定价。

（一）资本预算

如果项目的净现值为正值，表明项目可以为股东创造了价值，应当实施。如果项目的净现值为负值，表明项目会损害股东财富，应当放弃。如果项目的净现值为零，表明项目既不会创造价值也不会损害价值，不会影响股东财富。（二）期权估价理论

期权调整净现值＝不考虑期权的净现值＋期权净现值

三、财务管理原理用于投资财务基本原理在投资中的应用，主要78四、财务管理原理用于筹资财务基本原理在筹资中的应用，主要是决定资本结构。四、财务管理原理用于筹资财务基本原理在筹资中的应用，主要79第四节财务管理的原则第四节财务管理的原则80内容框架财务管理的原则有关竞争环境原则有关创造价值原则有关财务交易原则1.自利行为原则2.双方交易原则3.信号传递原则4.引导原则1.有价值的创意原则2.比较优势原则3.期权原则4.净增效益原则1.风险报酬权衡原则2.投资分散化原则3.资本市场有效原则4.货币时间价值原则内容框架财务管理的原则有关竞争环境原则有关创造价值原则有关财81理财原则：

财务管理理论与实务结合部分

财务管理理论假设概念原理

原则财务管理实务

程序方法理财原则：

财务管理理论与实务结合部分82财务成本管理培训课件83财务管理的原则(理财原则)特征必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。具有共同认识的特征。是财务交易和财务决策的基础。具有应用性特征。为解决新的问题提供指引。具有指导性特征。原则不一定在任何情况下都绝对正确。财务管理的原则(理财原则)特征必须符合大量观察和事实，被多84原则含义依据要求应用自利原则在其它条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。理性的经济人假设其它条件相同委托—代理理论；机会成本双方交易原则每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。1.交易至少有两方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解财务交易时不能以自我为中心；2.理解财务交易时不要自以为是；3.理解财务交易时注意税收的影响。理财原则—有关竞争环境原则原则含义依据要求应用自利在其它条件相同时人们会选择对自己经济85原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。自利原则的延伸1.根据公司的行为判断它未来的收益状况；2.公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。引导原则引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以依赖的榜样作为自己的引导。1.信号传递原则的运用；2.理解力存在局限性；寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿行业标准自由跟庄原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比86提示：有关竞争环境的四个原则中自利行为原则是核心。因为交易双方都是自利的，所以交易时不能以自我为中心，不要自以为是；因为公司是自利的，所以可以根据公司行动来判断其意图，信号传递原则是自利行为原则的延伸；引导原则是信号传递原则的一个应用。提示：87

【例1-4】下列有关信号传递原则正确的是（）。

A、信号传递原则是引导原则的延伸

B、信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

C、信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D、引导原则是行动传递信号原则的一种运用

【答案】BCD【例1-4】下列有关信号传递原则正确的是（）。88原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬竞争理论经营奇异1.直接投资项目；2.经营和销售活动。比较优势原则指专长能创造价值分工理论把自己的主要精力放在自己的比较优势上1.人尽其才，物尽其用；2.优势互补。理财原则—有关创造价值的原则原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬89原则含义依据要求应用期权原则是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。金融期权交易在估价时要考虑期权的价值1.财务合约2.资产期权净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。比较理论1.只分析方案之间有区别的部分；2.不要考虑决策无关成本。1.差额分析法2.沉没成本原则含义依据要求应用期权是指不附带义务的权利，它是有经济价90【例1－5】关于财务管理原则，下列说法正确的是（）。

A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目

B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”

C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值

D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用【答案】BC【例1－5】关于财务管理原则，下列说法正确的是（）。91原则含义依据应用风险—报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为