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文档简介

经营行为进行检讨，寻找问题。除了行业分析、团队分析、企业资源分析等，最间通过财务数据判断一家公司的好坏？我们给出一个最简洁的六步法清单。一、盈利能力分析1、销售利润比率指标通常表达盈利能力的高低。销售利润率当年净利润/当年销售收入2、毛利率可以很简洁的找到企业的经营利润空间。毛利很低的企业通常盈利能毛利率毛利/当年销售收入毛利销售收入成本3、关注利润中多少是来自于主营业务，多少来自于其他业务，多少来自于投资才是王道。4、多年的销售数据比对和盈利能力指标比对能够帮助你更好的了解企业盈利能二、资产使用效率分析做生意，代表整个团队的经营能力高低。1、资产使用效率的最重要指标是资产周转效率。资产周转率销售收入/平均资产总额2、资产使用效率不高很可能是多个原因造成，比如：存货周转速度慢，应收账款周转影响或者固定资产周转影响等。存货周转率营业成本/平均存货应收账款周转率营业收入/平均应收账款这个更加深入的分析向投资人展示在企业的运营能力方面，哪个部分在拖后腿，哪个部分还不错。3、这个部分依然需要三年的数据作为比较和验证。三、财务杠杆分析1、对于企业股东而言，能够利用借款发展是一件幸福的事情。当然前提是利率低于利润率。财务杠杆总资产/总负债这个指标过高，表明企业风险大，这个指标过低，表明企业经营过于保守。务风险，如何在杠杆利用与风险防范中找到一个平衡，是众多企业努力的关键。四、综合杜邦分析1、将盈利能力分析、经营能力分析和财务杠杆分析综合起来，就是杜邦分析的关键：净资产收益率净资产收益率净利润/平均净资产的背后，哪个因素的贡献最大，哪个因素还有提升空间。——影响利润的因素中成本更重要还是费用比例更大——投资收益在利润中的支持力度有多大——利润是否存在异常波动六、行业分析要搞清不同行业的指标会有很大差异，包括资产构成，利润比率，周转速度和负债率，因此不能简单将不同行业和商业模式的企业放在一起横向比较。理解行业特点，并在行业范围内进行比较是行之有效的方法。重点是分析整个行业基本数据，建议找到行业最优企业和行业中位数进行比较，较易发现

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